Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Потребность в рабочем капитале

Сколько новому предприятию нужно оборотного капитала

Чтобы создаваемое предприятие нормально функционировало, необходимо удовлетворить его потребность в оборотном капитале – хотя бы минимальную. И вот как её определить.

Общий подход к минимальной потребности в оборотном капитале

Оборотный капитал представляет собой разность между оборотными активами и оборотными пассивами. Увеличение оборотного капитала – это часть затрат (оттоков), а уменьшение – частью притоков.

На практике необходимый оборотный капитал требует достаточно подробного учета его количества. Это определяют несколько факторов. И в первую очередь:

  • объем оборотного капитала, зависящий от типа бизнес-проекта;
  • уровень прогнозируемой инфляции;
  • степень неопределенности сроков поступления необходимых материалов и оплаты готовой продукции.

Поскольку выручка от реализации продукции обычно поступает не с самого начала и не непрерывно с течением времени, производство нуждается в некоторых запасах оборотных средств для удовлетворения своих краткосрочных потребностей. С необходимостью этих запасов и связаны оборотные активы.

Если объем и издержки производства не меняются, оборотные активы по шагам расчета остаются постоянными и их прирост равен нулю. Иначе они:

  • увеличиваются (положительный прирост);
  • уменьшаются (отрицательный прирост).

Особенность оборотных пассивов в том, что платежи, связанные с производством продукции в определенный момент времени, осуществляют не в тот же, а в более поздний момент времени. То есть с некоторой задержкой.

Зарплату работникам выплачивают не ежедневно, а 2 или 1 раз в месяц. Т. е. задерживается в среднем на одну или две недели.

Израсходованную электроэнергию оплачивают тоже не ежедневно, а раз в месяц.

В пределах указанной задержки соответствующие денежные средства могут быть использованы в целях покрытия краткосрочной задолженности, и в частности для (полного или частичного) покрытия потребности в оборотных активах.

Таким образом, оборотные пассивы (кроме предоплаты) – это не источник средств, а возможность их экономии.

Особенности, как посчитать потребность в оборотном капитале

Учтите, что рассчитать потребность в оборотном капитале создаваемого предприятия и оценить его эффективность несколько отличается от аналогичных бухгалтерских расчетов. Это обусловлено:

  • различиями в учете затрат и результатов;
  • необходимостью более точного учета фактора времени.

При этом принимают во внимание общие методологические основы бухгалтерского учета в стране и учетную политику предприятия.

Состав статей текущих активов и текущих пассивов, а также расчетные формулы несколько различаются в зависимости от того, оценивается экономическая или коммерческая эффективность проекта.

Поскольку соответствующий расчет и определение потребности в оборотном капитале представляет определенную сложность и требует большого объема исходной информации на начальных стадиях, для предварительных расчетов или когда оборотный капитал мал и существенного влияния не оказывает, потребность в собственном оборотном капитале можно определять укрупненно – как определенный процент от среднемесячных (на данном шаге) чистых операционных издержек или себестоимости.

Значение такого процента можно определять по данным аналогичных действующих предприятий. Но при этом следует учитывать, что на момент ввода в эксплуатацию такой расчет приведет к большим ошибкам, особенно по таким статьям баланса, как:

  • дебиторская задолженность;
  • запасы готовой продукции;
  • незавершенное производство;
  • расчеты с бюджетом и внебюджетными фондами;
  • расчеты с персоналом.

Порядок расчета потребности предприятия в оборотном капитале

Для расчета потребности в оборотном капитале нужна следующая исходная информация:

Показатели

Структура оборотного капитала

Нормы (в днях и др.)

Активы

Доля цены, оплачиваемая предварительно

Пассивы (расчеты с кредиторами)

Доля платежей, оплачиваемая предварительно

Имейте в виду, что указанные в таблице нормы могут быть взаимосвязанными. Например:

  • часть оборотных активов на создание запасов комплектующих может быть учтена по стр. 5 «авансы поставщикам за услуги»;
  • стр. 3 «готовая продукция» и стр. 4 «дебиторская задолженность» также могут оказаться связанными между собой (хотя неидентичными).

Влияние оборотного капитала

Он двояко влияет на эффективность и реализуемость ИП.

Во-первых, положительный прирост оборотного капитала на каждом шаге является элементом денежного оттока (отрицательный – притока) от инвестиционной деятельности и поэтому влияет как на эффективность, так и на реализуемость проекта (или на потребность в финансировании).

Во-вторых, прирост некоторых элементов оборотного капитала, относящихся к данному шагу расчета (запасы сырья, материалов и комплектующих, запасы готовой продукции, дебиторская задолженность, предоплата, кредиторская задолженность), происходит не одновременно с другими поступлениями и затратами. Это влияет на эффективность за счет изменения дисконтирующего множителя и изменения цен (инфляция, сезонные цены и т. д.). В случаях, когда это влияние оказывается заметным, его необходимо учитывать.

Стандартный бухгалтерский расчет учитывает только первый вид влияния – на потребность в финансировании. Для расчета эффективности необходимо учитывать оба вида влияния.

Специалист, рассчитывающий новый проект, должен:

  • обосновать выбор исходных данных для расчета потребностей в оборотном капитале;
  • определить, какие из его составляющих необходимо учитывать в данном проекте, а какие не играют роли и потому могут быть опущены.

Источник: Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (утв. Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 № ВК 477).

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Управление рабочим капиталом

Рабочий капитал (Working Capital) – разность между текущими активами и текущими обязательствами (увеличенными на сумму краткосрочных кредитов). Рабочий капитал представляет ту часть оборотных активов, которая финансируется долгосрочными финансовыми ресурсами – собственными (капитал компании) или привлеченными (например, банковские кредиты или долговые обязательства, облигации).

Рабочий капитал чаще всего принято отождествлять с собственными оборотными средствами компании, управление оборотными средствами, как правило, ассоциируются с оперативным финансовым менеджментом, цель которого – оптимизация запасов и борьба с дебиторской задолженностью. Управление рабочим капиталом включает в себя:

  1. определение общей потребности в рабочем капитале;
  2. определение уровня инвестиций в рабочий капитал;
  3. формирование оптимальной структуры источников финансирования рабочего капитала (долгосрочных и краткосрочных);
  4. анализ воздействия рабочего капитала на риск и доходность компании;
  5. структурирование рабочего капитала и оптимизация уровня основных его элементов;
  6. анализ воздействия политики рабочего капитала на рост ценности компании и т.п.

Конечно, в финансовом менеджменте рабочий капитал, прежде всего, используется для поддержания ликвидности. Иными словами, управление рабочим капиталом есть, по сути, управление ликвидностью компании.

Читать еще:  Факторный доход от капитала

С его помощью реализуется способность предприятия выполнять свои денежные обязательства по мере их поступления. Не менее важное предназначение рабочего капитала в части запасов сводится к обеспечению непрерывного характера операционной деятельности. В свою очередь, и дебиторская, и кредиторская задолженности дают возможность оказывать воздействие на поставщиков и потребителей.

В этой связи управление рабочим капиталом правомерно отождествлять с набором оперативных действий и решений, важнейшими из которых являются:

  1. Мониторинг уровня текущих активов. Сюда же зачастую относятся и денежные активы, хотя они прямого отношения к рабочему капиталу не имеют. Денежные активы относятся к разряду непроизводственных активов и не связаны в отличие от рабочего капитала с операционной деятельностью.
  2. Соблюдение установленных пропорций между краткосрочными и долгосрочными займами, используемыми для финансирования текущих активов.
  3. Поддержание оптимального уровня инвестиций в каждый вид текущих активов;
  4. Поиск и формирование специфических источников кредитования, оптимизация уровня и структуры текущих пассивов.
  5. Разработка системы мер, направленных на всемерное сокращение кредиторской задолженности и т.п.

Следует помнить о том, что рабочий капитал и средства, в них вложенные, оборачиваются за период одного операционного цикла. У рабочего капитала скорость оборота намного выше: несколько оборотов в год, и чем этих оборотов больше, тем лучше.

Правда на практике очень часто приходится наталкиваться на исключения: то сырье или комплектующие изделия закупают впрок, ссылаясь на инфляцию, то товаров произвели столько, что они пылятся на складе, и никто их не покупает.

Что приводит к тому что, во многих компаниях инвестиции в рабочий капитал чрезмерны. Именно там сосредоточены значительные денежные средства, про которые принято говорить, что они иммобилизованы в рабочем капитале. Однако это в лучшем случае, а в худшем инвестиции в рабочий капитал довольно скоро омертвляются и оказываются невостребованными в операционным и финансовом циклах предприятий.

Рабочий капитал призван поддерживать непрерывность операционного цикла, а потребность в рабочем капитале предопределяет величину инвестиций, предназначенных для финансирования этой потребности. По сути, эти инвестиции представляют собой сумму запасов и дебиторской задолженности за вычетом кредиторской задолженности. Если расходы по предоплате включаются в текущие активы (за вычетом денежных активов), а расходы по начислениям включаются в текущие обязательства, тогда инвестиции компании в ее рабочий капитал измеряются разницей между ее текущими активами (без денежных активов) и текущими обязательствами (за вычетом краткосрочных займов). Эта разница определяет величину потребности компании в рабочем капитале:

WCR = (CA — CASH) — (CL — CD)

где,
WCR — потребность в рабочем капитале;
CA — текущие активы;
CASH — денежные активы;
CL — текущие обязательства;
CD — краткосрочные займы.

Потребность в рабочем капитале исключает деньги (или денежные активы). Объясняется это тем, что денежные активы в балансе определяются остаточным способом, отражая то количество денег, которое остается у компании после инвестиций. Также потребность в рабочем капитале не включает краткосрочные займы. Краткосрочные займы используются для финансирования инвестиций, в составе которых в том числе потребность в рабочем капитале.

Для большинства компаний потребность в рабочем капитале является величиной положительной, то есть текущие активы превышают текущие пассивы. Более того, нормативами подобное превышение регулируется и контролируется. Согласно «правилу большого пальца» текущие активы должны быть больше текущих пассивов ровно в два раза. Этому же правилу следуют и российские кредиторы.

Не менее важным вопросом управления рабочим капиталом компании, является определение финансовых стратегий, которые бы позволили профинансировать вложения в рабочий капитал эффективным способом, т. е. определить ту часть заемного капитала, которая должна быть краткосрочной или, наоборот, долгосрочной в рамках избранной финансовой стратегии финансирования вложений в рабочий капитал предприятия.

Оптимизация структуры рабочего капитала неразрывно связана с попытками финансовых руководителей сбалансировать доходность компании и ее финансовые риски. Именно таким образом достигается финансовая устойчивость компании.

С тем, чтобы понять, как должен финансироваться рабочий капитал, прежде всего необходимо установить природу потребности в рабочем капитале, и лишь потом уже решить, какие инвестиции: долгосрочные или краткосрочные, – эта потребность должна поглощать? На первый взгляд, потребность в рабочем капитале носит переменный характер и потому финансируется за счет краткосрочных инвестиций. Объясняется подобная точка зрения очень просто. Рабочий капитал состоит из элементов текущих активов и текущих обязательств. А они все носят по определению краткосрочный характер, уменьшая денежный остаток компании в течение одного года.

Однако более тщательное знакомство с рабочим капиталом говорит о том, что ответ о природе источников финансирования рабочего капитала оказывается не столь очевидным. Несмотря на то, что текущие активы и текущие обязательства классифицируются как краткосрочные, они будут замещаться на новые текущие активы и обязательства по мере возобновления нового операционного цикла. И до тех пор, пока компания остается в данном бизнесе, потребность в рабочем капитале остается неизменной. Другими словами, потребность в рабочем капитале относится к разряду постоянных и по своей природе ближе к долгосрочным инвестициям. Таким образом, если компания стремится следовать сбалансированной (с минимальными рисками) финансовой стратегии, она должна финансировать свою потребность в рабочем капитале за счет долгосрочных источников.

Эффективная политика управления рабочим капиталом требует рассмотрения совместного влияния финансовых и инвестиционных решений на риски и доходность компании как основные характеристики ее стратегии. Доходность в нашем случае измеряется доходностью (операционной) совокупных активов ( операционная прибыль на единицу активов). Риск не исполненных обязательств определяется размером рабочего капитала. Чем выше рабочий капитал, тем ниже риски, но выше доходность активов; и наоборот, малое количество рабочего капитала влечет за собой повышенные риски и снижение доходности.

Эффективное управление рабочим капиталом предполагает, в первую очередь, решение стратегически значимых для компаний проблем, к которым принадлежат:

  • поддержание непрерывной ликвидности компании;
  • создание условий для ее устойчивого развития;
  • обеспечение сбалансированности денежных потоков;
  • прогнозирование, бюджетирование и постоянный мониторинг денежных потоков.

Данная альтернатива предполагает наличие третьего варианта – нейтрального, который характеризуется просто: средние риски – средняя доходность. Подобный сбалансированный вариант стратегического поведения в отношении рабочего капитала для многих компаний в наших российских условиях может оказаться наиболее приемлемым.

Читать еще:  Рабочий капитал показывает

Расчет потребности в финансировании оборотного капитала

Формирование финансового плана работы компании или денежных потоков инвестиционного проекта предполагает расчет потребности в оборотных средствах. Нередко для решения этой задачи используются периоды оборота краткосрочных активов и обязательств — фактические или планируемые. Существует еще один подход к расчету потребности в финансировании оборотного капитала, который не требует периодов оборота, базируется на данных отчетности предприятия и занимает минимум времени. О нем и поговорим.

Потребность в финансировании оборотного капитала предприятия в целом или отдельного проекта может быть определена детально или укрупненно.

Детальный и укрупненный подходы применяются в случае, если при описании денежных потоков предприятия или проекта доходы и затраты отражаются по методу начисления (по отгрузке), а не кассовым методом (не по факту притока и оттока денежных средств).

Детальный подход

Для детального планирования оборотного капитала необходима информация об условиях приобретения ресурсов, отгрузки и оплаты готовой продукции (услуг). Зачастую эта информация выражается в виде периодов оборота отдельных составляющих краткосрочных активов и обязательств. Прогнозные величины запасов, дебиторской и кредиторской задолженности определяются с использованием традиционных формул финансового анализа:

Запасы, ден. ед. = Период оборота запасов, дни × (Производственные затраты, ден. ед. / Продолжительность анализируемого периода, дни);

Дебиторская задолженность, ден. ед. = Период оборота дебиторской задолженности, дни × (Выручка, ден. ед. / Продолжительность анализируемого периода, дни);

Кредиторская задолженность, ден. ед. = Период оборота кредиторской задолженности, дни × (Производственные затраты, ден. ед. / Продолжительность анализируемого периода, дни).

На практике применяются различные модификации этих формул, например проводятся расчеты только по отношению к выручке или поэлементная детализация запасов, дебиторской и кредиторской задолженности.

1) сначала определяется величина оборотного капитала на конец каждого планируемого периода (Запасы, ден. ед. + Дебиторская задолженность, ден. ед. – Кредиторская задолженность, ден. ед.);

2) затем рассчитываются изменения оборотного капитала от периода к периоду, которые включаются в денежные потоки финансового плана или инвестиционного проекта организации.

Укрупненный подход

Укрупненный подход позволяет определить потребность в финансировании оборотного капитала с меньшим объемом предварительных расчетов, в которых все периоды оборота краткосрочных активов и обязательств заменяются на единственный показатель — процент изменения оборотного капитала по отношению к изменению выручки или производственных затрат организации.

Пример реализации такого подхода при построении финансового плана предприятия — в табл. 1 (шаг 1) и 2 (шаг 2).

В расчетах шага 1, чтобы объективно оценить ситуацию, можно использовать стандартную бухгалтерскую либо управленческую отчетность. Как правило, анализируются данные за прошедший отчетный год, но это не обязательно — важно рассчитать процент на основании информации того отчетного периода, в котором условия управления оборотным капиталом были наиболее близки к планируемым.

К сведению

Если в предшествующем отчетном периоде имели место нетипичные для компании соотношения доходов, затрат и оборотного капитала (возникшие как результат выполнения разового особо выгодного либо нестандартно убыточного заказа, непривычно высоких сумм авансирования или задолженности по работам капитального характера и т. п.), имеет смысл определять процент по данным более ранних лет.

Таблица 1

Расчет фактического процента изменения оборотного капитала по отношению к изменению выручки и производственных расходов компании (шаг 1)

№ п/п

Наименования строк

Код

31.12.2016

01.01.2016

Выдержка из баланса

II. Оборотные активы

Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)

Денежные средства и денежные эквиваленты

3

ИТОГО оборотные активы

1200

414 132

388 770

IV. Краткосрочные обязательства

5

ИТОГО краткосрочные обязательства

1500

301 692

336 020

Выдержка из отчета о финансовых результатах

За 2016 г.

За 2015 г.

Производственные расходы 1 (Себестоимость продаж + Коммерческие расходы + Управленческие расходы)

Оборотный капитал без учета денег и займов 2 ((п. 3 – п. 1 – п. 2) – (п. 5 – п. 4))

Изменение оборотного капитала (п. 8) за период

Изменение выручки (п. 6) за период

Изменение производственных расходов (п. 7) за период

Процент изменения оборотного капитала по отношению к изменению выручки

Процент изменения оборотного капитала по отношению к изменению производственных расходов

Обратите внимание:

1. В расчетах может быть использована общая величина производственных расходов отчета о прибылях (себестоимость продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы) либо только себестоимость продаж.

Величина оборотного капитала определяется расчетами со всеми поставщиками предприятия, в том числе с теми, которые приводят к возникновению коммерческих и управленческих расходов в отчете о финансовых результатах (доставка и реклама продукции; аренда, освещение, отопление общехозяйственных зданий).

Расчеты будут справедливы как в случае роста (как в нашем примере), так и в случае сокращения доходов и расходов предприятия.

2. Привлекаемые кредиты и остаток денежных средств являются результирующими значениями при формировании денежных потоков, поэтому не участвуют в определении процента.

Таблица 2

Расчет потребности в финансировании оборотного капитала с использованием процента изменения оборотного капитала (шаг 2)

№ п/п

Выдержка из отчета о движении денежных средств 1

Факт 2016 г.

План

2017 г.

2018 г.

2019 г.

Процент изменения оборотного капитала по отношению к изменению выручки 2

Изменение потребности в финансировании оборотного капитала (п. 3 × [п. 1 (i – 1) – п. 1 (i)])

Налог на прибыль (20 % × (п. 1 – п. 2))

Амортизация в составе производственных затрат 3

Денежный поток от операционной деятельности (сальдо денежных потоков от текущих операций) 4 (п. 1 + п. 2 + п. 4 + п. 5 + п. 6)

При расчетах необходимо учитывать следующее:

1. Применяется косвенный метод построения отчета.

Значения в скобках обозначают отток денежных средств, значения без скобок — приток.

2. Если в составе оборотного капитала предприятия наибольший удельный вес имеют дебиторская задолженность покупателей и полученные от покупателей авансы, логично использовать в расчетах процент по отношению к выручке.

Компания, рассмотренная в примере, выбрала этот вариант зависимости. В частности, значения строки 4 определены следующим образом:

  • 2017 г.: 43 % × (843 099 – 930 000) = (37 367) — потребность в финансировании;
  • 2018 г.: 43 % × (930 000 – 900 000) = 12 900 — высвобождение денежных средств.
Читать еще:  Реальный капитал это в экономике

Если оборотный капитал в большей степени состоит из материальных запасов, уплаченных поставщикам авансов и кредиторской задолженности перед поставщиками, имеет смысл выбрать процент по отношению к затратам.

В этом случае в строке 4 была бы заложена формула: 39 % × [п. 2 (i – 1) – п. 2 (i)].

Представленный подход, несмотря на простоту, учитывает ключевые закономерности финансового менеджмента:

  • величина оборотного капитала предприятия зависит от размера выручки и производственных затрат;
  • на денежные потоки влияет изменение величины оборотного капитала от периода к периоду; при росте объемов производства возникает потребность в финансировании оборотного капитала (отток денег), при сокращении оборотов наблюдается высвобождение финансовых ресурсов.

Условия управления оборотным капиталом инвестиционного проекта могут отличаться от фактических условий, сложившихся в компании на текущий момент. Этот факт можно учесть корректировкой значения процента.

3. Амортизация входит в состав производственных затрат, но не является оттоком денежных средств.

4. Выплаты процентов по долговым обязательствам, которые в российских стандартах учитываются в составе потоков от операционной деятельности (текущих операций), в данном случае были отражены в потоках от финансовой деятельности, что логично по экономической сути и разрешается международными стандартами.

Выводы

В случаях, когда допустимо укрупненное описание денежных потоков, расчет потребности в финансировании оборотного капитала процентом от изменения доходов или расходов экономически обоснован и достаточно удобен. К таким случаям можно отнести, например, оценку стоимости компании методом дисконтированных денежных потоков, проведение экспресс-оценки инвестиционного проекта.

Процент изменения оборотного капитала определяется на основании той же информации, что периоды оборота краткосрочных активов и обязательств, поэтому степень достоверности полученного процента та же самая, что у расчетных показателей оборачиваемости.

Как любая упрощенная методика, предложенный подход имеет ограничение, снижающее точность получаемого результата: предполагается, что условия управления оборотным капиталом в будущем останутся неизменными по сравнению с проанализированным фактическим периодом. Ухудшение или улучшение состояния расчетов с покупателями и поставщиками или управления запасами можно выразить, соответственно, увеличением или уменьшением значения процента, но достоверно определить это изменение сложно.

Можно определить проценты для отдельных периодов в течение года и применять их для аналогичных планируемых интервалов. Это актуально, если в связи с отраслевыми особенностями условия управления оборотным капиталом организации в отдельных периодах года существенно различаются.

Возможны и иные модификации, которые экономист предприятия посчитает обоснованными.

А. А. Васина,
финансовый консультант

Рабочий капитал в балансе

rabochiy_kapital.jpg

Похожие публикации

Производственная деятельность любой компании нуждается в постоянной финансовой поддержке. Обычно она финансируется за счет собственных или заемных средств, аккумулированных в фирме, совокупность которых именуют «рабочим» или «чистым оборотным» капиталом. Разберемся, что он представляет собой и как измеряется.

Понятие рабочего капитала

Чистый оборотный капитал – это доля оборотных активов, финансируемых из долгосрочных финансовых источников. Значение этого показателя определяется как разница между текущими активами предприятия и его краткосрочными обязательствами. Под текущими активами понимают денежные средства и имущество, оборачиваемое в деньги на протяжении одного производственного цикла или года, а краткосрочными обязательствами — задолженность фирмы, которую следует возвратить кредиторам в течение года.

В сущности, рабочий капитал отражает потенциальный денежный резерв фирмы – часть оборотных активов, которые остаются у организации в ситуации полной оплаты имеющихся текущих долгов, или запас финансовой прочности, позволяющий компании нормально работать, не опасаясь за надежность фирмы даже в самых критических обстоятельствах.

Оптимальная стоимость рабочего капитала устанавливается в соответствии с особенностями, спецификой и потребностями конкретного предприятия. Она зависит от многих факторов: масштабов деятельности, периода оборачиваемости МПЗ, задолженности дебиторов, условий предоставления займов и кредитов и т.п.

Рабочий капитал в балансе: формула расчета

Оборотный рабочий капитал – величина расчетная. Данные, необходимые для нахождения размера рабочего капитала, имеются в балансе компании, составленном на отчетную дату. В расчетах показателя (в зависимости от ситуации) задействуют несколько интерпретаций исчислений. Основная для рабочего капитала формула выглядит так:

где ОА – оборотные активы, КЗ – краткосрочная задолженность.

Замещая значения в формуле балансовыми показателями, получим формулу:

РК = стр. 1200 – стр. 1500,

где стр. 1200 – величина оборотных активов, указанная в строке 1200, а ст. 1500 представляет собой итоговую сумму краткосрочных обязательств фирмы по балансу.

К примеру, если стоимость оборотных активов по балансу предприятия (стр. 1200) составила 400 тыс. руб., а текущая задолженность (стр. 1500) – 150 тыс. руб., то величину рабочего капитала находят, подставив в формулу значения строк:

РК = 400 тыс.руб. – 150 тыс. руб. = 250 тыс. руб.

Другая, не менее распространенная для расчета чистого оборотного капитала формула:

где СК – собственный капитал компании, ДП – долгосрочные обязательства, ВА – внеоборотные активы. Трансформируя равенство, замещая значения в ней данными балансовых строк, получим формулу:

РК = стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100

Например, при наличии собственного капитала в размере 600 тыс. руб., долгосрочных обязательств 200 тыс. руб. и величины внеоборотных активов в 250 тыс. руб., размер чистого рабочего капитала составит 550 тыс. руб. (600 + 200 – 250).

Объем рабочего капитала: значение показателя

На состоянии компании негативно сказывается не только недостаток чистого рабочего капитала, но и его излишек. Дефицит рабочего капитала провоцирует рост долгов из-за неспособности компании погасить кратковременные задолженности, а превышение над нормальной потребностью говорит о неэффективном использовании ресурсов и потерях прибыли.

Впрочем, судить об эффективности инвестиций в оборотный капитал по его абсолютным величинам довольно сложно. Для анализа используют расчетный показатель – коэффициент оборачиваемости капитала. Он показывает продуктивность вложенных средств в оборотный капитал (количество оборотов в году) и влияние инвестиций на увеличение продаж. Рассчитывают индикатор по формуле:

где ОП – объем продаж (выручка), значение которого фиксируется в строке 2110 отчета о финансовых результатах (ОФР).

Увеличение значения коэффициента свидетельствует о большей эффективности использования рабочего капитала. Рассмотрим на примере, какими критериями руководствуется экономист, рассчитывая и анализируя величину рабочего капитала и показатель его оборачиваемости по бухотчетности компании:

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector