Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвестирование собственных средств

Инвестирование собственных средств страховой организации

До 2007 г. российские страховые организации при размещении собственных средств самостоятельно выбирали направления инвестирования, разрабатывали инвестиционные стратегии, руководствуясь только законом «Об инвестиционной деятельности в РФ». Однако в 2005 г. Министерство финансов РФ утвердило правила, устанавливающие требования к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщиков, выполнять которые страховые организации должны постоянно, начиная с 1 июля 2007 года. Именно в этом аспекте проявляется более жесткий, по сравнению со многими странами, подход государства к регулированию инвестиционной деятельности страховщиков, поскольку за рубежом регулирование охватывает только размещение страхового фонда. В настоящее время порядок инвестирования собственных средств страховщика регламентирован приказом, утвержденным в 2012 году[5].

Активы, принимаемые для покрытия собственных средств страховой организации, должны соответствовать общим принципам инвестирования – принципу диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности.

Для покрытия собственных средств страховщика не принимаются следующие виды активов: переводные векселя; векселя, выданные физическими лицами; векселя, выданные акционерами (участниками) страховщика; ценные бумаги, в момент приобретения которых было известно, что в отношении их эмитентов (векселедателей) осуществляются меры досудебной санации или возбуждена процедура банкротства либо в отношении которых такая процедура применялась в течение двух предыдущих лет; дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков (за исключением возникшей в результате расчетов по прямому возмещению убытков по ОСАГО) и страховых агентов по операциям страхования, сострахования и перестрахования; доля перестраховщиков в страховых резервах; депо премий по рискам, принятым в перестрахование; займы страхователям по договорам страхования жизни; займы, выданные физическим лицам.

Активы, принятые в покрытие страховых резервов, не могут быть приняты в покрытие собственных средств страховщика.

В целях регулирования собственный капитал страховщика разделен на две части: регулируемую более жестко и регулируемую менее жестко. Такой подход представляется обоснованным и целесообразным, поскольку в основу регулирования положена цель – обеспечить гарантии выполнения обязательств страховщиков при сохранении определенной степени свободы в инвестиционной деятельности.

Первая часть собственного капитала, размещение которой регламентировано наиболее жестко и детализировано, определена страховым регулятором как наибольший показатель из двух: либо минимальный размер уставного капитала страховщика, либо величина нормативной маржи платежеспособности (НМП), скорректированной на коэффициент, зависящий от осуществляемых страховщиком видов страхования: страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств (всех типов) – 1,3; прочие виды страхования – 1,1. С 2012 г. минимальное значение уставного капитала установлено на уровне 120 – 480 млн руб. (в зависимости от специализации страховщика). Порядок расчета НМП указан в §2 главы 7.

Первую часть собственного капитала страховщики имеют право инвестировать в активы, которые можно подразделить на две группы: инвестиционные активы и активы, обеспечивающие финансово-хозяйственную деятельность страховщика:

1) инвестиционные активы (федеральные, региональные, муниципальные ценные бумаги, акции, облигации, простые векселя юридических лиц, инвестиционные паи открытых и интервальных ПИФ, а для страховщиков жизни также еще и закрытых ПИФ, ипотечные ценные бумаги, банковские вклады, в том числе удостоверенные депозитными сертификатами; сертификаты долевого участия в ОФБУ; денежная наличность; денежные средства в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте на счетах в банках; недвижимое имущество, слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты РФ из драгоценных металлов);

2) активы, необходимые для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, за исключением недвижимого имущества: компьютерное оборудование, оргтехника, транспортные средства, мебель, офисное и другое оборудование, а также непросроченная дебиторская задолженность организаций и граждан; дебиторская задолженность страховщиков, возникшая в результате расчетов по прямому возмещению убытков по ОСАГО, отложенные налоговые активы; дебиторская задолженность по налогам и сборам (включая авансовые платежи и переплату по ним); дебиторская задолженность по причитающемуся к получению (начисленному) процентному (купонному, дисконтному и пр.) доходу по ценным бумагам.

При этом на указанные активы обеих групп распространяются требования к их качеству, установленные правилами размещения страховщиками средств страховых резервов. Установленные структурные ограничения по стоимости инвестиционных активов указаны в приложении 2. Стоимость активов второй группы не должны превышать 40% от величины первой части собственного капитала. Активы принятые для покрытия первой части собственного капитала не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных средств по обязательствам гаранта (поручителя).

Вторая часть собственного капитала регулируется менее жестко, ее величину можно определить как разность собственных средств (сумма уставного, добавочного, резервного капитала и нераспределенной прибыли) и первой части собственного капитала. При этом величина собственных средств страховщика уменьшается на: сумму непокрытого убытка отчетного года и прошлых лет; стоимость приобретенных страховщиком собственных акций (долей или частей доли в уставном капитале); сумм дооценки основных средств и нематериальных активов в результате их переоценки, зачисленных в добавочный капитал.

Вторую часть собственного капитала страховщик может размещать более свободно в различные активы по своему усмотрению с учетом вышеуказанных запретов. При этом займы, предоставленные дочерним и зависимым обществам не должны превышать 15%; займы, предоставленные другим юридическим лицам, – 5%; вложения в интеллектуальную собственность (за исключением программного обеспечения и баз данных) – 2% величины второй части собственного капитала.

Дополнительно установлено, что заемные средства страховщика (привлеченные кредиты и займы, в том числе путем выдачи векселей, выпуска и продажи облигаций) должны составлять не более 60% суммы собственных средств страховщика.

Вопросы и задания для обсуждения

1. Охарактеризуйте консервативный тип инвестиционной политики. Почему он в наибольшей степени подходит страховщикам?

2. Обоснуйте необходимость государственного регулирования инвестиционной деятельности страховых организаций.

3. Уточните содержание общих и специфических принципов размещения страхового фонда.

4. Почему необходимо дополнительное регулирование размещения собственного капитала страховщиков?

5. Охарактеризуйте общие требования к размещению страхового фонда в России.

6. Приведите примеры структурных ограничений в отношении отдельных активов, принимаемых в покрытие страховых обязательств.

Читать еще:  Инвестиции от 10 рублей

7. Какие запреты установлены госрегулятором в отношении размещения страхового фонда?

8. Охарактеризуйте общие требования к размещению собственного капитала страховщиков.

9. Каким образом рассчитывается первая часть собственного капитала, регулируемая более жестко?

10. Какими активами может быть представлена первая часть собственного капитала?

11. Какие запреты установлены госрегулятором в отношении размещения второй части собственного капитала?

Инвестирование собственных средств

Роль собственных средств в инвестиционном проекте предприятия

Семенов Сергей Сергеевич,

аспирант Московского гуманитарно-экономического института,

руководитель проекта малоэтажной застройки ООО «Ренессанс».

Инвестиции занимают центральное место в экономической деятельности предприятия и определяют динамику его роста. Полученный от использования инвестиций доход частично аккумулируется для дальнейшего использования в инвестиционном процессе, что приводит к увеличению объемов экономической деятельности на предприятии. Этот процесс повторяется непрерывно. Таким образом, инвестиции сами обусловливают рост, расширение воспроизводства за счет дохода в результате эффективного распределения. Чем эффективнее инвестиции, тем больше рост дохода, тем значительнее абсолютные размеры накопления денежных средств, которые могут быть вновь вложены в производство. При достаточно высокой эффективности инвестиций прирост дохода может обеспечить повышение доли накопления при полном росте потребления. На уровне предприятия инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физического износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вложение средств в активы других предприятий, осуществление вложений в социальную инфраструктуру иные факторы, способствующие повышению конкурентоспособности предприятия.

В соответствии с Законом РСФСР № 1488-1 от 26 июня 1991 г . «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» (в ред. Фе­деральных законов от 19 июня 1995 г . № 89-ФЗ, от 10 января 2003 г . № 15-ФЗ, с изм., внесенными Федеральным законом от 25 февраля 1999 г . № 39-ФЗ) инвестиционная деятельность мо­жет осуществляться за счет:

— собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйствен­ных резервов инвестора (прибыль, амортизационные отчисле­ния, денежные накопления и сбережения граждан и юридиче­ских лиц, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий, и др.);

— заемных финансовых средств инвесторов (банковские и бюджетные кредиты, облигационные займы и другие средства);

— привлеченных финансовых средств инвестора (средства, получаемые от продажи акций, паевые и иные взносы членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

— денежных средств, централизуемых объединениями (сою­зами) предприятий в установленном порядке и т.д.

Каждый из используемых источников финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками. Поэтому реализация любого инвестиционного проекта предполагает обоснование стратегии финансирования, анализ альтернативных методов и источников финансирования, тщательную разработку схемы финансирования.

Принятая схема финансирования должна обеспечить:

— достаточный объем инвестиций для реализации инвестиционного проекта в целом и на каждом шаге расчетного периода в соответствие с планом-графиком финансирования;

— оптимизацию структуры источников финансирования инвестиций;

— снижение капитальных затрат и рисков инвестиционного проекта.

Полное внутреннее самофинансирование предусматривает финансирование инвестиционного проекта исключительно за счет собственных (внутренних) источников. Этот метод финансирования, характеризуется в зарубежной практике термином «финансирование без левериджа». К собственным источникам финансирования инвестиций относятся:

1) уставный капитал;

3) амортизационные отчисления;

4) специальные фонды, формируемые за счет прибыли;

5) внутрихозяйственные резервы;

6) средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь.

К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные предприятию для осуществления целевого инвестирования.

Собственные средства предприятия с точки зрения способа их привлечения могут быть как внутренними (например, прибыль, амортизация), так и внешними (например, дополнительное размещение акций). Суммы, которое предприятие привлекает по этим источникам, возврату не подлежат.

Уставный капитал – основной и, как правило, единственный источник финансирования на момент создания коммерческой организации, а так же гарант возврата заемных средств. Формируется он при первоначальном инвестировании средств. В уставный капитал предприятия при его создании учредителями могут быть вложены как денежные средства, так и материальные и нематериальные активы. Инвесторы теряют право на объекты при передаче вкладов в уставный капитал, при этом уставный капитал отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами. Также уставный капитал предприятия гарантирует интересы кредиторов, определяя минимальный размер его имущества.

Добавочный капитал отражает прирост стоимости внеоборотных активов в результате переоценки основных фондов и других материальных ценностей со сроком полезного использования свыше 12 месяцев. Переоценке подлежат все виды основных средств. Добавочный капитал также может включать сумму превышения фактической цены размещения акций над номинальной их стоимостью (эмиссионный доход акционерного общества). Использование добавочного капитала на цели приобретения запрещается нормативными документами. Резервный капитал может создаваться на предприятии как в обязательном порядке, так и в том случае, если это предусмотрено в учредительных документах. Создание запасных (резервных) фондов обязательно для акционерных обществ открытого типа и предприятий с иностранным капиталом. Согласно Федеральному закону от 26 декабря 1995 г . № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» величина резервного фонда определяется в уставе общества и не должна быть менее 5% уставного капитала. Путем обязательных ежегодных отчислений от прибыли формируется резервный фонд до достижения им установленного размера. Резервный капитал может использоваться по решению собрания акционеров на покрытие убытков предприятия, а также на погашение облигаций общества и выкуп собственных акций в случае отсутствия иных средств. На другие цели резервный капитал не может быть использован.

Чистая прибыль – главная форма дохода предприятия. Чистая прибыль, направляемая на инвестиционные цели, может либо собираться в фонде накопления или других фондах аналогичного назначения, создаваемых на предприятии (например, фонде развития), либо реинвестироваться в активы предприятия как нераспределенный остаток прибыли, что практически не происходит на только что открывшихся предприятиях. Некоторые предприятия, для того чтобы найти необходимые ресурсы для инвестиций, постоянно поднимают цены на свою продукцию, в результате чего их продукция становится намного дороже, чем у более качественных моделей. Эти предприятия оказываются в крайне сложном положении, выйти из которого порой невозможно. Сбыт продукции становится проблематичным, а судьба предприятия – неопределенной. Правительство, зная, что финансовые ресурсы для производственного развития являются одними из источников вложений капитала в экономику, принимает меры для облегчения их формирования. Действующее с 1 января 1992 г . освобождение от налога на прибыль существенно помогает расширить возможности предприятия. Это и служит стимулом для повышения инвестиционной активности. Применение упрощенной системы налогообложения организациями предусматривает их освобождение от обязанности по уплате налога на прибыль организаций. Уплата организациями единого налога предусматривает их освобождение от обязанности по уплате налога на прибыль организаций (в отношении прибыли, полученной от предпринимательской деятельности, облагаемой единым налогом).

Читать еще:  Как инвестировать памм

Еще одним важнейшим источником самофинансирования предприятий служат амортизационные отчисления. Преимущество амортизационных отчислений как источника средств заключается в том, что он существует при любом финансовом положении предприятия и всегда остается в его распоряжении. Величина амортизации как источника финансирования инвестиций во многом зависит от способа ее начисления, как правило, определяемого и регулируемого государством. Выбранный способ начисления амортизации фиксируется в учетной политике предприятия и применяется в течение всего срока эксплуатации объекта основных средств. Применение ускоренных способов (уменьшаемого остатка, суммы чисел лет и др.) позволяет увеличить амортизационные отчисления в начальные периоды эксплуатации объектов инвестиций, что при прочих равных условиях приводит к росту объемов самофинансирования. В целом адекватная амортизационная политика при определенных условиях может способствовать высвобождению средств,превышающих расходы по осуществленным инвестициям. Данный факт известен как эффект Логмана-Рухти (Lohmann-Ruchti), которые показали, что в условиях постоянных темпов роста инвестиций при использовании линейной амортизации соотношение между ними будет иметь вид

DAi / ICi = ((1 — (1 + g)- n ) / g) x n

где g — постоянный темп роста; n — срок полезной службы амортизируемых активов; DAi — амортизационные отчисления в период I; ICi — инвестиции в период i.

Нетрудно заметить, что множитель в квадратных скобках представляет собой приведенную стоимость одной денежной единицы аннуитета. В таблице 1 представлен расчет соотношения между амортизацией и инвестициями для различных темпов роста и сроков эксплуатации активов.

Зависимость между амортизационными отчислениями и инвестициями, %.

Инвестирование собственных средств страховой организации

До 2007 г. российские страховые организации при размещении собственных средств самостоятельно выбирали направления инвестирования, разрабатывали инвестиционные стратегии, руководствуясь только законом «Об инвестиционной деятельности в РФ». Однако в 2005 г. Министерство финансов РФ утвердило правила, устанавливающие требования к составу и структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщиков, выполнять которые страховые организации должны постоянно, начиная с 1 июля 2007 года. Именно в этом аспекте проявляется более жесткий, по сравнению со многими странами, подход государства к регулированию инвестиционной деятельности страховщиков, поскольку за рубежом регулирование охватывает только размещение страхового фонда. В настоящее время порядок инвестирования собственных средств страховщика регламентирован приказом, утвержденным в 2012 году[5].

Активы, принимаемые для покрытия собственных средств страховой организации, должны соответствовать общим принципам инвестирования – принципу диверсификации, ликвидности, возвратности и доходности.

Для покрытия собственных средств страховщика не принимаются следующие виды активов: переводные векселя; векселя, выданные физическими лицами; векселя, выданные акционерами (участниками) страховщика; ценные бумаги, в момент приобретения которых было известно, что в отношении их эмитентов (векселедателей) осуществляются меры досудебной санации или возбуждена процедура банкротства либо в отношении которых такая процедура применялась в течение двух предыдущих лет; дебиторская задолженность страхователей, перестраховщиков, перестрахователей, страховщиков (за исключением возникшей в результате расчетов по прямому возмещению убытков по ОСАГО) и страховых агентов по операциям страхования, сострахования и перестрахования; доля перестраховщиков в страховых резервах; депо премий по рискам, принятым в перестрахование; займы страхователям по договорам страхования жизни; займы, выданные физическим лицам.

Активы, принятые в покрытие страховых резервов, не могут быть приняты в покрытие собственных средств страховщика.

В целях регулирования собственный капитал страховщика разделен на две части: регулируемую более жестко и регулируемую менее жестко. Такой подход представляется обоснованным и целесообразным, поскольку в основу регулирования положена цель – обеспечить гарантии выполнения обязательств страховщиков при сохранении определенной степени свободы в инвестиционной деятельности.

Первая часть собственного капитала, размещение которой регламентировано наиболее жестко и детализировано, определена страховым регулятором как наибольший показатель из двух: либо минимальный размер уставного капитала страховщика, либо величина нормативной маржи платежеспособности (НМП), скорректированной на коэффициент, зависящий от осуществляемых страховщиком видов страхования: страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств (всех типов) – 1,3; прочие виды страхования – 1,1. С 2012 г. минимальное значение уставного капитала установлено на уровне 120 – 480 млн руб. (в зависимости от специализации страховщика). Порядок расчета НМП указан в §2 главы 7.

Первую часть собственного капитала страховщики имеют право инвестировать в активы, которые можно подразделить на две группы: инвестиционные активы и активы, обеспечивающие финансово-хозяйственную деятельность страховщика:

1) инвестиционные активы (федеральные, региональные, муниципальные ценные бумаги, акции, облигации, простые векселя юридических лиц, инвестиционные паи открытых и интервальных ПИФ, а для страховщиков жизни также еще и закрытых ПИФ, ипотечные ценные бумаги, банковские вклады, в том числе удостоверенные депозитными сертификатами; сертификаты долевого участия в ОФБУ; денежная наличность; денежные средства в валюте Российской Федерации и в иностранной валюте на счетах в банках; недвижимое имущество, слитки золота, серебра, платины и палладия, а также памятные монеты РФ из драгоценных металлов);

2) активы, необходимые для осуществления финансово-хозяйственной деятельности, за исключением недвижимого имущества: компьютерное оборудование, оргтехника, транспортные средства, мебель, офисное и другое оборудование, а также непросроченная дебиторская задолженность организаций и граждан; дебиторская задолженность страховщиков, возникшая в результате расчетов по прямому возмещению убытков по ОСАГО, отложенные налоговые активы; дебиторская задолженность по налогам и сборам (включая авансовые платежи и переплату по ним); дебиторская задолженность по причитающемуся к получению (начисленному) процентному (купонному, дисконтному и пр.) доходу по ценным бумагам.

Читать еще:  Институциональные инвесторы это лица

При этом на указанные активы обеих групп распространяются требования к их качеству, установленные правилами размещения страховщиками средств страховых резервов. Установленные структурные ограничения по стоимости инвестиционных активов указаны в приложении 2. Стоимость активов второй группы не должны превышать 40% от величины первой части собственного капитала. Активы принятые для покрытия первой части собственного капитала не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных средств по обязательствам гаранта (поручителя).

Вторая часть собственного капитала регулируется менее жестко, ее величину можно определить как разность собственных средств (сумма уставного, добавочного, резервного капитала и нераспределенной прибыли) и первой части собственного капитала. При этом величина собственных средств страховщика уменьшается на: сумму непокрытого убытка отчетного года и прошлых лет; стоимость приобретенных страховщиком собственных акций (долей или частей доли в уставном капитале); сумм дооценки основных средств и нематериальных активов в результате их переоценки, зачисленных в добавочный капитал.

Вторую часть собственного капитала страховщик может размещать более свободно в различные активы по своему усмотрению с учетом вышеуказанных запретов. При этом займы, предоставленные дочерним и зависимым обществам не должны превышать 15%; займы, предоставленные другим юридическим лицам, – 5%; вложения в интеллектуальную собственность (за исключением программного обеспечения и баз данных) – 2% величины второй части собственного капитала.

Дополнительно установлено, что заемные средства страховщика (привлеченные кредиты и займы, в том числе путем выдачи векселей, выпуска и продажи облигаций) должны составлять не более 60% суммы собственных средств страховщика.

Вопросы и задания для обсуждения

1. Охарактеризуйте консервативный тип инвестиционной политики. Почему он в наибольшей степени подходит страховщикам?

2. Обоснуйте необходимость государственного регулирования инвестиционной деятельности страховых организаций.

3. Уточните содержание общих и специфических принципов размещения страхового фонда.

4. Почему необходимо дополнительное регулирование размещения собственного капитала страховщиков?

5. Охарактеризуйте общие требования к размещению страхового фонда в России.

6. Приведите примеры структурных ограничений в отношении отдельных активов, принимаемых в покрытие страховых обязательств.

7. Какие запреты установлены госрегулятором в отношении размещения страхового фонда?

8. Охарактеризуйте общие требования к размещению собственного капитала страховщиков.

9. Каким образом рассчитывается первая часть собственного капитала, регулируемая более жестко?

10. Какими активами может быть представлена первая часть собственного капитала?

11. Какие запреты установлены госрегулятором в отношении размещения второй части собственного капитала?

Инвестирование собственных средств

Итак, Вы решили инвестировать собственные средства. Весьма похвально. Не многие так делают. Я искренне рад, когда у людей появляются такие мысли. Поэтому всячески стараюсь помочь таким людям.
Что теперь? Думаю в банк Вы не пойдете. С чего я так решил. Перечислю по порядку:

  • дают минимальный процент дивидендов – 3-4% в валюте. Что в пересчете на инфляцию приравнивается к нулевому доходу.
  • Инвестировать собственные средства в ненадежные инвестиционные фонды – ужаснейшая ошибка. Почему ненадежные? А прислушайтесь к окружающим, новостям, сплетням – сколько банков закрылось, прогорело, не выплачивают средства своим вкладчикам. И Вы до сих пор доверяете? Если заново стартует МММ-2011 и люди начнут отдавать свои деньги в финансовую пирамиду, то кто сказал что люди учатся?;) Все повторится снова. Если Вы хотите, что бы повторилось и с Вами – пожалуйста, можете смело закрывать эту страничку. А для тех, кто решил больше не попадать на один и тот же крючок, я продолжаю.
  • Amarkets.org — выгодные условия торговли на Форекс (подробнее об условиях), реальный доступ к рынку
  • Alpari.ru — только для опытных инвесторов и агрессивных инвестиций
  • Roboforex.com — здесь открыл свой счет для копирования торговых сигналов
  • 5 видеокурсов в одном — по инвестированию в интернет — «Пентаграмма прибыли»

Продолжаем. Куда инвестировать собственные средства, зависит еще и от того, сколько их у Вас. Если 10-20 долларов, конечно тоже деньги, но пусть они пока полежат в самом дальнем уголке, чтобы на глаза не попадались. Через некоторое время их количество увеличится и тогда можно их вложить. Я считаю минимальной суммой с которой можно инвестировать собственные средства можно назвать 50 долларов. Мало, но уже не будут лежать на руках, глаза мозолить.
Теперь куда можно вложить эти деньги. Их можно отдать профессионалу, который на валютном рынке будет зарабатывать деньги. Такой метод называется Доверительное управление. Подробное описание я дам в следующих статьях.

Вторая возможность выгодно инвестировать собственные средства – это обучение. Да-да, Вы не ошиблись, именно обучение. Семинары, вебинары, коучинг, групповые занятия, информационные продукты. Стоимость их редко меньше 150-200 долларов, но эффект от этого просто великолепный. То есть Вы вкладываете средства в свое образование и через некоторое время получаете прибыль от результатов этих курсов.

Могу предложить свой вариант объединения этих двух видов инвестирования. У меня есть инфо-продукт – «Уроки грамотного инвестирования». Он призван Вас обучить как и куда вкладывать деньги под высокие проценты с минимальным вложением от 30 долларов. Здесь 2 зайца: 1 – Вы обучаетесь как инвестировать под высокие проценты, 2 – Вы инвестируете свои средства и получаете свои дивиденды около 100% годовых. Интересно тогда Вам сюда – http://in-vesto.ru

Если Вы хотите еще больше узнать об инвестировании, пройти обучение – подпишитесь на rss-ленту.
Это Андрей Малахов. Продолжение следует…

Мне интересна «Эффективная стратегия Форекс трейдинга» от Андрея Малахова

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector