Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ абсолютных и относительных показателей

Анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия;

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используется система показателей:

Сущность абсолютных показателей финансовой устойчивости заключается в обеспеченности запасов и затрат собственными источниками их формирования, т.е. это показатели разности между источниками средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность собственных и заёмных источников за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется три группы показателей, отражающих различную степень покрытия разных источников:

1. Наличие собственных оборотных средств

Ес – собственные оборотные средства,

Ис – собственные источники,

F – внеоборотные активы

Ес на начало года = 21564-209713 = -188149 тыс. рублей

Ес на конец года= 24743-150741= -125998 тыс. рублей

2. Наличие собственных оборотных и долгосрочных заёмных средств (перманентный капитал)

Е т= (Ис + Кт) — F, где

Кт – долгосрочные кредиты и займы,

Ет на начало года= (21564+200881)-209713=12732 тыс. рублей

Ет на конец года= (24743+184641)-150741= 58643 тыс. рублей

3. Общая сумма источников для формирования запасов и затрат

∑Е = (Ис + Кт + Кt) – F, где

Кt – краткосрочные кредиты и заёмные средства без просроченных ссуд

∑Е = (21564+200881+303665)-209713=316397 тыс. рублей на начало года

∑Е = (24743+184641+275504)-150741=334145 тыс. рублей на конец года

Этим трём показателям соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования.

1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

Z – запасы и затраты

+/- ∆Ес = -188149-176838= -364987 тыс. рублей

+/- Ес = -125998-194466= -320464 тыс. рублей

2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных средств

+/- ∆Ет =12732-176838= -164106 тыс. рублей

+/- ∆Ет =58643-194466= -135823 тыс. рублей

3. Излишек или недостаток общей величины

+/- ∆∑Е =316397-176838=139559 тыс. рублей

+/- ∆∑Е =334145-194466=139681 тыс. рублей

Вычисление трёх показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трёхкомпонентный) показатель:

Трёхмерный показатель финансовой устойчивости:

S (S1 (+/- ∆Ес) ;S2 (+/- ∆Ет); S3 (+/- ∆∑Е)),где

S(x) = 1, если x ≥ 0,

Данные таблицы 7 показывают, что предприятие как на начало, так и на конец отчётного года имеет неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины, перебоями в поступлении денежных средств на расчётный счёт, снижением доходности деятельности предприятия. Но при этом сохраняется возможность восстановления равновесия путём пополнения источников собственных средств и дополнительного привлечения заёмных средств.

Кроме абсолютных показателей финансовую устойчивость предприятия характеризуют системой относительных показателей (финансовых коэффициентов) Они рассчитываются как соотношения показателей актива и пассива баланса. Анализ финансовых коэффициентов заключается в сравнении их значений с базисными величинами, а также в изучении их динамики за ряд лет.

Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент финансовой устойчивости у предприятия меньше нормы как на начало (0,423), так и на конец периода (0,432) и показывает, какая часть активов финансируется за счёт устойчивых источников.

Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала как на начало (0,590), так и на конец отчётного периода (2,370) выше нормального значения, и показывает долю собственных средств предприятия, находящегося в форме оборотного капитала, позволяющего свободно маненврировать этими средствами.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками финансирования как на начало, так и на конец периода (0,072 и 0,302 соответственно) ниже оптимального значения и свидетельствует о том, что что предприятию необходимо увеличить свой собственный капитал.

Коэффициент соотношения внеоборотных и оборотных активов у предприятия на начало года составляет 0,663, а на конец года – 0,429, что свидетельствует о том, что предприятие на конец года меньше средств вложило в оборотные активы.

Коэффициент имущества производственного назначения на конец отчётного года снизился с 0,496 до 0,429, что отражает уменьшение доли имущества, обеспечивающего основную деятельность предприятия в составе оборотных активов.

Коэффициент прогноза банкротства характеризует долю чистого оборотного капитала и составляет 0,024 и 0,121 на начало и конец отчётного периода соответственно, что свидетельствует о финансовых трудностях предприятия.

Читать еще:  Предмет изучения экономического анализа

В целом, показатели финансовой устойчивости анализируемого предприятия, имеют отрицательные моменты, что свидетельствует о неустойчивом финансовом состоянии.

Расчёт и анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости по данным бухгалтерской отчётности условного предприятия, определение типа финансовой устойчивости

Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые зависят от структуры ее капитала.

Для оценки финансовой устойчивости предприятия используются относительные и абсолютные показатели, рассчитанные в таблице № 3 и таблице № 4.

Относительные показатели рассчитываются по следующим формулам:

1) Коэффициент финансовой независимости (автономии) = Собственный капитал (капитал и резервы) / баланс

2) Коэффициент финансовой зависимости = Заемный капитал (долгосрочные + краткосрочные обязательства) / баланс

3) Коэффициент заемного капитала = краткосрочные обязательства / баланс

4) Коэффициент финансовой устойчивости = (Собственный капитал + долгосрочные обязательства) баланс

5) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами = (Собственный капитал + внеоборотные активы) / оборотные активы

6) Коэффициент маневренности = собственные оборотные средства / собственный капитал

7) Мультипликатор собственного капитала = Баланс / собственный капитал (капитал и резервы)Абсолютные показатели рассчитываются:

1) Наличие собственных оборотных средств (Ес) = Собственный капитал (Ск) – внеоборотные активы (В)

2) Наличие собственных и долгосрочных заемных средств (Есд) = (Собственный капитал (Ск) + долгосрочные обязательства (До)) – внеоборотные активы (В)

3) Общая величина источников формирования запасов (Ео) = (собственный капитал (Ск) + долгосрочные обязательства (До)) – внеоборотные активы (В) + краткосрочные кредиты и займы (Ккз)

Чтобы более точно определить финансовую устойчивость предприятия, необходимо определить степень обеспеченности запаса:

1) Собственными оборотными средствами

где Ес – собственные оборотные средства, а Z – запасы

2) Собственными оборотными и долгосрочными заемными средствами

где Есд — наличие собственных и долгосрочных заемных средств

3) Общими источниками

где Ео — общая величина источников формирования запасов.

На основе рассчитанных величин устанавливается тип финансовой устойчивости предприятия. Различают 3 типа финансовой устойчивости:

1) Абсолютная, т.е. отсутствие неплатежей и причин их возникновения

Анализ финансовой устойчивости предприятия

1 Капитал и резервы

3 Наличие СОС (Ес)

4 Долгоср. обяз-ва

5 СОС и долг. заем.(Есд)

6Кратк. кред. и займ

9 Обесп-сть Z СОС

10 Обесп-сть Z сос,д.з.

12Тип фин. уст-сти

Анализ финансовой устойчивости предприятия на основе относительных показателей

К. фин. независимости (автономии)

К. маневренности Ск

По данным, полученным в результате расчетов относительных и абсолютных показателей, мы видим:

1) Коэффициент финансовой независимости снизился на 0,02 % при норме >0,5, на это влияет увеличение запасов, что говорит о том, что предприятие теряет свою независимость;

2) Увеличение коэффициента финансовой зависимости на 0,02 %, за счет увеличения доли заемного капитала, говорит о том, что предприятие находится в зависимость от своих кредиторов;

3) За счет увеличения доли краткосрочных кредитов и займов, коэффициент заемного капитала увеличился на 0,06 %, что дает повод утверждать, что предприятие не умеет организовать свою работу и нуждается в инвестициях;

4) Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес средств из тех источников, которые могут быть использованы длительное время. В нашем случаи этот коэффициент снизился на 0,06 % (но еще не перешел критической отметки), что указывает на снижение доли средств, которые долгое время могут быть в обороте и приносить прибыль;

5) Увеличение доли собственных оборотных средств является положительным моментом, но, увеличение произошло за счет краткосрочных кредитов и займов, что является негативным фактором, т.к. эти средства не могут в целом принадлежать предприятию. Увеличение доли собственных средств непосредственно из-за займов предприятия доказывает снижение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами на 1,10 %. Снижение этого коэффициента также показывает, что предприятие становится зависимым от кредиторов.

6) Коэффициент маневренности. Данный коэффициент показывает, какая часть средств из собственных источников вложена в наиболее мобильные активы. На рассматриваемом примере коэффициент увеличился на 0,03 %, но увеличение произошло за счет увеличения доли запасов на 5 195 т.р. и увеличения объема собственных оборотных средств за счет краткосрочных кредитов и займов, поэтому результат отрицательный;

7) Коэффициент покрытия %. Характеризует долю собственных средств и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия. По нашим расчетам видно, что предприятие теряет свою независимость, т.к. коэффициент упал на 0,06 %;

Читать еще:  Многомерный анализ данных

8) Коэффициент обеспечения долгосрочных инвестиций показывает, какая доля инвестированного капитала иммобилизована в основные средства. Коэффициент увеличился на 0,04 %, а это значит, что предприятие формирует свои основные средства за счет вложений сторонних организаций.

На основе рассчитанных в таблицах величин, и по формулам представленным выше, определяем тип финансовой устойчивости предприятия: предприятие находится в кризисном положении.

4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ

4.2. Относительные показатели финансовой устойчивости и их анализ

Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и в минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для их расчета являются статьи актива и пассива бухгалтерского баланса.

Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения за определенный период.

Базисными показателями могут быть:

? значения показателей за предыдущий период;

? значения показателей аналогичных фирм;

? среднеотраслевые значения показателей;

? значения показателей, рекомендуемые Минэкономторгом РФ.

Оценка финансовой устойчивости предприятия проводится с помощью достаточно большого количества финансовых коэффициентов (табл. 4.3).

Таблица 4.3. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия

Таблица 4.4. Относительные значения коэффициентов финансовой устойчивости по акционерному обществу (доли единицы)

Примечание. Информационной базой для расчета указанных коэффициентов финансовой устойчивости послужили бухгалтерский баланс (приложение 1), табл. 4.2, 4.3.

Расчетные значения коэффициентов финансовой устойчивости по анализируемому акционерному обществу представлены в табл. 4.4. Из ее данных можно сделать вывод, что финансовая независимость общества высока. Это подтверждается весомыми значениями коэффициентов финансовой независимости и самофинансирования, а также низкой величиной коэффициента задолженности. За отчетный период заметно увеличился коэффициент маневренности (на 4,3 %). Он указывает на уровень гибкости использования собственных оборотных средств предприятия, т. е. какая часть собственного капитала закреплена в денежных средствах, позволяющих маневрировать ими в течение года.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет очень высокое значение (0,566), превышающее рекомендуемую максимальную границу (0,5), что характеризует независимую финансовую политику акционерного общества по отношению к внешним кредиторам.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Высший тип финансовой устойчивости — способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой дате.

Одна из основных задач анализа финансового состояния — изучение показателей, характеризующих его финансовую устойчивость. Для нее свойственны превышение доходов над расходами, маневрирование свободными денежными средствами и эффективное их использование в процессе текущей (операционной) деятельности.

Анализ финансовой устойчивости на определенную дату (конец квартала, года) позволяет установить, насколько рационально предприятие управляет собственным и заемным капиталом в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состав и структура собственных и заемных источников средств отвечали стратегическим целям развития предприятия, т. к. недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчетов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств часто усложняет деятельность предприятия за счет их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

Таким образом, содержание финансовой устойчивости характеризуют эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности. К собственным финансовым ресурсам, которыми располагает предприятие, относят прежде всего чистую (нераспределенную) прибыль и амортизационные отчисления.

Внешним признаком финансовой устойчивости выступает платежеспособность хозяйствующего субъекта. Она выражает способность фирмы выполнять свои финансовые обязательства, вытекающие из коммерческих, кредитных и иных сделок платежного характера.

Читать еще:  Критерии степени риска

Удовлетворительную платежеспособность предприятия определяют такие формальные параметры, как:

  • наличие свободных денежных средств на расчетных, валютных и иных счетах в банках;
  • отсутствие длительной просроченной задолженности поставщикам, подрядчикам, банкам, персоналу, государству по налогам и сборам и иным партнерам;
  • наличие собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) на начало и конец отчетного периода.

Низкая платежеспособность может быть случайной, временной и длительной (хронической). Последний ее тип может привести предприятие к банкротству. Высший тип финансовой устойчивости — способность предприятия развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования. Для этого оно должно иметь гибкую структуру финансовых ресурсов и возможность привлекать при необходимости заемные средства, т.е. быть кредитоспособным. Кредитоспособным считают предприятие при наличии у него предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить кредитору взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов за счет собственных финансовых ресурсов.

За счет внутренних финансовых источников предприятие не только погашает ссудную задолженность перед банками, обязательства перед бюджетом по налогу на прибыль, но инвестирует средства на капитальные затраты. Для поддержания финансовой устойчивости необходим рост не только абсолютной массы прибыли, но и ее уровня относительно вложенного капитала или текущих издержек, т. е. рентабельности.

Следует помнить, что высокая доходность связана со значительным уровнем риска. На практике это означает, что вместо прибыли предприятие может понести значительные убытки и даже стать несостоятельным (неплатежеспособным).

Следовательно, финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта — это такое состояние его денежных ресурсов, которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за счет собственных средств при сохранении достаточной платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

На финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта влияет множество факторов:

  • положение предприятия на товарном и финансовом рынках;
  • выпуск и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом у покупателей продукции;
  • его рейтинг в деловом сотрудничестве с партнерами;
  • степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
  • наличие неплатежеспособных дебиторов;
  • величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами;
  • размер оплаченного уставного капитала;
  • величина резервного капитала;
  • эффективность коммерческих и финансовых операций;
  • состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами;
  • степень профессиональной подготовки производственных и финансовых менеджеров, их умение постоянно учитывать изменения во внутренней и внешней среде и др.

Практическую работу по анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на основании данных бухгалтерской отчетности (форм № 1 и 5).

В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используют как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей.

1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного периода устанавливают по формуле:

где СОС — собственные оборотные средства на конец расчетного периода;СК — собственный капитал (итог раздела III баланса); ВОА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса).

2. Наличие собственных и долгосрочных источников финансирования запасов (СДИ) определяют по формуле:

СДИ = СК — ВОА + ДКЗ

где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (итог раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства»).

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ) определяется как:

где ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (итог раздела V «Краткосрочные обязательства»).

В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов источниками их финансирования.

1. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств:

где ∆СОС — прирост (излишек) собственных оборотных средств; З — запасы (раздел II баланса).

2. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников финансирования запасов ( ∆СДИ):

3. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников покрытия запасов ( ∆ОИЗ):

Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируют в трехфакторную модель (М):

М = ( ∆СОС; ∆СДИ; ∆ОИЗ).

Эта модель выражает тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости (табл. 1).

Таблица 1. Типы финансовой устойчивости предприятия.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector