Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Ставка доходности рынка гко офз

Стоит ли вкладываться в облигации федерального займа?

Есть небольшая сумма для инвестиций — в районе 300 тысяч рублей. Ежемесячно могу пополнять эту сумму примерно на 20 тысяч. Срок инвестиций — 5—6 лет. Как один из вариантов рассматриваю ОФЗ.

Я слышал, что при ухудшении отношений между США и Россией очередные санкции могут затронуть ОФЗ. Пока что США не вводят санкций против госдолга России, но новости об этом периодически всплывают. Если это все же произойдет, что может случиться с купленными облигациями?

Андрей, ОФЗ — один из самых надежных способов вложить деньги. Даже в случае санкций против российского госдолга с вашими инвестициями вряд ли случится что-то плохое. Объясняю, почему ОФЗ можно доверять, но сначала напомню, что это.

Что такое ОФЗ

Мы подробно писали про ОФЗ в нашей статье «Дать денег Минфину», поэтому расскажу кратко.

Государству всегда нужны деньги, и один из способов их получить — взять в долг, выпустив облигации федерального займа. Инвесторы покупают ОФЗ и получают от Минфина купонный доход (проценты), а затем им возвращается номинальная стоимость облигаций.

Виды ОФЗ

У облигаций разные даты погашения и разная доходность. Кроме того, они отличаются типом купонов.

С постоянным купоном (ОФЗ-ПД). Это самый популярный вид облигаций. Размер всех купонов заранее известен и не меняется до погашения. Пример — ОФЗ 26205.

С фиксированным купоном (ОФЗ-ФД). Размер всех купонов тоже заранее известен, но может меняться. Например, в первый год обращения купон может быть 7%, в следующем году — 8%. Пример — ОФЗ 46011.

С переменным купоном (ОФЗ-ПК). Купон со временем меняется и зависит от ставки RUONIA — посчитать доходность к погашению заранее не получится. Пример — ОФЗ 29012.

Не у всех облигаций номинал постоянный. У ОФЗ-АД он амортизируется — погашается частями, а у ОФЗ-ИН номинал индексируется в соответствии с инфляцией.

Доходность и риски ОФЗ

Доходность ОФЗ обычно на уровне или чуть-чуть выше, чем у банковских вкладов. Например, у ОФЗ 26214, которая будет погашена в мае 2020 года, эффективная доходность к погашению примерно 7,3% годовых. Обычно чем больше времени до погашения, тем выше доходность ОФЗ.

Можно заработать больше, если покупать облигации через ИИС и оформить возврат НДФЛ — 13% от вложенной на ИИС суммы, но не более 52 000 Р в год.

Платежеспособность Минфина РФ сейчас ни у кого не вызывает вопросов. Однако есть опасения, что США введут санкции против российского госдолга и это как-то повлияет на инвесторов, владеющих ОФЗ.

По данным Центробанка, на 01.05.2018 иностранцам принадлежит 32,3% ОФЗ. Если США запретят своим гражданам и юридическим лицам покупать российские ОФЗ и владеть ими, то иностранные инвесторы начнут распродавать ОФЗ. Предложение превысит спрос, рыночная стоимость ОФЗ упадет.

Подобное уже было в середине апреля 2018 года на фоне санкций против некоторых российских чиновников, бизнесменов и юридических лиц. С 9 по 17 апреля иностранные инвесторы продали российских ОФЗ приблизительно на 100 млрд рублей, из них на 52 млрд — за 9—10 апреля. Но ничего страшного не случилось: российские банки и инвестиционные фонды быстро скупили долговые бумаги, от которых избавились нерезиденты.

При этом из-за временного снижения цены ОФЗ их доходность к погашению повысилась на 0,4—0,5 процентного пункта. Это значит, что в апреле можно было купить ОФЗ чуть выгоднее обычного: цена бумаг была меньше, а номинал и купонные выплаты не менялись.

Дефолт по облигациям маловероятен даже в случае санкций против госдолга. У России есть большой золотой запас и куда более устойчивая экономика, чем 20 лет назад, когда случился крах пирамиды ГКО.

Как купить

Обычные ОФЗ можно приобрести на Московской бирже через любого российского брокера. Для этого надо открыть брокерский счет или индивидуальный инвестиционный счет и внести на него деньги. Затем вы сможете купить нужные вам облигации через торговый терминал для компьютера или приложение для смартфона.

Можно не покупать отдельные ОФЗ, а инвестировать сразу в целую корзину таких бумаг. Для этого можно купить акции биржевого ПИФа с обозначением SBGB, в составе которого почти 20 разных ОФЗ.

Какие ОФЗ выбрать

Это во многом зависит от того, на какой срок вы инвестируете. Также важно, собираетесь вы тратить купоны или будете реинвестировать их, то есть покупать на них дополнительные ценные бумаги.

Простой путь — купить те облигации с постоянным купоном, которые будут погашены, когда вам понадобятся деньги, и держать их до погашения. Например, если деньги будут вам нужны в августе 2021 года, подойдут ОФЗ 26217. Они будут погашены 18 августа 2021 года.

Или можно покупать облигации, которые будут погашены примерно через год, после погашения взять облигации, которые погасятся еще через год, и т. д. Это сложнее, зато портфель будет меньше зависеть от изменения процентных ставок.

Если хотите получать пассивный доход от облигаций, обратите внимание на даты выплаты купонов. Для ежемесячного дохода потребуется иметь в портфеле минимум шесть разных ОФЗ, так как купон выплачивается раз в полгода. Например, купоны ОФЗ 26212 приходят в январе и июле, ОФЗ 26215 — в феврале и августе и т. д.

В итоге: плюсы и минусы

Вложение денег в ОФЗ через российского брокера — это вполне безопасный вариант инвестиций. Даже если США введут санкции против российского госдолга, ОФЗ не исчезнут, купоны по ним поступят на ваш счёт, номинал будет погашен в свой срок.

Из минусов, конечно, доходность — ненамного выше, чем по вкладам. Если ваш горизонт инвестирования 5—6 лет и есть возможность регулярно вносить деньги, рассмотрите также включение в инвестиционный портфель небольшого объема акций или, лучше, ETF на индексы акций. В долгосрочной перспективе потенциальная доходность акций выше, чем у облигаций. Правда, и риски больше.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите: ask@tinkoff.ru. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Читать еще:  Мировой рынок инноваций

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Ставка доходности рынка гко офз

Инвестиционный банкир и профессор Высшей школы экономики Евгений Коган подсчитал подлинную доходность российских гособлигаций. По мнению Когана, на вложениях в российский госдолг инвесторы в ближайший год смогут заработать 14–15%. Для этого нужно купить облигации федерального займа (ОФЗ) и держать их у себя до середины 2020 года.

Профессор предупредил, что его сценарий реализуется, если через год доходность купленной ценной бумаги опустится на 50 базисных пунктов. В таком случае при сохранении купона 7,5% стоимость облигации увеличится на 7–8%. В итоге инвестор заработает с вложения 14–15%. Если же доходность уменьшится только на 25 базисных пунктов, то итоговый заработок инвестора сможет достичь 11%, рассчитал Коган.

Те же доводы высказал директор аналитического департамента «Локо-Инвеста» Кирилл Тремасов в своем телеграм-канале MMI. Эксперт допустил снижение кривой доходности по коротким облигациям сразу на 100 базисных пунктов. Если же говорить о длинных облигациях — то есть о тех, погасить которые российский Минфин намерен в районе 2023–2025 годов или позже — то их доход упадет на умеренные 25–50 базисных пунктов.

Как ключевая ставка повлияет на доход от ОФЗ

На прошлой неделе Банк России понизил ключевую ставку с 7,5% до 7,25% годовых. ЦБ пошел на снижение ставки во второй раз за 2019 год. Как отреагирует курс рубля на недавнее понижение, редакция РБК Quote рассказала здесь.

Помимо прочего, ставка напрямую сказывается на стоимости и доходности облигаций федерального займа. Когда центробанк того или иного государства снижает ставку, это означает, что кредиты для коммерческих банков, а значит, и для бизнеса с конечными потребителями, становятся доступнее. На рынке появляется больше денег. Одновременно снижаются ставки по депозитам.

Но поскольку после снижения ставки деньги стали чуть дешевле, то и государство занимает их под меньший процент. В таком случае покупка госдолга обходится покупателю дороже — потому что после снижения ставки доступность свободных денег на рынке выросла.

Разговоры о том, что Банк России в июле снизит ставку, шли давно, поэтому решение совета директоров ЦБ было ожидаемым. Многие аналитики сходятся во мнении, что в ближайшее время Центробанк снизит ставку еще по разу: до конца 2019 года и в первом квартале 2020-го.

«Стоимость ОФЗ вырастет по мере снижения ставки, — заявил руководитель аналитического отдела «Инстант Инвеста» Александр Тимофеев. — Те инвесторы, у которых уже есть в портфеле ОФЗ, заработали и заработают еще — за счет того, что растет их стоимость. Если ЦБ продолжит политику снижения ставок (а он, скорее всего, продолжит), то инвесторы, которые сейчас покупают ОФЗ, будут продолжать зарабатывать».

«С момента предыдущего заседания Банка России кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 40–50 базовых пунктов. Годовые ОФЗ сейчас торгуются с доходностью 6,84%, трехлетние — 6,99%. Таким образом рынок уже заложил в цены снижение ключевой ставки 26 июля и еще одно снижение в ближайшие три месяца», — указал главный аналитик управления аналитики и стратегического планирования Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин.

Монастыршин добавил, что в пользу снижения ставки в сентябре или октябре говорят замедление инфляции, которая в будущем будет поддерживаться хорошим урожаем, укреплением рубля и жесткой бюджетной политикой государства.

«Если Банк России снизит ключевую ставку до 7% в этом году и отметит возможность дальнейшего снижения, то доходности ОФЗ могут обновить минимумы прошлого года: десятилетние ОФЗ — 6,99%, пятилетние — 6,51%», — заключил эксперт Промсвязьбанка.

Как устроены облигации и в чем их отличие от банковских вкладов

Безрисковая ставка доходности. 5 современных методов расчета

Безрисковая ставка доходности. Определение

Безрисковая ставка (англ. Risk Free Rate) – это норма прибыли, которая может быть получена по финансовому инструменту, кредитный риск которого равен нулю. Вместо финансового инструмента может выступать актив с максимальной степенью финансовой надежности, риск банкротства которого минимален. Следует отметить, что хоть и рассматривается доходность по абсолютно надежному финансовому инструменту, на практике, финансовые риски существуют всегда.

Цели использования безрисковой процентной ставки

Безрисковая процентная ставка используется инвесторами для оценки минимального возможного уровня доходности своих инвестиций. Если инвестиционный проект приносит норму доходности ниже чем безрисковая ставка, то данный проект отвергается, ведь уровень его рисков выше, нежели уровень риска по безрисковым активам. Поэтому при оценке инвестиционных проектов инвесторы в ставку дисконтирования закладывают как безрисковую процентную ставку, так и дополнительную премию за риск. Ниже приводится формула расчета ставки дисконтирования (ожидаемой доходности) с премиями за риск.

Ставка дисконтирования = Безрисковая процентная ставка ­+ Премия за риск

Премия за риск может включать различные производственные, технические, макроэкономические, отраслевые и иные риски. Так как безрисковая ставка доходности входит в ставку дисконтирования, то она используется во многих финансовых и инвестиционных моделях:

  • В моделях оценки эффективности инвестиционных проектов (NPV, PI, DPP)
  • В моделях оценки стоимости (WACC, CAPM, DCAPM, G-CAPM и т.д.)

Существующие методы оценки безрисковой процентной ставки

Рассмотрим существующие современные подходы и методы по оценке безрисковой процентной ставки на основе:

  • Доходности по банковским вкладам.
  • Доходности по государственным ценным бумагам.
  • Доходности по иностранным государственным ценным бумагам.
  • Процентной ставки рефинансирования ЦБ РФ.
  • Процентной ставки по межбанковским кредитам.

Разберем более подробно на практике, как рассчитать безрисковую процентную ставку по данным методам.

Расчет безрисковой процентной ставки по доходности в банковский вклад

На практике инвестиционного анализа за безрисковую ставку иногда принимают доходности по вкладам в банк. Это самый простой и быстрый способ оценки процентной ставки. Как правило, используют проценты по вкладам в наиболее надежные банки РФ: Сбербанк (более половины акций принадлежат государству), Альфа-банк, Газпромбанк и т.д. Итак, разберем подробно, как можно быстро оценить безрисковую процентную ставку по банковским вкладам. Для этого воспользуемся сервисом banki.ru. Выберем раздел «Банки России».

Читать еще:  Основные тенденции развития мирового рынка

Расчет безрисковой ставки доходности по банковским вкладам. Пример

Далее необходимо отфильтровать самые надежные банки РФ, для этого установим в опции сортировка по «финансовому рейтингу». Данный рейтинг основывается на оценке размера активов нетто.

Выбор максимально надежных банков

Как мы видим, первые три места занимаются следующие банки: «Сбербанк», «ВТБ» и «Газпромбанк». Данные банки имеют максимальный рейтинг надежности и имеют процентные ставки по вкладам в размере 10-12%. Данные процентные ставки можно считать безрисковыми. Следует отметить, что ставки меняются в зависимости от экономической ситуации, поэтому и изменяются размер безрисковых ставок.

Расчет безрисковой ставки на основе доходности государственным ценным бумагам – ГКО и ОФЗ

В данном методе безрисковая ставка доходности соотносится с доходностью по государственным ценным бумагам (ГКО – государственные краткосрочные бескупонные облигации, ОФЗ – облигации федерального займа). Данные долговые обязательства выпускаются Министерством финансов РФ и имеют максимальную степень финансовой надежности. Для того чтобы определить данную доходность необходимо зайти на сайт ЦБ РФ «Ставки рынка ГКО-ОФЗ». Всегда следует учитывать, что данная ставка сильно меняется в условиях финансовых кризисов.

Для того чтобы определить процентную ставку по государственным ценным бумагам необходимо зайти в раздел «Базы данных» и выбрать подраздел «Ставки рынка ГКО-ОФЗ» на официальном сайте ЦБ РФ. На рисунке ниже показан результат определения безрисковой процентной ставки в соответствии с доходностью ГКО-ОФЗ. В настоящее время она составляет 14,5%.

Безрисковая ставка доходности по ГКО ОФЗ.

Расчет безрисковой ставки на основе доходности по иностранным государстваенным облигациям

Следующий способ, который часто используют на практике – это соотнесение безрисковой ставки с доходностью по государственным облигациям США за 10 или 30 лет. Экономика США оценивается международными рейтинговыми агентствами Moody’s, Standard&Poors’ и Fitch как максимально надежная, страновой кредитный рейтинг составляет ААА. Для того чтобы получить доходность по государственным облигациям США воспользуемся сервисом investfuture.ru. В разделе «Макроэкономика» выбираем раздел «Доходности гособлигаций».

Использование сервиса InvestFuture для расчета безрисковой ставки

Выйдет следующая форма по ведущим странам и средней доходности по десятилетним государственным облигациям. Можно выделить наиболее надежные страны – США, Великобритания и Япония. В итоге безрисковая процентная ставка равна доходностям облигационных займов и составляет от 0,45 до 2,05%.

Оценка безрисковой процентной ставки по национальным гособлигациям

Если выбрать отдельно страну, то можно проанализировать динамику изменения процентной ставки по годам. Как видно из рисунка ниже процентная ставка по 10-ти летним государственным облигациям США изменялась в диапазоне от 1,5 до 3% за последние два года.

Изменение доходности гособлигаций США (безрисковой ставки)

Расчет безрисковой процентной ставки по ставки рефинансирования

Следующий способ оценки безрисковой процентной ставки является сопоставление ее со ставкой рефинансирования. Ставка рефинансирования – это процентная ставка, по которой ЦБ РФ кредитует коммерческие банки. Информация по ставки рефинансирования ЦБ РФ можно получить на сайте. Для этого в главном меню сайта необходимо выбрать раздел «Статистика» и в нем «Инструменты денежно-кредитной политики Банка России и показатели ликвидности банковского сектора».

Расчет безрисковой ставки доходности по ставки рефинансирования ЦБ РФ

В появившемся окне в его верхней части будет ссылка на статистику изменения ставки рефинансирования. На текущий момент ставка рефинансирования составляет 8,25%. Данная ставка может быть использована как безрисковая процентная ставка.

Ставки рефинансирования ЦБ РФ (безрисковой ставки)

Расчет безрисковой процентной ставки по межбанковским кредитам

Следующий способ оценки безрисковой процентной ставки является соотнесение ее со ставками по межбанковским кредитам – MIBOR, MIBID,MIACR. Данные ставки рассчитывается ЦБ РФ с 1996 г. и представляют собой средние кредиты ведущих банков РФ для других банков. Для расчета ставок необходимо перейти на официальном сайте ЦБ РФ в раздел «Ставки межбанковского кредитного рынка». На рисунке ниже показаны процентная ставка MIBID (средние объявленные ставки по привлечению московскими банками кредитов), по которой ведущие банки кредитуют других участников банковского рынка.

Расчет безрисковой процентной ставки доходности по размеру межбанковских кредитов

Аналогично ниже показаны процентные ставки для MIBOR, MAICR и т.д. В результате анализа межбанковского рынка кредитования безрисковая ставка составляет 16,36%.

Анализ методов и оценок безрисковых процентных ставок

В таблице ниже приводится сравнение безрисковых процентных ставок по рассмотренным методам. Как мы видим, ставка находится в диапазоне от 8,25 до 16,35%. Поэтому делая анализ оценки эффективности инвестиций необходимо учитывать минимальный уровень безрисковой ставки как критерий исключения неэффективных инвестиций.

Безрисковая ставка доходности — что это такое

Безрисковая ставка — это ставка, отражающая величину доходности, которой можно достичь во время взаимодействия с одним из финансовых инструментов. Показатель обычно интересен вкладчикам, которые принимают решение о том, куда инвестировать денежные средства. На практике, безопасных финансовых инструментов не существует. Вероятность потери капитала существует всегда. Однако расчет ставки позволяет инвестору отдать предпочтение тому инструменту, взаимодействие с которым позволит минимизировать риски.

В чем суть показателя

Перед заключением сделки, инвесторы хотят заранее знать возможную прибыльность и риск, на который им приходится пойти для выполнения операции. Критериями оценки в сложившейся ситуации служат 2 параметра – ставка дисконта и коэффициент прямой капитализации. Во время расчета каждого из них, ключевое значение приобретает безрисковая процентная ставка. Она делится на 2 типа – национальную и подлинную.

Разница между показателями состоит в том, что национальная ставка представляет собой коэффициент по типичным видам инвестиций с наименьшими рисками. Во время расчета второго показателя, во внимание принимается действующий размер инфляции. Он вычитается из действующей национальной ставки.

Для чего применяется

Безрисковая ставка доходности применяется, как главный индикатор, позволяющий инвесторам понять, стоит ли совершать операцию или лучше отказаться от ее проведения. С помощью показателя осуществляется расчет уровня дохода. Если прибыль, которую приносит сформированный инвестиционный портфель, не превышает размер безрисковой ставки, считается, что такой набор не является эффективным. В сложившейся ситуации составляющие части вложений нужно пересмотреть.

Если осуществляется оценка инвестиций, в ставку дисконтирования в обязательном порядке закладывается премия за риск и сама безрисковая ставка. Принцип осуществления расчета не отличается сложностью. Чтобы определить ставку дисконтирования, премию и безрисковую ставку, нужно сложить их друг с другом. Первый показатель, который используется для расчета, включает в себя целый перечень рисков. К ним относятся:

  • неприятности, которые могут возникнуть во время производства продукции ф4;
  • риски технического характера;
  • изменения отрасли, которые невозможно предугадать;
  • непредвиденные обстоятельства, происходящие в макроэкономике.
Читать еще:  Модель привлекательность рынка преимущества в конкуренции

Сегодня безрисковая ставка фигурирует во многих экономических моделях.

Экономический смысл показателя

Следует помнить, что расчет прибыльности не может осуществляться без учета определенных параметров. Выполняя действие, во внимание нужно принять:

  • величина стоимости имущества, которое принадлежит фирме;
  • характеристики, присущие доходу;
  • нюансы вложений;
  • размер ставки дисконтирования;
  • количество расходов, которые предстоит понести.

Дисконтная ставка позволяет осуществлять оценку получаемой прибыли. Кроме того, она выступает показателем эффективности финансовых вложений. Ее главное назначение – дать информацию о том, какую сумму требуется вложить сейчас, чтобы получить необходимую прибыль через определенный промежуток времени. Рассчитанный показатель позволяет составить представление об объеме инвестиций.

Безрисковая ставка позволяет снизить объем возможных рисков. Однако полностью избежать их не получится. В перечень факторов, относящихся к рисковым, входят:

  • обстоятельства, которые предугадать невозможно;
  • скачкообразные изменения цен, которые могут произойти в будущем;
  • изменения, происходящие в политике;
  • изменение размера процентных ставок.

Эксперты разработали способы, позволяющие избежать вышеперечисленных рисков или минимизировать их последствия. Например, если существует высокая вероятность неуплаты, инвестор может продать вклад, получив денежные средства от сделки купли-продажи. Если риск незначительный, манипуляции с бумагами не совершаются.

Что нужно знать перед осуществлением расчета значения показателя

Перед тем как будет рассчитана безрисковая ставка дохода на заданную дату, необходимо определиться с активами. Инвестор должен четко понимать, использование каких финансовых инструментов связано с наименьшим количеством риска. Чтобы инструмент можно было включить в эту категорию, он должен соответствовать 3 условиям:

  • обладать определенным уровнем доходности, который известен до начала совершения операции;
  • нести наименьший риск в отношении потери капитала даже при наступлении обстоятельств, предвидеть которые было невозможно;
  • обладать продолжительным сроком обращения, который можно сопоставить со временем функционирования фирмы.

Практика показывает, что к безрисковым обычно относят ценные бумаги, способные гарантировать инвестору получение прибыли и минимальную вероятность неуплаты денежных средств. При этом, если бумаги были выпущены юридическими лицами, их по определению нельзя отнести в категорию ценных. По этой причине в категорию включают только финансовые инструменты, выпуском которых занимается государство. Однако даже здесь существуют следующие риски – рефинансирования и процентной ставки.

Если говорить о риске рефинансирования, выяснится, что он возникает в результате непредсказуемого поведения инвестора. Человек может осуществить вклад денежных средств, после завершения срока действия ценной бумаги.

В процессе совершения манипуляций, инвестор может столкнуться и с риском процентной ставки. Он возникает из-за того, что размер ставки может существенно измениться. Если человек собирается вложить капитал на меньший период, чем время погашения актива, такую манипуляцию нельзя отнести в категорию безрисковых. Заранее выяснить, какой размер процента установится на момент завершения владения активом, выяснить не получится.

Эксперты советуют отдавать предпочтение ценным бумагам, срок погашения которых совпадает с периодом, в течение которого инвестор собирается владеть финансовым инструментом. При этом в обязательном порядке должна быть выполнена оценка безрисковой ставки.

Расчет значения показателя и его оценка

Чтобы узнать величину показателя, можно использовать формулу. Ее вывел И. Фишер. Формула имеет следующий вид:

  1. Номин. ст. = Реал. Ст. + Годовой темп инфляции + Реал. Ст. * Годовой темп инфляции
  2. Реал. ст. = (Номин. ст. – Годовой темп инфляции) : (1 + Годовой темп инфляции)

Когда значение показателя найдено, нужно осуществить его оценку. Для этого потребуется применение одного из следующих 5 инструментов:

  1. Депозитные вклады, которые были выполнены в банки РФ, заслужившие репутацию самых надежных учреждений. Применяя ставку, нужно принять во внимание ряд важных моментов. Так, срок депозита в таких организациях обычно ограничивается 36-60 месяцами. При этом риск использования финансового инструмента превышает аналогичный показатель, присущий вложениям в государственные облигации. Величина ставки в организациях зависит от выбранной валюты и составляет в среднем 11-12%.
  2. Величина ставок, действующая в отношении межбанковских займов. В учет принимается целый перечень показателей. Однако у финансового инструмента существует 1 большой недостаток – значение ставок постоянно меняется. Кроме того, когда выполняется процедура оценки показателя, во внимание принимается и риск невозврата кредита. По этой причине процент в работе некорректен.
  3. Размер ставки рефинансирования, которую устанавливает Центральный банк. Показатель представляет собой процент, под который Центробанк выдает кредиты другим организациям. Согласно действующему законодательству РФ, Центральный банк может выдать кредит на срок до полугода. Безрисковая ставка ЦБ РФ на сегодня как таковая не определяется. Инвесторы иногда используют в качестве показателя ставку рефинансирования. Она зафиксирована на уровне в 8,25%. Она не меняется уже в течение 3 лет.
  4. Финансовые инструменты стран Запада. К ним относятся облигации развитых государств. Если выполняется оценка безрисковой ставки доходности, эксперты советуют использовать облигации США. Их средняя величина доходности составляет около 5,97%.

  • Облигации, выпуском которых занимается РФ. Они могут быть представлены как рублевыми, так и валютными финансовыми инструментами. Если инвестор планирует использовать их, как условно безрисковые активы, эксперты советуют отдать предпочтение государственным облигациям в валюте. Уровень риска по ним значительно ниже. Сегодня существует 2 вида валютных облигаций РФ, которые представлены на рынке, — внутренние или ОВВЗ и внешние или еврооблигации. Агентства по составлению рейтинга, осуществляющие деятельность на международном уровне, оценивают вложения в первый вид финансового инструмента, как более рискованную затею. По этой причине эксперты советуют совершать операции с еврооблигациями.
  • Безрисковая ставка способна помочь инвестору осуществить выбор финансового инструмента, который сможет приносить прибыль при минимальной вероятности потери капитала. Ее расчет позволяет осуществлять управление инвестиционным портфелем и снизить риск бессмысленных трат. Наиболее безопасным инструментом для оценки безрисковой ставки считаются государственные валютные облигации РФ. Инвестор может отдать предпочтение и другим активам, входящим в перечень инструментов, использование которых связано с минимальным риском.

    Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector