Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Индексируемый депозит это

Индексируемый депозит это

О том, как сделать структурный продукт своими руками (из методичек ММВБ).
Не секрет, что сейчас многие УК и банки предлагают структурники.
Но дьявол кроется в деталях:

  • Вы никогда не узнаете комиссии, которые зашиты в структурный продукт.
  • Некоторые «таланты» зашивают в структурники двухзначные комиссии.
  • Не узнаете какого junk’а УК купит для «защищенной части» продукта.
  • Деревья не растут до небес, а большая часть структурных продуктов продается на неограниченный рост или падение. Покупка структурного продукта с коротким сроком от квартала до полугода больше выгодна для УК, чем для инвестора. Маловероятно, что продукт принесет большую доходность, чем депозиты.

Лучше учиться готовить кошек делать такие продукты самостоятельно. Тем более времени это занимает не так много. Итак структурный депозит на индекс РТС.

Предположим мы располагаем суммой 500 тыс. руб. Разместив эту сумму на депозите под 12% годовых мы будем получать доход в размере 5000 руб. ежемесячно. Что дает нам 15 тыс. руб в квартал.

Если мы ещё верим в рост российского рынка, или хотя бы его консолидацию выше 1500 по РТС, то сможем сделать свой индексируемый депозит (пример на 6-7 марта 2013 фьючерс RTS-6.13

149000):

  • Покупаем квартальный call опцион со страйком 145000 с экспирацией в июне;
  • Продаем квартальный call опцион со страйком 155000 с экспирацией в июне;
  • Примерная цена спреда на 10000 тыс. составляет 5000 руб., соответственно на квартал нам нужно купить 3х call опциона со страйком 145000 и продать 3х call опциона со страйком 155000;
  • Греками этой конструкции можно не запариваться, они совсем не велики.
  • Если на момент экспирации фьючерс RTS-6.13 окажется выше

150000 пунктов, мы получим свою премию. Позицию лучше закрыть за несколько дней до экспирации.

  • При достижении фьючерсом RTS-6.13 отметки 154000-155000 до момента экспирации, так же закрываем позицию и забираем премию.
  • P/L позиции на графике option.ru

    Полученная премия разделяется поровну. Половина премии остается на брокерском счете, вторая половина переводится на депозит.

    Если все кварталы будут закрыты в плюс, доход от депозитов и структурных продуктов, составит 120 тыс. руб. или 24% годовых.
    Если половина кварталов будет закрыта в плюс, доход составит 60 тыс. руб. или 12% годовых. То есть ту же сумму, что мы получили бы от размещения средств на депозите.

    По вкусу можно прикрутить индикаторы, чтобы не открываться на перекупленном рынке, оценивать волатильность и менять окно спреда.

    Недостатки:

    • Вертикальный спред трудно регулировать;
    • Для покупки продажи квартальных опционов придется постоять в стакане, ликвидность в квартальных контрактах не самая лучшая;
    • Чтобы реализовать идеи на акции, придется лезть на голосовой деск, а там совсем другие деньги.

    Индексируемые депозиты

    У нас тайна вкладов – никто не знает, удастся ли их вернуть.
    Михаил Мамчич, росс. финансист.

    Будь осторожен: кота покупай в мешке.
    Александр Фюрстенберг, сов. афорист

    Сэкономь перед Новым годом! Программа учета личных финансов Family 10 продается со скидкой до 31 декабря

    После поста об инвестициях с ограниченным уровнем риска меня уже несколько раз спрашивали, как я отношусь к так называемым индексным или индексируемым депозитам.

    Реклама утверждает, что данные продукты сочетают в себе преимущества как обычного банковского вклада, так и рисковых рыночных вложений. Вы кладете деньги на обычный банковский депозит, получаете по нему гарантированный процент, но при благоприятном стечении обстоятельств банк начисляет вам дополнительный доход. В иллюстрирующих примерах указаны ставки 20-30% годовых (в банке!), что, конечно, не может не радовать вкладчика.

    Прежде, чем нести свои кровные в банк, обратимся к официальным документам (договорам) и проверим действительно ли так выгодны индексные депозиты…

    По своей сути индексируемый вклад — это структурный продукт. Безрисковым активом является банковский депозит, а рисковым — чаще всего опцион на базовый актив. В качестве базового актива может выступать биржевой индекс, курс валюты, золото, нефть… Чтобы не пугать клиентов сложными расчетами, в договоре обычно указывается формула доходности депозита, зависящая от изменения базового актива.

    До кризиса структурные банковские продукты (еще одно название индексируемых депозитов) предлагались рядом банков, включая Ситибанк, Юниаструм. На сегодняшний день подобные услуги оказывает лишь КИТ-финанс (искал не очень тщательно, возможно, есть и другие компании). В качестве примера разберем именно его продукт.

    Расчет дохода индексного депозита

    Предположим, что вам захотелось поучаствовать в дележе доходов от продажи нефти, сохраняя гарантии банковского вклада, и вы выбрали индексируемый депозит Нефть . Смотрим формулу доходности депозита:

    Ставка по депозиту = 0.1% + (I/I0 — 1) * k * 365/n, где:

    • I — цена актива на дату окончания депозита (фиксируется на дату (рабочий день), предшествующую дате окончания срока вклада);
    • I0 — цена актива на дату размещения депозита (фиксируется на дату (рабочий день), соответствующую дате размещения вклада);
    • k — доля участия в росте цены актива, выраженная в %;
    • n — срок вклада.

    В формуле вопрос вызывает только коэффициент k. Все просто: вы получите не всю выгоду от роста базового актива, а только ее часть. Какую именно? Это и определяется коэффициентом участия. Например, при k=0,5 и росте цены на нефть в два раза, ваш доход составит «всего лишь» 50%. Обычная практика: коэффициент участия растет при увеличении срока вклада и суммы вклада. До кризиса существовали продукты, в которых доля участия составляла 1,5-2,0. Чаще она все-таки лежит в пределах 0,1-1,0.

    При годовом вкладе k=0,3. Т.е. если цена на нефть вырастет в два раза, вы получите по депозиту 30,1% годовых. В реальности нефть за этот год (2010) выросла на 20%, а доход по индексному депозиту составил всего 6,1%.

    Сравним с аналогичным по сумме и сроку обычным срочным вкладом в том же банке. Простой депозит гарантированно принес 8,65%. Банковский структурный продукт принес убытки (учитывая альтернативные издержки).

    Выясним, при каких условиях индексируемый депозит выгоднее простого банковского вклада. Для этого приравняем итоговую ставку к ставке срочного депозита (8,65%) и выразим из формулы необходимый процент роста базового актива (I/I0 — 1), который мы обозначим Х. Раз мы используем годовой срок, то 365/n =1, а k=0,3. Подставим цифры в формулу:

    8,65% = 0,1% + Х * 0,3 * 1,

    откуда получаем Х=28,5%. При росте цены на нефть меньше 28,5% за год лучше обойтись простым вкладом: и доход выше, и риски меньше.

    Можете аналогично посчитать Х для других сроков вклада.

    Плюсы индексируемых депозитов:

    • Возможность получения дохода больше, чем по обычным вкладам. Главное, чтобы базовый актив вырос на нужный вам процент.
    • Гарантированное отсутствие убытков. При худшем развитии событий вы получите 0,1% годовых, к тому же ваши средства (до 700 тысяч рублей) попадают под систему страхования вкладов.
    • Низкие требования к финансовой грамотности инвестора. Не нужно обладать знаниями об опционах и деривативах — за вас все сделают банковские работники. Вы выбираете только срок вклада.
    • Возможность заработать на падении цены базового актива. Есть и такие депозиты, которые приносят дополнительный доход, например, когда индекс РТС падает.

    Минусы индексных депозитов

    • Высокий порог входа. Минимальная сумма инвестиций в разобранный в посте депозит равняется 300 000 рублей.
    • Малая гибкость депозита. Индексируемый депозит нельзя досрочно закрыть без потери дохода. Также отсутствует возможность пополнения и частичного снятия средств. Срок депозита задан жестко.
    • Риск недополученной доходности. Неразрывно связан с предыдущим пунктом. Если базовый актив рухнет в последний день срока вашего вклада, вы получите свои 0,1%, как бы хорошо не вел себя актив в течение всего срока размещения средств. В индексных депозитах нельзя зафиксировать прибыль.
    • Повышенная ставка налога. Если доход ПИФов облагаюется по ставке 13%, то в случае с банковским структурным продуктом придется заплатить целых 35%. Правда, только с дохода, превышающего ставку рефинансирования ЦБ + 5 процентных пунктов.

    Отвечая на вопрос, заданный в начале поста, я отношусь к индексируемым депозитам отрицательно. Самостоятельно составленный структурный продукт обладает гораздо большей гибкостью и требует только знаний четырех арифметических действий.

    С наступающим Новым годом!

    Узнайте больше: бесплатный курс «Как стать инвестором?»

    В мире личных финансов любят воспитывать наивных инвесторов. Мол, инвестиции – это легко и просто. Выполняйте пару нехитрых правил, и вы разбогатеете быстро и без усилий.

    В условиях кризисов и неопределенности от таких советов больше вреда, чем пользы.

    Курс “Как стать инвестором” избавит вас от множества иллюзий по поводу инвестиций и научит основам эффективного управления деньгами в любых условиях.

    Депозиты, вклады, инвестиции

    …информация о предложениях по вкладам и инвестированию

    Есть ли смысл вкладывать деньги в индексируемые депозиты?

    Так называемый «индексируемый депозит» представляет собой классический вклад за одним лишь исключением – доход с депозита напрямую зависит от котировок определенного актива. Это могут быть курсы иностранных валют или стоимость драгоценных металлов, цены на товары и т.п. В последнее время многие банки стали активно предлагать подобные депозиты, и мы попробуем разобраться, насколько в действительности выгодно вкладывать средства в индексируемые депозиты.

    Настойчивость, с которой некоторые кредитные учреждения предлагают индексируемые депозиты, расписывая их невероятную выгоду в сравнении с обычными вкладами под проценты немного смущает. А не новый ли это способ заманивания клиентов под предлогом выгоды, хотя сам банковский продукт приносит больше пользы самому банку, чем вкладчику?

    Банки обещают вкладчикам колоссальные выплаты – намного больше, чем самая выгодная процентная ставка. Но разве банки будут работать в ущерб себе? Чтобы ответить на эти и другие вопросы, разберемся с особенностями индексируемых депозитов:

    • Данный вид депозита можно разместить в банке на срок от 3 до 12 месяцев. Можно пользоваться депозитом всего несколько месяцев, для пробы.
    • В большинстве банков минимальная сумма индексируемого депозита равняется 100 тыс. рублей.
    • Каждый вкладчик может потенциально получить гораздо большую прибыль, чем при открытии обычного депозита с высокой процентной ставкой.
    • Индексируемые вклады застрахованы.
    • Если стоимость привязанных к депозиту активов снизится – клиентам гарантирован возврат средств;
    • Доход с депозита никак не зависит от срока вклада и размера вклада – прибыль привязана к ситуации на рынке, котировкам выбранных активов.

    Вроде бы, всё отлично – вкладывайте деньги на любой период, получайте отличный доход с инвестиций и не переживайте за сохранность денег – государство полностью гарантирует надежность вклада. Но как обстоят реальные дела, если брать в расчет обычную логику и опыт «бывалых»?

    Проблема в том, что вкладчику сложно угадать, когда именно изменятся котировки того или иного актива. Например, если брать в расчет продукты питания – они действительно всё время дорожают, но когда именно их стоимость пойдет резко вверх, чтобы вы могли получить реальную прибыль? То же самое касается драгоценных металлов – золото вроде бы дорогой продукт, только за последний год его стоимость особенно не меняется, поэтому, привязывая вклад к драгметаллам, не будет уверенности в заработке.

    Стоит ли открывать индексируемые депозиты? Если вы уверенны в росте котировок определенного актива в ближайшее время и хотите приумножить свой капитал – почему бы и нет? Государство защищает такие вклады, и попробовать новый банковский продукт не помешает.

    Похожие записи:

    Навигация по записям

    Есть ли смысл вкладывать деньги в индексируемые депозиты? : 11 комментариев

    Если государство защищает вклады по индексируемым депозитам, то почему и не попробовать новый продукт. Естественно не следует развешивать уши и сразу же ждать колоссальный доход. И конечно банк не будет работать в ущерб себе. Поэтому если банк получает прибыль, то и клиенту перепадает с барского стола. Тем более в случае если котировки поползут вниз, возврат средств клиенту гарантирован.

    Предложение конечно очень заманчивое, но я человек, вечно сомневающийся и любящий стабильность, поэтому доход, который зависит от котировок определенных активов, явно не для меня. Я предпочитаю вклады с постоянным процентом. Конечно, такой вклад менее выгодный, но я точно знаю, что получу в итоге.

    Довольно таки интригующее предложение. Можно было бы попробовать, но я за постоянный и стабильный доход. хотя если есть страховочка, то можно рискнуть. Просто не вбухивать сразу большую сумму.

    Можно конечно попробовать вложить деньги в индексируемый депозит, но я не встречала таких предложений в наших банках. Только не для всех подходит такой вклад, все же многие проявляют осторожность и предпочитают получить меньшую прибыль, но наверняка.

    Индексируемый депозит не настолько выгодный, как его пытаются представить. Ведь он зависит от котировок рынка, а положить его надо на какой-то срок. Но как все знают, рынок в это время может несколько раз вырасти а может и упасть. И стоит ли тогда овчинка выделки. А потом минимальная сумма этого депозита не менее 100 тысяч, тоже не у каждого такие деньги могут быть. Имея такую сумму, можно получить доход другим более выгодным способом.

    Действительно, деньги не малые по нашим меркам. Пусть даже индексируемый депозит защищает государство, то есть мы получим обратно свои деньги. Но ведь наша цель преумножить их, а не гадать будут расти котировки или они упадут. Мне кажется, что это бессмысленно или скорее не практично вкладываться, не зная чего ждать от этого вклада.

    Да как угадаешь, будут расти котировки или не будут, это же рынок. Наверно банкам выгодно иметь клиентов с такими финансовыми вложениями и на большой срок. А вот выгода для этих клиентов может быть, а может и не быть. Хорошо хоть такие вклады застрахованы. Но если изучить рынок, провести разные анализы, может и будет какой нибудь толк и смысл от индексируемого депозита.

    Ну, если с этой точки зрения подходить к индексируемому депозиту, то может и есть смысл в него вкладываться. Ведь котировки акций могут не только расти, но и падать. А индексируемый депозит на этот случай застрахован. Поэтому можно будет еще раз попробовать, подождав более выгодного момента. А мое мнение, так нет смысла вкладывать деньги в этот депозит.

    Я конечно не экономический эксперт, могу что-то не понимать. И тем не менее, я не вижу минусов или рисков в случае, если вы вкладываетесь в индексируемые депозиты. Ведь государство берет на себя ответственность за сохранение вкладов. Разве не об этом мы мечтали после известных событий, когда многие лишились своих вкладов в лихие девяностые?

    Честно говоря, даже не знал что есть и такой вид депозитов. Заинтересовался. Это достаточно интересно когда моя прибыль по вкладу напрямую связана с ростом котировок на тот или иной актив. Думаю, что наиболее перспективный вариант — это продукты питания. Может быть резких скачков в их цене и не будет, но и плавный рост вполне хорошо :).

    Мне кажется (хотя я конечно далеко не специалист) что любой банковский вклад, включая индексируемый депозит — это не вариант заработать или приумножить свой капитал. Все это попытки «не потерять свое» за счет инфляции. Варианты заработать нужно искать вне банковской сферы.

    Индексируемые депозиты – это выгодно?

    На рынке существует много вариантов для инвесторов. В частности, одним из вариантов приумножить капитал становятся индексируемые депозиты. В отличности от обычных программ, доходность этих депозитов зависит от котировок актива. Активами могут служить цены на услуги, котировки иностранных валют и драгоценных металлов и т.д.

    особенности банковских вкладов

    На рынке существует много вариантов для инвесторов. В частности, одним из вариантов приумножить капитал становятся индексируемые депозиты. В отличности от обычных программ, доходность этих депозитов зависит от котировок актива. Активами могут служить цены на услуги, котировки иностранных валют и драгоценных металлов и т.д.

    Активная реклама этих депозитов вызывает сомнения в их выгодности для инвестора. Банки обещают своим клиента колоссальные выплаты. Но ни одна финансовая структура не будет работать себе в убыток. Откуда тогда берется внушительная прибыль? Чем интересен данный вариант?

    Особенности индексируемых депозитов

    Этот вид депозита размещается в банке на короткий срок – 3-12 месяцев. Поэтому можно для пробы воспользоваться краткосрочным депозитом. При этом минимальная сумма индексируемого депозита равна 100 тысячам рублей. Стоит отметить, что такие идеи для инвестиций становятся довольно привлекательными в глазах инвесторов.

    Процентная ставка этого депозита намного выше, чем при использовании обычной банковской инвестиционной программы. Эти особенности стоит учитывать, если будут открываться депозиты в тенге или другой валюте. Более высокий доход обеспечивает рыночная ситуация. При этом прибыль напрямую связана с котировками определенных выбранных активов, но не зависит от размера самого вклада и его срока депозита.

    Все такие вклады застрахованы, это значит, что при понижении котировок активов инвестор гарантировано получает обратно свой вклад.

    индексируемый депозит

    Чем рискует вкладчик?

    На первый взгляд все привлекательно: период депозита не большой, доход внушительный, за сохранность вклада переживать не приходится, государство гарантирует возврат таких депозитов. Но в реальности вкладчика поджидают трудности, о которых он даже не догадывается.

    Главная проблема состоит в том, что инвестору, который не знаком или мало знаком с рынком, трудно грамотно выбрать актив. Угадать движение котировок без определенных знаний трудно.

    Например, продукты питания постоянно растут в цене, но когда именно проходит подорожание – не известно. Такая же ситуация на рынке драгметаллов. Золото дорожает, но не настолько быстро, чтобы на этом можно было много заработать.

    Но если грамотно все продумать, то приумножить капитал с помощью индексируемых депозитов вполне реальная задача.

    Читать еще:  Система страхования депозитов
    Ссылка на основную публикацию
    Adblock
    detector