Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Тезисы по инвестициям

5 тезисов для инвестиций

Инвестиционные привычки приобретаются и ломаются с трудом. Тем не менее, «умственные настройки» могут подтолкнуть вас в правильном направлении.

К настоящему времени наблюдается переизбыток полезных советов насчет того, как создать капитал, как его сохранить — или почему эти советы не работают. Инвестиционные привычки обычно не зависят от того, используете ли вы пенсионный план 401 (k), ваши инвестиционные отчеты или придерживаетесь собственного распределения активов.

Вместо того, чтобы чувствовать себя плохо после того, как сулящие прибыль прогнозы не оправдываются, я предлагаю немного другую идею: используйте первые недели нового года, чтобы сосредоточиться на своем мышлении. Измените свое мышление, и поведение изменится вслед за ним.

Ниже приведены тонкие, но мощные «умственные настройки», которые помогут вам принимать более взвешенные инвестиционные решения в течение всего года. Они взяты из поведенческой науки и поддерживаются результатами наших обсуждений с тысячами финансовых консультантов.

1. Примите тот факт, что у вас нет всех ответов

Хотя хорошо иметь свои убеждения, но важно признать, что мы склоняемся к информации, которая укрепляет наши воззрения. Вы можете бросить вызов вашим убеждениям, активно ища другие точки зрения и действительно прислушиваясь к ним. Если, например, вы уверены, что процентные ставки будут расти (как и многие инвесторы в настоящее время), найдите оппонента и попросите его объяснить, почему этого не случится. Даже если вы в итоге решите, что ваша позиция правильная, понимание противоположного случая может помочь выявить пробелы в вашем обосновании. Это может побудить вас включить в свой портфель те инвестиции, которые будут работать, если исходный тезис окажется ошибочным.

2. Чувствуйте комфорт, если вам некомфортно

Трудно добиться прогресса без нескольких промахов. Принятие того, что потери являются частью процесса инвестирования, поможет вам подготовиться к ним — и в конечном счете, лучше их переносить. Поэтому, если вам нравятся акции, знайте, что иногда они будут выглядеть уродливо. Прежде чем купить их, определите инвестиции, которые займут оборону во время спада рынка, и владейте ими последовательно. Да, это может быть неудобно, когда они сдерживают вас месяц за месяцем. Но это все равно, что отправиться на горный подъем с надежными защитными тросами. Большую часть времени они будут мешать движению, но вы будете рады, что они у вас есть, если ваши ноги соскользнут.

3. Отключите новости и сосредоточьтесь на главном

Легко попасть в ежедневный круговорот колебаний индекса Dow или S&P 500. Но в действительности они не имеют никакого отношения к вам и к тому, чего вы хотите достичь в перспективе. Следите за тем, чтобы у вас осталось достаточно денег на пенсию или чтобы отправить своих детей в колледж. В отличие от шумных заголовков, вы пытаетесь разумно вырастить свои деньги — участвуя в каком-то фондовом рынке, но также осознавая, что можете позволить себе попасть в просадку. Примите такое решение, чтобы не испытывать зависти, когда S&P 500 бьет рекорды, а ваш портфель отстает.

4. Спрашивайте «что, если?» чаще

Это касается стресс-тестирования вашего портфолио, когда вы представляете ряд вероятных и маловероятных сценариев, которые могут помешать успеху вашего плана. Что делать, если в следующем году акции США сильно упадут? Что делать, если они продолжат подниматься? Что, если инфляция начнет расти быстрее, чем я ожидал? Что, если я потеряю работу или перестану работать? Что такое «идеальный шторм» для моего портфеля, и что бы я сделал, если бы это произошло? Эти сценарии могут иметь или не иметь никакого влияния, но важно нащупать возможные болевые точки, видеть, где вы уязвимы — и быть готовыми к разным вариантам.

5. Измените свое мнение об одной большой вещи в этом году

Приоритет статус-кво — еще одна поведенческая черта, которая часто мешает нам действовать в наших интересах. Это наше предпочтение сохранять вещи такими, какие они есть, или придерживаться решения, которое вы сделали ранее, несмотря ни на что. Например, может возникнуть соблазн полагать, что эффективность акций США будет продолжать расти неограниченно, и, таким образом, экстраполировать то, что просто владение крупной долей американских акций является верным путем к успеху. Но этот подход игнорирует историческую реальность рыночных циклов. Подобно предвзятости, этот тип суждения может привести к неприятностям.

В конечном счете, вы захотите подготовиться к чему-то новому, что даст преимущество в будущем. Изменение вашего мышления — это первый шаг к тому, чтобы это произошло.

5 сервисов, о которых нужно знать инвестору в России

Инвестиции требуют времени. Сначала нужно выбрать акции успешного бизнеса, а затем следить за новостями, финансовыми отчетами и дивидендами. Но делать все вручную — необязательно.

Специальные сервисы для инвесторов сами собирают данные и следят за важными событиями. Вам не придется самим скачивать финансовые отчеты, следить за датами дивидендов и обновлять сайты компаний. Мы выбрали 5 самых полезных из них и выяснили их удобства и недостатки.

Центр раскрытия корпоративной информации

Это сайт, где все российские публичные компании раскрывают информацию о себе: квартальные и годовые финансовые отчеты по международным и российским стандартам, списки тех, кто владеет акциями (аффилированные лица), решения совета директоров и собраний акционеров и другие пресс-релизы. Данные хранятся в карточке компании, там же — имя руководителя и юридический адрес.

Чем полезен: это официальный источник информации — все документы представляют сами компании. Сначала документы появляются на сайте раскрытия, затем на сайтах компаний и в СМИ. Всё находится в свободном доступе, для просмотра и скачивания регистрация не нужна.

Читать еще:  Как выгодно вложить

Недостатки: компании часто публикуют отчеты в виде отсканированных документов, где нельзя использовать поиск по странице. Учитывая, что в отчетах десятки страниц, а вам могут быть нужны всего пару строчек — это очень неудобно.

Решения руководителей и пресс-релизы написаны сложным юридическим языком, по заголовкам сообщений непонятно что внутри. В сервисе нельзя настроить уведомления: чтобы узнать новости, нужно каждый раз заходить на сайт и проверять самому.

В Тезисе на графике цены акции отображаются новости компании. Так вы сможете понять, как разные события влияют на стоимость компании

Black Terminal

База данных о публичных компаниях. У каждой российской публичной компании и выпуска облигаций на сервисе есть карточке с информацией о капитале, долгах, прибыли, выручке, капитализации, средней ценой акции за последние пять лет. В сервисе доступны все основные мультипликаторы (только если вы их не знаете, объяснений нет), рентабельность, а также дана основная юридическая информация с адресом и именем руководителя компании.

Чем полезен: компании можно отсортировать по датам для покупки дивидендов. Есть расчет доходности облигаций. Можно создать демо-портфель и следить за его доходностью.

Недостатки: информация доступна только по российским компаниям. Новости публикуются только про финансовые отчеты и дивиденды — и это ссылки на «Центр раскрытия информации». Нет графиков с ценой акций. Для доступа к большинству данных нужно зарегистрироваться, если хотите полный видеть всю информацию — придется оформить платную подписку.

Тезис

Брокер и сервис для инвесторов. Следят за тем, что происходит с публичными компаниями и пишут об этом новости. Ведут карточки популярных российских и американских компаний: показывают финансовые показатели, дивиденды, мультипликаторы и потенциальные доходности.

Чем полезен: компании можно сравнивать по финансовым показателям, потенциальным доходности и дивидендам. Кроме расчета мультипликаторов, есть их краткое объяснение. Ещё в Тезисе можно открыть брокерский счет, чтобы покупать и продавать акции на Московской бирже или потренироваться без денег на демо-счете.

У Тезиса есть своя редакция. Журналисты следят за сайтами компаний, центрами раскрытия информации и крупными деловыми СМИ. Редакция отбирает события, которые влияют на бизнес или важны для инвесторов и публикует их в Тезисе.

На карточках компаний можно увидеть даты будущих финансовых отчетов и дней, когда нужно купить акцию, если хочешь получить дивиденды. За 5 дней до и в день события приходит уведомление. Кроме сайта, у Тезиса есть мобильное приложение.

Недостатки: подробная информация пока доступна только по самым популярным компаниям. Чтобы зайти в сервис, нужно авторизоваться через соцсети или почту.

В Тезисе можно удаленно открыть брокерский счет, чтобы покупать и продавать акции на Московской бирже

ИнвестИдеи

Сервис собирает рекомендации брокерских компаний по акциям, облигациям, ETF, валюте и товарам, затем оценивает точность прогнозов. Инвестиционные идеи отбираются вручную — из рассылок или с сайтов компаний. На своем сайте сервис публикует краткое описание рекомендации и доходности: ожидаемую и текущую.

У каждой инвестидеи есть «народный рейтинг»: пользователи голосуют, верят прогнозу или нет. Брокеры и инвесткомпании тоже получают оценки: за точность прогнозов, соотношение прибыльных и убыточных идей, а также за среднюю доходность от инвестиций. Максимум — 5 звезд.

Чем полезен: поиск, по которому сортируются идеи. Можно найти рекомендации по дивидендам, прибыли, выкупу акций, увидеть мнение других инвесторов об инвестидее и выбрать брокера с самыми точными прогнозами. Регистрация не нужна.

Недостатки: показаны рекомендации только 10 брокерских компаний. Нет Сбербанка CIB, «Ренессанс Капитала», ВТБ, а также международных инвестбанков.

Smart-lab

Многопрофильный сервис: площадка с форумом и блогами инвесторов и база данных финансовых показателей компаний. Сервис показывает котировки акций, мультипликаторы компаний, а ленте новостей — комментарии с обсуждений форума. В разделе «Акции» можно сортировать компании по разным параметрам: выбрать их по самой большой выручке, чистой прибыли, капитализации, рентабельности и другим показателям.

Чем полезен: таблица с дивидендами. Сервис рассчитывает дивидендную доходность, учитывая текущую цену акции, показывает до какого числа нужно купить акцию, чтобы получить выплаты (графа «дата Т-2») и за какой период компания платит.

Недостатки: изначально, это площадка для обсуждения финансовых рынков. Поэтому комментариев больше, чем данных о компаниях. Новости есть, но их пишут участники обсуждений, а не журналисты. Представлены не все публичные российские компании.

RationalAnswer RationalAnswer

Разумные ответы на жизненные вопросы

12 майских тезисов про инвестирование

Цикл статей про инвестирование продвигается гораздо медленнее, чем я планировал. Чтобы не возникло недопонимания относительно того, что я считаю правильным и каким образом размещаю свои собственные средства, я решил краткими тезисами обрисовать текущую позицию по данному вопросу. В дальнейшем в отдельных статьях я постараюсь раскрыть, почему я считаю именно так.

  1. Большинство людей недостаточно сберегают. Сколько бы вы ни зарабатывали, если вы откладываете меньше 10%, то вы поступаете очень недальновидно (для людей с высоким доходом – порог еще выше).
  2. Люди склонны фокусироваться на слишком коротких горизонтах времени и избегать «близких» рисков. Но в действительности, как бы вы на нее ни смотрели, наша жизнь протекает на длинном горизонте (где наиболее рискованными могут оказаться как раз «краткосрочные» решения). Если вы сейчас думаете «мне главное вложить деньги на год-два так, чтобы ничего не потерять», то через лет десять-пятнадцать вы вполне вероятно оглянетесь назад и подумаете «надо было больше сберегать и больше рисковать».
  3. Акции являются наиболее выгодным классом активов для инвестиций на длительный срок, так как обеспечивают наибольшую ожидаемую доходность и, несмотря на более высокий риск на коротком горизонте, на длинном практически всегда превосходят другие активы.
  4. Что бы вы ни делали со своими сбережениями, никогда не пренебрегайте диверсификацией. Не вкладывайте в 5 акций, вкладывайте в 50 акций. Не вкладывайте в рынок одной страны, вкладывайте в рынок 10 стран. Не вкладывайте все сбережения в акции, вкладывайте в портфель, состоящий из акций, облигаций, недвижимости и других активов. Ретроспективно людям всегда кажется, что нужно было вкладывать все средства в тот вид вложений, который показал наибольшую доходность – но наперед предсказать, что это будет, невозможно.
  5. Люди склонны переоценивать свои способности анализировать ситуацию, предсказывать развитие событий и принимать экономические решения лучше, чем другие люди и рынок в целом. Если вы ожидаете, что активно торгуя акциями в своем портфеле, вы станете «вторым Уорреном Баффетом» и сможете получать высокую доходность – то вас, скорее всего, ждет большое разочарование. В лучшем случае на длинном горизонте вы будете показывать результат на среднем по рынку уровне, в худшем – значительно ниже (с учетом комиссий брокера, потерь на спредах, налоговых издержек). И это я еще не говорю о существенных потерях времени и сил на активное управление своим портфелем.
  6. Доверить активное управление своими вложениями другим людям – вариант еще хуже. Российская индустрия ПИФов с их гигантскими ежегодными комиссиями под 4% и выше – это чистый грабеж. Помните, что внешние управляющие никогда персонально не несут никаких рисков в случае ваших убытков, но при этом регулярно отстегивают себе существенные проценты комиссий (которые на длинных горизонтах могут «съесть» до 50% капитала и больше).
  7. Наиболее простым, удобным и эффективным способом вложения в акции является инвестирование в пассивные индексные фонды, которые не осуществляют активное управление, а просто приобретают для вас диверсифицированный портфель акций согласно индексу (например, ММВБ, S&P500 и т.д.). Удобнее всего для таких вложений подходят фонды ETF, паи в которых можно приобрести на бирже – следите при этом за тем, чтобы размер ежегодных комиссий был минимальным (нормальный уровень – 0,1-0,5% в год, в зависимости от целевого рынка).
  8. Спорный момент: Поведение отдельных акций и рынка в целом очень сложно предсказать, однако некоторые общие зависимости наблюдаются. Например, ожидаемая доходность рынка акций на горизонте 10 лет неплохо предсказывается коэффициентом Шиллера CAPE (по крайней мере, на исторических данных). Мне кажется перспективной идея сдвигать состав инвестиционного портфеля к более или менее рискованным классам активов в зависимости от подобных индикаторов. Но это очень похоже на заблуждение «считать себя умнее других» (см. п. 4) и я предполагаю, что с немаленькой вероятностью подобные упражнения могут не принести никакого эффекта (или даже отрицательный эффект).
  9. Исходя из предыдущего пункта, в настоящий момент я сильно снизил долю своих вложений в акции. Рынок США мощно растет уже почти 9 лет, коэффициент CAPE находится на одном из самых высоких в истории уровне – на мой взгляд, существенная коррекция в ближайшие 2-3 года очень вероятна. За рынком США, скорее всего, просядут все остальные рынки. Но здесь, опять же, никто не может ничего сказать точно – вполне вероятно, что рынки акций будут успешно расти и дальше (данные по экономике США и прибыли корпораций очень обнадеживающие), и я просто упущу возможность на этом заработать. Время покажет.
  10. Технические моменты. Для инвестирования на российском рынке легко открыть брокерский счет у любого брокера с не сильно высокими комиссиями (я пользуюсь услугами Открытие Брокер). Специально вопрос не изучал, но подозреваю, что посредники, предоставляющие ультра-удобные способы торговать акциями (вроде Тинькофф Банка), скорее всего дерут очень высокие комиссии. Для инвестирования в зарубежные рынки лучше всего открыть счет у зарубежного же брокера: я пользуюсь Interactive Brokers (крупнейший американский брокер, все можно сделать онлайн, хорошая поддержка, минимальный портфель 10 тыс. долл., все риски брокера застрахованы на 500 тыс. долл.)
  11. Если вы еще этого не сделали, то настоятельно рекомендую открыть Индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) у российского брокера. Вы сможете получать 13% налогового возврата с взносов до 400 тыс. руб. ежегодно, что существенно превосходит текущие ставки по депозитам – и это еще не считая доходности от самих вложений.
  12. Даже если для вас сейчас вопрос инвестиций не сильно актуален (нет сбережений, все уходит на выплату ипотеки, и т.д.), но вы находитесь в «группе риска» тех, кому навыки управления собственным капиталом могут сильно пригодиться по жизни в будущем (у вас хорошее образование, карьера, доходы выше среднего с перспективой роста) – то рекомендую все-таки потихоньку «въезжать в тему». Разберитесь с техническими моментами инвестирования (как покупать ценные бумаги? через кого?), откройте брокерский счет с небольшой суммой, начните иногда читать материалы по теме, принимать небольшие решения по своему мини-портфелю. Когда необходимость применять эти навыки ставит насущной, вы не пожалеете (мне лично жаль, что я не стал разбираться в этом всем лет 10 назад).
Читать еще:  Статья про инвестиции

Если у вас есть свое мнение по каким-либо из этих тезисов – буду рад обсудить!

Пять полезных сервисов для инвестора

Которые облегчат страдания при анализе компаний

Раньше инвесторам приходилось тяжеловато.

Чтобы оценить бизнес, нужно было сидеть с калькулятором над сотнями страниц бумажных отчетов каждой компании: считать показатели, сравнивать их, вести статистику, сверяться с предыдущими отчетами. А еще — изучать новости компаний из газет и радио, собирать слухи и отличать домыслы от правды. А потом ехать на биржу и толкаться в душном помещении.

Сейчас стало попроще: торговать можно из дома. Да и тратить время на копание в отчетностях и подсчет показателей теперь необязательно: есть куча ресурсов и сервисов, где периодически обновляются все финансовые показатели, а мультипликаторы рассчитываются в реальном времени. Эти же ресурсы отслеживают и собирают воедино все важные новости, которые могут повлиять на котировки.

Расскажу о пяти таких сервисах: я пользуюсь ими сам. Объясню, что вижу в них хорошего и как именно я их использую.

«Смарт-лаб» — один из старейших российских ресурсов для инвесторов и трейдеров и один из первых, о которых я узнал, когда начал вникать в инвестиции. Это не просто сервис, а соцсеть для инвесторов. Контент создают сами пользователи, что, с одной стороны, хорошо, так как объем информации просто огромен, а с другой — плохо: всю эту информацию необходимо фильтровать и перепроверять.

Основное достоинство «Смарт-лаба» — блогосфера. Свои блоги там ведут известные частные инвесторы, у которых есть чему поучиться.

Я подписан на отдельные форумы по каждому эмитенту, где частные инвесторы обсуждают ситуацию на рынке и перспективы компании. Еще на форумах по компаниям есть график цены, основные финансовые показатели и мультипликаторы. Есть возможность посмотреть исторические финансовые показатели из отчетности и перейти в ленту новостей.

Читать еще:  К формам реального инвестирования относят

На «Смарт-лабе» много разделов, но я использую его, чтобы почитать комментарии и обзоры других инвесторов о той или иной компании.

Интерфейс «Смарт-лаба» Форум по «Северстали» на «Смарт-лабе»

  1. Бесплатный сервис.
  2. Блоги частных инвесторов, «живые» чаты и форумы.
  3. Хорошая база финансовых показателей для проведения фундаментального анализа российских компаний.
  4. Возможность сравнивать бизнесы компаний по текущим показателям и мультипликаторам.
  1. Довольно сложный интерфейс.
  2. Много ненужной для долгосрочных инвесторов информации, которую используют при спекулятивных стратегиях.
  3. Финансовые показатели есть не по всем компаниям российского рынка.
  4. В новостях по компаниям часто не указан первоисточник, что заставляет сомневаться в их достоверности.

«Кономи» — это финансовая энциклопедия российского фондового рынка. Тут тоже есть карточки компаний с полными сведениями об эмитенте, иногда очень подробные. Главная особенность сервиса — возможность глубоко проанализировать компанию и оценить потенциал роста, рассчитанный на ресурсе.

Например, аналитики «Кономи» оценивают потенциал роста стоимости акций «Газпрома» от 16,3 до 165,2% в зависимости от применяемого подхода. Справедливая стоимость бумаг из расчета по мультипликатору P / E равна 422,4 Р при текущей стоимости акций 231,51 Р . Можно сделать вывод, что компания недооценена, несмотря на бурный рост котировок из-за новостей о дивидендах за 2018 год.

По некоторым компаниям на «Кономи» приведены расчеты будущих финансовых показателей, основанные на дисконтировании денежного потока. Возможно, это единственный российский ресурс, где реализован этот метод прогнозирования.

«Кономи» предоставляет инвестору много полезной информации, но воспользоваться ею сможет не каждый новичок: необходимы глубокие познания в фундаментальном анализе.

Интерфейс «Кономи» На «Кономи» я смотрю оценки потенциала роста отдельных бумаг. Специалисты сервиса считают справедливую стоимость акций компании, применяя разные подходы. Вот, например, расчет справедливой стоимости акций «Газпрома»

  1. Бесплатный сервис.
  2. Большая база финансовых показателей с готовыми расчетами по потенциалу роста.
  3. Прогнозирование с использованием метода дисконтирования денежного потока.
  4. Расчет среднеотраслевых мультипликаторов.
  5. Фильтрация и сортировка эмитентов по различным параметрам. Но эти функции доступны только в сервисе ведения портфеля.
  1. Слишком сложно для начинающего инвестора.
  2. Нет американских компаний.
  3. Новости ограничены еженедельными дайджестами в блоге.

«Тезис» — молодой финтех-стартап для инвесторов, позволяющий находить недооцененные компании и сравнивать их между собой по основным финансовым показателям и мультипликаторам.

В «Тезисе» мне нравится идея отображения новостей компании на графике цен акций. Таким образом инвестор может проследить, как то или иное событие повлияло на стоимость компании в прошлом. Это знание поможет принять правильное инвестиционное решение, если ситуация повторится.

На «Тезисе» представлена информация по большинству российских компаний и по наиболее интересным компаниям США. Есть система фильтрации и сортировки.

При добавлении эмитентов в список сравнения можно увидеть, как менялась капитализация компаний за один и тот же период, а также сравнить на одном графике основные бизнес-показатели. Это особенно актуально при анализе компаний из одной сферы деятельности, например из ретейла.

«Тезис» подойдет начинающим инвесторам: на сайте есть хороший блог со статьями, написанными простым языком, обучающие видео и ссылки на другие информационные ресурсы, которые помогут сформировать правильное представление об инвестициях.

Интерфейс «Тезиса» Отображение новостей на графике цены акций «Северстали» Сравнительный график ретейлеров на «Тезисе»

  1. Бесплатный сервис.
  2. Простой интерфейс.
  3. Отображение новостей на графике.
  4. Возможность сравнивать компании по финансовым показателям и по динамике цен.
  5. Возможность учитывать сделки — с сервисом «Портфель».
  1. Представлены не все компании российского рынка.
  2. Мало новостей по компаниям.

В «Финанс-маркере» есть блог, где частные инвесторы публикуют свои обзоры и инвестидеи. Там я читаю статьи создателя этого ресурса.

Мне нравится, что в «Финанс-маркере» есть возможность посмотреть финансовые показатели компании как по МСФО, так и по РСБУ. Еще тут гибкая система фильтрации эмитентов.

Главная страница «Финанс-маркера» Система фильтрации эмитентов на «Финанс-маркере»

  1. Понятный интерфейс.
  2. Детальная информация по отчетности. Можно смотреть финансовые результаты по разным стандартам отчетности и за любой период.
  3. Есть российские и американские эмитенты.
  4. Широкие возможности сортировки и фильтрации.
  1. Практически вся информация на ресурсе доступна только по платной подписке.
  2. Нет возможности вести учет инвестиций. Сервис ведения портфеля учитывает только цену покупки и количество ценных бумаг.

Здесь был еще один сервис

Но теперь его тут нет: мы узнали, что автор статьи работает в этом сервисе — и его мнение из-за этого может быть необъективным.

Обычно мы замечаем такие вещи еще до выпуска статьи и просто ее не выпускаем, но в этот раз проглядели. Поэтому мы убрали все упоминания сервиса — в том числе из комментариев. Чтобы всё по-честному .

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector