Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Планирование оборотного капитала предприятия

Тема 18. Планирование оборотного капитала;

Активы 815 895 915 950 975

Пример расчета состава и структуры недвижимости в стратегическом плане.

недвижимость 4400 млн. руб., в т.ч. нематериальные активы 300 и финансовые вложения 600; активы 7600.

Состав недвижимости, млн. руб. =3500+300+600 = 4400

Структура недвижимости, в % =80+7+13 = 100

Пример расчета уровня экономической эффективности недвижимости и активов в стратегическом плане, %.

недвижимость 3900 млн. руб., в т.ч. нематериальные активы 300 и финансовые вложения 600; активы 4600. Прибыль 220 млн. руб., в том числе за счет выручки от реализации продукции 190 и от управления капиталом 30.

Рентабельность недвижимости = 220:3900х100=5,6

Рентабельность основного капитала = 200 / (3900 – 300 – 600) х 100= 6,7

Рентабельность финансовых вложений = 30:600х100=20

Рентабельность активов = 220:4600х100=4,8.

Осмыслить оптимальную динамику экономической эффективности недвижимости в стратегическом плане, представленную в %.

недвижимость 3900 млн. руб., активы 4600, прибыль 220 млн. руб.

1. 220_3900=0,056 (1 год); 0,66 (2 год); 0,76 (3 год); 0,86 (4 год); 0,96 (5 год)

2.220:3900х100=5,6 (1 год); 6,6 (2 год); 7,6 (3 год); 8,6 (4 год); 9,6 (5 год)

3.220:3900х100=5,6 (1 год); 4,6 (2 год); 3,6 (3 год); 4,6 (4 год); 5,6 (5 год)

4.220:4600=0,05 (1 год); 0,06 (2 год); 0,16 (3 год); 0,26 (4 год); 0,36 (5 год)

5.220:3000х100=7,3 (1 год); 6,6 (2 год); 7,6 (3 год); 8,6 (4 год); 9.6 (5 год)

Правильный ответ – второй (видна положительная динамика).

Первый и четвертый ответы представлены в коэффициентах.

Третий и пятый – в течение периода есть снижение уровня эффективности.

1. Структура и динамика оборотного капитала.

2. Долгосрочное планирование оборотного капитала.

Оборотный капитал, оборотные фонды, фонды обращения, материальные запасы, готовая продукция , дебиторская и кредиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, ликвидность ( общая , текущая, быстрая, абсолютная ).

1.Структура и динамика оборотного капитала

Оборотный капитал (оборотные средства) — это стоимость части имущества предприятия, срок использования которого менее года. Оборотные фонды – это часть оборотных средств, которые используются при изготовлении продукции в одном производственном цикле, служат менее года, меняют свою натурально-вещественную форму и полностью переносят свою стоимость на выпускаемую продукцию (запасы сырья и материалов, покупные изделия и полуфабрикаты, незавершенное производство, топливо, тара, специальный инструмент ). Фонды обращения – это часть оборотных средств, которые вышли из стадии производства и находятся в стадии обращение ( готовая продукция, дебиторская задолженность, товары для перепродажи, авансы полученные, расходы будущих периодов). Краткосрочные финансовые вложения – это часть оборотных средств предприятия . переданных третьим лицам на срок до года с целью получения дохода (имущество переданное в краткосрочную аренду и лизинг, объекты промышленной собственности переданные в пользование по лицензионному соглашению, выданные кредиты, депозиты), а также оплаченные ценные бумаги. Денежные средства –это высоколиквидные оборотные средства, имеющиеся на валютных и расчетных счетах предприятия, в амортизационном фонде и в кассе.

Структура оборотного капитала характеризуется удельным весом каждой из его составных частей в общей стоимости. Динамика — свидетельствует об изменении общей стоимости оборотного капитала и удельного веса его элементов. Для планирования оборотного капитала на перспективу необходимо провести исследование структуры и динамики оборотных средств за ретроспективу, найти оптимальное соотношение и использовать полученные показатели в качестве нормативных значений.

2.Долгосрочное планирование оборотного капитала

Стратегическое (долгосрочное) планирование оборотного капитала — это процесс оптимизации его уровня, структуры, динамики и прироста стоимости в перспективе.

Этапы стратегического планирования оборотного капитала:

  • диагностика ретроспективы,
  • обоснование необходимости изменения структуры,
  • выбор и обоснование нормативной базы для планирования оборотного капитала,
  • планирование уровня, структуры и динамики оборотного капитала.

Простое воспроизводство оборотных средств обеспечивается в процессе кругооборота стоимости продукции (работы, услуги). В выручке от реализации, поступившей на расчетный счет предприятия, имеется стоимость материалов, которая используется для приобретения необходимых материальных ресурсов для начала производства очередной партии продукции. В выручке также имеется стоимость амортизационных отчислений, которая пополняет амортизационный фонд и создает денежный резерв.

Расширенное воспроизводство (прирост оборотных средств) финансируется из чистой прибыли при значительном расширении объема выпускаемой продукции. При временной недостаточности оборотных средств пополнение осуществляется за счет кредитных ресурсов, которые нужно возвращать в установленные сроки с выплатой финансовых издержек.

При планировании оборотного капитала на длительный период необходимо исходить из стратегического плана развития предприятия, а также выдерживать нормативные показатели ликвидности. Нормативное значение общей ликвидности 2 означает, что оборотного капитала на предприятии должно быть в два раза больше заемных средств. Нормативные значения текущей ликвидности 1,7 (отношение оборотного капитала к краткосрочной задолженности); быстрой — 1 ( отношение легкореализуемых активов к краткосрочной задолженности) и абсолютной -– 0,08 (отношение денежных средств к краткосрочной задолженности) дают основание для планирования оборотных средств. Исходные данные для определения на перспективу структуры и динамики оборотного капитала имеются в проекте баланса предприятия.

Методы планирования размеров оборотных средств на предприятии

Экономическая сущность оборотных средств предприятия. Состав, структура и классификация оборотных средств.

Тема. Оборотные средства предприятия

Оборотные средства – это активы предприятия, которые в результате хозяйственной деятельности полностью переносят свою стоимость на готовый продукт, принимают однократное участие в процессе производства, изменяя при этом натурально-вещественную форму.

Оборотные активы находятся в постоянном движении. На протяжении одного производственного цикла они проходят три стадии, меняя свою форму:

1. Денежная стадия. Денежные средства затрачиваются на приобретение сырья, материалов, топлива, комплектующих изделий и т.д., необходимых для осуществления производственной деятельности. Это стадия перехода оборотных средств из стадии обращения в стадию производства.

Читать еще:  Понятие и всеобщая формула капитала

2. Производственная стадия. Приобретенные оборотные средства переходят непосредственно в процесс производства и превращаются в начале в производственные запасы и полуфабрикаты, а после завершения производственного процесса – в готовую продукцию.

3. Товарная стадия. Готовая продукция реализуется, в результате чего оборотные средства из сферы производства переходят в сферу обращения и снова принимают денежную форму.

Перечисленные этапы цикла различные группы оборотных средств предприятия проходят с разной скоростью. И даже в рамках одной группы оборотные средства находятся на разных стадиях кругооборота, т.е. в каждый момент времени что-то покупается, производится, продается и снова покупается. Именно это и обеспечивает непрерывность и бесперебойность производства и реализации продукции.

Время оборачиваемости оборотных средств определяется потребительскими и технологическими свойствами продукции, особенностями ее производства и реализации. На практике увеличение длительности кругооборота оборотных средств приводит к:

– отвлечению собственных денежных средств;

– привлечению дополнительных средств.

В условиях рыночных отношений, чем быстрее происходит переход оборотных средств из сферы обращения в производство, тем больше продукции может выпустить экономический субъект на каждый вложенный рубль и тем больше величина прибыли, и самих оборотных средств.

Состав оборотных средств – это перечень всех элементов, формирующих их полную стоимость.

Оборотные средства по составу делятся на две группы:

1. Оборотные производственные фонды – это материальный элемент оборонных средств. В рамках этой группы выделяют следующие элементы:

– незавершенное производство и полуфабрикаты собственного изготовления;

– расходы будущих периодов – затраты на подготовку и освоение новых видов продукции, производимые в данный период, но подлежащие отнесению на себестоимость в будущем.

2. Фонды обращения – это денежные ресурсы, необходимые для обеспечения процесса производства, реализации готовой продукции и нового приобретения предметов труда. Они не участвуют в образовании стоимости, но являются носителем уже созданной стоимости. Их основное назначение – обеспечить ритмичность процесса обращения. Фонды обращения состоят из следующих элементов:

– денежные средства на расчетных счетах;

Структура оборотных средств – это соотношение отдельных элементов или групп выраженных в процентах к их общей стоимости. Структура оборотных средств зависит от отраслевой принадлежности, характера и особенностей организации производства, условий снабжения и сбыта, расчетов с покупателями и заказчиками.

Денежные средства – цель всей производственно-хозяйственной деятельности, источник начала нового производственного цикла. Следовательно, при анализе структуры оборотных средств предприятия внимание уделяют динамике соотношения денежной и товарно-материальной частей. Повышение доли товарно-материальных ценностей означает отток наличности, что может привести к финансовым затруднениям.

Типы классификации оборотных активов предприятия:

1. По отраслевой принадлежности.

2. В зависимости от сферы обслуживания (оборотные фонды и фонды обращения).

3. По особенностям планирования

– ненормируемые (денежные средства и дебиторская задолженность).

4. По источникам образования (собственные и заемные).

При планировании оптимальной потребности в оборотных средствах определяются денежные средства, которые будут авансированы на их приобретение. Для решения этой задачи могут использоваться три метода:

1. Аналитический метод. Предполагает определение потребности в оборотных средствах в размере их среднефактических остатков с учетом роста объема производства. При этом проводится анализ остатков на предмет выявления:

– ненужных, излишних, неликвидных активов;

– резервов сокращения длительности производственного цикла;

– причин накопления готовой продукции на складе.

Данный метод применяется на предприятиях, которые функционируют более года, на которых средства, вложенные в материальные ценности, занимают большой удельный вес в общей сумме оборотных средств.

2. Коэффициентный метод. Оборотные средства подразделяются на зависящие от изменения объема производства и независящие. Потребности в первой группе активов определяются исходя из их размера в базисном году и темпов роста производства продукции в предстоящем году. По второй группе потребность планируется исходя из их среднефактических остатков за ряд лет.

3. Метод прямого счета. Предусматривает обоснованный расчет запасов по каждому элементу оборотных средств с учетом всех изменений в уровне организационно-технического развития предприятия, транспортировке товарно-материальных ценностей, практике расчетов между предприятиями.

Этот метод наиболее трудоемкий, но наиболее точный. Он наиболее актуален для новых предприятий и для периодического уточнения потребности в оборотных средствах действующих предприятий.

Метод прямого счета предполагает нормирование оборотных средств, т.е. прогнозирование объема в натуральных единицах и в стоимостном выражении. Нормирование оборотных средств базируется на двух основных принципах: принцип минимальности и достаточности. Оптимальный объем оборотных средств должен обеспечить предприятию бесперебойную ритмичную работу по производству и реализации продукции на уровне минимальной достаточности.

Метод прямого счета включает в себя:

1. Разработку норм запаса по отдельным видам товарно-материальных ценностей. Норма запаса – это минимальное количество запасов в днях, необходимое для бесперебойной работы предприятия.

2. Определение нормативов для каждого элемента оборотных активов и совокупной потребности предприятиях в оборотных средствах. Норматив оборотных средств – это денежное выражение оборотных активов по отдельным элементам и в целом по предприятию.

Планирование оборотного капитала

Предприятие самостоятельно устанавливает плановый размер оборотных средств, необходимых для производственной деятельности. Обычно планируемая сумма оборотных средств, вложенных в запасы, определяется в виде норматива.

Норматив оборотных средств по сырью и материалам

где Рс — расход сырья (материалов) за рассматриваемый период (год, квартал, месяц), р.;

Д — количество дней в рассматриваемом периоде, дни;

Тн — средняя норма запаса оборотных средств по сырью, дни:

где Ттек — текущий запас, характеризуется временем поставок сырья в соответствии с договором, дни;

Читать еще:  Расчет капитальных затрат на оборудование

Ттр — транспортный запас — время на доставку сырья со склада поставщика, дни;

Тпод — подготовительный запас, время необходимое на технологическую подготовку сырья к переработке, дни;

Тстр — страховой запас, составляет 50 % от текущего запаса.

Норматив оборотных средств в незавершенном производстве

где Сс — сумма затрат на производство за рассматриваемый пери

Кнз — коэффициент нарастания затрат в незавершенном произ

Тц — длительность производственного цикла, дни.

В производстве, где затраты на сырье и материалы производятся в начале производственного цикла, а все остальные затраты осуществляются равномерно в течение производственного цикла, коэффициент нарастания затрат определяется по формуле

‘“’с

где Снач — затраты на сырье (материалы), произведенные на начало

Норматив оборотных средств по готовой продукции

где Тгп — норма запаса готовой продукции на складе, дни.

Потребность в оборотных средствах в дебиторской задолженности

Оборотные средства в дебиторской задолженности не нормируются, но для определения общей потребности в оборотных средствах, вложенных в производство на разных стадиях производственно — коммерческого цикла, необходимо планировать дебиторскую задолженность:

где В — выручка за рассматриваемый период, р.;

Тдз — среднее время между отгрузкой товара потребителю и оплатой отгруженного товара, дни.

Общая потребность в оборотных средствах

Общая потребность в оборотных средствах определяется суммой всех, рассчитанных выше, нормативов:

Эффективность использования оборотных активов определяется коэффициентами оборачиваемости.

1. Что активно развивалось в области финансов в довоенный период?

3. Что такое субсидиарная ответственность?

4. Что активно стало развиваться в области финансов в послевоенный период?

5. Что такое ограниченная ответственность?

6. Что такое баланс фирмы? В чем его особенность? Для чего он нужен?

7. Назовите основные виды финансовых отношений.

8. Что такое полная ответственность?

9. Что такое отчет о прибылях и убытках? В чем его особенность? Для чего он нужен?

10.Что такое финансы предприятий?

11. Перечислите принципы организации финансов.

12. Что представляет собой капитал фирмы в рамках экономического подхода?

13. Перечислите основные направления финансовых отношений предприятий.

14. Что такое финансовые ресурсы предприятия?

15. Что представляет собой капитал фирмы в рамках бухгалтерского подхода?

16. Нарисуйте схему направлений финансовых отношений предприятий (с основными группами субъектов, с которыми у предприятия возникают финансовые отношения)

17. Перечислите 3 взаимосвязанных финансовых потока возникающих в хозяйственной деятельности предприятия?

18.Что представляет собой капитал фирмы в рамках учетноаналитического подхода?

19.Как можно классифицировать основные фонды

20.Что такое производственно-коммерческий цикл. Схема в общем.

21. Собственный капитал: элементы.

22. Что вы можете сказать о видах оценки ОС

23. Что относится к нематериальным активам

24. Заемный капитал: элементы.

25. Что вы можете сказать об амортизации ОС

26. Каковы основные элементы оборотных активов.

27. Коммерческий кредит: виды

28.Что такое прибыль. Чем она отличается от дохода?

29. Чем отличается валовая прибыль от операционной?

30. Чем управленческий учет отличается от налогового

31. Назовите функции прибыли

32.Чем отличается операционная прибыль от налогооблагаемой прибыли?

33. Назовите основные цели финансового управления?

34. Чем отличается чистая прибыль от нераспределенной прибыли?

35. Назовите два аспекта финансового управления.

36.Что такое вертикальные и горизонтальные разрезы по балансу?

37.Что такое финансовый анализ? Для чего он нужен?

38. Какие виды финансового анализа вы знаете?

39. Какие группы коэффициентов используются в финансовом анализе?

40. Как рассчитываются коэффициенты ликвидности?

41. Что такое показатели оборачиваемости? Какова логика их расчета?

42. Что такое показатели периода оборота? Какова логика их расчета?

43. Что такое показатели рентабельности? Какова логика их расчета? 44.Что такое леверидж? В чем смысл показателей левериджа?

45. Какие показатели рыночной стоимости фирмы вы знаете? Как они рассчитываются?

46. Какова цель финансового планирования?

47. Какие методы финансового планирования вы знаете? (перечислите)

48. В чем суть нормативного метода планирования?

49. В чем состоит логика балансового метода планирования?

50. В чем смысл расчетно-аналитического метода планирования?

51. Метод оптимизации плановых решений? Что это такое?

52.Что такое экономико-математическое моделирование?

53. В чем состоит отличие функциональной и корреляционной связи 54.Что такое бюджетирование на предприятии?

55. Что представляет собой мастер-бюджет?

56. Какие показатели используются для обоснования реальных инвестиций?

57. Какие показатели используются при планировании оборотных средств

Анализ состояния и использования оборотного капитала предприятия

Характеристика оборотного капитала предприятия

Оборотный капитал предприятия — это оборотные средства, находящиеся в материальных, производственных запасах, денежных средствах, ценных бумагах, дебиторской задолженности. Оборотные средства организации — это авансируемая в денежной форме стоимость для планомерного образования и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение организацией производственной программы и своевременности осуществления расчетов.

Основные составляющие оборотных активов: запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.

Материально-оборотные средства (запасы) подразделяются:

  • производственные запасы: сырье, основные материалы, покупные комплектующие, требующие затрат живого труда для превращения их в готовую продукцию, вспомогательные материалы, которые придают продукции необходимые свойства или товарный вид либо служат для ухода за техникой проведения химических анализов, топливо, энергия, горючее, тара и т.п.;
  • незавершенное производство — та продукция, которая на момент расчета находится на какой-либо определенной стадии изготовления. В этот запас включается в том или ином объеме стоимость товарно-материальных ценностей, а также количество труда, затраченное на изготовление, и т.п. К незавершенному производству относятся по экономическому содержанию расходы будущих периодов, большая часть которых связана с подготовкой производства и освоением новой продукции. В расходах будущих периодов учитывается та часть затрат, которая в последующие периоды будет входить в себестоимость продукции;
  • готовая продукция и запасы готовой продукции — стоимость товаров, законченных в производстве и готовых к реализации: а также остатков готовой продукции на складе. Издержки на ее изготовление включаются полностью: затраты на комплектацию готовой продукции, стоимость ее упаковки также включается в затраты на производство.
Читать еще:  Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала

Организация, вкладывая средства в образование запасов, несет издержки по хранению этих запасов, а это связано с риском порчи и устаревания товаров. Стоимость запасов может изменяться в связи с изменением темпов инфляции.

Дебиторская задолженность — неоплаченные счета за поставленную продукцию (или счета к получению); векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами, задолженность дочерних и зависимых обществ и т.п.

Денежные средства, находящиеся в кассе на расчетном счете организации, а также средства в расчетах (касса, расчетный счет, валютный счет, ценные бумаги, прочие денежные средства, расчеты с другими организациями). Это наиболее ликвидная часть оборотных активов.

Оборотный капитал организации разделяется на:

  • оборотные производственные фонды — предметы труда (сырье, основные и вспомогательные материалы, полуфабрикаты, топливо, горючее, тара и тарные материалы) и некоторые орудия труда (малоценные и быстро изнашиваемые предметы, которые функционируют менее года, имеют ограничения по стоимости);
  • фонды обращения — готовая продукция на складе; товары отгруженные; денежные средства в кассе предприятия и на счетах в банке, дебиторская задолженность; средства в прочих расчетах. Основное назначение фондов обращения — обеспечение ресурсами процесса обращения.

Экономическая сущность оборотного капитала

Одним из условий непрерывности производства является постоянное возобновление его материальной основы — средств производства. Непрерывность движения происходит в виде кругооборота. В своем обороте оборотные фонды последовательно принимают: денежную, производительную и товарные формы, что соответствует их делению на производственные фонды (средства производства) и фонды обращения (готовая продукция, денежные средства в расчетах). В процессе оборота происходят стадии кругооборота:

1-я стадия кругооборота — кругооборот фондов начинается с авансирования стоимости в денежной форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства принимают форму производственных запасов, осуществляется переход из сферы обращения в сферу производства, стоимость сырья авансируется в производство;

2-я стадия кругооборота — совершается в процессе производства, где создается новый продукт с помощью рабочей силы, создается вновь стоимость, авансированная стоимость меняет свою форму — из производительной формы она переходит в товарную форму;

3-я стадия кругооборота — реализация произведенной готовой продукции и получение денежных средств. Оборотные средства вновь переходят из сферы производства в сферу обращения.

Разница между суммой денежных средств, затраченных на изготовление и реализацию продукции (ДСЗ) и полученных от реализации произведенной продукции (ДСП), составляет денежные накопления предприятия (ДН):

Кругооборот может совершаться только при наличии определенной авансируемой стоимости в денежной форме. Вступая в кругооборот, она уже не покидает его, последовательно меняя свои функциональные формы. Указанная стоимость в денежной форме представляет собой оборотные средства организации. Они являются стоимостной категорией, в отличие от товарно-материальных ценностей, оборотные средства не расходуются, не затрачиваются, не потребляются, а авансируются, возвращаясь после окончания одного кругооборота и вступая в следующий кругооборот.

Цель анализа кругооборота — определить, в каких определенных размерах пребывает авансируемая стоимость в каждой форме, выявить границы изменения авансируемых средств в одном кругообороте.

Анализ состояния оборотного капитала

Анализ состояния и использования оборотного капитала должен дать ответы на вопросы:

  • какова структура оборотных средств;
  • за счет каких средств финансируется текущая деятельность организации;
  • какова потребность в оборотных средствах;
  • какие источники следует использовать для покрытия потребности в оборотных средствах;
  • насколько эффективно используются ресурсы организации в определенный период деятельности и в динамике и т.д.

Рассмотрим последовательно перечисленные этапы.

1. Анализ динамики изменения оборотных средств

Для выявления динамики оборотных средств используем балансовую отчетность организации (ф. 1, стр. 210 — стр. 290) и горизонтальный метод анализа, который позволяет определить:

  • абсолютное изменение оборотных средств:
  • относительное изменение или темп прироста:

Тпр(ОБС) = ΔОБС : ОБС * 100%,

где ОБС, ОБС1 — значения оборотных средств в базисный и отчетный периоды;

  • относительная экономия при использовании оборотных средств.

Для оценки изменения стоимости оборотных средств с учетом объема производства (выручки от реализации) рассчитывают показатель относительного отклонения (экономия или перерасход) оборотных средств по формуле:

где В1, В — выручка от продаж в отчетный и базисный периоды.

Если значение показателя ОТЭ(ОБС) меньше нуля, то в отчетный период была относительная экономия при использовании оборотных средств по сравнению с уровнем качества их использования в базисный период.

Определим изменение стоимости оборотных активов, используя данные балансовой отчетности, в которой приведены остатки оборотных средств на конкретную дату в ф. 1, стр. 290.

ОБС = 800 тыс. руб.; ОБС1 = 871,5 (тыс. руб.).

Изменение оборотных активов в целом:

  • абсолютное:

ΔОБС = ОБС1 — ОБС = 871,5 — 800 = 71,5 (тыс. руб.);

  • относительное:

Тпр(ОБС) = 71,5 : 800 * 100% = 8,94%.

В отчетный период оборотные средства увеличились на 71,5 тыс. руб., или на 8,94%.

Аналогично оценивается изменение каждой составляющей оборотных активов. Динамика изменения основных составляющих оборотных активов представлена в табл. 8.1.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector