Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Приемы используемые для минимизации рисков

Выбор методов снижения и минимизации рисков

В компании, которая начала заниматься управлением рисками, на определенном этапе возникает резонный вопрос: какие пути борьбы с угрозами нужно использовать? Это происходит после того, как определенная работа на предприятии уже выполнена. Основные риски выявлены и идентифицированы, оценены и проанализированы, определена вероятность и опасность неблагоприятных последствий. И вот наступает момент, когда инициативная группа менеджеров в рамках разработки плана соответствующих мероприятий должна выбрать методы снижения рисков. Рассмотрим возможные варианты действий.

Виды методов снижения рисков и правила их выбора

Руководство компании для реализации своей стратегии может выбирать методы снижения риска среди пяти типовых групп вариантов реагирования.

  1. Уклониться.
  2. Передать.
  3. Локализовать.
  4. Распределить.
  5. Компенсировать.

У каждого из обозначенных направлений действий есть свое назначение. В определенных случаях, например, когда риски возможных потерь представляются слишком большими, нужно уклониться от таких угроз, приняв отрицательное решение по хозяйственным событиям. В иной ситуации целесообразно не пытаться уменьшать риски, а проще их передать за плату другим организациям.

Есть группа рисков, которые с учетом их природы можно локализовать, лимитировать, особым образом ограничить область их распространения. Когда риск невозможно ни передать, ни локализовать, следует рассмотреть возможность его распределения среди объектов и предметов управленческого решения. Наконец, в результате управленческих мероприятий в финансовой, производственной и стратегических сферах находятся новые эффекты. В поисках возможного пути снижения вероятности последствий за счет компенсации угроз изыскиваются дополнительные меры по минимизации рисков.

Практика управления рисками сравнительно молода. Вместе с тем, методологически наработаны принципы и правила, руководствуясь которыми имеется возможность выбора соответствующих методов. Одной из таких методик является матричная модель приемлемых способов реагирования, исходя из вероятности риска и степени его существенности. Ниже вашему вниманию представлена форма такой вспомогательной матрицы.

На предприятии по мере развития риск-менеджмента задействуются все основные способы минимизации риска. Менеджмент, опираясь на предыдущий опыт, формулирует правила работы с рисками и выбора методов реагирования на них. Число ошибок, имеющих место в самом начале внедрения новой системы, постепенно уменьшается. Рассмотрим основные правила выбора.

  1. Нужно соизмерять размер неблагоприятных последствий рисковых событий и сумму собственного капитала.
  2. Исходить при принятии решения из возможного состава его альтернатив, а не из единственного варианта.
  3. Решение об инвестиционных вложениях принимать исключительно при отсутствии сомнений.
  4. При обязательном рассмотрении последствий решения учитывать, что «большим во имя малого не рискуют».

Способы снижения риска перед принятием решения анализируются на предмет их эффективности на основе еще одного правила, использующего визуальную оценку рассматриваемых мероприятий, относящихся к разным методам. Строится точечная диаграмма, на которой размещают все планируемые действия в соизмерении с затратами на их выполнение и возникающих эффектов. Если мы получаем эффект, то он, как минимум, должен быть выше линии эффективности, показанной на диаграмме выбора методов, представленной далее.

Методы уклонения и передачи риска

Уклонение или избежание риска является самым радикальным среди способов нейтрализации риска. Уклониться от принятия решения в пользу события, несущего в себе риск, возможно только на стадии его подготовки и начала рассмотрения к принятию. Далее в ходе осуществления действий избежание становится чревато потерями финансового плана, правовыми последствиями, ущербом репутации лица, принимающего решения. Если опасность последствий риска неоправданно высока, стоит просто отклонить такую возможность, при этом тем или иным способом дать понять заинтересованной стороне, что положительное решение принято не будет.

Применять настоящий метод часто бессмысленно, потому что вместе с риском уходит и потенциальная прибыль. Руководитель должен осознавать, зачем он уклоняется, и как это повлияет на финансовые результаты деятельности. Меры по минимизации рисков путем уклонения включают в свой состав отказы от:

  • осуществления некоторых финансовых операций, например, в наличной форме;
  • чрезмерного закупа низколиквидных оборотных активов, например, дорогого уникального сырья, спрос на которое низок на рынке;
  • превышения предельного уровня заимствований, способных ухудшить финансовое положение компании;
  • взаимодействий с ненадежными контрагентами;
  • проектов, вероятность успеха которых низка.

Выше представлена визуальная модель уклонения. Условиями ее реализации являются следующие тезисы.

  1. Отсутствие вероятности возникновения альтернативного и более опасного риска.
  2. Компенсировать риск за счет собственных средств дороже последствий избежания.
  3. Возможные потери от риска выше упущенной выгоды.
  4. Статистики успеха аналогичных решений нет, они относятся к нехарактерным действиям.

Зачем нужен метод передачи в деловой практике? Минимизация рисков методом передачи на предприятии выбирается, чтобы максимальную ответственность за них передать различным операторам рынка других услуг, которые за плату способны обеспечить условия лучшего контроля и реагирования на риски. К таким методом относится передача риска:

  • благодаря заключению договора страхования;
  • в результате заключения договора поручительства;
  • принятия ответственности за риски поставщиками товарно-материальных ценностей;
  • другим участникам проекта;
  • через биржевые сделки (фьючерсные, опционные контракты), договоры факторинга и т.п.

Меры по минимизации рисков в форме перевода реализуемы, если имеют место следующие условия.

  1. Большая вероятность наступления рискового события.
  2. Стоимость страхования или иной формы перевода находится на приемлемом уровне.
  3. Возместить потери по риску из собственных средств полностью невозможно.

Методы локализации и распределения

На предприятии снижение риска в форме его локализации применяется в ситуациях, когда имеется реальная возможность найти и идентифицировать его источники. Если в деятельности, связанной с потенциальными угрозами, удается найти сектор, в котором опасность с позиции вероятности ущерба экономике компании максимальна, то фокусируются на нем. При этом используются особые пути поиска и способы контроля таких опасностей, за счет чего угрозы минимизируются.

Примером локализации могут послужить действия крупных компаний, реализующих сложные инновационные проекты. Воплощая НИОКР, эти фирмы создают специальные венчурные подразделения в форме дочерних обществ. Являясь самостоятельными и ответственными субъектами, «дочки» используют весь потенциал «материнского» общества. Таким образом, риск неудачи новых разработок локализуется, а в случае их успеха прибыль достигает максимальных значений благодаря всесторонней поддержке.

Следующим примером является разработка внутренних нормативов. Для этого требуются значительные усилия менеджмента. Нормативы помогают минимизировать риски за счет системы внутренних норм и ограничений. Они не позволяют проводить операции, выходящие за пределы нормативов. Благодаря локализации достигается сокращение частоты возникновения ущерба либо снижается его абсолютный размер. Условиями реализации метода локализации на предприятии выступают:

  • наличие возможности контролировать и реально управлять риском;
  • наличие факторов риска, легко вычленяемых и идентифицируемых в ходе анализа и оценки;
  • присутствие в корпоративном портфеле проектов, очень важных для бизнеса, но имеющих высокую вероятность неуспеха.

Если от риска уклоняться невыгодно, а передать его дорого, когда из-за сложности факторов трудно локализовать угрозы, то следует произвести моделирование его распределения. Распределение рисков между разнообразными объектами и видами предпринимательской деятельности также носит название диверсификации. Диверсификация рисков на предприятии может быть реализована по следующим основным направлениям:

  • диверсификация вложений в основной капитал по региональным подразделениям и производственным направлениям;
  • расширение номенклатуры выпускаемой продукции, оказываемых услуг, товарного ассортимента;
  • диверсификация портфельных инвестиций;
  • расширения работы по рынкам сбыта, состава потребительских целевых аудиторий;
  • распределение заемных средств между кредитными организациями;
  • диверсификация депозитного и валютного портфелей и т.д.

Диверсификация рисков дает возможность минимизировать производственно-операционные, инвестиционные и коммерческие риски. Для реализации данного метода необходимо четко вычленить и распределить факторы риска по их видам. На предприятии должна действовать система контроля и мониторинга показателей диверсификации.

Методы компенсации

Компенсация риска относится к самой трудоемкой группе работы с угрозами. В ходе реализации данных методов различные виды управленческих решений, которые подготавливают и обеспечивают компенсацию, упреждение возникновения рисковых событий. Среди компенсационных методов выделяются следующие.

  1. Работа по прогнозированию финансово-экономической обстановки.
  2. Реализация мероприятий по стратегическому планированию.
  3. Регулярный мониторинг рыночной обстановки вокруг деятельности компании.
  4. Резервирование средств в специально создаваемых фондах.
  5. Привлечение финансовых средств из внешних источников.

Разработка стратегического плана позволяет достичь ряда преимуществ, используемых в последующем для компенсации рисков:

  • минимизация риска случайных непроработанных решений;
  • формирование долгосрочной целевой иерархии, контрольных механизмов достижения целей;
  • формирование системы показателей результативности и эффективности, целевых значений, подлежащих достижению в установленные сроки;
  • обеспечение гибкой реакции на возможные изменения рыночной ситуации;
  • обеспечение системности и комплексности управления компанией, согласованной работы подразделений;
  • обеспечение долгосрочного и эффективного ресурсного обеспечения деятельности.

Для снижения негативных последствий рисковых событий хорошо подходит метод резервирования средств. Иногда его именуют самострахованием. Часто расчеты показывают, что выгоднее выполнить процедуру резервирования, чем страховать риски у внешних операторов. Резервные фонды создаются как в денежной форме, так и в натуральном виде. Например, в сельском хозяйстве распространены семенные, фуражные фонды и т.д. Фондирование производится под риски изменения цен, тарифов, выставления санкций и исков, других ситуаций, которые предвидеть заранее невозможно.

Среди целевых резервных фондов можно назвать достаточно распространенный фонд уценки товаров и продуктов в оптово-розничных торговых компаниях, фонд списания безнадежной дебиторской задолженности и т.п. Резервный фонд требуется создавать в некоторых случаях по требованию гражданского законодательства. Резервные фонды в последнее время также формируются и в бюджетной системе управления, особенно это касается гибких текущих бюджетов операционной сферы.

В настоящей статье мы в целом рассмотрели основные средства разрешения риска. Представленные методы широко распространены в бизнесе. Их используют руководители, привыкшие добиваться успеха, действуя наверняка, которые не любят нести неоправданных потерь. Такие менеджеры, внедряя и реализуя систему риск-менеджмента, чувствуют инструментальную природу каждого метода. Применяемые качественные подходы к выбору средств сравнительно просты. И они весьма действенны, помогают не только снизить вероятность рисков в стратегической и операционной деятельности, но и достаточно эффективны в проектной практике.

Читать еще:  Рисковая ситуация пример

Способы минимизации рисков;

Тема 8 . ОСНОВНЫЕ ПУТИ И МЕТОДЫ СНИЖЕНИЯ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РИСКА

К

SD

CV = —— ,

где К – ожидаемая норма дохода.

Более рискованным является проект 1.

Анализ величины относительных рисков является расширением интегральной оценки риска. В анализе величины относительных рисков определяются возможные допустимые значения критических переменных величин и проводятся последовательные проверочные расчеты.

В системе управления риском важная роль принадлежит правильному выбору мер предупреждения и минимизации риска, которые в значительной степени определяют ее эффективность. Система нейтрализации рисков включает в себя следующие методы и пути:

1.Получения большей информации о предстоящем выборе и результатах.

2. Распределение риска между участниками проекта.

5. Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов.

6.Учет рисков при финансировании проекта .

7. Страхование рисков, самострахование.

8. Принятие риска на себя.

9. Разделение риска с партнерами по бизнесу.

10. Уклонение от риска.

11.Проверка партнеров по бизнесу и условий заключения сделки. Бизнес–планирование.

12. Подбор персонала предпринимательской организации.

13. Защита коммерческой тайны на предприятии

14. Другие методы.

Выбор конкретного из приведенных методов минимизации риска зависит от опыта и возможностей предпринимателя и любого другого руководителя. Для более эффективного результата , как правило, используется не один, а совокупность методов.

Руководитель в своей деятельности встречается со множеством рисков, поэтому кроме основных методов их минимизации существуют способы конкретные , применяемые только в данном случае. Руководителю предприятия крайне необходимо знать и эти способы снижения рисков в своей деятельности , поскольку иногда прежде чем прибегнуть к более радикальным мерам, эффективнее использовать локальные , специфические способы. Ниже в таблице приведены наиболее часто встречающиеся в практике хозяйственной деятельности риски и способы их минимизации.

Вид риска Способы уменьшения риска

Коммерческий Правильно определить и выдержать соотношения финансовых

риск показателей; увеличить рентабельность инвестиций в своем бизнесе.

Финансовый Своевременно размещать пассивные средства в проекты , приносящие

риск прибыль, или предоставлять кредиты

Ошибки Ввести контроль и дублирование в узловых звеньях бизнеса

Риск неправильно Тщательно проверить все 2за» и «против», при необходимости

выбранного использовать компьютерное моделирование , чтобы точно просчитать

проекта все варианты

Экономические Колебания и изменения спроса необходимо прогнозировать и

колебания и использовать в планах деятельности .

Риск Четко определить приоритеты в распределении ресурсов в зависимости

неоптимального от планируемого количества производимых продуктов

Действия Возможные действия конкурентов надо предвидеть на основе

конкурентов систематического анализа их деятельности

Недовольство Тщательно продумывать социально-экономические программы для

работников служащих с учетом их требований и просьб. Создать наиболее

благоприятную обстановку в коллективе

Низкие объемы Вести тщательную аналитическую работу по выбору целевых

Риск утечки Тщательная проверка и подбор сотрудников, особенно научно–

информации технического персонала.

Политический Такие риски не всегда можно предвидеть, но для их преодоления

риск необходима максимальная концентрация сил

Алгоритм принятия решения об использовании того или иного метода снижения риска иллюстрирует соответствующая таблица.

Таблица 6. Решения о снижении риска

Таблица показывает, что выбор того или иного метода зависит от конкретной ситуации, степени риска и возможностей предприятия, фирмы. Именно это определяет принципиальное положение : принять риск , снижая его отрицательные последствия различными методами , или уклонится от риска. Оба эти решения имеют свое содержание , которое заключается в следующем.

Уклонение от риска.Фирма в процессе осуществления производственно – хозяйственной деятельности может отказаться от совершения финансовых операций или от вида деятельности , связанных с высоким уровнем риска, т.е. уклониться от риска. Данное направление нейтрализации рисков – наиболее простое и радикальное. Оно позволяет полностью избежать потенциальных потерь, связанных с производственными рисками, но одновременно не позволяет и получить прибыли, связанные с рискованной деятельностью. Кроме того , в отдельных случаях уклонение от риска может быть просто невозможным , а избежание одного вида риска может привести к возникновению других. Поэтому, как правило , данный способ применим лишь в отношении очень серьезных и крупных рисков.

Решение об отказе от определенных предпринимательских рисков может быть принято как на предварительной стадии принятия решения, так и позднее , путем отказа от дальнейшего осуществления деятельности , в том случае, если риск оказался выше предполагаемого.

Применение такого метода нейтрализации финансовых рисков, как уклонение от риска, эффективно при выполнении определенных условий:

1/ если отказ от одного вида предпринимательского риска не влечет за собой возникновение других видов рисков более высокого или однозначного уровня;

2/ если уровень риска намного выше уровня возможной доходности произведенной сделки или деятельности в целом.

3/ в любом случае осуществлять прямые управленческие воздействия на возможные управляемые факторы риска. В частности , использовать все возможные внутрифирменные источники снижения риска: проверить предполагаемых партнеров по бизнесу, грамотно составить контракт сделки, планировать и прогнозировать деятельность фирмы, тщательно подбирать кадры.Рассмотрим эти источники снижения риска более подробно.

Проверка партнеров по бизнесу и условий заключения сделки. Действительно, при заключении любой сделки для снижения риска по хозяйственным контрактам предпринимателю необходимо проверить предполагаемого партнера. Основное правило бизнеса: « доверяй, но проверяй». Однако какого–либо традиционного или стандартного перечня того, что надо знать о коммерческих партнерах, не существует, за исключением практикующегося американскими бизнесменами правила пяти «си», о которых мы ранее говорили.

В России предприниматели чаще всего интересуются реальным финансовым положением контрагента и реальной историей работы компании, историей ее поведения на рынке.

В США перед заключением любого контракта обе стороны могут получить исчерпывающую информацию о партнерах через базу данных какой–либо информационной системы. Самой известной считается систем Dun & Bradstreet. Эта система в развитых странах включает базу общей информации о компании, месте , дате регистрации, директорах и собственниках, об изменениях в управлении и юридической структуре, о видах деятельности. Может быть представлен краткий обзор финансового состояния, некоторые экономические показатели и информация о нестандартных событиях – противозаконных действиях, банкротствах, слияниях и поглощениях.

Вторая база содержит данные об акциях компании, справки о судебных штрафах и решениях суда и т.п.

В России пока данная система не развита, хотя необходимость ее очевидна.

Еще один возможный путь избежать ошибок при выборе партнера – создание собственной системы сбора и анализа информации о потенциальных или существующих контрагентах. В качестве образца в этом случае можно использовать систему Due Diligence – « должного внимания» , практикуемую западными банками по отношению к своим клиентам. Один из основных инструментов такой системы – анкета, включающая вопросы о названии компании–контрагента и адресах ее офисов; о видах бизнеса, ею осуществляемых и т. п.

По итогам анкетирования предпринимательская фирма готовит заключение о целесообразности сотрудничества с проверяемой компанией. Предпринимателю необходимо собрать о предполагаемом партнере как можно больше информации, а затем правильно ее проанализировать. Кроме того , следует тщательно изучать предлагаемые условия заключения сделки.

Классификация предпринимательских сделок а в зависимости от риска

Характер сделки Критерии надежности

1. Надежная Представлены подлинные документы , цена приобретения сопоставима с

рыночной , наличие неудовлетворенного спроса на приобретаемый товар

( услуги) и реального рынка сбыта (реализации).

2. Реальная Подлинные документы , условия сделки сопоставимы с рыночными, спрос

на приобретаемый товар (услуги) ограничен.

3. Сомнительная Подлинные документы, условия сделки и возможность ее реализации

требуют дополнительной экспертизы.

4. Нереальная Представлены копии документов , необходима экспертиза их подлинности

и условий реализации сделки.

Предлагаемая классификация позволяет предпринимательской фирме оценить характер предполагаемой сделки и сделать свой выбор. Если предпринимателя устраивают предполагаемый партнер и условия заключаемой сделки, то перед ним стоит задача – заключить договор сделки таким образом, чтобы снизить все возможные для фирмы риски. Ниже перечислены возможные действия, предпринимаемые для минимизации рисков по хозяйственным контрактам.

Вид риска: Несоблюдение партнерами обязательств по контракту. Действия предпринимателя:

1/ Составление протокола о намерениях, где оговаривается срок , в течение которого обе стороны , заключающие контракт, могут внести изменения.

2/ Указание в протоколе о намерениях размера материальной ответственности сторон в случае отказа от подписания контракта.

3/ Вступление контракта в силу не с момента его подписания, а с момента его согласования.

4/ Введение в контракт системы штрафных санкций за каждое взятое обязательство по контракту ( размер санкций определяется по договоренности сторон).

5/ Указание в контракте условия рассмотрения споров через третейский суд.

6/ Введение кроме штрафных санкций условия уплаты неустойки в размере 0,1% за каждый день невыполнения обязательств.

7/ Указание в контракте , что действие форс–мажорных обстоятельств не приводит к освобождению от ответственности .

Вид риска. Неплатежеспособность партнера.Действия предпринимателя:

1/ Вступление контракта в силу после поступления средств партнера на расчетный счет исполнителя.

2/ Передача права собственности заказчику только после 100%–ной оплаты.

3/ Использование услуг банка по аккредитивной форме расчетов.

4/ Введение в контракт условия залоговых платежей.

5/ Заключение с банком договора на факторинговое обслуживание возможной дебиторской задолженности.

Методы управления рисками. В настоящее время мировая практика выработала широкий спектр методов по управлению рисками

В настоящее время мировая практика выработала широкий спектр методов по управлению рисками. Многие из них требуют специальных разработок и материальных затрат. Поэтому необходимо четко представлять, что ожидается от процесса управления рисками. Перед тем как начать применение какого-либо из методов, необходимо провести количественную и качественную оценку риска, т. е. соотнести вероятность наступления неблагоприятных событий и возможный ущерб. После этого фирма принимает решение о принятии риска или отказе от него. Компании необходимо определить, имеются ли у нее возможности для воздействия на риск.

Внедрение системы управления рисками помогает компании прогнозировать наступление рисковых событий. В свою очередь, это служит основой для снижения возможных потерь.

Читать еще:  Учет рисков бизнеса

Реакции фирмы на риск и возможные способы снижения рисков можно объединить в пять больших групп – это:

1) избежание риска,

2) принятие риска на себя,

3) сокращение потерь,

4) трансферт (передача) рисков другому хозяйствующему субъекту и

5) страхование (рис. 10.1).

Рис. 10.1. Методы управления риском

Авторы по-разному подходят к обозначению способов воздействия на риск. Одни из них называют их методами уменьшения рисков, другие – методами нейтрализации. Встречаются также такие названия, как приемы управления рисками, факторы уменьшения риска, способы обработки риска. Несмотря на такое многообразие названий, их можно структурировать в несколько групп. Все эти подходы наглядно представлены в табл. 10.1.

Пример. Весенний паводок ежегодно размывает железнодорожное полотно, что может привести к наступлению рискового события – крушению поезда. В этом случае устранить данную угрозу можно следующими способами:

– Укрепить полотно. Однако это мероприятие может оказаться слишком затратным.

– Регулярно проверять железнодорожные пути и проводить их ремонт. Этот вариант предполагает возможность наступления рискового события (принятие риска).

Негативные последствия стараются уменьшить, к примеру, снизив на этом участке дороги скорость движения.

Классификация методов воздействия на риск

Как показывает пример, компания может принять возможность наступления рискового события, принять ущерб, а может разработать мероприятия по их снижению. Служба риск-менеджмента должна разработать план действий в рисковых ситуациях. Данный документ содержит подробные программы действий в случае наступления неблагоприятного события. Например, в каждой компании имеется план эвакуации людей при пожаре. Чтобы провести работы по снижению размера ущерба или ликвидировать последствия наступления рисковых событий, компании необходимо располагать резервами.

Пример. Компания решает выпустить на рынок новую услугу. Подготовленная программа новой услуги имела все необходимые технико-экономические обоснования, а финансовые показатели были заложены в бюджет компании. При реализации проекта возникли два значительных риска:

1) риск недостаточности доходов, которые будут ниже прогнозируемых;

2) риск роста фактических расходов сверх запланированных.

Причина крылась в том, что при подготовке бизнес-плана по этой услуге не были учтены риски, которые влияют на эффективность проекта. При возникновении операционных рисков в ходе взаимодействия различных уровней управления никакие меры не принимались. В итоге доходы компании оказались ниже прогнозируемых, т. к. в расчетах не учитывалось изменение клиентской базы за счет перераспределения конкурирующих услуг. Фактические расходы превысили запланированный объем, т. к. в расходной части проекта не учитывался ряд дополнительных затрат.

Действия компании. В дальнейшем компания стала учитывать риски при разработке и внедрении новых проектов. В оценке доходной части проекта активное участие принимают маркетологи. Теперь при составлении плана поступления денежных средств они также учитывают перераспределение потребителей конкурирующих услуг, которые предлагает компания. Одобрение проекта происходит в случае роста доходов компании в целом, а не по одной отдельной услуге. При расчете расходов делается поправка на риск роста цен и появления незапланированных расходов. Теперь компания учитывает все возможные риски при внедрении нового проекта, а также отслеживает изменения в течение всего его цикла.

Грамотное управление рисками позволяет руководителю проекта заблаговременно увидеть возможные опасности и вовремя на них среагировать. Таким образом, для минимизации рисков проекта как при его планировании, так и в процессе его реализации менеджеру проекта необходимо постоянно осуществлять выявление рисков и разрабатывать реагирования на возможные события рисков.

Для минимизации рисков будем использовать следующие методы:

1. Устранение причин (источников) риска:

– отказ от услуг сомнительных организаций и фирм;

– увольнение недобросовестных (неквалифицированных) работников;

– замена ненадежной техники и технологий надежными;

– получение исчерпывающей (полной) информации об интересующем объекте.

2. Отказ от достижения цели, сопряженной с более высоким риском, или ее изменение:

– отказ от реализации цели (проекта);

– оценка риска, признание его недопустимо высоким;

– изменение цели, например путем усовершенствования проекта;

– обеспечение возможности изменения (корректировки и уточнения) цели в процессе ее выполнения (использования дополнительной информации).

3. Передача риска:

– заключение контрактов (договоров) на выполнение работы с другой организацией;

– получение гарантий, например, от третьего лица за невыполнение обязательств контрагентов;

– заключение форвардных сделок (в том числе опционов) по покупке и продаже товаров.

4. Снижение риска возможного недостижения цели:

– эффективный менеджмент в процессе реализации рискованных решений, включающий:

· маневрирование ресурсами и технологиями;

· усиление контроля за технологической и производственной дисциплиной;

· гибкую систему поощрений (мотивация);

· сбор, обработку и использование дополнительной информации в процессе реализации решений;

· покупку дополнительных ресурсов, необходимых для выполнения целей в изменившихся условиях, и т. д.;

– диверсификация производства и сбыта;

– создание системы материальных и финансовых резервов, обеспечивающих выполнение цели в изменившихся условиях;

– ужесточение санкций за невыполнение договорных обязательств контрагентами;

– локализация риска (установление ограничений на максимальный объем сделок с одним клиентом и т. д.).

5. Компенсация последствий риска:

– создание финансовых резервов для компенсации возможных убытков;

– создание материальных резервов для компенсации недополученной продукции;

– покупка недополученной продукции;

– отказ от принятия жестких обязательств по поставке продукции, производимой в условиях риска;

– обучение персонала работе в кризисной ситуации.

Для обеспечения эффективности функционирования маслосыродельного завода требуется создать систему управления, направленную не только на получение дохода, но и на поддержание высокого уровня устойчивости, что возможно с помощью учета факторов риска при принятии управленческих решений. Чтобы снизить неблагоприятные последствия рисковых событий, в практике управления предприятием нужно использовать алгоритмы учета и минимизации рисков при разработке и реализации решений. В соответствии с критерием приемлемости риска они предусматривают методику отбора, применения приемов воздействия и оценку их эффективности.

Для снижения рисков производства молочной продукции рекомендуются следующие методы и приемы:

– диверсификация видов деятельности, отраслей, рынков, партнеров, инвестиций; страхование;

– применение высокожирного молока;

– сбор и использование информации;

– использование производственных и рыночных контрактов;

– организация финансового менеджмента;

– обеспечение научной организации труда работников предприятия;

– подбор и грамотная расстановка персонала;

– обучение и повышение квалификации работников.

Определение потенциальных рынков и возможного объема реализации продукции – один из самих сложных вопросов. Следует отметить, что правильность решения этой задачи во многом обусловливается эффективностью государственной политики федеральных и местных органов власти и управления по защите производителей.

Пример 1. Спрос на молочную продукцию не является постоянным. Следовательно, предприятию важно располагать возможностью варьировать структуру производства при изменении платежеспособности населения. Маслосыродельный завод, используя одно и то же сырье, может сравнительно быстро менять ассортимент выпускаемой продукции, учитывая спрос и рыночную конъюнктуру. Если заводу, к примеру, не хватает сырья, он может заместить выпуск части молочных продуктов продуктами немолочной группы (соками, напитками). Нейтрализации рисков, кроме того, способствует тщательный выбор поставщиков молочного сырья и торговых предприятий, реализующих молочную продукцию. Отсутствие надежных контрагентов, недостаток долгосрочных контрактов, экономическая зависимость от поставщиков и небольшой рынок сбыта – важнейшие факторы, которые могут вызвать риск и привести к сокращению прибыли завода. Устранить все риски в деятельности молочного завода, естественно, невозможно. Но грамотно выстроить политику в области управления рисками вполне ему по силам. Проводя периодическую оценку рисков, препятствующих достижению намеченных планов, и принимая меры по воздействию на риски, можно рационально организовать бизнес.

Пример 2. Рассмотрим мероприятия по снижению риска в страховой компании. Их условно можно разделить на организационные и технические.

Организационные мероприятия включают:

1) охрана объекта страхования (при страховании имущества, в отдельных случаях при страховании личности);

2) соблюдение технологии производства, графика регламентных работ, техники безопасности (при страховании промышленных объектов, при страховании персонала);

3) соблюдение санитарно-гигиенических норм, отказ от вредных привычек (при личном страховании);

4) соблюдение правил эксплуатации (при страховании промышленного оборудования).

К техническим мероприятиям относятся:

1) оснащение объекта страхования техническими системами оповещения, установка сигнализации, системы слежения, пожаротушения (при страховании промышленных объектов, складов);

2) укрепление объекта. Создание противопаводковых систем, ливневых стоков (при страховании зданий и сооружений);

3) проведение профилактических и лечебно-оздоровительных мероприятий (при личном страховании).

Подводя итог, следует отметить, что выделяется множество методов воздействия на риски предприятия при осуществлении инновационной деятельности. Выбор конкретных способов минимизации риска зависит от опыта руководителя и возможностей предприятия. Для достижения наиболее эффективного результата используется не один, а совокупность методов.

К наиболее часто выделяемым методам относятся диверсификация и страхование риска. Если речь идет об отечественных предприятиях, то это, пожалуй, единственные методы, используемые ими с целью воздействия на риск. Эти методы являются приемлемыми, но имеют ряд недостатков. Так, страхование риска слишком упрощает работу, которая должна постоянно проводиться с целью удержания уровня риска в заданных границах.

Методы минимизации рисков

Инвестор может воспользоваться одним из методов минимизации рисков.

Уклонение от риска. Полностью устранить возможность убытков чрезвычайно трудно, поэтому на практике это означает не брать на себя риск выше привычного уровня.

Предотвращение убытков. Инвестор может попытаться уменьшить, но не полностью устранить конкретные убытки. Предупреждение потерь означает возможность уберечься от случайностей при помощи конкретного набора превентивных действий. Под превентивными мерами понимают меры, направленные на предупреждение непредвиденных событий с целью снижения вероятности и величины убытков. Обычно для предотвращения убытков применяются такие меры, как постоянный контроль и анализ информации на рынке ценных бумаг; сохранность капитала, вложенного в ценные бумаги, и пр. Каждый инвестор заинтересован в предупредительной деятельности, однако ее осуществление не всегда возможно по техническим и экономическим причинам и нередко связано со значительными затратами.

Читать еще:  Стратегия риск менеджмента это

К превентивным мероприятиям можно, на наш взгляд, отнести ре- портинг. Репортинг представляет собой систематическое документи-рование всей информации, связанной с анализом и оценкой внешних и внутренних рисков, с фиксированием остаточного риска после принятия всех мер по управлению рисками и пр. Вся эта информация должна быть занесена в определенные базы данных и бланки отчетности, которые легко в дальнейшем использовать инвесторам.

Минимизация потерь. Инвестор может попытаться предотвратить значительную часть своих убытков. Методами минимизации потерь являются диверсификация и лимитирование.

Диверсификация — это метод, направленный на снижение риска, при котором инвестор вкладывает свои средства в разные сферы (различные виды ценных бумаг, предприятия различных отраслей экономики), чтобы в случае потери в одной из них компенсировать это за счет другой сферы.
Диверсификация портфеля ценных бумаг предполагает включение в состав портфеля разнообразных ценных бумаг с различными харак-теристиками (уровнями риска, доходности, ликвидности и др.). Возможные невысокие доходы (или убытки) по одним ценным бумагам будут компенсироваться высокими доходами по другим ценным бумагам. Подбор диверсифицированного портфеля требует определенных усилий, связанных прежде всего с поиском полной и достоверной информации об инвестиционных качествах ценных бумаг. Чтобы обеспечить устойчивость портфеля, инвестор ограничивает размер вложений в ценные бумаги одного эмитента, добиваясь таким образом снижения степени риска. При вложении средств в акции предприятий различных отраслей народного хозяйства осуществляется отраслевая диверсификация.

Диверсификация — один из немногих методов управления рисками, который может использовать любой инвестор. Однако заметим, что ди-версификация позволяет уменьшить только несистематический риск. А на риск вложения капитала оказывают влияние процессы, происходящие в экономике в целом, такие, как движение ставки банковского процента, ожидание подъема или спада и прочее, и риск, связанный с ними, нельзя уменьшить с помощью диверсификации. Поэтому инвестору необходимо использовать другие способы снижения риска.

Лимитирование — это установление предельных сумм (лимита) вложения капитала в определенные виды ценных бумаг и т. п. Установление размера лимитов представляет собой многошаговую процедуру, включающую установление перечня лимитов, размера каждого из них, их предварительный анализ. Соблюдение установленных лимитов обеспечивает экономические условия для сохранения капитала, получения устойчивого дохода и защиты интересов инвесторов.

Поиск информации — это метод, направленный на снижение риска путем нахождения и использования необходимой информации для принятия инвестором рискового решения.

Принятие ошибочных решений в большинстве случаев связано с отсутствием или недостатком информации. Асимметричность информации, когда отдельные участники рынка имеют доступ к важной информации, которой не имеют остальные заинтересованные лица, мешает инвесторам вести себя рациональным образом и является барьером на пути эффективного использования ресурсов и средств.

Получение необходимой информации, повышение уровня информационного обеспечения инвестора может в значительной мере улучшить прогноз и снизить риск. Чтобы определить количество необходимой информации и целесообразность ее покупки, следует сравнить ожидаемые от нее предельные выгоды с ожидаемыми предельными издержками, связанными с ее получением. Если ожидаемая выгода от покупки информации превышает ожидаемые предельные издержки, то такую информацию необходимо приобрести. Если же наоборот, то от покупки такой дорогой информации лучше отказаться.

В настоящее время существует сфера бизнеса, называемая экаутингом, связанная со сбором, обработкой, классификацией, анализом и оформлением различных видов финансовой информации. Инвесторы могут воспользоваться услугами профессионалов в этой сфере бизнеса.

Методы минимизации убытков нередко называют методами контроля за риском. Применение всех этих методов предотвращения и сокращения потерь связано с определенными затратами, которые не должны превышать возможных размеров ущерба. Как правило, увеличение затрат по предотвращению риска ведет к снижению его опасности и ущербов, им вызываемых, но лишь до определенного предела. Этот предел наступает тогда, когда сумма годовых затрат по предотвращению риска и снижению его размеров становится равной предполагаемой сумме годового ущерба от реализации риска.

Методы возмещения (с наименьшими затратами) убытков применяются тогда, когда инвестор несет убытки, несмотря на усилия по минимизации своих убытков.

Передача риска. Чаще всего передача риска происходит путем хед-жирования и страхования.

Хеджирование — это система заключения срочных контрактов и сделок, учитывающая вероятные в будущем изменения цен, курсов и преследующая цель избежать неблагоприятных последствий этих изменений. Сущность хеджирования состоит в покупке (продаже) срочных контрактов одновременно с продажей (покупкой) реального товара с тем же сроком поставки и проведения обратной операции с наступлением срока фактической продажи товара. В результате происходит сглаживание резких колебаний цен. В рыночной экономике хеджирование является распространенным способом снижения риска.

По технике осуществления операций различают два вида хеджирования:

Хеджирование на повышение (хеджирование покупкой или длинный хедж) представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов (форвардных, опционов и фьючерсных). Хеджирование на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения курсов (цен) в будущем. Оно позволяет установить покупную цену намного раньше, чем будет приобретен реальный актив.

Хеджирование на понижение (хеджирование продажей или короткий хедж) представляет собой биржевую операцию по продаже срочных контрактов. Хеджирование на понижение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного снижения курсов (цен) в будущем.

Хеджирование может быть осуществлено с помощью операций с фьючерсными контрактами и с опционами.

Хеджирование фьючерсными контрактами подразумевает использование стандартных (по срокам, объемам и условиям поставки) контрактов на куплю-продажу ценных бумаг в будущем, обращающихся исключительно на биржах.

Положительными сторонами хеджирования с помощью фьючерсных контрактов являются:

  • доступность организованного рынка;
  • возможность проводить хеджирование без принятия значительных кредитных рисков. Кредитный риск снижается за счет эффективных механизмов взаимозачета требований, предлагаемых биржей;
  • простота регулирования величины хеджирующей позиции или ее закрытия;
  • наличие статистики по ценам и объемам торгов на доступные инструменты, что позволяет выбрать оптимальную стратегию хеджирования.

Отрицательными сторонами хеджирования с помощью фьючерсных контрактов являются:

  • отсутствие возможности использовать срочные контракты произвольного размера и срока исполнения. Фьючерсные контракты — это стандартные контракты, их множество ограничено, в силу этого базисный риск хеджирования заведомо невозможно сделать меньше некоторой заданной величины;
  • необходимость осуществления комиссионных расходов при заключении сделок;
  • необходимость отвлечения средств и принятия риска ликвидности при осуществлении хеджирования. Продажа и покупка стандартных контрактов требуют внесения депозитной маржи и ее последующего увеличения в случае неблагоприятного изменения цен.

Хеджирование помогает снизить риск от неблагоприятного изменения цены или курсов, но не дает возможности воспользоваться благоприятным изменением цены. При операции хеджирования риск не исчезает, он меняет своего носителя: инвестор перекладывает риск на биржевого спекулянта.

Страхование — это метод, направленный на снижение риска путем превращения случайных убытков в относительно небольшие постоянные издержки. Покупая страховку (заключая договор страхования), инвестор передают риск страховой компании, которая возмещает разного рода потери, ущербы, вызванные неблагоприятными событиями путем выплаты страхового возмещения и страховых сумм. За эти услуги она получает от инвестора гонорар (страховую премию).

Режим страхования рисков в страховой компании устанавливается с учетом страховой премии, дополнительных услуг, предоставляемых страховой компанией, и финансового положения страхователя. Инвестор должен определить приемлемое для него соотношение между страховой премией и страховой суммой с учетом дополнительных услуг, предоставляемых страховой компанией.

Если инвестор внимательно и четко оценивает баланс риска, то он тем самым создает предпосылки для избежания ненужного риска. Каждая возможность должна быть использована для повышения предсказуемости вероятных убытков с тем, чтобы инвестор мог иметь данные, необходимые для исследования всех вариантов своих выплат. И тогда он будет обращаться к страховой компании только в случаях катастрофического риска, т. е. очень высокого по степени вероятности и по возможным последствиям.

Передача контроля за риском. Инвестор может доверить контроль за риском другому лицу или группе лиц путем передачи:

  • реальной собственности или направлений деятельности, связанной с риском;
  • ответственности за риск.

Инвестор может продать какие-либо цепные бумаги, чтобы избежать инвестиционного риска, может передать свое имущество (ценные бумаги, денежные средства и др.) в доверительное управление профессионалам (трастовым компаниям, инвестиционным компаниям, финансовым брокерам, банкам и др.), тем самым передав все риски, связанные с этим имуществом и деятельностью по управлению им. Инвестор может передать риск, передав определенное направление деятельности, например передать функции по нахождению оптимального страхового покрытия и портфеля страховщиков страховому брокеру, который будет этим заниматься.

Распределение риска — это метод, при котором риск вероятного ущерба или потерь делится между участниками так, что возможные потери каждого невелики. Этот метод лежит в основе рискового финансирования. На этом методе основывается существование различных коллективных фондов, коллективных инвесторов.

Основным принципом рискового финансирования является разделение и распределение риска за счет:

  1. предварительной аккумуляции финансовых средств в общих фондах, не связанных с конкретным инвестиционным проектом;
  2. организации фонда в форме партнерства;
  3. управления несколькими фондами-партнерствами, находящимися на разных стадиях развития.

Фонды рискового (венчурного) финансирования связаны как с управлением отдельными предприятиями, так и с организацией самостоятельных рисковых фирм-инвесторов. Основной целью таких фондов является поддержка стартовых наукоемких компаний (венчуров), которые в случае неудачи всего проекта возьмут на себя часть финансовых потерь. Венчурный капитал используется для финансирования новейших научно-технических разработок, их внедрения, выпуска новых видов продукции, оказания услуг и формируется из взносов отдельных вкладчиков, крупных корпораций, правительственных ведомств, страховых компаний, банков.

На практике риски не поделены строго по отдельным категориям, и нелегко дать точные рекомендации по управлению рисками, тем не менее предлагаем использовать следующую схему управления рисками.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector