Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Основные направления капитальных вложений

Направления и структура капитальных вложений;

Понятия и сущность инвестиций..

Тема 5. Инвестиции и инновации на предприятии.

5.1 Понятия и сущность инвестиций.

5.2 Направления и структура капитальных

5.3. Инновационная деятельность предприятия.

1. Понятие «Инвестиции», финансовое и экономическое их определение.

2. Классификация и ценностное содержание инвестиций.

3. Капитальные вложения как разновидность инвестиций.

4. Функциональное направление осуществления капитальных вложений, виды капвложений по источникам образования.

5. Структура капитальных вложений: воспроизводственная и элементно-технологическая.

6. Инновационная деятельность предприятий, виды инноваций.

7. Классификационные признаки инноваций.

8. Источники финансирования инновационной деятельности.

Термин « инвестиции» происходит от латинского слова «Invest», что означает вложение средств. В более широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение средств капитала с целью сохранения и дальнейшего увеличения капитала.

Инвестиции классифицируются по ряду признаков ( Рис. 18.1 ) :

1) По форме собственности; 2) По срокам освоения;

3) По источникам образования; 4) По форме участия в обороте;

5) По форме участия в обороте; 6) По месту вложения.

Различают два вида инвестиций:

а) прямые инвестиции ( вложение средств в определенные объекты самим предприятием )

б) непрямые – портфельные ( участие в инвестициях через финансовые учреждения -банки, фонды ).

По формам участия в обороте инвестиции имеют финансовое и экономическое определение.

ФинансовыеИНВЕСТИЦИИ — это всевидыактивов

( средств), которые вкладываются в хозяйственную деятельность методом приобретения ( покупки) акций, облигаций , выпускаемых другимипредприятиями.

Экономические ИНВЕСТИЦИИ — это затраты на создание, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение основногокапитала, а также на связанные с этим изменения оборотногокапитала ( денежные средства, товарно-материальные запасы). Инвестиции экономического характера именуются РЕАЛЬНЫМИ или ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ.

В практике хозяйствования за ними закрепилось название — КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ.

Вложения средств предприятий в инвестиционный проект носят долговременный характер и осваиваются на трех основных стадиях :

— собственно инвестиционных затрат

— производственной стадии (окупаемость инвестиций).

Капитальные вложения — это долгосрочные вложения капитала в воспроизводство по двум направлениям:

1) в основные производственные фонды предприятий ( производственные здания сооружения, технологическое оборудование и транспорт)

2) в объекты социальной инфраструктуры (жилые и общественные здания, инженерные сети населенных пунктов, природоохранные объекты и др.) ( Рис 18.2 ).

По функциональной направленности капвложения называются ВАЛОВЫМИ. Это общая сумма единовременных затрат капитала на простое и расширенное воспроизводство основных фондов.

ЧИСТЫЕ капвложения — это единовременные затраты капитала только на Расширенное воспроизводство основных фондов.

При этом Простое воспроизводство осуществляется отдельно за счет накопления амортизационных отчислений предприятий в специальных амортизационных фондах ( Рис. 18.2 ).

Все капитальные вложения подразделяются на две группы:

А) полные капвложения по данной отрасли или предприятию

Б) сопряженные капвложения в смежные отрасли связаны с развитием объектов данной отрасли ( КВсм), которые обеспечивают строящийся объект строительными материалами, технологическими оборудованием и сырьём, другими ресурсами.

Полные капвложения :

КВотр = КВпр + КВсоп + КВнир + КВосв,

где: КВпр — прямые капитальные вложения;

КВсоп – сопутствующие капвложения, связанные

территориально и функционально с объектами прямых капвложений ( подъездные ж.д. пути, коммуникации) вне строительной площадки ;

КВнир — приобретение лабораторного оборудования,

строительство испытательных полигонов и др. объектов для выполнения научно- исследовательских работ;

КВосв — затраты, связанные с пуском и освоением

Прямые капвложения:

КВпр = КВоф + КВос + КВприз

где: КВоф и КВ ос — капвложения соответственно в

основные фонды и оборотные средства

(запасы материалов, комплектующих изделий);

КВприз — затраты на проектно-изыскательские

Структура капитальных вложений подразделяется по двум направлениям. (Рис. 18.3):

1) Воспроизводственная структура капитальных вложений по видам строительства:

новое строительство,

расширениепредприятий ( новые объекты ,

реконструкция предприятий и производств,

— техническое перевооружение предприятий ( замена

модернизациятехнологического оборудования .

2) Элементнотехнологическая структура , которая определяется стоимостными затратами на создание строительной продукции и состоит из:

а) стоимости строительно-монтажных работ ( СМР);

б) стоимости подлежащего монтажу технологического оборудования ( Собор );

в) стоимости прочих затрат ( отвод или покупка земельного участка, проектные работы, экологические и другие мероприятия) ( КВпр).

Капитальное строительство, основные направления капитальных вложений.

Процесс воспроизводства основных фондов называется капитальным строительством, необходимые для этого денежные средства называются капитальными вложениями.

Основные направления капитальных вложений:

Новое строительство – возведение объектов основного, вспомогательного и обслуживающего назначения на новой площадке по единому проекту.

Расширение – возведение объектов основного производственного назначения на территории действующего предприятия или примыкающей к нему площадке по единому проекту.

Реконструкция – коренное переоборудование действующего предприятия на новой технической основе без строительства объектов основного производственного назначения по единому проекту.

Техническое перевооружение действующего предприятия – замена морально и физически изношенного оборудования, механизация и автоматизация производственных процессов, модернизация действующего, внедрение более производительного оборудования, совершенствование техники, технологии, организации производства, труда и управления в соответствии с планом технического развития и повышения эффективности производства, с разработкой проектов и смет на отдельные виды работ.

Каждое из указанных направлений капитальных вложений имеет свои достоинства.

Новое строительство решает задачу размещения предприятий, обеспечивает возможность рациональной компоновки оборудования, комплексного решения вопросов по внедрению последних достижений науки и техники как в основном, так и во вспомогательном и обслуживающих производствах.

Реконструкция и расширение предприятий способствуют более быстрому наращиванию производственных мощностей, снижению удельных капитальных вложений на единицу добавочной мощности. Кроме того, расширение, реконструкция и техническое перевооружение дают возможность повысить конкурентоспособность предприятий в результате повышения технического уровня развития производства, повышения качества и снижения себестоимости продукции.

Читать еще:  Понятие и классификация капитала предприятия

Показателями, характеризующими использование капитальных вложений, является воспроизводственная, технологическая и отраслевая структура.

Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризуется удельным весом затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение в общей сумме вложений.

Наиболее эффективными направлениями капитальных вложений, если при этом достигается увеличение производственной мощности, являются реконструкция и расширение с целью повышения их технического уровня и конкурентоспособности. При этом отпадают многие затраты, имеющие место при новом строительстве (подведение внешних сетей коммуникаций, затраты на возведение и разборку временных зданий и сооружений, автомобильные подъездные дороги, объекты подсобного и вспомогательного назначения), Вместе с тем при анализе воспроизводственной структуры следует отдавать предпочтение наиболее эффективным направлениям капитальных вложений, определяемым на основе многовариантных расчетов.

Технологическая структура капитальных вложений показывает долю затрат на строительные, монтажные работы, оборудование, мебель и инвентарь, прочие затраты в общей сумме вложений.

Чем выше удельный вес затрат на оборудование, тем эффективнее используются капитальные вложения, поскольку оборудование является активной частью основных производственных фондов. Пищевая промышленность развивается повсеместно, а большинство районов РФ находятся в зоне резко-континентального климата (необходимо строить капитальные здания, выдерживающие перепад температур, закладывать фундаменты на глубину промерзания грунта и пр.), что приводит к удорожанию затрат на строительство предприятий. Удельный вес затрат на пассивную часть основных производственных фондов (здания и сооружения) во многих отраслях пищевой промышленности составляет более 50% общей суммы капитальных вложений. В условиях нестабильности политической ситуации, постоянно изменяющейся налоговой базы, инвесторы, особенно иностранные, неохотно вкладывают средства в развитие пищевой промышленности. Идет постепенное вытеснение отечественных товаропроизводителей с национального рынка. Чтобы изменить ситуацию, необходима поддержка отечественных предприятий со стороны государства в виде льготного налогообложения, понижения процентных ставок за кредит, бюджетного субсидирования, создания специальных фондов поддержки инновационной деятельности.

Отраслевая структура капитальных вложений характеризуется удельным весом затрат, направляемых на развитие пищевой промышленности в целом, в общей сумме капитальных вложений по народному хозяйству страны, региона, автономии или удельным весом затрат, направляемых на развитие отдельных отраслей пищевой промышленности в общей сумме капитальных вложений в пищевую промышленность в целом. По отраслевой структуре капитальных вложений можно судить о приоритетном направлении затрат на развитие той или иной отрасли в рассматриваемом регионе.

Изучая использование капитальных вложений, необходимо обратить особое внимание на необходимость внедрения достижений научно-технического прогресса.

Основными источниками капитальных вложений являются собственные денежные средства предприятия, иные виды активов и привлеченные средства, ассигнования, предоставляемые на безвозмездной основе, иностранные инвестиции и различные формы заемных средств.

Вопросы для самоконтроля по теме.

1. Дайте определение понятий «проект», «проектирование» и «технико-экономическое проектирование».

2. Перечислите задачи, решаемые в процессе технико-экономического проектирования.

3. В чем взаимосвязь курса с другими дисциплинами учебного плана?

4. Дайте определение понятий «капитальное строительство» и «капитальные вложения».

5. В чем отличие нового строительства от расширения, расширения от реконструкции, реконструкции от технического перевооружения?

6. В чем достоинства каждого направления капитальных вложений?

7. Какие затраты отпадают при расширении, реконструкции или техническом перевооружении по сравнению с новым строительством?

8. Задачи изучения и анализа структуры капитальных вложений.

9. На конкретных примерах покажите роль капитальных вложений в создании и обновлении основных производственных фондов, в увеличении объемов выпускаемой продукции, повышении экономической эффективности производства, повышении конкурентоспособности и рациональном размещении производства по территории страны.

10. Назовите возможные источники инвестирования капитальных вложений, каким из них Вы отдали бы предпочтение и почему?

Тесты по теме.

1.Коренное переоборудование предприятий, без строительства объектов основного производственного назначения, по единому проекту называется

а) новым строительством

б) техническим перевооружением

2. Удельный вес затрат на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение в общей стоимости капитальных вложений характеризует структуру капитальных вложений

3. Разработка единого проекта требуется при

а) новом строительстве

в) техническом перевооружении

4. Полностью отпадают затраты на подготовку территории строительства при:

в) новом строительстве

г) техническом перевооружении предприятия

5. Затраты на демонтаж заменяемого основного технологического оборудования имеют место при:

а) новом строительстве

в) техническом перевооружении

Тема 2. Основные вопросы организации проектирования.

Организация проектирования в Российской Федерации.Основные принципы технико-экономического проектирования. Этапы проектирования, их назначение и содержание. Виды и стадии проектирования.

Капитальные вложения

Капиталообразующие инвестиции — это вложения в новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение и поддержание действующего производства, а также вложения средств в создание товарно-производственных запасов, прирост оборотных средств и нематериальных активов.

Капитальные вложения — составная часть капиталообразующих инвестиций. Они представляют собой затраты, направляемые на создание и воспроизводство основных фондов. Капитальные вложения являются необходимым условием существования предприятия. Пренебрегая ими, фирма может увеличить свои прибыли в краткосрочном периоде, но в долгосрочном периоде это приведет к потере прибыли, неспособности фирмы конкурировать на рынке.

В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение основных фондов (станки, машины, оборудование); затраты на НИОКР, проектно-изыскательские работы и т.д.; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты.

Направления использования

Важнейшими направлениями использования капитальных вложений являются:

  • новое строительство, т.е. строительство новых предприятий на вновь осваиваемых площадях;
  • расширение действующих предприятий путем сооружения их вторых и последующих очередей, введения в строй дополнительных цехов и производств, расширение уже функционирующих основных и вспомогательных цехов;
  • реконструкция, т.е. осуществляемое в процессе деятельности предприятия частичное или полное переустройство производства без строительства новых или расширения действующих основных цехов. Вместе с тем к реконструкции относится расширение существующих и сооруженных новых объектов вспомогательного назначения, а также возведение новых цехов взамен ликвидированных;
  • техническое перевооружение действующего предприятия, т.е. повышение технического уровня отдельных участков производства и агрегатов путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации, процессов модернизации изношенного оборудования.
Читать еще:  Стоимость акционерного капитала это

Выбор фирмой того или иного направления капитальных вложений зависит от целей, которые она преследует при осуществлении инвестиций. Однако чаще эффективнее осуществлять капитальные вложения на реконструкцию и ехническое перевооружение действующего производства, что позволяет значительно сократить сроки ввода в действие производственных мощностей (как правило, отпадает необходимость сооружения вспомогательных цехов, коммуникаций, линий электропередачи систем водоснабжения), с относительно меньшими капитальными вложениями, чем при строительстве новых или расширении действующих предприятий. Окупаются такие затраты в среднем в три раза быстрее.

Необходимость капитальных вложений обусловлена долгосрочными прогнозами сбыта, которые определяют мощность и форму производственных процессов, в отдельных случаях на много лет. К примеру, сталелитейная и химическая отрасли содержат сложные капиталоемкие производственные процессы, поэтому существенное увеличение их основных производственных мощностей может быть осуществлено только за счет переоборудования существующих заводов или строительства новых. Естественно, решение о капитальных вложениях такого масштаба принимаются не часто.

Кроме капитальных вложений в средства производства фирма может также инвестировать в человеческий капитал. Инвестиции в человеческий капитал — это любое действие, которое повышает квалификацию и способности или производительность труда рабочих. Эти затраты можно рассматривать как инвестиции, ибо текущие расходы (издержки) осуществляются с тем расчетом, что эти затраты будут многократно компенсированы возросшим потоком доходов в будущем.

Источники финансирования

Предприятие, производящее капиталовложение, обычно имеет несколько альтернативных возможностей финансирования, которые не исключают друг друга, и могут использоваться одновременно, что часто и происходит на практике.

Структура инвестиционных средств предприятия является важным показателем его финансовой активности.

Классической формой самофинансирования являются собственные средства предприятия в виде нераспределенной прибыли и амортизации, которые дополняются определенной долей эмиссии ценных бумаг и кредита, полученного с рынка ссудного капитала. Основным показателем уровня самофинансирования является коэффициент самофинансирования (Кс), который определяется следующим образом:

где Сс — собственные средства предприятия; Ба — бюджетные ассигнования; Пс — привлеченные средства; 3с заемные средства.

Уровень самофинансирования считается высоким, если удельный вес собственных источников инвестиций достигает 60 и более процентов от общего объема финансирования инвестиционных затрат.

Амортизационные отчисления как источник инвестирования имеют большое значение. В современных условиях возникает необходимость постоянного обновления основных фондов, что заставляет предприятия производить ускоренное списание оборудования с целью образования накоплений для последующего вложения их в инновации. Вследствие этого амортизация приобретает собственные формы существования и движения и перестает быть выражением физического износа основного капитала: она в этом случае превращается в инструмент регулирования инвестиционной деятельности. Ускоренная амортизация осуществляется двумя способами. Первый заключается в искусственном сокращении нормативных сроков службы и соответствующем увеличении нормы амортизации. Второй способ характеризует возможность отдельных предприятий в течение ряда лет производить амортизационные отчисления в повышенном размере с понижением их в последующие годы.

Кроме самофинансирования огромную роль играет такой мощный источник капитала, как рынок ценных бумаг, хотя в нашей стране он используется еще далеко не полностью. Кроме того, повышается роль заемных средств, особенно банковских кредитов.

Важную роль в определении источников инвестиций и их структуры играет деятельность государства. Посредством финансовой (налогово-амортизационной) и денежно-кредитной политики оно направляет инвестиционную активность в нужное русло — либо стимулирует ее, либо препятствует ей.

Навигация

Не останавливайтесь, читайте дальше:

Сущность и классификация капитальных вложений

Основу инвестиционной деятельности предприятий различных форм собственности составляют реальные инвестиции, которые преимущественно осуществляются в форме капитальных вложений.

Капитальные вложения играют чрезвычайно важную роль в экономике страны, так как они являются основой:

— расширенного воспроизводства и систематического обновления основных средств предприятий;

— структурной перестройки общественного производства и обеспечения сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

— создание необходимой сырьевой базы промышленности;

— ускорения научно-технического прогресса и улучшения качества продукции;

— урегулирования проблем безработицы;

— осуществления гражданского строительства, развития здравоохранения, высшей и средней школы;

— охраны природной среды и достижения других целей.

В современных условиях данная форма инвестирования для многих предприятий является основным направлением инвестиционной деятельности, позволяющим внедрять в производство новые прогрессивные технологии, обновлять выпускаемую продукцию, осваивать новые товарные рынки и обеспечивать постоянное увеличение доходности и рыночной стоимости предприятия.

В федеральном законе от 2 января 2000 г. № 22-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается следующее определение понятия «капитальные вложения»:

«Капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новые строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты». Как правило, к другим затратам относят инвестиции в оборотные средства, необходимые для обеспечения ввода в эксплуатацию и начало эксплуатации основных средств, а также вложения в нематериальные активы.

Исходя из сложившейся практики осуществления инвестиционной деятельности в форме реальных инвестиций капитальные вложения классифицируются по следующим признакам:

— элементы вложения инвестиций;

По назначению капитальные вложения подразделяются на:

— производственные, объектом которых являются основные активы производственного назначения (здания цехов, сооружения, машины и оборудование, увеличение запасов сырья и материалов и т.д.);

— непроизводственные, т.е. инвестиции, направляемые на развитие социальной сферы (объекты соцкультбыта административно-территориального значения, объекты инфраструктуры городского хозяйства, библиотеки, детские учреждения и т.д.).

Читать еще:  Капитал критика политической экономии

По элементам вложения инвестиций выделяют:

— материальные вложения, под которыми понимают капитальные вложения в активы, имеющие материальное содержание, т.е. это расходы на строительство или реконструкцию зданий и сооружений, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, увеличение оборотных активов (прежде всего сырья и материалов);

— нематериальные вложения, т.е. капитальные вложения в активы интеллектуальной собственности, не имеющие материального содержания:

— технологии производства (ноу-хау).

По технологической структуре принято различать инвестиции:

— в осуществление строительно-монтажных работ;

— на приобретение оборудования, инструмента инвентаря;

— в прочие капитальные работы и затраты.

По направлениям использования или воспроизводственной структуре капитальных вложений выделяют вложения, связанные с:

— экстенсивным развитием (новое строительство и расширение действующих предприятий);

— интенсивным развитием (реконструкция и техническое перевооружение).

По источникам финансирования подразделяют:

— собственные капиталовложения, т.е. инвестиции, финансируемые за счет вкладов в уставный капитал, амортизационных отчислений и прибыли предприятий;

— привлеченные, т.е. инвестиции за счет заемных и бюджетных средств.

По степени централизации капиталовложения подразделяются

— на государственные, т.е. инвестиции за счет бюджетных средств государства, бюджетов субъектов Федерации, средств министерств и ведомств;

— децентрализованные, т.е. инвестиции за счет собственных и заемных средств предприятий.

По происхождению инвестиции делятся на:

Важным фактором повышения эффективности общественного производства является улучшение технологической структуры капитальных вложений, совершенствование которой заключается в рационализации доли машин и оборудования с учетом специфики отраслей.

Технологическая структура капитальных вложений формируется соотношение между активной (машины и оборудования) и пассивной частью (здания и сооружения) основных средств предприятия. Увеличение доли машин и оборудования способствует увеличению производственных мощностей предприятий, а, следовательно, росту объемов производства продукции. Безусловно, здесь предъявляются дополнительные требования к техническому уровню этих средств, поскольку трудно ждать высокой эффективности от морально устаревшего оборудования и устарелых технологий.

Воспроизводственная структура капитальных вложений отражает их распределение по направлениям развития и формам расширенного воспроизводства:

— экстенсивное развитие, т.е. новое строительство и расширение действующих предприятий;

— интенсивное развитие, т.е. реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий.

Под новым строительством принято понимать возведение нового объекта с законченным технологическим циклом по типовому или индивидуально разработанному проекту, который после ввода в эксплуатацию будет иметь статус юридического лица. Как правило, к новому строительству прибегают в случае необходимости увеличения объемов производства в других регионах или странах или в целях осуществления диверсификации деятельности.

В результате расширения предприятия осуществляется возведение объектов производственного назначения на новых площадях в дополнение к действующим или расширение отдельных производственных зданий и помещений. Расширение осуществляется в том случае, если для размещения дополнительного или нового оборудования не хватает имеющихся производственных площадей.

Реконструкция – это проведение строительно-монтажных работ на действующих площадях без остановки основного производства с полной заменой морально устаревшего и физически изношенного оборудования. Реконструкция осуществляется обычно в целях освоения качественно новых видов продукции, внедрения ресурсосберегающих технологий и т.п., что приводит к увеличению производственных мощностей предприятия, повышению объемов и улучшению качества выпускаемой продукции.

Техническое перевооружение – это мероприятия, направленные на замену и модернизацию оборудования. При этом расширение и значительная реконструкция производственных площадей не осуществляется (удельный вес строительно-монтажных работ составляет порядка 10% от общей суммы инвестиций). Техническое перевооружение происходит путем внедрения новой техники и технологии, механизации и автоматизации производственных процессов, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым. Техническое перевооружение осуществляется с целью обеспечения роста производительности труда, объема и улучшения качества производимой продукции, а также совершенствования условий и организации труда.

В условиях плановой экономики управление воспроизводственной структурой капитальных вложений было одним из важнейших элементов государственного регулирования. На основе отраслевых нормативов удельных капитальных вложений на один рубль прироста продукции по формам воспроизводства строилась система централизованного планирования и распределения капитальных государственных вложений.

Это позволяло государству управлять не только экономической, но и демографической ситуацией в стране, ограничивая экстенсивное развитие предприятий в крупных городах, где был дефицит рабочей силы, и развития за счет нового строительства и расширения промышленность тех регионов, где был ее избыток.

В настоящее время выбор той или иной формы воспроизводства определяется предприятиями в зависимости от их экономического и финансового положения. Вместе с тем финансовая нагрузка на инвестора при указанных формах воспроизводства существенно различается – от самой высокой при новом строительстве или кардинальной реконструкции и до относительно небольшой при техническом перевооружении. Это обстоятельство делает вложения в техническое перевооружение наиболее привлекательными.

Существенное значение имеют и более короткие сроки окупаемости, характерные для мероприятий по техническому перевооружению, которое становится жизненно необходимым в условиях современной научно-технической революции, позволяет предприятию оперативно реагировать на последние научно-технические достижения и постоянно и своевременно модернизировать производство.

В настоящее время предприятия самостоятельно выбирают, какую долю чистой прибыли направить на воспроизводство основных средств, а какую – на пополнение оборотных активов.

Капитальные вложения отражаются в балансе предприятий по фактическим затратам для заказчика. Объекты капитального строительства, находящиеся во временной эксплуатации до ввода их в постоянную эксплуатацию, не включаются в состав основных средств, а отражаются как незавершенное строительство.

В сводные сметы расчетов стоимости строительства объектов включаются затраты на следующие цели:

— приобретение оборудования, требующего и не требующего монтажа;

— прочие капитальные работы (проектно-изыскательские, буровые и иные, связанные со строительством).

К законченному строительству относят объекты, приемка которых оформлена в установленном порядке актами приемки-передачи основных средств.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector