Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Особенности рынка капитала кратко

Особенности рынка капитала

Капитал – физический капитал, капитальные блага(жилые здания, сооружения, машины)

Капитал – запас, способный генирировать поток доходов (земля, ценные бумаги)

Капитал как процесс

3 сегмента рынка капитала:

1. Рынок капитальных благ

2. Рынок услуг капитала

3. Рынок заемных средств

1.1 цена капитальных благ

2.2 рентная оценка

3.3 рынок заемных цен (%)

2 вида капитала в компании (smith)

1. основной капитал – здания, машины, т.е капитальные блага длительного пользования. Используется в нескольких производственных ценах, теряет свою ценность постепенно, т.е постепенно переносит свою ценность на цену производимой продукции. Механизм перенесения ценности на готовую продукцию – амортизация

2. оборотный капитал – сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция, денежные средства фирмы. Производственные блага, которые используются в первом производственном цикле

амортизация – погашение, перенесение стоимости объекта основных средств на стоимость производимых товаров и услуг

амортизация – обесценивание основного капитала в результате износа, денежное выражение износа

амортизация – переисчисления связанные с погашением стоимости основного капитала определяемые по норме амортиз.

Временной лаг – необходимый для повышения производства в будущем

Чистая производительность капитала – разница между увеличением потока доходов при одинаковых трудовых затратах с использованием капитала и тем что потрачено на создание капитала позволяе генерировать больший поток доходов в виде потребительских благ нежели без капитала

Характеристики рынка капитала:

1. спрос определяется фирмой

2. поставщик капитала – домохозяйство, но не физического а заемного в форме сбережения

3. поставщиком и покупателем услуг капитала есть фирма, если фирма является владельцем капитала то она сама себе сдает ее в аренду

Рынок заемных средств – способ взаимодействия домохозяйств поставщиков заемных средств в виде сбережения к фирм получателей заемных средств на инвестиционных цели

Процент – цена капитала способ сбалансирования рынка заемных средств

Значение цены это ставка процента отношение дохода от капитала, предоставляемого в ссуду к велечине сужаемого капитала (r)

Определение ставки с займу – отношение затрат на обслуживание ссуды к размеру ссуды

1. номинальная процентная ставка – текущая ставка не очищенная от инфляции

2. реальная % ставка – ставка очищенная от реальности

1. невысокий уровень инфляции rreal=rnome

π e – ожидаемый уровень инфляции

rреал=(Rnome )/1+ — e

факторы влияющие на % ставку:

1. ожидаемый уровень инфляции

2. степень риска не возврата займа

4. уровень монополизации кредитного рынка

модель рфнка заемных средств

На изменение влияют на изменение предложения

Ставка налогов, изменение информации деловой активности, уровня доходов

Сдвиг спроса на заемный капитал

Изменение потребления предпочтение налогов, изменение инфляции, развитие технологии

1. реальная теория %. Межвременной выбор – выбор связанный с решением дилеммы потреблять сейчас или потом

при прочих равных условиях склоненность потрбления в настоящем больше чем в будущем

% представляет собой норму временного предпочтения

Норма Br=доход чистый/отказ от потребления * 100%

Потребление в настоящем и будущем являются товарозаменителями

Нормы временного предпочтения у людей разные

При положительной норме временного предпочтения >0 человек предпочитает сейчас а не потом

=0 – безразличие когда потреблять

Норма дисконта часто принимаются за ставку банковского процесса

Норма дисконта устанавливается инвестором самостоятельно

p-min реальная доходность (2-4%)

i – индекс инфляции

β – риск связанный с проектом инвестр устанавливает

индекс нфляции – обесценивание денег

основным результатом инвестиции, показатели их эффектом является чистая настоящая ценность

NPV – чистый дисконтированный доход

I — первоначальные инвестиции

NPV абсолютный показатель эффекта от капиталовложения

PI – относительный показатель

IRR – внутренняя норма доходности, предельная норма дисконта, NPV=0

Основные показатели эффектов

Экономический эффект – разность между полученным NPV=PV-I

Эффективность = эффективность / затрачен(получено)

IRR – max банковский % под который можно привлечь заемные средства

РЫНОК ЗЕМЛИ.

Рынок земли – тртий экономический ресурс

1. землевладение – право собственности на земельный участок, цена земли как капитального актива

2. землепользование – использование земли в хоз.дейтльности, цена услуг земли – земельная рента

земля – все природные ресурсы

1. абсолютная неэластичность предложения земли

2. расширение предложение земли воможно только в хоже длительного процесса образования (высушка болота)

4. недвижимый характер земли

5. различная полезность от различных участков (плодородие, наличие полезных ископаемых)

6. спецификация прав собственности

Цена на услуги земли определяется источником спроса. Количество определяется предложением

Рента – доход от ресурса с неэластичным предложением

Дифференциальная рента – рента, от использования ресурса с различной производительностью

Для разницы по производительности будет устанавливаться разный размер ренты

Цена земли как капитальный актив имеет смысл если он предоставляет услуги земли

На цену земли влияют:

2. ставки среднего процента

Предпринимательство.

Предпринимательство – особый экономический ресурс создающий такое состояние трех ресурвсов, которое способно обеспечить дополнительный экономический эффект сверх тех доходов, что эти ресурсы приносят по отдельности

1. инновационный характер.

Инновация 5 проявлений:

— создание новых качеств в благ

— внедрение нового, неизвестного ранее нового производства

— освоение новых рынков сбытов

— получение новых видов сырья

— реорганизация рыночной структуры

2. проявление инициативы

3. разрушение сущетующего рыночного равновесия

4. смелость принятия экономического риска

5. творческая активность, оригинальность мышления , самоуспокаивания

6. специфический талант человека

7. является источников рыночной динамики, предприниматеьство способствует разрушению существующего равновесия и создавать новые

Прибыль – возникающий в следствии актуализации предпринимательского дохода. Не рассматривается как равновесная цена предпринимательского ресурса, т.к является динамичной а не статичным показателем

2. нормальный (минимальный доход, который держит предпринимательские ресурсы в процессе)

Читать еще:  Оценка доли рынка

1. принимаемый предпринимателем риск

2. вознаграждение за инновации

3. монопольная власть предпринимателя. Перераспределение излишков в свою пользу

1. стимулирование эффективного использования ресурсов

2. эффективное распределение ресурсов между альтернативными способами их применения

3. и сточник финансирования инновации и инвестиций

Рынок капитала и его структура

Рынок капитала.Под капиталом на рынке факторов производства понимается физический капитал, или производственные фонды. Физический капитал разделяется на основной и оборотный. К основному капиталу относятся ре­альные активы длительного пользования, такие как здания, сооружения, машины, оборудование. Оборотный капитал рас­ходуется на покупку средств для каждого цикла производства. К нему относятся сырье, основные и вспомогательные мате­риалы труда.

Основной капитал служит в течение нескольких лет и подле­жит замене по мере физического или морального износа. Его стоимость переносится на готовый продукт по частям.

Оборотный капитал полностью потребляется в течение одно­го цикла производства. Его стоимость включается в издержки производства целиком.

В экономической теории следует разли­чать два понятия — собственно капитал и услуги капитала.

Капиталможет рассматриваться как запас капитальных благ, когда средства производства и сооружения выступают как про­изводственные фонды.

Услуги капитала это работа, функционирование данных производственных фондов (станков, машин, складов и т. д.).

Основная черта капитала проявляется в следующем: чтобы накопить определенный первоначальный капитал в будущем, уже сегодня приходится терпеть неудобства, связанные с невоз­можностью немедленного использования альтернативной стои­мости этого капитала в процессе его накопления.

Спрос на капитал и его факторы.Рассмотрим рынок капитала с точки зрения спроса и предложения.

Спрос на капитал — это спрос на инвестиционные средства, необходимые для приобретения капитала в его физической фор­ме (машины, оборудование и т.п.).

В целом в экономике фирмы предъявляют спрос не просто на какие-то материальные блага, а на временно свободные денежные средства, которые можно потратить на эти капитальные блага и вернуть, отдав часть прибыли от их использования в будущем. Поэтому спрос на капитал — это спрос на заемные средства, а ссудный процент есть цена заемных средств. Ссудный процент это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени.

Спрос на капитал можно представить графически в виде кри­вой, имеющей отрицательный наклон .

Рис. Спрос на капитал

На графике по оси абсцисс отложен объем инвестируемого капитала (I), по оси ординат — предельный продукт капитала (MPk).

Из рисунка видно, что предельный продукт капитала снижается по мере роста объема вложенного капитала. Такая зако­номерность согласуется с законом убывающей доходности.

Предельный продукт, относимый к вложенному капиталу, может быть выражен как отношение будущего выпуска продук­ции к его сокращению в настоящий момент. На практике сего­дняшние инвестиции постепенно начинают давать отдачу с оп­ределенного момента в будущем в течение длительного срока, и в связи с этим удобно выражать предельный продукт, соотнесен­ный с вложенным капиталом, в процентах. Эту экономическую категорию принято называть уровнем дохода на капитал. Уровень дохода на капитал имеет тенденцию к понижению по мере роста инвестиционных средств.

Предложение капитала и его факторы.Что касается предложе­ния капитала, то домашние хозяйства предлагают инвестицион­ные средства, то есть денежные суммы, которые предпринимате­ли используют для приобретения производственных фондов.

Графически предложение капитала можно представить в виде кривой, имеющей положительный наклон (рис. ).

На графике по оси ординат отложена предельная альтерна­тивная стоимость капитала (MOCk ). Кривая предложения капи­тала представляет собой альтернативную стоимость капитала. Чтобы увеличить объем капитала, необходимо сократить теку­щее производство товаров, повышая тем самым предельную по­лезность их оставшейся части. В то же время сегодняшняя аккумуляция капитала приведет к тому, что в будущем возрастет ко­личество товаров и, как следствие, сократится их предельная полезность. Таким образом, предельная альтернативная стои­мость капитала — отношение предельной полезности товаров, не произведенных сегодня, к предельной полезности товаров, кото­рые будут произведены в будущем, — возрастает по мере увели­чения объема вложенного капитала.

Рис. Предложение капитала.

Равновесие рынка капиталов.Если изобразить кривые спроса и предложения капитала на одном графике, то точка их пересе­чения является точкой равновесия (рис.). Она отражает опти­мальное соотношение между объемом сегодняшних товаров и их гипотетическим количеством в будущем и, следовательно, ука­зывает на оптимальный баланс инвестиционного капитала. В этой точке предельный продукт капитала равен его предельной альтернативной стоимости. Другими словами, предельный при­рост объема продукции, которая будет произведена в будущем, нивелирует временные предпочтения хозяйствующих субъектов, то есть тенденцию увеличения полезности товаров и услуг, по­требляемых сегодня.

Рис. Равновесие рынка капитала

Склонность хозяйствующих субъектов и индивидуумов пред­почесть при прочих равных условиях реальный товар в настоя­щий момент, чем его получение в будущем (например, детям не терпится получить подарок раньше даты наступления дня рожде­ния), называется временным предпочтением.

Рынок ссудного капитала.Рынок капитала — это прежде всего рынок ссудного капитала, где хозяйствующие субъекты и инди­видуумы предоставляют и получают ссуды и займы (рис. ).

На рисунке по оси абсцисс отложен объем инвестицион­ных средств (I) — средства, которые предоставляются в ссуду, а на оси ординат — уровень процента (r). Точка пересечения кривых спроса на капитал и предложения капитала определяет равновесный объем инвестиционных средств ( Ie ) и равновесный уровень процента (rе).

Рис. Равновесие рынка ссудного капитала.

Основным источником предложения ссудного капитала яв­ляются сбережения. Как известно, всякий доход, остающийся после уплаты налогов, используется для целей потребления и сбережения. Важно определить, какую часть своего дохода по­требитель предложит на рынок в виде сбережений при различ­ных значениях процентной ставки. Здесь достигается компро­мисс между сегодняшним и будущим потреблением. Связь меж­ду ними осуществляется через норму процента. Для каждого уровня процентной ставки потребитель определяет максимизи­рующий его полезность уровень настоящего и будущего потреб­ления.

Читать еще:  Характеристика рынка сбыта

Предложение денежного капитала на рынке определяется ре­шениями владельцев свободных денежных средств (фирм и до­машних хозяйств). С ростом процентной ставки предоставление денег в ссудные займы становится более выгодным, поэтому кривая предложения наклонена вправо вверх. Форма кривой предложения определяется предельной нормой временного предпочтения, то есть относительной оценкой потребления в различные периоды времени, которая показывает, от какого бу­дущего потребления индивидуум склонен отказаться, чтобы иметь дополнительную единицу текущего потребления. Предель­ная норма временного предпочтения всех потребителей определя­ет альтернативные издержки, связанные со сбережениями.

Спрос на капитал в решающей степени связан с инвестици­онным процессом, то есть ростом или сокращением капиталь­ных вложений в производственные мощности и оборудование, жилищное строительство. Краткосрочные потребности в денеж­ном капитале также оказывают влияние на. его спрос.

Специфика инвестиционного процесса заключается в том, что расходы приходится нести в настоящем, а доходы появляют­ся только в будущем, с завершением ввода производственных мощностей в эксплуатацию и выпуском продукции, В связи с этим становится актуальной проблема сопоставления осуществ­ляемых расходов с поступлением прибыли в будущем.

Оценка эффективности предполагаемых инвестиций осуще­ствляется с помощью процентной ставки. Чем выше уровень процентной ставки, тем менее привлекательными представляют­ся инвестиционные проекты, тем ниже склонность к инвестици­ям. Поэтому кривая спроса на капитал наклонена влево вниз.

В точке пересечения кривых Dc и Sc устанавливается равнове­сие на рынке ссудного капитала. Равновесие спроса и предложе­ния дает нам уровень рыночной процентной ставки. В точке Е происходит совпадение предельной доходности капитала и пре­дельных издержек упущенных возможностей, спрос на ссудный капитал при этом совпадает с его предложением.

Процентная ставка (норма)— это цена использования денег или капитала. Другими словами, это отношение дохода на капитал, предоставленный в ссуду, к самому размеру ссужаемого капитала, выраженному в процентах.

Так, если вы дали взаймы 1000 рублей и получили годовой доход 50 рублей, то процентная ставка составит:

При анализе категории процента важно различать номиналь­ную и реальную процентную ставку. Номинальная ставка — это текущая рыночная ставка процента без учета темпов инфляции. Реальная процентная ставка — разница между номинальной и темпами инфляции.

Рыночная процентная ставка играет важную роль при при­нятии инвестиционных решений. Предприниматель всегда срав­нивает ожидаемый уровень дохода на капитал с текущей рыноч­ной процентной ставкой. Например, намереваясь вложить в какое-либо дело 100 тыс. рублей и получить через год доход на эти инвестиции в размере 20 тыс. рублей, вы можете посчитать этот проект рентабельным, так как уровень дохода составит 20%:

Однако при рыночной ставке 25% такой проект нельзя счи­тать рентабельным, поскольку можно было положить инвести­руемую сумму в банк и получить 25 тыс. рублей дохода. Поэто­му эффективным инвестиционное решение будет тогда, когда ожидаемый уровень дохода на капитал равен или выше рыноч­ной процентной ставки. Таким образом, процент выполняет важнейшую задачу эффективного распределения ресурсов в ры­ночном хозяйстве, выбора наиболее доходного из возможных инвестиционных проектов.

Discovered

О финансах и не только…

Рынок капитала

Рынок капитала (Capital Market) — система экономических отношений по поводу формирования спроса и предложения на среднесрочный и долгосрочный ссудный капитал и перераспределение свободных капиталов. Рынок капитала — это составляющая часть финансового рынка. Рынок капитала включает рынок ценных бумаг и рынок долговых обязательств сроком свыше одного года.

Рынок капитала (capital market) — рынок, обеспечивающий направление — через банки и другие подобные учреждения — сбережений населения (сберегаемого дохода) на финансирование инвестиций и/или бюджетного дефицита. Равновесие на рынке капитала предполагает равенство предложения депозитов спросу на кредиты. Поскольку аккумулирование денежных средств происходит через банки, а инвестирование, соответственно, — через кредит, то процентная ставка играет ключевую роль в установлении равновесия в экономике в целом (равновесие на рынке капитала приводит, в свою очередь, к равновесию товарных рынках).

Функционирование рынка капитала позволяет предприятиям решать проблемы как формирования инвестиционных ресурсов для реализации реальных инвестиционных проектов, так и эффективного финансового инвестирования (долгосрочных финансовых вложений).

Рынок капитала выполняет следующие функции:

  1. объединяет мелкие, разрозненные денежные сбережения населения и субъектов хозяйствования и создает большие денежные фонды;
  2. трансформирует привлеченные денежные средства в ссудный капитал в целях финансирования национальной экономики и домашних хозяйств;
  3. обеспечивает покрытие дефицита бюджета государства.

Функционирование рынка капитала позволяет субъектам хозяйствования решать проблемы формирования инвестиционных ресурсов для реализации инвестиционных проектов и предоставляет возможности для осуществления финансового инвестирования.

Значение рынка капитала заключается в том, что он открывает широкие возможности для финансирования инвестиций в экономику. Основными институтами рынка капитала являются фондовые биржи, инвестиционные компании, банки, государство, брокерские и дилерские фирмы, регистраторы, другие финансовые компании и технические посредники. На рынке капитала могут работать все субъекты денежного рынка — кредиторы, заемщики и финансовые посредники. В частности, банки эмитируют финансовые инструменты (акции, облигации) для наращивания собственного капитала, а также могут покупать фондовые ценности других компаний с целью торговли или получения прибыли.

Классическими операциями на рынке капитала являются операции с фондовыми инструментами (фондовыми ценностями) — акциями, средне- и долгосрочными облигациями, долгосрочными депозитами и кредитами банков, операции специализированных инвестиционных и финансовых компаний. Финансовые активы, обращающиеся на рынке капитала, как правило, менее ликвидны, чем денежные средства, и имеют более высокий уровень риска. Однако они могут обеспечить стабильный и высокий доход.

Читать еще:  Расширение рынка сбыта это

Инструменты, используемые на рынке капитала, разделяют на две группы:

  1. акции, которые являются требованиями на долю в активах акционерного общества и в чистом доходе в виде дивидендов;
  2. средне- и долгосрочные облигации, которые являются долговыми обязательствами эмитентов выплачивать владельцу облигации заранее определенную сумму денежного дохода в форме процентов (или купонных выплат) с определенной периодичностью.

Различают рынок отдельных финансовых инструментов (акций, облигаций), региональный рынок, национальный и международный рынок капитала.

Роль рынка капитала

Понятие и сущность рынка капитала

Рынок капитала представляет собой часть финансового рынка, на котором происходит формирование спроса и предложения на среднесрочные и долгосрочные капиталы заемного характера.

С помощью рынков капитала впроисходит:

  • объединение мелких, разрозненных денежных сбережений граждан, государственных организаций, частных предприятий, зарубежных инвесторов,
  • создание большого числа денежных фондов и трансформация денежных средств в капитал заемного характера, обеспечивающий внешние источники финансирования в материальном производстве национальной экономики,
  • предоставление ссуды органам государства и решение покрытия бюджетного дефицита,
  • финансирование жилищного строительства и др.

С помощью кредитного рынка осуществляется накопление, движение и распределение заиемного капитала между различными субъектами экономики.

Кредитный рынок представлен механизмом, посредством которого происходит установление связей предприятий и граждан, нуждающихся в деньгах и организаций и граждан, которые их предоставляют или отдают на определенных условиях.

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Одновременно с этим кредитный рынок представляет собой синтез рынков разных платежных средств. В государствах к развитой рыночной экономикой кредитные отношения возникают между кредитными субъектами, включающими коммерческие банки и прочие учреждения, которые берут взаймы и предоставляют займы.

Кредитный рынок состоит из инвестиционных и аналогичных им компаний, обеспечивающих выпуск различных долговых обязательств, реализующихся на особенном рынке ценных бумаг.

Действие рынка капитала дает возможность предприятиям решить проблему формирования бюджета, а инвесторам возможность для реализации реальных инвестиций, эффективного финансового вложения и осуществления долгосрочных финансовых вложений.

Финансовые активы, вращающиеся на рынке капитала, являются менее ликвидными, поскольку для них характерен высокий уровень финансовых рисков и высший уровень прибыли.

Традиционное разделение финансового рынка на рынок капитала и денег в современных условиях носит условный характер, что определяется относительно простым и быстрым способом трансформации отдельных финансовых активов краткосрочного характера в долгосрочные активы.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Особенности рынка капитала

Для развитых капиталистических экономических отношений характерно дальнейшее исследование категории капитала с появлением новых концепций и трактовок. Выделяют несколько подходов к определению категории капитала, большее число сторонников характеризует два направления капитала в качестве совокупности средств производства или капитала в качестве денежной суммы.

По причине не однозначной трактовки категории капитал существует проблема определения понятия капитала и рынка капитала. В соответствии с тем, что является объектом отношений между продавцами и покупателями на рынках в дальнейшем будет выделены две возможные трактовки данного понятия.

Во-первых, под капиталом на рынках факторов производства можно понять физический капитал, включая машины, сооружения, здания, запасы материалов и сырья в стоимостном измерении. В этом случае рынок капиталов является частью рынка факторов производства.

Под вторым вариантом капитала понимается денежный капитал, здесь капитал выступает составляющей частью рынка ссудного капитала. Рынок ссудного капитала можно представить в виде совокупности отношений, в которых объект сделки является денежным капиталом. На таких рынках формируется спрос и предложение на капитал.

Рынок ссудного капитала можно разделить на денежный рынок и рынок капитала. Денежный рынок относится к краткосрочным банковским операциям до одного года. Рынок капитала призван обслуживать среднесрочные и долгосрочные банковские операции.

Роль и значение рынка капитала

Экономическая литература выделяет несколько функций, которые выполняет рынок капитала. С помощью этих функций отражается роль в достижении определенных экономических достижений общества с помощью рынка капитала.

Основные функции капитала представлены:

  • регулирующей функцией,
  • ценообразующей функцией,
  • стимулирующей функцией,
  • распределительной функцией,
  • информационной функцией,
  • санирующей функцией,
  • посреднической функцией и др.

Наиболее важной является регулирующая функция. Рыночное регулирование в большей мере направлено на соотношение предложения и спроса, которые влияют на цену. Реализация регулирующей функции дает возможность определить, что, как и для кого производить. Если растёт цена, то это является сигналом расширять производство, если цена падает, то производство следует сокращать.

Рынок способен подсказать производителям, какую продукцию им производить, а от производства какой следует быстрее отказаться.

С помощью ценообразующей функции соотносятся спрос и предложение. По причине действия свободной конкуренции в условиях свободных рыночных взаимоотношений на рынке складываются цены на продукцию или услуги.

Стимулирующая функция способствует освоению достижений НТП, снижению затрат, росту качества ассортимента продукции или услуг.

Распределительная функция включает доходы, которые получают субъекты рынка за счет выплат за факторы производства, которые им принадлежат. В данном случае величина будет зависеть от качества и количества производственных факторов, а также от цены, установленной на рынке на данные факторы.

Рассматривая информационную функцию, следует отметить, что рынок является богатым источником сведений и знаний, информации, которые необходимы предприятиям и гражданам. В частности данные рынки дают объективные сведения о необходимом количестве и ассортименте, качестве продукции или услуг, поставляемых на рынок. При наличии информации каждое предприятие способно постоянно сверять свое производство в меняющихся условиях рынка.

Санирующая функция заключается в защите рынка и очистке его от общественного производства экономически слабых и недееспособных предприятий, поощрение развития наиболее эффективных и предприимчивых структур.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector