Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Инвесторы и эмитенты

Вопрос 1. Эмитенты и инвесторы на фондовом рынке

Участники рынка ценных бумаг – это физические или юридические лица, которые вступают в определенные экономические отношения по поводу выпуска и обращения ценных бумаг.

Эмитенты и инвесторы – главные участники фондового рынка, т.к. они формируют на нем предложение и спрос на финансовые инструменты. Отношения между ними осуществляются при помощи специализированной инфраструктуры, т.е. институтов, обеспечивающих это взаимодействие.

Инфраструктура является связующим звеном между эмитентами и инвесторами, обеспечивая аккумуляцию денежных средств инвесторов и направляя денежные потоки на приобретение ценных бумаг эмитентов. Эти специализированные институты являются профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Закон о рынке ценных бумаг устанавливает, что эмитент – это юридическое лицо или группа юридических лиц, связанных между собой договором, или органы государственной власти и органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед инвесторами ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.

На рынке ценных бумаг эмитент выступает всегда в роли продавца. Эмитент поставляет на фондовый рынок свой товар – ценную бумагу, качество которой определяется статусом эмитента и хозяйственно-финансовыми результатами его деятельности. Именно эмитенты являются теми участниками фондового рынка, которые заинтересованы в привлечении инвестиционных средств. Механизм этого привлечения может быть разным: прямое кредитование, облигационные выпуски, эмиссия акций. Каждый из этих механизмов имеет свои положительные и отрицательные стороны.

Привлечение денежных средств является важнейшей задачей, которую решает эмитент, используя возможности фондового рынка. Другой важной задачей является оптимизация финансовых потоков в технологическом цикле работы эмитента. Одним из таких способов является выпуск векселей. Замкнутая вексельная программа, при которой выпущенные векселя обращаются среди ограниченного круга контрагентов и предъявляются в обусловленное время, позволяет эмитенту разумно управлять своими финансовыми ресурсами.

Важным направлением работы эмитента является формирование положительного облика с использованием возможностей рынка ценных бумаг. Создание положительного имиджа эмитента на фондовом рынке предполагает решение некоторых проблем, а именно:

— создание ликвидного рынка ценных бумаг эмитента;

— прохождение процедуры листинга ценных бумаг эмитента на признанной и авторитетной торговой площадке для повышения инвестиционной привлекательности эмитента в глазах потенциальных инвесторов;

— повышение капитализации компании;

— организация и проведение регулярной работы эмитента с акционерами, профессиональными участниками и инвесторами фондового рынка.[4]

Эмитентом на фондовом рынке может быть государство в лице федеральных, региональных и местных органов власти, корпорации (акционерные общества) и другие фирмы (в том числе банки), Центробанк, а также инвестиционные фонды.

По направлениям профессиональной деятельности эмитентов можно разделить на следующие основные группы:

— промышленные и торговые компании представляют собой большую и довольно разнородную группу эмитентов. В результате проведенной приватизации большое количество промышленных предприятий было преобразовано в форму акционерных обществ. Общее количество акционерных обществ за прошедшие годы превысило 120 тыс. Необходимо отметить, что регулярные сделки осуществлялись с ценными бумагами лишь нескольких десятков компаний. Наибольший интерес на российском рынке ценных бумаг вызывали ценные бумаги нескольких обществ, например, ОАО «Газпром», РАО «ЕЭС России», Мосэнерго, ЛУКойл;

— коммерческие банки являются эмитентами, которые имеют возможность использовать в своей деятельности более широкий перечень финансовых инструментов, чем другие финансовые институты. Кроме обычных для акционерных обществ видов ценных бумаг (акции, облигации, векселя) коммерческие банки имеют право выпускать депозитные и сберегательные сертификаты, банковские книжки на предъявителя, а также принимать вклады от населения. Длительное время только коммерческие банки имели возможность осуществлять операции с государственными ценными бумагами, они были наиболее авторитетными участниками фондового рынка. Это объяснялось определенными успехами их деятельности в первой половине 1990-х гг., что выразилось в стабильных и достаточно высоких дивидендных выплатах по акциям. Достаточно жестким был также и контроль за их деятельностью со стороны Банка России. Профессиональный уровень специалистов кредитных организаций по сравнению со специалистами других финансовых институтов, действовавших на фондовом рынке, был значительно выше;

— инвестиционные компании и инвестиционные фонды в ходе приватизации были наиболее интересным объектом вложения средств населения (ваучеры). Однако инвестиционные фонды не оправдали возлагавшихся на них надежд как институциональных инвесторов для широких слоев российских частных инвесторов, что в значительной степени было обусловлено неразвитостью фондового рынка, достаточно жесткими законодательными ограничениями на правила работы инвестиционных фондов и недобросовестностью их руководителей. Инвестиционные фонды не устояли в конкурентной борьбе с инвестиционными компаниями, рост количества которых был еще более впечатляющим.

Средства частных инвесторов собирали в России более 1000 финансовых структур. Из них 22 инвестиционные компании работали на общероссийском рынке. Однако серия громких скандалов, начавшихся с середины 1994 г., подорвала, в конечном счете, доверие инвесторов к инвестиционным фондам, да и к фондовому рынку в целом. Это и является одной из причин непопулярности среди частных инвесторов нового вида институциональных инвесторов – паевых инвестиционных фондов (ПИФов);

— страховые компании, пенсионные фонды и прочие институциональные инвесторы — ценные бумаги этихинвесторов на российском фондовом рынке практически не представлены.

Инвесторы рынка ценных бумаг являются поставщиками инвестиционных ресурсов, представляющих собой временно свободные денежные средства, которые они сберегли в результате осуществления разумной политики сбережения и потребления.

Инвестор – это лицо, которому ценные бумаги принадлежат на правах собственности или ином вещном праве. Инвесторы отличаются между собой стратегией и тактикой действий на фондовом рынке. По стратегии действий инвесторы делятся:

на стратегических – это инвесторы, которые ставят целью получить контроль над хозяйствующим субъектом и оказывать активное влияние на процесс управления собственностью, завладев крупным пакетом его ценных бумаг, а также рассчитывают получить доход от использования этой собственности. Стратегические инвесторы вкладывают средства в акционерный капитал на долгосрочной основе;

на институциональных — это юридические лица, а также органы уполномоченные управлять государственным и муниципальным имуществом, у которых по характеру деятельности возникают долговременные крупные остатки денежных средств, и они их обычно инвестируют в ценные бумаги. Институциональные инвесторы являются важным инструментом превращения розничных сбережений в оптовые, и оптового инвестирования в ценные бумаги. К ним относятся страховые компании; инвестиционные компании; инвестиционные фонды; пенсионные фонды; паевые инвестиционные фонды; банки; благотворительные фонды и т.п.;

на квалифицированных инвесторов – это лица, к которым относятся брокеры, дилеры и управляющие; кредитные организации; акционерные инвестиционные фонды; управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов; страховые организации; негосударственные пенсионные фонды; Банк России; государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности» (Внешэкономбанк); Агентство по страхованию вкладов; международные финансовые организации, в том числе Мировой банк; Международный валютный фонд, Европейский центральный банк, Европейский банк реконструкции и развития, а также иные лица, отнесенные к квалифицированным инвесторам федеральными законами;

Читать еще:  Условия привлечения инвестора

— и на спекулянтов – это самые слабые игроки на биржевых торгах, которые не имеют современного программного обеспечения, доступа к информации в реальном масштабе времени и зачастую не обладают достаточным опытом работы на фондовом рынке. Такие спекулянты могут одновременно отследить движение курса не более двух-трех ценных бумаг, поэтому их инвестиционный портфель не диверсифицирован. Прибыль свою они получают за счет краткосрочных колебаний курсов. Чем раньше спекулянт поймет, что рынок стал подавать сигналы об изменении тренда, тем большую прибыль он сможет получить. Когда тенденция становится достаточно подтвержденной, в игру вступают крупные спекулянты, которые предпочитают минимизировать риск принятия ложных решений за счет снижения доходности операций. Когда тенденция становится очевидной, за ней начинают следовать все участники рынка, обеспечивая ликвидность рынка, но также и формируя условия для смены тенденции на обратную. Однако по характеру операций спекулянтов (инвестирование денежных средств в течение одной торговой сессии, быстрое чередование операций купли-продажи) назвать инвесторами их можно с известной долей натяжки.

По тактике инвесторы делятся — на рискованных, умеренных и консервативных инвесторов. Различие между ними заключается в их намерениях при формировании инвестиционного портфеля.

Наиболее надежными ценными бумагами в любых странах считаются государственные ценные бумаги. В странах с развитыми рыночными отношениями они имеют наиболее низкую доходность. В России в середине 1990-х гг. сложилась парадоксальная ситуация, когда наиболее надежные государственные ценные бумаги (государственные краткосрочные бескупонные облигации – ГКО) обладали весьма высокой доходностью. Так, на начало июня 1996 г. средняя доходность операций с ГКО приблизительно в 12 раз превышала темпы инфляции. В середине 1998 г. при годовом уровне инфляции 10-15% доходность государственных ценных бумаг достигала 70% годовых. Это объяснялось тем, что государство конкурировало с другими эмитентами за финансовые потоки и полученные таким образом инвестиционные ресурсы направлялись на покрытие бюджетного дефицита. Поэтому классические принципы формирования инвестиционного портфеля в России были нарушены, и консервативный и рискованный инвестор мало чем отличались друг от друга. Подтверждением этого явилась последовавшая отсрочка выполнения обязательств правительства по внутреннему долгу в августе 1998 г.

К настоящему времени ситуация на российском рынке государственных ценных бумаг стабилизировалась. Государство показывает себя надежным заемщиком, выполняющим взятые на себя обязательства.

Главные игроки — участники рынка ценных бумаг: группы и виды

У каждого участника рынка ценных бумаг своя роль и каждый нужен для нормальной работы механизма в целом.

Основы регулирования рынка ценных бумаг, требования к его участникам установлены Федеральным законом от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».

Классификация

Участников рынка ценных бумаг можно условно разделить на три группы: эмитенты, инвесторы и посредники (профессиональные участники).

Эмитенты — организации, которые выпускают ценные бумаги. Это могут быть предприятия, банки, городские власти, правительство.

Эмиссия — процедура выпуска ценных бумаг. Цель эмиссии — привлечение эмитентом финансирования.

Инвесторы — те, кто покупает ценные бумаги. Инвесторы приобретают ценные бумаги не потому, что эмитенту нужны деньги, а потому, что они хотят получить определенный доход на вложенный капитал. Целью инвестирования является получение дохода по ценным бумагам.

Как видим, цели эмитентов и инвесторов различны. Однако каждый из участников на рынке ценных бумаг достигает своей цели. Эмитент получает денежные средства, а инвестор, покупая ценные бумаги, рассчитывает на получение дохода.

Помимо эмитентов и инвесторов, на рынке работают специальные организации, которые оказывают услуги компаниям, населению и другим лицам по приобретению и продаже ценных бумаг. Условно их можно назвать посредниками.

Представьте себе, что Дальневосточное морское пароходство, находящееся во Владивостоке, выпускает ценные бумаги, которые, по мнению инвестора, являются привлекательным объектом инвестирования, так как сулят большую доходность.

Инвестор живет в Москве. Что делать? Лететь во Владивосток — это слишком дорого и займет уйму времени. Отказаться от покупки этих ценных бумаг — значит не получить хорошего дохода.

Решить эту задачу помогают специальные организации, которых называют профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Виды профессиональных участников

Профессиональные участники рынка ценных бумаг — организации, работающие на рынке ценных бумаг при наличии специальной лицензии. К ним относятся:

  • брокеры (ст.3 закона о РЦБ);
  • дилеры (ст.4 закона о РЦБ);
  • форекс-дилеры (ст.4.1 закона о РЦБ);
  • управляющие ценными бумагами (ст.5 закона о РЦБ);
  • инвестиционные советники (ст.6.1 закона о РЦБ);
  • депозитарии (ст.7 закона о РЦБ);
  • держатели реестра (регистраторы) (ст.8 закона о РЦБ);
  • трансфер-агенты, имеющие лицензию регистратора, депозитария или брокера (ст.8.1 закона о РЦБ);
  • репозитарии (ст.15.5 закона о РЦБ).

Брокеры

Так, профессиональными участниками являются брокерские компании.

Брокеры оказывают инвесторам услуги по покупке и продаже ценных бумаг.

В России эти компании нередко называют инвестиционными компаниями. Они предлагают инвесторам широкий спектр услуг, но прежде всего, брокерские услуги, суть которых заключается в следующем. Инвестор, желающий работать на рынке ценных бумаг, заключает с инвестиционной компанией договор на брокерское обслуживание. Компания открывает инвестору счет, куда клиент перечисляет деньги, после чего он может торговать.

Согласно закону о РЦБ брокерская деятельность — это деятельность по исполнению поручения клиента на совершение сделок с ценными бумагами на основании возмездных договоров с клиентом.

Инвестор отдает брокеру приказ купить или продать те или иные ценные бумаги. Задача-минимум, стоящая перед брокером, — четко исполнить поручение клиента.

Дилеры, форекс-дилеры и управляющие

Депозитарные и регистраторские компании, которые работают на рынке ценных бумаг, предназначены для ведения учета и хранения ценных бумаг.

Дилер — организация, которая вправе публично объявлять условия сделок с ценными бумагами и заключать такие сделки.

Форекс-дилеры — организации, заключающие сделки, ориентированные на изменение рыночных котировок валютных пар.

Лицензия управляющего дает право принимать в управление ценные бумаги, принадлежащие инвестору.

Регистраторы и депозитарии

Регистраторы — организации, которые ведут реестры владельцев ценных бумаг.

Исторически ценные бумаги выпускались в документарной форме, т. е. на бумажном носителе. Отметим, что ценные бумаги надо где-то хранить. Хранить их дома небезопасно. Например, в обращении находятся обыкновенные акции Публичного акционерного общества «Горно-металлургическая компания «Норильский никель» MCX: GMKN рыночная стоимость каждой составляет 19 448,00 рублей (по состоянию на 03.01.2020).

Обычно инвесторы ценные бумаги хранят в специальных организациях, которые называют депозитариями. Они обеспечивают сохранность ценных бумаг. В современных условиях многие виды ценных бумаг выпускаются в бездокументарной форме, т. е. инвестору открывается счет, на котором числятся приобретенные им акции. Весь учет ведется в электронном виде. В этом случае депозитарий осуществляет учет ценных бумаг.

Читать еще:  Бизнес без инвестиций

Депозитарии являются хранителями ценных бумаг и учитывают переход права собственности на них.

Отличие регистратора от депозитария в том, что первоначально реестр акционеров передается регистратору, а затем по счету владельца акций может быть сделана запись о передаче данных бумаг на хранение в депозитарий.

Трансфер-агенты по поручению регистратора выполняют часть функций регистратора: прием документов, предоставление информации из реестра.

Советники и репозитарии

Инвестиционные советники оказывают консультационные услуги в отношении ценных бумаг, сделок с ними и (или) заключения договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, путем предоставления индивидуальных инвестиционных рекомендаций.

Репозитарии оказывают услуги по сбору, фиксации, обработке и хранению информации о заключенных не на организованных торгах договорах репо, договорах, являющихся производными финансовыми инструментами, договорах иного вида, предусмотренных нормативными актами Банка России, а также по ведению реестра указанных договоров.

Подробнее о каждом виде профессиональной деятельности, о биржах и как они работают, можно узнать на нашем сайте.

Эмитенты и инвесторы на рынке ценных бумаг;

Понятие депозитарной, клиринговой, брокерской и дилерской деятельности.

Депозитарий — профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или осуществляющий услуги по учёту перехода прав собственности на ценные бумаги.

Клиринговая деятельность — это деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетам по ним.

Брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами и/или по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, по поручению клиента от имени и за счет клиента, в том числе эмитента эмиссионных ценных бумаг при их размещении или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров с клиентом.

Дилерской деятельностью признается совершение сделок купли-продажи ценных бумаг от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки и/или продажи определенных ценных бумаге обязательством покупки и/или продажи этих ценных бумаг по объявленным лицом, осуществляющим такую деятельность, ценам.

Эмитенты – те, кто выпускает ценные бумаги в обращение. Федеральный Закон «О рынке ценных бумаг» определяет его как «юридическое лицо или органы исполнительной власти либо органы местного самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими». Эмитент поставляет на фондовый рынок товар – ценную бумагу. Однако не следует думать, что эмитент уходит с рынка, поставив на него ценные бумаги. Он постоянно присутствует на нём, так как должен нести от своего имени обязательства перед покупателями (инвесторами) ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных ими.

Инвесторы – все те, кто покупает ценные бумаги, выпущенные в обращение. Определяется Законом «О рынке ценных бумаг» как «лицо, которому ценные бумаги принадлежат на праве собственности (собственник) или ином вещном праве (владелец)». Кроме того, существует понятие «добросовестного приобретателя», которым считается «лицо, которое приобрело ценные бумаги, произвело их оплату и в момент приобретения не знало и не могло знать о правах третьих лиц на эти ценные бумаги, если не доказано иное».

Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым считается их статус. Тогда инвесторов можно разделить на:

— индивидуальные (физических лиц),

Если основным эмитентом на рынке ценных бумаг является государство, то основным инвестором, определяющим состояние фондового рынка, — индивидуальный инвестор, т.е. физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг.

Эмитент и инвесторы.Эмитент. — это юридическое лицо, орган местного самоуправления или исполнительной власти, которое от своего имени выпускает денежные знаки, платежные карты или ценные бумаги для финансирования или развития совей деятельности. Воспользовавшись правом эмиссии (предъявляется на определенных условиях), Эмитент берет на себя обязательства по предоставлению прав, закрепленных выпущенными ценными бумагами, их владельцам. В числе ценных бумаг, выпускаемых по эмиссии: дорожные чеки, акции, облигации, кредитные карты.

Согласно законодательству РФ, эмитентами в России могут стать только акционерные общества. Они могут выпускать все Виды акций, разрешенных к обращению на территории страны. Государственные ценные бумаги (облигации и займы) не разрешены к выпуску по эмиссии.

Основные эмитенты в России: Министерство финансов (представляет государственную власть), крупные предприятия, ставшие в результате реорганизации акционерными обществами, органы местного самоуправления, ведущие банки страны и другие кредитные учреждения.

Эмитенты ценных бумаг всегда занимают позицию продавца на фондовом рынке. Акция или другая ценная бумага — это «товар», качество которой определяется статусом эмитента и результатами его деятельности. Все эмиссионные ценные бумаги подлежат государственной регистрации.

Инвестор. Инвестор— это лицо или организация, совершающее вложения капитала с целью получения прибыли

Инвесторов можно классифицировать по ряду признаков. Наиболее значимым считается их статус. Тогда инвесторов можно разделить на индивидуальные (физических лиц), институциональных (коллективных) и профессионалов рынка.

Если основным эмитентом на рынке ценных бумаг является государство, то основным инвестором, определяющим состояние фондового рынка, — индивидуальный инвестор, т.е. физическое лицо, использующее свои сбережения для приобретения ценных бумаг.

Юридические лица, не имеющие лицензии на право осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в качестве посредников, но приобретающие ценные бумаги от своего имени и за свой счёт, составляют группу институциональных инвесторов.

Пять аспектов, о которых должны помнить эмитенты и инвесторы ICO

ICO – относительно новый метод финансировании стартапов, который стал для тысяч предпринимателей простым и быстрым способом реализовать свои проекты. К 2018 году ICO собрали в сумме более $20 миллиардов. Однако исследование ICORating, проведенное в прошлом году показало, что больше половины проектов ICO провалились еще во втором квартале 2018 года.

По мнению экспертов индустрии, провал ICO зачастую обусловлен типичными ошибками, которые совершают эмитенты токенов. Некоторые из этих ошибок приводят к простым неудобствам для участников ICO, другие влияют на сумму собранных средств, а некоторые из них могут привести к провалу проекта в целом. Как эмитентам ICO, так и потенциальным инвесторам важно знать о самых популярных и значимых ошибках, которые допускают проекты ICO.

Разработка продукта и злоупотребление блокчейном

Отчасти, прелесть самой концепции ICO заключается в том, что она позволяет предпринимателям собирать средства для по сути еще несуществующих проектов. Как правило, все, что нужно эмитенту — хороший веб-сайт, приличная Белая книга и смарт-контракты, которые будут выдавать токен в обмен на инвестиции сообщества.

Такой подход действительно может помочь в финансировании великих идей, которые могут быть слишком революционными для венчурных капиталистов, но в большинстве случаев он просто открывает доступ к финансированию для ничего из себя не представляющих проектов, которые не имели бы других шансов на инвестиции. Это может показаться очевидным, но все же – проекту ICO было бы неплохо иметь хотя бы альфа-версию своего продукта, прежде, чем он начинает сбор средств на его развитие.

Читать еще:  Инвестиционный портал санкт петербурга

Эмитент ICO должен доказать, что его идея реализуема, и единственное, что стоит между текущей недоработанной версией и полным развертыванием, — это финансирование. Такой подход позволяет проекту выделиться из нескольких тысяч других ICO, и таким образом завоевать интерес и доверие инвесторов.

Еще один аспект, которому стоит уделить внимание – экосистема токенов, которую планирует создать эмитент ICO. Проще говоря, если концепция работает без блокчейна и/или собственных криптовалютных токенов, разработчикам лучше развивать свой проект без них. Только в том случае, когда эмитент уверен, что токенизация обязательна, он должен иметь четкое понимание экосистемы, которую он планирует создать. Роли, права и обязанности будущих участников, формализованные спецификации токенов и все экономические отношения, а также их преимущества должны быть понятны как для команды, так и для потенциальных инвесторов.

Цели, сумма сбора и волатильность

Еще один аспект, который следует рассмотреть, прежде чем пытаться запустить ICO, это вопрос о том, какую сумму хочет собрать проект. Если она будет слишком маленькой, то команде не хватит денег на развитие и достижение точки безубыточности. Однако, если планка будет слишком высокой, то ожидания сообщества будут пропорциональны, и шансы их не оправдать будут велики.

В данном случае совет для эмитентов ICO весьма прост — рассмотреть возможность проведения нескольких раундов финансирования с меньшими суммами вместо одного крупного размещения токенов. Таким образом, график финансирования будет более гибким, что позволит грамотнее распределить средства и задать соответствующие ожидания у инвесторов.

Волатильность также важна. Большинство ICO предлагают токены за ETH, который менее волатилен, чем большинство альткоинов, но все же его стоимость менее стабильна, чем у традиционных денег. Эмитентам ICO стоит помнить, что если они собирают средства в эфире и его цена изменится, максимальная и минимальная сумма сбора средств будет меняться в соответствии с этим.

Место проведения ICO и законы

Криптовалютная индустрия все еще развивается с точки зрения технологии, распространение и нормативно-правовой базы. Соответствующие законы варьируются от юрисдикции к юрисдикции, и иногда регулирующие органы неожиданно и кардинально меняют свою позицию. В связи с этим выбор места для регистрации компании и проведения ICO имеет решающее значение. Такие страны, как Эстония, Швейцария, Япония, Мальта и Гибралтар, считаются гораздо более дружественными к криптовалютам, чем США, Китай или Россия.

В некоторых случаях регуляторы могут посчитать ICO предложением ценных бумаг, как уже не раз было в США. А поскольку незарегистрированное предложение ценных бумаг является преступлением, регуляторы быстро предпримут действия против эмитента. Если существует вероятность того, что токен будет признан ценной бумагой, перед началом сбора средств компании следует обратиться к регулятору и получить от него подтверждение, что он не будет расценивать сбор средств как предложение ценных бумаг. Таким образом компания сможет безопасно осуществить финансирование, и потенциальные инвесторы не будут опасаться преследования властей.

Для решения подобных юридических вопросов имеет смысл нанять квалифицированного специалиста, который знаком с соответствующими законами юрисдикции, где будет проходить ICO. Инвесторам стоит также уделять внимание этому вопросу и отдавать предпочтение тем проектам, которые работают с соблюдением законодательства.

Продвижение проекта

Грамотная презентация проекта жизненно важна для стартапов, которые хотят получить венчурное финансирование. Однако для компаний, решившихся на ICO, презентационные материалы еще важнее. При этом PR-кампания должна быть понятна и доступна людям с разным уровнем технических и экономических знаний. Именно поэтому все материалы о проекте – Белая книга, веб-сайт и дорожная карта должны быть исчерпывающими, но понятным для широкой аудитории потенциальных инвесторов.

Цели проекта и спецификации токенов должны быть указаны на сайте – важные цифры должны сразу бросаться в глаза. Многие люди быстро просматривают первую страницу, и часто либо покидают сайт проекта, если их ничего заинтересовало, либо инвестируют, пропустив важную информацию и после предъявляют претензии эмитентам. Также разработчикам стоит записать видеообращение, где будут кратко и четко изложены преимущества проекта.

В случае, если ICO предполагает участие инвесторов из разных стран, имеет смысл перевести сайт и Белую книгу на все основные языки: английский, китайский, русский, немецкий, французский и испанский. Кроме того, один из признаков того, что ICO не является мошенничеством – наличие подробной информации обо всех участниках проекта, с упоминанием их опыта и достижений.

Сообщество и обратная связь

Наконец, одной из главных составляющих успешного ICO является активное сообщество пользователей, желающих поддержать проект и пользоваться продуктом/сервисом поле запуска. С самого первого дня подготовки ICO, эмитенту необходимо общаться с будущими инвесторами через такие форумы, как Bitcointalk и Reddit, социальные сети — Facebook, Twitter и Telegram, и такие площадки как Medium или Steemit.

Кроме того, существуют проекты, специально предназначенные для сбора мнений, которые весьма полезны для оценки ICO. Augur, Gnosis и Wings — рынки прогнозирования, где эмитент ICO может получить прогноз финансирования и конструктивную обратную связь о многих блокчейн-проектах. При этом Augur и Gnosis являются общими рынками прогнозирования, а Wings сосредоточен исключительно на оценке ICO. Примечательно, что в отличие от форумов и социальных сетей, рынки прогнозирования дают людям реальный материальный стимул делиться только лучшими догадками и оценками: каждый участник подкрепляет свои предположения ставкой, будь то деньги или токены, а лучшие прогнозисты получают вознаграждение.

Эмитентам ICO стоит начать презентовать свой проект потенциальным инвесторам и пользователям как можно раньше. Таким образом у стартапа появится возможность собрать отзывы и выяснить, действительно ли продукт нужен рынку. Для отслеживания обратной связи сообщества стоит нанять соответствующих специалистов, так как у разработчиков зачастую не бывает времени на подобные процессы, в связи с активной работой над продуктом.

Провести успешное ICO не так просто, как может показаться. С точки зрения как инвесторов, так и эмитентов, есть много нюансов и аспектов, которые необходимо учитывать, и хорошо налаженная коммуникация имеет решающее значение. Эмитентам ICO стоит работать с лидерами мнений и рецензентами, и быть честными с инвесторами, как в отношении преимуществ, так и недостатков проекта.

Подводя итог, можно сказать, что основной вывод прост: делать ICO только ради денег – бессмысленно. В индустрии уже было достаточно таких проектов и в сегодняшних реалиях выживут только те компании, которые действительно могут предложить что-то полезное.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector