Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Международное движение капитала статистика

Международное движение капитала сущность формы

Международное движение капитала

Одним из характерных явлений современной мировой экономики является движение капитала между странами.

Международное движение капитала основано на его международном разделении как одного из факторов производства – исторически сложившемся или приобретенном сосредоточении капитала в различных странах, являющемся предпосылкой производства ими определенных товаров, экономически более эффективного, чем в других странах.

Международное разделение капитала выражается не только в различной обеспеченности стран накопленными запасами материальных средств, необходимых для производства товаров, но и в различиях исторических традиций и опыта производства, уровней развития товарного производства и рыночных механизмов, а также просто денежных и других финансовых ресурсов. Наличие достаточных сбережений (капитала в денежной форме) является важнейшей предпосылкой для инвестиций и расширения производства.

Капитал – это самовозрастающая стоимость, находящаяся в производительной и денежной формах.

Международное движение (миграция) капитала – перемещение капитала, принадлежащего юридическим и физическим лицам одной страны, в другие страны с целью получения прибыли (дохода), укрепления своих позиций в зарубежной экономике, для борьбы за рынки сбыта и за ресурсы.

Движение капитала значительно отличается от движения товаров:

— Внешняя торговля сводится к обмену товарами как потребительными стоимостями.

— Вывоз капитала представляет собой процесс изъятия части капитала из национального оборота в данной стране и перемещение его в товарной или денежной форме в производственный процесс и обращение другой страны.

Сначала вывоз капитала был свойственен небольшому числу промышленно развитых стран. Сейчас процесс вывоза капитала становится функцией любой успешно развивающейся страны. Капитал вывозят и ведущие страны, и среднеразвитые страны, и развивающиеся. В особенности НИС. Причиной вывоза капитала является относительный избыток капитала в данной стране, его перенакопление.

Важнейшими из них являются:

1) несовпадение спроса на капитал и его предложение в различных звеньях мирового хозяйства;

2) возможность освоения местных товарных рынков;

3) наличие в странах, куда экспортируется капитал, более дешевого сырья и рабочей силы;

4) стабильная политическая обстановка и в целом благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготный инвестиционный режим в специальных экономических зонах;

5) более низкие экологические стандарты в принимающей стране, нежели в стране-доноре капитала;

6) стремление окольным путем проникать на рынки третьих стран, установившие высокие тарифные или нетарифные ограничения на продукцию той или иной международной корпорации.

Факторы, способствующие вывозу капитала и стимулирующие его:

1) растущая взаимосвязь и взаимоувязка национальных экономик;

2) международная промышленная кооперация;

3) экономическая политика промышленно развитых стран, стремящихся с помощью привлечения иностранного капитала дать существенный импульс для своего экономического развития;

4) важными стимуляторами являются международные финансовые организации, направляющие и регулирующие поток капитала;

5) международное соглашение об избежании двойного налогообложения доходов и капиталов между странами, способствует развитию торгового, научно-технического сотрудничества.

Субъектами движения капитала в мировом хозяйстве и источниками его происхождения являются:

2) государственные, международные экономические и финансовые организации.

Движение капитала, его использование осуществляется в следующих формах:

1. По источникам происхождения капитал, находящийся в движении на мировом рынке, делится на официальный и частный.

Официальный (государственный) капитал – средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу или принимаемые из-за рубежа по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций.

Источником официального капитала являются средства государственного бюджета, то есть в итоге деньги налогоплательщиков.

Поэтому решения о перемещении такого капитала за рубеж принимаются совместно правительством и органами представительной власти (парламентом).

В эту категорию движения капитала относятся все государственные займы, ссуды, помощь, которые предоставляются одной страной другой стране на основе межправительственных соглашений.

Официальным считается и капитал, которым распоряжаются международные организации от лица своих членов (кредиты МВФ, Мирового банка, расходы ООН на поддержание мира и пр.)

Частный (негосударственный) капитал – средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу или принимаемые из-за границы по решению их руководящих органов и их объединений.

Источником происхождения этого капитала являются средства частных фирм, не связанные с государственным бюджетом.

Но, несмотря на относительную автономность фирм в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство обычно оставляет за собой право его регулировать и контролировать.

В эту категорию движения капитала относятся инвестиции капитала за рубеж частными фирмами, предоставление торговых кредитов, межбанковское кредитование.

2. По характеру использования выделяют:

Предпринимательский капитал – средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли.

В качестве предпринимательского капитала чаще используется частный капитал.

Ссудный капитал – средства, даваемые взаймы с целью получения процента.

В международных масштабах в качестве ссудного капитала в основном используется официальный капитал из государственных источников.

3. По сроку вложения выделяют:

Среднесрочный и долгосрочный капитал – вложения капитала сроком более чем на 1 год.

Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными.

Краткосрочный капитал – вложения капитала сроком менее чем на 1 год.

4. По цели вложения капитала выделяют:

— Прямые инвестиции (direct investments) – вложения капитала в промышленные, торговые и другие предприятия с целью управления ими.

Составляют основу господства международных корпораций на мировом рынке. Распределение зарубежных инвестиций по странам и отраслям промышленности во многом определяет структуру современной мировой экономики, отношения между отдельными частями мирового хозяйства.

Портфельные инвестиции (portfolio investments) – вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектом инвестирования.

Такие инвестиции также преимущественно основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство зачастую выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги.

— Международные займы – предоставление ссудного капитала на основе принципов возвратности, срочности и платности.

— Экономическая помощь – бесплатно и виде льготных кредитов (беспроцентных, низкопроцентных).

Формы международного движения капитала, которые признаются каждой конкретной страной, обычно устанавливаются в ее инвестиционном и банковском законодательстве.

Сравнивая относительную предпочтительность привлечения капитала в различных формах, следует подчеркнуть, что прямые инвестиции имеют ряд преимуществ.

Прежде всего:

1) активизируется деятельность частного сектора,

2) расширяется выход на внешние рынки,

3) облегчается доступ к новым технологиям и методам управления.

В этом случае больше вероятность реинвестирования прибыли внутри страны, чем вывоза в страну базирования.

Кроме того:

4) приток предпринимательского капитала не увеличивает размер внешней задолженности.

В мировой практике перемещение капитала существенно отличается от иностранных инвестиций.

Перемещение капитала содержит: платежные получения по операциям с зарубежными партнерами, предоставление займов и т. п.

Под иностранными инвестициями понимается перемещение капитала, преследующее цель установления контроля и участия в управлении компанией в стране, принимающей капитал

Международное движение капитала занимает ведущее место в МЭО, оказывает огромное влияние на мировую экономику:

1) способствует росту мировой экономики;

2) углубляет международное разделения труда и международное сотрудничество;

3) увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными продуктами, между филиалами международной корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

Последствием для стран, экспортирующих капитал, является вывоз капитала за рубеж без адекватного привлечения иностранных инвестиций, что ведет к замедлению экономического развития вывозящих стран.

Вывоз капитала отрицательно сказывается на уровне занятости в стране-экспортере, а перемещение капитала за границу неблагоприятно сказывается на платежном балансе страны.

Для стран, ввозящих капитал, положительные последствия могут быть следующие:

1) регулируемый импорт капитала (способствует экономическому росту страны-реципиента капитала);

2) привлекаемый капитал (создает новые рабочие места);

3) иностранный капитал (приносит новые технологии);

4) эффективный менеджмент (способствует ускорению в стране научно-технологического прогресса);

5) приток капитала (способствует улучшению платежного баланса страны-реципиента).

Существуют и отрицательные последствия привлечения иностранного капитала:

1) приток иностранного капитала смещает местный либо пользуется его бездействием и вытесняет из прибыльных отраслей;

2) бесконтрольный импорт капитала может сопровождаться загрязнением окружающей среды;

3) импорт капитала часто связывается с проталкиванием на рынок страны-реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а также снятых с производства из-за выявленных недоброкачественных свойств;

4) импорт ссудного капитала ведет к увеличению внешней задолженности страны;

5) использование международными корпорациями трансфертных цен ведет к потерям страны-реципиента в налоговых поступлениях и таможенных сборах.

Макроуровень движения капитала — межгосударственный перелив капитала. Статистически он отражается в платежном балансе стран.

Микроуровень движения капитала — движение капитала внутри международных компаний по внутрикорпорационным каналам.

Мировая торговля и международное движение капитала. Платежный баланс.

Международная торговля (МТ) — сложная экономическая категория, которая может рассматриваться по меньшей мере в трех аспектах: организационно-техническом, рыночном и социально-экономическом.

Читать еще:  Венчурный капитал в россии

Характеристика международной торговли:

1) Стоимостной и физический объем мирового товарооборота;

2) Общая, товарная и географическая (пространственная) структура;

3) Уровень специализации и индустриализации экспорта;

4) Коэффициенты эластичности МТ, экспорта и импорта, условия торговли;

5) Внешнеторговая, экспортная и импортная квоты;

6) Торговый баланс.

Международная миграция капитала — это движение капитала между странами, включающее экспорт, импорт капитала и его функционирование за рубежом.

Международное движение капитала занимает ведущее место в международных экономических отношениях, оказывает огромное влияние на мировую экономику:

1) Способствует росту мировой экономики;

2) Углубляет международное разделение труда и международное сотрудничество;

3) Увеличивает объемы взаимного товарообмена между странами, в том числе промежуточными товарами, между филиалами международной корпораций, стимулируя развитие мировой торговли.

Мировой рынок капитала является частью мирового финансового рынка и условно делится на два рынка: рынок денег и рынок капитала.

На рынке денег осуществляются сделки по купле-продаже финансовых активов (валют, кредитов, займов, ценных бумаг) срочностью до одного года. Рынок денег призван удовлетворять текущую (краткосрочную) потребность участников рынка в кредитах и займах для закупки товаров и оплаты услуг. Значительную часть сделок на денежном рынке составляют спекулятивные сделки по купле-продаже валют.

Рынок капитала ориентирован на более долгосрочные проекты со сроком осуществления от одного года.

Участниками международного рынка капитала выступают коммерческие банки, небанковские финансовые организации, центральные банки, частные корпорации, государственные органы, а также некоторые частные лица.

Формы движения капитала:

Миграция капитала может осуществляться в форме предпринимательского и ссудного капитала.

Ссудный капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения ссудного процента от использования капитала за рубежом. Движение ссудного капитала осуществляется в виде международного кредита из государственных или частных источников.

Предпринимательский капитал — денежные средства, прямо или косвенно вкладываемые в производство с целью получения прибыли. Движение предпринимательского капитала осуществляется путем зарубежного инвестирования, когда частные лица, государственные предприятия или государство вкладывают средства за рубеж.

По источникам происхождения капитал делится на официальный и частный капитал.

Официальный (государственный) капитал — это средства из государственного бюджета, перемещаемые за границу по решению правительств, а также по решению межправительственных организаций. Он совершает движение в виде займов, ссуд и иностранной помощи.

Частный (негосударственный) капитал — это средства частных компаний, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые за границу по решению их руководящих органов и их объединений. Источником данного капитала являются средства частных фирм не связанные с государственным бюджетом. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства, межбанковские экспортные кредиты. Несмотря на автономность компаний в принятии решений о международном перемещении принадлежащего им капитала, правительство за собой право его контролировать и регулировать.

По цели зарубежного инвестирования капитал делится на прямые инвестиции и портфельные инвестиции:

Прямые иностранные инвестиции — вложение капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране приложения (страна-реципиент) капитала, обеспечивающее контроль инвестора над объектом размещения капитала. Имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. ПИИ практически целиком связаны с вывозом частного предпринимательского капитала. Они являются реальными вложениями, осуществляемыми в предприятия, землю, другие капитальные товары.

Портфельные иностранные инвестиции — вложение капитала в иностранные ценные бумаги (сугубо финансовая операция), не дающие инвестору права контроля над объектом инвестирования. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования. Преимущественно они основаны на частном предпринимательском капитале, хотя и государство выпускает свои и приобретает иностранные ценные бумаги. Портфельные инвестиции представляют собой чисто финансовые активы, выраженные в национальной валюте.

По сроку вложения выделяют долгосрочный, среднесрочный и краткосрочный капитал:

Долгосрочный капитал — вложения капитала сроком свыше 5 лет. Все вложения предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций обычно являются долгосрочными.

Среднесрочный капитал – вложение капитала сроком от 1 года до 5 лет.

Краткосрочный капитал — вложение капитала сроком до 1 года.

Влияние международного движения капитала на мировую экономику:

Влияние международного движения капитала на мировую экономику велико и постоянно увеличивается вслед за увеличением масштабов миграции капитала.

Международная миграция капитала стимулирует развитие мировой экономики, позволяет перераспределить ограниченные экономические ресурсы более эффективно.

Можно выделить следующие последствия миграции капитала для мировой экономики в целом:

1) Миграция капитала происходит в поисках наиболее выгодных зон его вложения, что позволяет увеличить темы роста мировой экономики;

2) Она стимулирует дальнейшее развитие международного разделения труда и на этой основе процессы международной экономической кооперации;

3) В результате увеличения масштабов деятельности международных корпораций увеличивается товарообмен между странами, стимулируя развитие мировой торговли;

взаимное проникновение капитала между странами укрепляет процессы международного сотрудничества.

Платежный баланс.

Платёжный баланс – платёжная запись всех эк. резидентов страны (фирм, государств) с резидентами других стран в течение определённого времени – обычно года.

Россия, США и ряд других стран делают такие записи ежеквартально. Платёжный баланс составляется с целью учёта эк. отношений данной страны с зарубежными партнёрами.

Анализ платёжного баланса даёт необходимую информацию для выбора кредитно – денежной, бюджетно – налоговой, внешне – торговой политики и политики управления внешней занятостью.

Платёжный баланс включает в себя 3 элемента:

1) Счёт текущих операций;

2) Счёт движения капитала;

3) Изменение официальных золото – валютных резервов.

Платёжный баланс рассчитывается по принципу 2-го счёта – это обобщающий статистический документ, в нём учитывается с 1-ой стороны поступления, с другой – платежи по всем видам сделок. Между этими сторонами баланса должно достигаться равенство.

Дефицит платежного баланса ведёт к изменению обменного курса нац. валюты.

Причины дефицита платёжного баланса:

1) Сокращение экспорта;

2) Повышение цен на импортные товары;

3) Недопоступление доходов от экспорта;

4) Скупка иностранной валюты и накопления её на руках населения.

Резервирование сальдо платёжного баланса осуществляется за счёт резервных активов, они включают:

1) Иностранные валюты;

2) Золотые резервы;

3) Соц. права заимствования.

Механическое удерживание земляных масс: Механическое удерживание земляных масс на склоне обеспечивают контрфорсными сооружениями различных конструкций.

Организация стока поверхностных вод: Наибольшее количество влаги на земном шаре испаряется с поверхности морей и океанов (88‰).

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

XII Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2020

МЕЖДУНАРОДНАЯ МИГРАЦИЯ КАПИТАЛА НА ПРИМЕРЕ СТРАН С РАЗВИВАЮЩЕЙСЯ ЭКОНОМИКОЙ

Глобализация мирового финансового рынка постепенно приводит к ликвидации барьеров на пути потоков ресурсов и трансграничного движения частного капитала. Именно с помощью увеличения масштаба и значимости рынка капитала в мировой экономике происходит развитие мировых рынков.

Свободное перемещение капитала через национальные границы является актуальной на данный момент времени задачей, так как его миграция является выгодным для всех стран процессом. Международное движение капитала приводит к эффективному распределению ресурсов и оказывает положительное влияние на экономический рост многих стран. [1]

Однако международная миграция капитала может иметь и негативные последствия. При импорте ссудного капитала растёт внешняя задолженность стран. Таким образом, в процессе замены местного капитала международным возможно вытеснение первого из самых прибыльных отраслей, а также появление зависимости от международного капитала и страны-экспортера.

Целью написания данной работы является изучение содержания международного движения капитала, определение места развивающихся стран в этом процессе, а также анализ изменения потоков капитала с течением времени.

Теория международного движения капитала.

Вывоз капитала представляет собой финансовую операцию по инвестированию средств в экономику других стран, предоставляя им возможность использовать инновационный фактор. На начальном этапе развития общества инвестиционной деятельностью занимались в основном развитые страны, так как именно они обладали финансовыми ресурсами, но сейчас все страны активно занимаются инвестированием в экономику друг друга, развивая при этом и мировую экономическую систему. Важно так же отметить, что за последние два десятилетия многие развивающиеся страны стали привлекательным объектом внешнего финансирования.

Основными формами вывоза капитала являются:

Вывоз предпринимательского капитала в форме прямых и портфельных инвестиций;

Вывоз ссудного капитала в форме международных кредитов на уровне частных компаний и межгосударственных отношений;

Экономическая помощь слаборазвитым странам, пострадавшим от войны или стихийного бедствия в форме безвозмездной гуманитарной помощи или льготных кредитов. [2, с. 423-425]

Перечислим основные причины миграции капитала:

Уровень экономического развития страны (несовпадение спроса и предложения капитала для национальной экономики);

Различие в норме прибыли (наличие разного уровня налогообложения в странах, делающего выгодное инвестирование в страны с меньшими налогами);

Читать еще:  Мат капитал статьи

Экономическая и политическая ситуация в стране, влияющая на риски инвестиций;

Стремление усвоить передовой технический опыт стран-импортеров капитала;

Стремление к завоеванию новых и перспективных рынков;

Минимизация и диверсификация рисков (вложение денег в разные производства в разных странах защищает инвестора от возможных финансовых рисков). [3]

Изменения потоков капитала в развитых и развивающихся странах.

Стоит обратить особое внимание на динамику изменения потоков капитала по годам. В течение предшествовавшего кризису 2008 г. периода наблюдались устойчивые и значительные чистые притоки капитала именно в странах с развитой экономикой. Эти притоки были идентичны крупным и увеличивающимся оттокам капитала из развивающихся стран (особенно из Китая, находившегося на этапе интеграции в мировую экономику) и стран, экспортирующих сырье, получавших выгоды от бума цен на биржевые товары. Оттоки капитала из развивающихся стран в течение этого периода в основном были связаны с накоплением официальных валютных резервов.

Рассмотрим изменения объемов экспорта и импорта капитала в развивающихся и развитых странах до 2008 г. (см. таблицу 1).

Доля отдельных форм в экспорте и импорте капитала в развитых и развивающихся странах, 2000-2008 гг. (в %) [4]

Весь экспорт капитала=100

Весь импорт капитала=100

портфельные инвестиции и

портфельные инвестиции и

Для большинства развивающихся стран с 2000 по 2008 г. характерно преобладание импорта капитала над его экспортом, т.е. происходит чистый импорт капитала. Большая часть экспорта капитала, как в развивающихся, так и в развитых странах приходилась на прочие инвестиции. А импорт же капитала для стран с развивающимся рынком – на прямые инвестиции.

Прямые иностранные инвестиции как одна из главных форм международного движения капитала.

Говоря о прямых иностранных инвестициях (ПИИ), стоит отметить, что в последнее время данный вид инвестиций является главной формой международного движения капитала. Таким образом, в 2007 г. глобальный приток ПИИ увеличился на 30% и достиг своего пикового значения в 1,833 млрд. долл. Несмотря на финансовый и кредитный кризисы, начавшиеся во втором полугодии 2007 г., в развитых и развивающихся странах наблюдался рост притока ПИИ.

В 2007 г. развивающиеся страны выступали, в большинстве своем, в качестве источников ПИИ, вывоз которых достиг нового рекордного уровня в размере 253 млрд. долл., главным образом, в результате внешней экспансии азиатских транснациональных корпораций. Взрывной рост отмечался и в динамике потоков ПИИ в Юго-Восточную Европу и СНГ, которые возросли на 50% и достигли 86 млрд. долл. в 2007 г.

В группе развивающихся стран и стран с переходной экономикой тремя крупнейшими получателями ПИИ были Китай, Гонконг (Китай) и Российская Федерация. [5]

Но после кризиса 2008 г. ситуация кардинально поменялась. Компании и население стран с развитой экономикой сократили свои долги, что привело к снижению инвестиций и чистых притоков капитала. Вся сложившаяся ситуация сопровождалась уменьшением оттоков капитала из развивающихся стран по мере того, как Китай приступил к трансформации своей экономики в сторону внутреннего потребления, а поступление непредвиденных доходов стран-экспортеров биржевых товаров прекратилось. Замедление и последующее изменение направления движения потоков капитала из развитых стран в развивающиеся стало отражением изменений официальных валютных резервов, которые стали показывать общее снижение после мирового кризиса 2008 г. [6]

Данные о потоках ПИИ за 2007-2009 гг. представлены в таблице 2.

Ввоз и вывоз ПИИ в развитых и развивающихся странах, 2007-2009 гг. (млрд. долл.) [ 7 ]

Приток ПИИ в развивающиеся страны в 2009 г. составил 478 млрд. долл. Данная группа стран была более устойчива к воздействию кризиса по сравнению с развитыми странами, поскольку в их случае снижение было меньше, чем в развитых странах (-44%). В 2009 г. появилась тенденция роста доли этих стран в глобальном притоке ПИИ: впервые в истории в развивающиеся страны поступила почти половина глобального притока ПИИ.

В 2009 г. Китай занял 2 место в группе крупнейших получателей после Соединенных Штатов. Половину из шести главных стран назначения потоков ПИИ составили теперь развивающиеся страны (Гонконг (Китай), Российская Федерация, Сингапур). Важно заметить тот факт, что удельный вес развивающихся стран в сделках в рамках слияния и поглощения возрос с 26% в 2007 г. до 31% в 2009 г.

Развивающиеся страны на рынке международного движения капитала на современном этапе.

На сегодняшний день более высокие темпы экономического роста развивающихся стран и повышение их конкурентоспособности в мировой экономике привели к росту доли этих стран в международном движении капитала, особенно в его импорте, правда, в основном за счет стран Азии.

В последние годы, а именно с 2014 по 2017 г., доля развивающихся стран в импорте прямых инвестиций уже преобладала над долей развитых и составляла 53-76%, соответственно. В экспорте же этих инвестиций она оставалась меньше (24-47%).

Росла она также в движении портфельных и прочих инвестиций. При этом все больше участие этой группы стран в международном движении капитала определяется потоками капитала в Китай и из Китая. Если в 2007 г. на него приходилась четверть ввоза капитала, то в 2017 г. – уже треть, а в вывозе капитала из развивающихся стран доля Китая за этот период повысилась с одной пятой также до трети. [8, с. 5]

Объемы ввоза и вывоза капитала по основным видам в странах с развивающейся экономикой за период 2000-2018 гг. отражены в таблице 3.

Объемы ввоза и вывоза капитала в странах с развивающейся экономикой,

Стоит заметить, что динамика прямых иностранных инвестиций на протяжении всего анализируемого периода показывает нестабильный рост во всей мировой экономике.

Резкое падение данного рода инвестиций на мировом рынке совершенно не согласуется с основными тенденциями в динамике других трансграничных потоков капитала. Так, совокупный ввоз капитала в 2018 г. возрос с 5,6 до 6,9% ВВП, так как спад ПИИ компенсировался банковскими кредитами и портфельными инвестициями. Приток капитала в развивающиеся страны увеличился незначительно – с 4,0 до 4,8% ВВП. [10]

Тенденция развития потоков капитала в страны с развивающейся экономикой на 2019 г. четко не определена. В первые месяцы указанного года биржевые фонды, ориентированные на рынки развивающихся стран, зафиксировали практически нулевой приток капитала.

Более того, поменялось и направление движения денежных средств. В первые месяцы 2019 г. они были направлены на рынок акций США — впервые с 21 декабря 2018 г. биржевые инвестиционные фонды, ориентированные на американские акции, зафиксировали чистый приток капитала. [11]

Возможно, 2019 г. коренным образом повлияет на направление международных потоков капитала. Высока вероятность, что период массового вложения средств в развивающиеся страны подошел к концу, и такого большого притока в ближайшее время рынки вряд ли увидят.

В завершение можно сделать некоторые выводы.

Международное движение капитала — это движение финансовых потоков между кредиторами и заемщиками в различных странах, а также между собственниками и их фирмами, которыми они владеют за рубежом.

Основной причиной вывоза капитала является опережение внутреннего экономического развития вывозящей страны по сравнению с ростом ее внешней торговли.

Международное движение капитала является в целом процессом нестабильным, так как оно подвержено внезапным остановкам и смене параметров движения. Так, развивающиеся страны могут выступать как экспортером, так и импортером капитала, что, в свою очередь, зависит от экономической ситуации в мире.

Международное движение капитала после мирового кризиса 2008 г. так и не восстановилось в полном объеме. В ближайшие годы вряд ли стоит ожидать его заметной активизации. Этому препятствует замедление темпов экономического роста, а также высокая волатильность рынков, обусловленная усиливающимися геополитическими и страновыми политическими и экономическими рисками.

1.Arias, Fernando, Daria Garrido, Daniel Parra and Hernan Rincon, 2012. Do the different types of capital flows respond to the same fundamentals and in the same degree? Recent evidence for emerging markets. Banco de la Republica, Colombia, mimeo, October 2012.

Лекция 5. Международное движение капитала;

Международное движение капитала

1.Капитал- весь накопленный запас средств в производственной денежной и товарной форме необходимый для создания материальных благ.

МДК- перемещение за национальную границу относительно избыточных в данный момент средств в товарно-материальной и денежной форме.

Цель МДК- извлечение предпринимательской прибыли или получение процентов на вложенный капитал.

Основные причины МДК:

-несовпадение спроса на капитал и его предложения в различных отраслях мирового хозяйства

-необходимость освоения местных товарных рынков, в частности экспорт капитала в этом случае прокладывает дорогу экспорту товара

Читать еще:  План капитального строительства

-наличие в стране, принимающей капитал, более дешевой рабочей силы и сырья

-более благоприятный инвестиционный климат и менее жесткие экономические стандарты

-возможность обходить высокие тарифные и нетарифные ограничения на рынках третьих стран

А) по источникам происхождения капитала

-официальный капитал (государственный капитал, средства из гос бюджета, перемещаемые за рубеж, или принимаемых из-за рубежа, по решению правительства и межправительственных организаций. В это категорию относят все гос-венные ссуды, дары,помощь, предоставляемые на основе межправительственных соглашений. К официальному так же относят капитал принадлежащий международным межправительственным организациям (кредиты МВФ, Мирового Банка, расходы ООН на поддержание мира и безопасности). Основным источникам являются средства гос бюджета, а значит решение о перемещении данного капитала принимается совместно правительством и органами представительской власти (парламентом))

-частный капитал (негосударственный капитал, средства частных фирм, банков и других негосударственных организаций, перемещаемые или получаемые из-за рубежа по решению руководящих органов. Частный капитал включает в себя средства частных фирм в виде инвестиций, предоставление торговых кредитов, а так же межбанковское кредитование. Источник частного капитала- средства частных предприятий, собственные или заемные, но не связанные с гос бюджетом. Несмотря на автономность частного сектора, гос-во оставляет за собой право контролировать и регулировать инвестиционную деятельность частного капитала)

Б) по характеру использования

-предпринимательский (средство прямо или косвенно вкладываемое в производство с целью получения прибыли, чаще всего это частный капитал, хотя не исключено и официальное инвестирование)

-ссудный капитал (средство предоставляемое в долг с целью получения процента, в основном конечно официальное, хотя кредитование из частных источников достигает так же внушительных размеров)

В) по срокам вложения

-долгосрочный или среднесрочный (вложение капитала сроком более, чем на 1 год. Все вложения в форме ПИИ, портфельных инвестиций, а так же ссудный капитал в виде гос кредитов)

-краткосрочный (вложение сроком менее чем на 1 год, ссудный капитал в форме торговых кредитов

Г) по цели вложения

-ПИИ (прямые иностранные инвестиции, вложение капитала, с целью приобретения долгосрочного экономического интереса в стране вложения, который обеспечивал бы контроль инвестора над объектом размещения капитала. В основном частный предпринимательский капитал)

-портфельные инвестиции (вложение капитала в иностранные ценные бумаги, не дающий инвестору право реального контроля над объектом инвестирования. В данном случае цель- получение процента, дохода, экономической прибыли. В основном частный предпринимательский капитал)

ДЗ WIR: мировой объем пии и портфельных инвестиций, основные импортеры и экспортеры капитала, основные сферы приложения капитала

В состав ПИИвходят:

-вложение компаниями за рубеж собственного капитала

Причины экспорта/импорта капитала:

1. Технологическое лидерство (стремление к нему)

2. Преимущество в квалификации рабочей силы

3. Преимущества в рекламе

4. Экономика масштаба

5. Размер корпорации

6. Обеспечение доступа к ресурсам

Осуществляются в акционерные и долговые ценные бумаги.

Акционерные – денежный документ, удостоверяющий имущественное право владельца документа по отношению к лицу, выдавшему этот документ

Долговые- денежный документ, удостоверяющий отношение займа владельца документа, по отношению к лицу, выпустившему этот документ.

Долговые ценные бумаги включают в себя: облигации, казначейские векселя, депозитные сертификаты, банковские акцепты, финансовые деривативы (производственные денежные инструменты, удостоверяют право владельца на продажу или покупку первичных ценных бумаг, в т.ч. опцион фьючерс, варрант, своп)

ДЗ определения : долговая расписка, опцион, варрант, фьючерс, форвардный курс, своп, спот

2 уровня: национальный и международный:

Национальное регулирование- гос-венная система мер законодательного исполнительного и контрольного характера по регулированию движения капитала. Основные цели национального регулирования: привлечении ПИИ и предотвращение бегства капитала из страны.

Особенности национального регулирования:

-создание благоприятного инвестиционного климата,

-контроль над деятельностью иностранных инвесторов в стране

-определение приоритетов инвестирования

-разработка и реализация программ по привлечению иностранных инвестиций

-контроль над подготовкой и заключением международных соглашений о поощрении и взаимной защите инвестиций

-межгосударственная система мер законодательного исполнительного и контрольного характера, по регулированию движения капитала.

Особенности международного регулирования:

-стимулирование рыночной составляющей мирового инвестиционного процесса

-слабая управляемость движением капитала и необходимость распределения полномочий между государственными и наднациональными органами по управлению движения капитала

-обеспечение прогноза и контроля на основе анализа данных

Последствия импорта капитала для стран реципиентов:

-содействие экономическому росту страны, количественному и качественному

-создание новых рабочих мест и снижение уровня безработицы

-доступ к новым технологиям, современным методам менеджмента, маркетинга, ускорение в стране НТР

-Улучшение состояния ПБ (платежного баланса)

-возможное вытеснение местного бизнеса из прибыльных отраслей

-проталкивание на рынок страны реципиента товаров, уже прошедших свой жизненный цикл, а так же снятых производства в результате выявления недоброкачественных свойств

-загрязнение окружающей среды

-определенная экономическая и политическая зависимость от страны экспортера

-увеличение внешней задолженности в результате импорта ссудного капитала

-возможное нарушение стабильности национальной валюты и общей финансово-экономической ситуации в стране

-возможная потеря страной реципиентом налоговых поступлений, таможенных сборов из-за использования международными корпорациями трансфертных цен

Предположительные последствия МДК для МЭ:

-рост конкурентоспособности, прежде всего, компаний экспортеров + в целом экономики страны

-интенсификация международной специализации и кооперации

-увеличение объемов товарообмена между странами, в тч промежуточными продуктами между филиалами ТНК

-Обеспечение международного воспроизводства капитала, повышение эффективности механизма международных экономических связей в условиях глобализации и интеграции финансовых рынков

Инвестиционный климат и факторы его определяющие:

-условия для среднесрочного или долгосрочного вложения капитала в различные области данной страны или региона

-Потенциальные опасности (полит нестабильность, соц напряженность, экологич риски, экономич конъюнктура, уровень преступности)

-потенциальные возможности (ресурсно- сырьевая база, производственный потенциал, потребительский рынок, инфраструктура, геополитический фактор)

-законодательная база (стабильность, защита прав собственности, налоговое законодательство, спец законодательство в области инвестиций)

-бюджетное финансирование программ и проектов

-стимулирование малого бизнеса

-торговые и предпринимательские зоны, регулирующих движение капитала в стране

ДЗ Составить инвестиционный паспорт страны: объем импорта/экспорта капитала в страну 08-09 гг, в тч ПИИ и портфельные, основные сферы приложения капитала, основной закон регулирующий движение капитала в стране,факторы инвестиционной привлекательности, выводы об условиях инвестиционного климата стран

Лекция №6.МЭИ как форма МЭО.

1.МЭИ определение цели задачи.

2. Предпосылки МЭИ.

3.Виды и этапы МЭИ.

5.Статистические и динамические эффекты МЭИ.

1.МЭИ определение цели задачи.

МЭИ- объективный и осознанный процесс сближения и взаимоприспособления и сращивания национальных хозяйств, на основе их эк. Интересов.

Объекты МЭИ – товары и услуги, а также ресурсы, являющиеся предметом производственного и научно0-технического сотрудничества.

Субъекты МЭИ – экономически обособленные стороны, осуществляющие международное производственного и научно0-технического сотрудничества.

1. Использование преимуществ экономики масштаба.

2. Создание благоприятной внешнеполитической среды.

3. Решение задач торговой политики.

4. Содействие структурной перестройки экономики.

5. Поддержка определенных отраслей НЭ.

6. Обща с/x политика.

2. Предпосылки МЭИ.

· Близость уровней экономического развития и степени зрелости интегрирующихся стран.

· Географическая близость интегрирующихся стран, общность границ, наличие исторически сложившихся связей, транспортных механизмов, коммуникаций, языковая и этн. Общность.

· Общность экономических и иных проблем стоящих перед странами в области экономического развития, софинансирования и развития экономики.

· Демонстрационный эффект – предполагает, что в странах которое уже создали интеграционное объединение, обычно происходят положительные экономические сдвиги, и 3-и страны, не вошедшие в данные объединения создают собственные блоки и объединения.

· Эффект домино –предполагает, что после создания интеграционного блока, включающего большинство стран региона страны начинают испытывать экономические трудности, в связи переориентации внешнеэкономических связей. На первом этапе это приводит к сокращению внешней торговли стран, оказавшихся за пределами стран данного интеграционного блока. В результате страны вынуждены вступить в данное объединение.

Данная интеграция предполагает рыночный тип экономического развития.

3.Виды и этапы МЭИ.

1) Всемирная экономическая интеграция ,порожденная процессами интернационализации и транснационализации.

2) Региональная интеграция.

3) Частнокорпоративная интеграция( на уровне предприятий)

4) Институциональная интеграция(на уровне гос-ва) процесс сближения национальных производств, в результате чего, происходит сращивание национальной структуры.

Проходит следующие этапы:

ПТС- преференциальное торговое соглашение. Подписывается на двусторонней основе. Предусматривает сокращение национальных таможенных тарифов и установление преференциальных таможенных пошлин.

ЗСТ- предусматривает отмену количественных ограничений и снятию тарифов между странами при сохранении индивидуальных внешних барьеров по отношению к 3-им странам. Включает отмену пошлин и торговых ограничений.

ТС –предполагает установление дополнительного внешнего тарифа по отношению к третьим странам, ликвидацию пошлин и торговых ограничений на всю торговлю товарами происходящими из объединяющихся территорий.

ОР- предполагает отмену всех ограничений на передвижение всех факторов производства.

Экономический союз –определенности гармонизации экономической и социальной политики. Может включать создание экономического и валютного союза.

Политический союз –передача суверенитета по по управлению экономической и социальной политикой наднациональным органам власти.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector