Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Стратегическая задача риск менеджмента

Стратегия управления рисками

Современные предприятия сталкиваются с многочисленными проблемами на пути к своим целям. Только грамотно разработанная стратегия управления рисками позволит справиться с невзгодами и обеспечить компании устойчивые доходы. Но ее формирование – сложная задача, которая требует серьезной аналитической работы, умения находить выигрышные решения и знания новых методик. Что нужно риск-менеджеру, чтобы сформировать действенную стратегию управления угрозами компании? Разберемся в материале.

Цель стратегии риск-менеджмента

В менеджменте стратегия – это последовательность взаимозависимых мероприятий, направленных на достижение компанией конкурентного преимущества. С позиции управления рисками, под этим понимается более выигрышное положение предприятия в критических ситуациях, по сравнению с организациями-конкурентами.
Поэтому ключевая цель стратегии риск-менеджмента – конкурентное превосходство в сфере управления опасностями. Оно может достигаться в 2 случаях:

  • понижена вероятность опасных событий и соответственно размер возможных убытков
  • максимизирована потенциальная выгода в рисковых ситуациях.

Долгосрочные конкурентные преимущества достигают компании с наиболее продуманной и сбалансированной стратегией управления рисками. Процесс ее реализации включает несколько этапов.

3 шага на пути разработки стратегии риск-менеджмента

Разработка стратегии управления угрозами предполагает несколько взаимосвязанных этапов:

  • анализ настоящей стратегии
  • анализ ассортимента продукции или услуг
  • разработка единой стратегии

От качества выполнения каждой из них зависит успех разработанного плана действий в целом. Даже самые изощренные стратегические шаги, не подкрепленные адекватными аналитическими данными, не принесут ожидаемого результата.

Отправная точка: анализ действующей стратегии

Сложно строить планы на будущее, не зная текущего положения дел на предприятии. Для этого необходимо проанализировать целый комплекс факторов.

Вносим коррективы: анализ ассортимента услуг/продукции

Проанализировав услуги/продукцию компании, можно более эффективно организовать процессы поступления, обновления и отмирания ресурсов. Для этого необходимо:

  • определить параметры анализа: стратегические бизнес-единицы, переменные
  • использовать финансовые показатели: доля на рынке, тенденции доли на рынке, относительная доля рынка по отношению к лидирующей компании и прочее
  • собрать и проанализировать данные по таким показателям: сильные и слабые стороны отрасли, характер и размер опасностей, конкурентное положение компании, снабжение ресурсами и грамотными кадрами
  • построить матрицу продукции и динамику ее изменения
  • внести предложение об изменении ассортимента услуг/продукции с учетом стратегических целей компании.

Новая стратегия: 4 критерия выбора

Стратегический риск-менеджмент может осуществляться на 3-х уровнях:

  • портфельном – общее руководство всеми дочерними компаниями из числа корпорации с помощью ценных бумаг.
  • деловом – руководство отдельными компаниями корпорации или ведущими автономную деятельность
  • функциональная — управление отдельными подразделениями компании.

В практике, при управлении угрозами, определяющая роль за конкурентной стратегией. Она должна включать в себя подходы, которыми пользуется компания для привлечения клиентов, мероприятия по укреплению позиции на рынке, наступательные или оборонительные действия в случае опасности.

Стратегию формируют руководствуясь 4-мя правилами:

  1. максимальность выгоды – предпочтение наиболее эффективным и наименее рисковым вложениям;
  2. оптимальная возможность результата – выбор решений, вероятность которых приемлема для инвесторов;
  3. оптимальные колебания результата – выбор решений, вероятность положительного и отрицательного исхода которых различается минимально;
  4. оправданное соотношение выигрыша и величины угрозы – принятие решений, основываясь на оценке размера ожидаемой выгоды и масштабов риска.

Новый подход к стратегии управления рисками

За последние годы возросла популярность нового подхода, основанного на концепции совместного создания ценностей В. Ремесвейми и Ф. Гилларта. Она включает в себя 4 обязательных компонента: диалог, доступ к информации, понимание опасностей, прозрачность. За счет них достигается положительный эффект от совместной работы всех заинтересованных в результате сторон при производстве продукции или услуг. Ярким примером такого взаимовыгодного сотрудничества стали платформы YouTube, Wikipedia и Facebook.

Описанный подход к организации риск-менеджмента опирается на методику управлении возвратом инвестиций. Главная парадигма – благополучие акционеров достигается только путем создания ценности для остальных заинтересованных сторон (поставщиков, клиентов, персонала). Во внимание принимается множество взаимосвязанных угроз.

Новый подход к организации системы управления опасностями позволяет:

  • привлечь акционеров в процесс постановки стратегических целей компании и принятия решений, понять, какие пункты в приоритете у собственников бизнеса
  • свести к минимуму опасности за счет применения знаний и навыков всех акционеров
  • в полной мере пользоваться накопленным опытом для принятия взвешенных бизнес-решений.

Стратегия риск-менеджмента – ключевой элемент управления компанией

Для стабильного роста доходности компании нужна продуманная стратегия риск-менеджмента, в основе которой – развитие возможностей для увеличения прибыли и уменьшения суммы ожидаемых убытков. Ее разработка сводится к поиску ответов на вопросы: каковы цели предприятия, какие ресурсы и действия понадобятся для их осуществления, как снизить уровень связанных с этим угроз. Новый подход предполагает формирование атмосферы доверия, вовлечение всех заинтересованных сторон в управление.

Хотите за 10 часов научиться просчитывать все возможные опасности, чтобы принимать удачные для своей компании и карьеры решения?

Онлайн-тренинг «Риск-менеджмент: оценка риска, методология и управление» включает практические задания в виде кейсов, которые помогут овладеть методиками выявления, анализа, измерения и нейтрализации рисков.

Регистрируйтесь, чтобы бесплатно посмотреть фрагмент тренинга и оценить все удобство такого формата обучения!

Цель и задачи риск-менеджмента

Основную цельриск-менеджмента можно определить как обеспечение максимальной эффективности управления рисками хозяйственной организации.

Безусловно, лучшим способом подобной минимизации является исключение или максимальное сокращение вероятности и (или) последствий риска (чем меньше последствия, тем меньше влияние). Но риск-менеджмент может допускать возможность наступления неблагоприятных последствий рисков, если они по произведенным оценкам не окажут неприемлемого влияния на деятельность организации.

Для достижения поставленной цели в рамках риск-менеджмента решаются следующие основные задачи:

1. профилактика возникновения рисков;

2. минимизация ущерба, причиненного рисками;

3. максимизация дополнительной прибыли, получаемой в результате управления рисками.

Первая задача решается посредством прогнозирования рисков и их своевременной нейтрализации.

Читать еще:  Стратегия риск менеджмента это

В рамках решения второй задачи осуществляется создание внешних и внутренних страховых и резервных фондов, за счет средств которых можно частично или полностью компенсировать негативные последствия рисков. Выполнение третьейзадачи обеспечивается путем рационального использования ситуаций риска с целью максимизации получаемой организацией прибыли.

Анализируя структуру риска можно обозначить основные способы его изменения (т.е. управления) за счет воздействия на отдельные элементы риска. Устранение хотя бы одного основного элемента влечет снижение риска. Уменьшая вероятность перехода между элементами или тяжесть последствий, можно риск уменьшить. Многообразие рисков и способов управления требует систематизации в рамках управления рисками предпринимательства.

Систему управления риском можно охарактеризовать как совокупность методов, приемов и мероприятий, позволяющих в определенной степени прогнозировать наступление рисковых событий и принимать меры к исключению или снижению отрицательных последствий наступления таких событий.

Исходя из этих целей, основные задачисистемы управления рисками предпринимательства состоят в том, чтобы обеспечить:

v выполнение требований по эффективному управлению финансовыми рисками, в том числе обеспечение сохранности бизнеса участников;

v надлежащее состояние отчетности, позволяющее получать адекватную информацию о деятельности подразделений организации и о связанных с ней рисках;

v определение в служебных документах и соблюдение установленных процедур и полномочий при принятии решений.

Риск-менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления.

Под стратегиейуправления понимаются направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. Этому способу соответствует определенный набор правил и ограничений для принятия решения. Стратегия позволяет сконцентрировать усилия и ресурсы на не противоречащих принятой стратегии вариантах решения, отбросив все другие.

Тактика – это конкретные методы и приемы для достижения поставленной цели в конкретных условиях. Задачей тактики управления является выбор оптимального решения и наиболее приемлемых в данной хозяйственной ситуации методов и приемов управления.

Управление рисками является тщательно планируемым процессом. Задача управления риском органически вплетается в общую проблему повышения эффективности работы предприятия. Пассивное отношение к риску и осознание его существования заменяются активными методами управления.

Функции риск-менеджмента.

Для изучения функций риск-менеджмента наиболее оптимальным представляется применение способа классификации функций управления в зависимости от времени их действия. С этой точки зрения все функции управления можно разделить на две группы.

К первой группе относятся последовательные функции, которые осуществляются дискретно (т.е. повторяются через определенные промежутки времени), последовательно сменяя друг друга.

Вторую группу образуют непрерывные функции, выполнение которых осуществляется постоянно в течение всего периода управления предприятием.

В качестве примера последовательных функций риск-менеджмента можно назвать мониторинг рисков во внешней и внутренней среде, планирование, организацию, мотивацию, регулирование, учет, контроль и оценку эффективности деятельности по управлению рисками.

К непрерывным функциям в первую очередь относятся принятие управленческих решений, а также управление внешними и внутренними рисками.

Риск-менеджмент как система управления состоит из двух подсистем: управляемой подсистемы (объекта управления) и управляющей подсистемы (субъекта управления).

Объектом управления в риск-менеджменте являются риск, рисковые вложения капитала и экономические отношения между хозяйствующими субъектами в процессе их деятельности. К этим экономическим отношениям относятся отношения между страхователем и страховщиком, заемщиком и кредитором, между предпринимателями (партнерами, конкурентами) и т.п.

Субъектуправления в риск-менеджменте – это специальная группа людей (финансовый менеджер, специалист по страхованию и др. ЛПР), которая посредством различных приемов и способов управленческого воздействия осуществляет целенаправленное воздействие на объект управления.

Различают соответственно два типа функцийриск-менеджмента:

1) функции объекта управления;

Функции субъекта управления.

К функциям объекта управления в риск-менеджменте относится организация:

· разрешения риска;

· рисковых вложений капитала;

· работы по снижению величины риска;

· процесса страхования рисков;

· экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса.

К функциям субъекта управления в риск-менеджменте относятся:

· прогнозирование;

· организация;

· регулирование;

· координация;

· стимулирование;

· контроль;

· оценка эффективности.

Прогнозирование в риск-менеджменте представляет собой разработку изменений финансово-экономического состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование – это предвидение определенного события.

Организация в риск-менеджменте представляет собой объединение людей, совместно осуществляющих предпринимательскую деятельность и реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. К этим правилам и процедурам относятся: создание органов управления, построение структуры аппарата управления, установление взаимосвязи между структурными подразделениями, разработка норм, нормативов, методик и т. п.

Регулирование в риск-менеджменте представляет собой воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров.

Координация в риск-менеджменте представляет собой согласованность работы всех звеньев системы управления риском, аппарата управления и специалистов. Координация обеспечивает единство отношений объекта управления, субъекта управления, аппарата управления и т. п.

Дата добавления: 2018-04-05 ; просмотров: 715 ;

Стратегия риск-менеджмента

Стратегия риск-менеджмента представляет собой искусство управления рисками предприятия в условиях неопределенных хозяйственных ситуаций, которое основано на прогнозировании рисков и внедрения методов их снижения. Такая стратегия включает в себя правила, на базе которых принимаются рисковые решения и способы определения вариантов их решения.

Можно сформулировать такие правила управления стратегией риск-менеджмента:

  • максимум выигрыша.
  • оптимальная волатильность результата.
  • оптимальная вероятность результата.
  • оптимальность сочетания выигрыша и размера риска.

Суть правила максимального выигрыша заключена в том, что из всех возможных вариантов рисковых капиталовложений выбирается тот вариант, который дает большую эффективность экономических результатов при минимальных и приемлемых для инвестора рисках.

Сущность правила оптимальной вероятности результата заключается в том, что из всех возможных вариантов решений выбирается то, вероятность результата при котором является для инвестора приемлемой, то есть несет максимальные финансовые результаты. На практике же применение этого правила сочетается обычно с правилом оптимальной волатильности результатов.

Читать еще:  Внутренние риски компании

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Смысл правила оптимальной волатильности результата заключена в том, что из всевозможных вариантов решений стратегического видения развития фирмы выбирается то, при котором возможность выигрыша и проигрыша для одних и тех же рисковых вложений капитала, имеет небольшой разрыв.

Основная суть правила оптимального сочетания выигрыша и величины риска заключается в том, что менеджер должен оценивать ожидаемую величину выигрыша и риска (проигрыша) и принимает решение вкладывать капитал в мероприятие, которое позволяет получать ожидаемый уровень выигрыша и одновременно избегать высокого риска.

Обычно правила принятия решения рискового вложения капитала могут дополняться некоторыми способами выбора варианта решений:

  • поиск варианта решения в условиях, когда известна вероятность возможных хозяйственных ситуаций.
  • выбор вариантов решений при условии, что вероятность возможных ситуаций неизвестна, но имеется оценки относительных значений их.
  • поиск вариантов решений при условии, что вероятность возможных ситуаций неизвестна, но существуют базовые направления оценки результата капиталовложения.

Задай вопрос специалистам и получи
ответ уже через 15 минут!

Организация реализации стратегии риск-менеджмента

Современное предприятие должно придавать особую значимость организации эффективного контроля и управления рисками. Ключевой целью риск-менеджмента должно быть обеспечение оптимального сочетания рентабельности, надежности и ликвидности фирмы посредством количественного изменения рисковой позиции и анализа возможных потерь.

На предприятии должна функционировать такая система управления рисками, которая позволяла бы их учитывать как на стадиях принятия управленческих решений, так и во время осуществления деятельности. Такая система основана на своевременности выявления возможных рисков, их классификации и идентификации, оценке рисковых значений, а также на использовании конкретных методов управления комплексом рисков в целом. Процедура оценки рисков и управление ими должны быть интегрированы в процесс осуществления текущей деятельности фирмы.

Модель риск-менеджмента

Сегодня искусство риск-менеджмента — это нечто больше, чем разработка персональной инвестиционной стратегии по отдельным портфелям ценных бумаг с учётом допустимых соотношений ожидаемых доходности и риска.

Преимущественно риск-менеджмент работает с негативными рисками и тесным образом связан с нестабильностью доходов. Именно поэтому под риск-менеджментом обычно понимают стратегические и операционные инструменты роста и сглаживания волатильности прибыли фирмы. В конечном счете риск-менеджмент заключается в проведении количественной и качественной оценке риска, вероятности успеха разных действий и бизнес-инициатив. А с другой стороны, риск-менеджмент – это процесс, направленный на анализ альтернатив, по которым производится выбор между тактическими и стратегическими предпочтениями в развитии и функционировании того или иного направления бизнеса.

Как правило, управление рисками осуществляет специальное подразделение, задача которого заключается в предоставлении руководству аналитической и рекомендательной информации на всех этапах принятия управленческих решений.

Бизнес-модель риск-менеджмента – это определенная совокупность организационно-функциональной модели и функционально-технологической модели.

Организационно-функциональная модель управления рисками представлена документами, определенным образом описывающим функции, задачи, а также порядок взаимодействия с остальными подразделениями предприятия.

В функционально-технологической модели задействован своеобразный рабочий конвейер, группирующий функции по циклам и по процессам принятия управленческих решений в части управления принимаемыми рисками.

Система управления рисками

В общем система управления рисками – это архитектура, через которую предприятие может контролировать риски на каждом уровне и подразделении из единого центра управления. Системы управления рисками можно классифицировать на две группы:

  1. «микро риск-менеджмент»;
  2. «макро риск-менеджмент».

Система микро риск-менеджмента представляет собой такую систему управления рисками на уровне «рабочего места», которая подразумевает тактическое управление рисками, осуществляемое в рамках установленных полномочий.

Макро риск-менеджмент представляет собой систему управления интегрированными решениями по управлению рисками на уровне предприятия в целом. При этом стратегия управления рисками определяется советом безопасности или советом директоров в форме утверждения политики по управлению комплексом рисков и иных регламентирующих документов.

Среди конкретных компонентов эффективной системы риск-менеджмента следующие (рис. 1):

  • Определение склонности к рискам и построение матрицы рисков;
  • Изучение всех возможных подходов, разработка и описание процедур в области управления рисками;
  • Разработка и внедрение необходимых отчётных форм;
  • Распределение и закрепление полномочий и ответственности;
  • Формирование информационной системы поддержки принятия решений, помогающей контролировать ход деятельности и оценивать её результат;
  • Эффективная система оценки итогов деятельности профильных подразделений.

Рисунок 1. Схема организации процесса управления рисками

Управление стратегическими рисками

Управление стратегическим риском – это совокупность действий, направленных на рост качества анализа на этапе разработки стратегии, и минимизация рисков, которые связаны с реализацией стратегии фирмы.

С целью минимизации рисков, в процессе стратегического планирования, предприятие может использовать ряд методов:

  • SWOT-анализ и методы, на базе которых формируются стратегические мероприятия, помогающие обеспечивать эффективное использование потенциала предприятия, максимально использовать синергию разных бизнес-направлений;
  • Моделирование и сценарный анализ, которые позволяют обеспечить сбалансированность темпов роста и ресурсов;
  • Корректировка итоговых количественных показателей по результатам анализа чувствительности к изменениям параметров развития;
  • Разработка плана мероприятий на случай непредвиденного изменения условий деятельности;
  • Регулярный мониторинг рыночной позиции фирмы и степени достижения ею стратегических целей.

Так и не нашли ответ
на свой вопрос?

Просто напиши с чем тебе
нужна помощь

Тема 2: Теоретические основы риск-менеджмента.

1. Цель и задачи риск-менеджмента. Модель риск менеджмента

Риск менеджмент представляет собой систему анализа ,оценки и управления риском , а также финансовыми отношениями возникающими в процессе предпринимательской деятельности. Риск менеджмент составляет часть финансового менеджмента. В основе риск менеджмента лежит целенаправленный поиск и организация работы по снижению риска, искусство получения и увеличения дохода в неопределённы предпринимательской среде . Цель риск менеджмента сохранение своих ресурсов или получение ожидаемой приедаринтмаетской прибыли при приемлемом уровне риска. Основными задачами риск менеджмента являются :

1. Сбор анализ и хренение информации об предпринимательской среде и внешней среде

Читать еще:  Конечной целью анализа рисков является оценка

2. Разработка модели, технологии , организации риск менеджмента , а также стратегических и тактический целей

3. Построение системы классификационных схем и видов рисков

4. Формирование системы показателей и разработка их расчётных моделей для оценки степени предпринимательского риска

5. Определение средств и приемов по снижению последствий предпринимательского риска до приемлемых

6. Разработка программы управления риска, организация ее выполнения включая контроль и анализ результатов

7. Организация и ведение оперативной и статистической отчётности по рисковым вложениям капитала

8. Анализ и прогнозирование возможных потерь

Риак менеджмент целесообразно рассматривать как :

Вид цлнаеравленой деятельности.

С точки зрения системного подхода риск менеджмент включает следующие элементы :

1. Окружающую среду(гос органы, взаимодействующие предприятия, конюктура рынка ,ресурсы предпринимательства .

2. Объект управления – рисковые вложения капитала и финансовые отношения между субъектами в процессе реализации выбраного решения. Отношения между заёмщиком и . между страхователем и страховщиком.

3. Субъект управления- это группа специалистов (финансовый менеджер , менеджер по рискам , отдел рисковых вложений капитала, специалист по страхованию , отдел венчурных инвестиций ), которая на основе полученой информации используя модели, методы и приемы, определяет цели задачи ,разрабатывает стратегию и тактику риск менеджмента на основе концепций приемлемого риска

Стратегия риск менеджмента – это направления и способы использования средств для достижения поставленых целей. Это искусство управления риском в неопределённой хозяйственой ситуации основаное на прогнозировании риска и приемах его снижения.

Тактика риск менеджмента – это практические методы и приёмы для достижения установленной цели в конкретных условиях.

2. Основы теории риск менеджмента

Теория риск менеджмента предполагает целостную систему знаний , характеризующую логическую зависимость и взаимосвязь между доходом и финансовой устойчивостью с учетом допустимых пределов последствий рисков , которые в совокупности обеспечивают достижение субъектами предпринимательства поставленных целей. Основами теории управления риском являются общие принципы , способы , приёмы , методы, описывающие закономерности развития предпринимательства и возникающих рисков. В развитии теории рисков внесли свой вклад представители различных экономических школ : классическая школа (Адам Смит) – впервые выделили в структуре предпринимательской доходу элемент плата за рик;неоклассическая школа (Маршал, Пигу)- введены понятия как неопределённость среды функционирования предприятия , ожидаемая прибыль и ее отклонение , концепция предельной полезности; кеинсианская теория – изучена склонность предпринимателя принимать более высокий риск ради получения большей ожидаемой прибыли , введено понятие издержки риска. Впервые выделены некоторые виды рисков , к имено риск заемщика и риск кредитора . Современная экономическая теория ( Миллер)- в качестве ключевого элемента рассматривается риск , изучение которого выходит за границы той или иной науки .

Среди направлений составляющих основы теории риск менеджмента отмечают следующие :

1. Теория управления , которая включает понятия как система , процесс управления , принципы и закономерности анализа и синтеза поведения системы

2. Теория финансового менеджмента раскрывающая методы и приёмы управления денежными потоками, движение финансовых ресурсов, организацию финансовых отношений

3. Теория вероятности

4. Теория экономической статистики

5. Теория принятия решений и др.

3 тема: Технология и процесс управления риском .

1.Процесс управления риском

Технология управления риском базируется на представлении его как вида целенаправленной деятельности финансового менеджера и предусматривает структурирование процессатуправления риском , то есть выделение элементов принятия решения и связей между ними . Под элементами процесса управления риска понимают действия , а под связями взаимосвязь действий, которые приводят к достижению цели рисковых вложений капитала. Процесс управления риском можно представить в виде четырёх этапного комплекса процедур :

1. Определение цели на ведение конкретного вида предпринимательской деятельности под которой в общем виде можно понимать сохранение полностью или частично своих ресурсов или получение ожидаемого дохода в полном объёме при приемлемом уровне риска .

2. Анализ и оценка риска в процессе выбора решения на осуществление предпринимательской деятельности. На этапе осуществляется методы качественного и количественного анализа. В состав этого этапа входят следующие фазы : – выявление факторов риска – основой является особенности и спецификация предпринимательской деятельности и предпринимательской среды , при этом выявляют природу причин появления риска . Совокупность выявленных факторов риска позволяет построить систему факторов риска применительно к конкретному виду деятельности.

2Б- идентификация факторов риска – осуществляется для решения следующих задач : где сосредоточены основные факторы риска,какие факторы риска наиболее опасны для данного вида деятельности , какие факторы риска являются управляемые какие нет . Таким образом идентификация факторов риска позволяет : отнести риски к одной из трёх основных категорий : известные риски, предвиденные риски, непредвиденные риски. Позволяет построить классификационные схемы рисков с учётом предназначения предпринимательских структур и специфики их деятельности.

Совокупность этих фаз предполагает качественный анализ риска .

2В- выбор показателей и оценка риска-основой оценки является подбор моделей оценки риска, например для известных рисков применяется детерминированные модели, для предвиденных вероятностные и статистические модели ,для непредвиденных экспертные модели.

2Г-анализ полученных вариантов для принятия решений —осуществляется путём сопоставления ожидаемой выгоды и величины возможных потерь. Результатом этого этапа является реальная оценка степени риска и его последствий. На этапах 2В и 2 Г представляет количественную оценку рисков которая может быть выражена абсолютным или относительным уровнем затрат и измеряется вероятностью возникновения риска и степенью влияния риска при его возникновении. Для определения этих показателей используют следующие градации : высокий, средний и низкий. Для определения степени влияния рассчитывают величину потерь в процентах от плановой прибыли. Затем умножая значения вероятности возникновения и степени влияния получают «индекс риска» — это показатель величины вероятных потерь в баллах которые определяются посредством матрицы «вероятность- потери» И даёт возможность судить о степени воздействия и уровне риска .

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector