Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Рентабельность авансированного капитала

Рентабельность авансированного капитала

В сегментированных организациях с делегированием определенных функций аппарату управления подразделений особенно важно хорошо продумать систему адекватных оценок результатов работы. Ниже обсуждаются два варианта оценок — рентабельность вложенного (авансированного) капитала и остаточный доход. Обе оценки отражают наиболее важные финансовые аспекты деятельности, управление которыми делегируется подразделениям, — выручку от продаж, затраты и вложенный капитал. [c.726]

Периодичность и жесткость контроля различных статей затрат зависят от стоимости контрольных процедур и/или заинтересованности подразделения. Например, если амортизация внеоборотных активов начисляется в соответствии с единой учетной политикой, принятой в компании, то нельзя считать, что соответствующая статья затрат полностью подконтрольна менеджерам подразделения. Аналогичное замечание можно сделать в отношении любой статьи авансированного капитала, определяемой централизованно. В связи с этим организация может заранее установить в качестве условия оценки результатов деятельности подразделений, что статьи, не подконтрольные менеджерам данного подразделения, в расчет не принимаются. Это делается для того, чтобы исключить спорные моменты и, следовательно, неудовлетворенность сотрудников методом оценки результатов деятельности. [c.736]

Уставный и авансированный капитал понятие и отражение в отчетности [c.243]

Основные средства организаций структура, износ, амортизация, порядок переоценки Уставный и авансированный капитал понятие и отражение в отчетности — Оборотные средства. предприятия харак теристика кругооборота и оборота, анализ их структуры [c.244]

ДЕ, а срок функционирования оборудования рассчитан на 5 лет амортизационные исчисления по оборудованию — 20% годовых. Ставка налога на прибыль — 35%. Цена авансированного капитала — 240%. [c.152]

Анализ в обосновании — и реализации бизнес-планов Анализ эффективности авансирования капитала [c.156]

Далее определяют динамику совокупных затрат 159150 тыс. ДЕ 152 213 тыс. ДЕ = 1,046. Сопоставлением динамики совокупных ресурсов находят коэффициент производительности совокупных ресурсов 1,049 1,046 = 1,003. Прирост совокупных ресурсов на 1% прироста продукции 4,6 4,9 = 0,939. Следовательно, доля экстенсивности на 100% прироста продукции составила 93,9%, а интенсивность — 6,1%. Совокупный социально-экономический эффект повышения интенсивности равен — 781 тыс. ДЕ (-466 — 353 + 588 — 550), а совокупный экономический эффект, отраженный в показателях отчетности предприятия, — 521 тыс. ДЕ (-206 — 353 + 588 — 550). Разница 260 тыс. ДЕ (781 — 521) отражает прирост средней оплаты труда работников. Экономия по себестоимости составила — 814 тыс. ДЕ (-206 — 353 —255). Экономия примененного (авансированного) капитала составила -293 тыс. ДЕ (+588 + 255 — 550). [c.169]

Анализ отъема продукции Анализ эффективности авансирования капитала (инвестиционный анализ) [c.252]

Авансированный капитал (долгосрочные источники) [c.386]

Источники средств краткосрочного назначения Авансированный капитал (долгосрочные источники) [c.149]

Приведенный пример показал, что в условиях инфляции результатные показатели в значительной степени зависят от выбираемых методов учета. Так, при использовании метода ЛИФО прибыль оказалась в три раза меньшей, чем при использовании метода ФИФО, уменьшилась и величина авансированного капитала по отчету. Значение показателя рентабельности также оказалось ниже. Данный пример показывает, насколько значимой в буквальном смысле может быть работа бухгалтера в условиях инфляции и насколько важно для любого менеджера понимать, хотя бы в общих чертах, принципы учетной политики. На крупных предприятиях даже в условиях относительно невысокой инфляции расхождения по абсолютным показателям могут быть весьма существенными. [c.248]

Авансирование означает, что использованные денежные средства возвращаются предприятию после завершения каждого производственного цикла или кругооборота, включающего производство продукции — ее реализацию — получение выручки от реализации продукции. Именно из выручки от реализации происходит возмещение авансированного капитала и его возвращение к исходной величине. [c.135]

Оценка эффективности использования экономичес- 4. Коэффициент погашаемое дебиторской задолженности 1. Рентабельность авансированного капитала 2. Рентабельность собственного ка- [c.152]

Рентабельность авансированного капитала [c.251]

Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала [c.251]

Основные средства группируются по отраслям народного хозяйства, при этом отраслевая специфика отражается на их структуре. Так, в промышленности до 80% авансированного капитала приходится на основные средства, а в организациях отраслей сферы обращения — только 15—20% Очевидно, что структура основных средств машиностроительного завода и транспортной организации также существенно различается. [c.43]

Анализ рентабельности. Показатели этой группы предназначены для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. В отличие от показателей второй группы здесь абстрагируются от конкретных видов активов, а анализируют рентабельность капитала в целом. Основными показателями поэтому являются рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. [c.67]

Данный показатель чаще всего сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли коммерческой организации на общую сумму средств, авансированных в ее деятельность (итог среднего баланса-нетто). Возможно также установление специального порогового значения, с которым будет сравниваться ARR или даже их системы, дифференцированной по видам проектов, степени риска, центрам ответственности и др. [c.445]

Для целей бухгалтерского учета величина приобретенной деловой репутации организации определяется расчетным путем как разница между суммой, уплачиваемой продавцу за организацию (учитываемой в виде авансированного капитала собственника), и суммой всех активов и обязательств по бухгалтерскому балансу организации на дату ее покупки (приобретения), т. е. [c.232]

Читать еще:  Основные капитальные блага

В основе оценки эффективности лежит сравнение с выбранной базовой величиной (достигнутой или ожидаемой) — в этом заключается основная особенность аналитических расчетов. Если инвестиции осуществляются в действующее предприятие, в качестве базы сравнения применяется достигнутая величина рентабельности капитала, рассчитываемая как отношение чистой прибыли к средней величине авансированного капитала. С учетом этих условий простая ставка доходности модифицируется в показатель, называемый коэффициентом эффективности инвестиций ARR [22, с. 206] [c.431]

Затраты на формирование и воспроизводство основного капитала сопряжены с созданием, реконструкцией и расширением основных фондов (см. гл. 7). Увеличение объема производства также требует дополнительных затрат (инвестиций) на формирование запасов товарно-материальных ценностей, заделов незавершенного производства, готовой продукции, т. е. дополнительного авансирования капитала в оборотные активы (см. гл. 9). Источниками финансирования капитальных затрат являются средства фонда накопления, амортизационные отчисления, кредиты, займы, бюджетные средства (см. гл. 7). В последнее время эти затраты снижаются. Так, в 1995 г. инвестиции в основной капитал составили 90% к уровню предыдущего года, в 996 г. — 82% и только в 1998 г.— 93% [8. с. 529]. [c.66]

Минимизация рисков. Инвестиционные риски многообразны и сопутствуют всем видам инвестирования. При неблагоприятных условиях они могут вызвать не только потерю прибыли (дохода) от инвестиций, но и части авансированного капитала. Поэтому необходимо существенно ограничивать инвестиционные риски путем включения в портфель наименее рискованных проектов. [c.217]

Долгое время было крайне затруднительно учесть действие фактора изменения стоимости покупок-продаж и фактора неустойчивости налогового законодательства. Сейчас этот вопрос снят благодаря использованию двух основных методов планирования потоков денежных средств (методы дисконтирования). Суть первого метода сводится к нахождению средней прибыли на вложенный (инвестированный и авансированный) капитал. Второй метод заключается в применении ставки дисконта (ставки процента) к будущим потокам средств для применения их к настоящему времени. Применение этих методов дает возмож- [c.186]

Функции финансов в сфере производства и обращения тесно связаны с коммерческим расчетом, который есть не что иное, как метод ведения хозяйства путем соизмерения в денежной (стоимостной) форме затрат и результатов хозяйственной деятельности, нацеленного на получение максимальных доходов или прибыли при минимальных затратах капитала и допустимом урювне риска в условиях конкурентной борьбы. Реализация указанной цели требует соизмерения размеров вложенного (авансированного) капитала с финансовыми результатами деятельности, для чего необходимо рассчитать и сопоставить различные варианты вложения капитала по заранее принятому критерию выбора (максимум дохода или максимум прибыли на рубль капитала, минимум денежных расходов и финансовых потерь и др.). [c.50]

Наращивание экономического потенциала организации может осуществляться как за счет собственных средств (реинвестирования части прибыли), так и за счет привлеченных средств. Первый источник средств относительно дешевый, но ограничен в размерах. Второй источник в принципе не ограничен сверху, но цена его может существенно меняться в зависимости от структуры авансированного капитала. На основе необходимости определения перспективной структуры капитала вводится понятие предельной цены капитала , которая рассчитывается на основе прог гнозных значений расходов. Эти расходы компания вынуждена будет понести для воспроизводства требуемой структуры капитала при сложившихся условиях фондового рынка. [c.210]

Оценка эффективности 1. Доходность авансированного капитала использования экономическо- 2. Доходность собственного капитала [c.253]

Важно отметить, что разделы анализа хозяйственной деятельности, относящиеся к сфере действия технико-экономического анализа, не отменяются — просто они становятся прерогативой линейных руководителей. Можно привести следующий простой пример. Для бухгалтера производственные запасы представляют интерес лишь как оборотные средства, оптимизация которых должна способствовать повышению общей рентабельности авансированного капитала для линейного руководителя важна прежде всего предметно-вещностная структура запасов как важнейшего элемента производственного процесса. Очевидно, что цели и приемы анализа в обоих случаях различны, также различны роль, возможности и целесообразность использования бухгалтерской информации. [c.40]

Какая методика представляется более обоснованной и предпочтительной. Все зависит от критериев, которые принимаются во внимание. Методика ФИФО обеспечивает относительно больший прирост авансированного капитала, лучшие значения показателей рентабельности, т.е. дает более привлекательную картину для непрофессиональных инвесторов. Применение методики ЛИФО приводит к заниженной оценке производственных запасов и к меньшей величине прибыли, т.е. на первый взгляд, она дает менее привлекательные результаты. На самом же деле, в условиях инфляции именно эта методика наиболее предпочтительна, поскольку величина уплачиваемого налога меньше, а следовательно, больше средств остается у предприятия1. В условиях инфляции методика ФИФО дает некоторую инфляционную добавку к прибыли, таким образом, предприятие проедает собственные оборотные средства на приобретение сырья и запасов по возрастающим ценам. [c.501]

Owner s equity — интерес владельцев в активах компании, собственный капитал компании, в корпорации состоит из авансированного капитала. [c.236]

Смотреть страницы где упоминается термин Авансированный капитал

Торговля Справочник бухгалтера от А до Я (1998) — [ c.17 ]

Большая экономическая энциклопедия (2007) — [ c.8 , c.314 ]

Читать еще:  Сущность международного движения капитала

Установите соответствие обозначенных расчетных формул показателям рентабельности.

1. отношение чистой прибыли к себестоимости произведенной или реализованной продукции х 100%;

2. отношение прибыли от продаж к выручке от реализации товаров, продукции работ и услуг х 100%;

3. отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости собственного капитала х 100%;

4. отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости авансированного капитала х 100%;

A. Рентабельность продаж

B. Рентабельность активов

Верные ответы: 1-; 2-A; 3-; 4-B Вариантов соответствий: 2

229. В обобщенном виде показатели рентабельности характеризуют:

2. соотношение эффекта (прибыли) с наличными или потребленными ресурсами;

Рентабельность . выражается отношением прибыли до налогообложения к

среднегодовой величине основных средств, нематериальных активов и запасов:

4. производственных активов

Двухфакторная мультипликативная модель рентабельности активов отражает

зависимость данного показателя от уровня:

1. рентабельности продаж и скорости оборота капитала;

Установите соответствие обозначенных расчетных формул показателям

Рентабельности.

1. отношение прибыли от продаж к себестоимости произведенной или реализованной продукции х 100%;

2. отношение валовой прибыли к среднегодовой величине основных средств, нематериальных активов и

3. отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости активов (авансированного капитала) х 100%;

4. отношение прибыли до налогообложения к среднегодовой величине основных средств, нематериальных

активов и запасов х 100%

A. Рентабельность производственной деятельности

B. Рентабельность производственных активов

Верные ответы: 1-A; 2-; 3-; 4-B Вариантов соответствий: 2

233. Рентабельность активов (авансированного капитала) по чистой прибыли рассчитывается по данным бухгалтерской отчетности как отношение:

1. чистой прибыли к среднегодовой величине валюты бухгалтерского баланса х 100%;

234. Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли (финансовая рентабельность) рассчитывается по данным бухгалтерской отчетности как отношение:

2.чистой прибыли к среднегодовой величине, итога раздела III пассива баланса «Капитал и резервы» х100%;

Эффект . рычага — это приращение к рентабельности собственного капитала

(финансовой рентабельности), полученное благодаря использованию кредита, несмотря на его

Платность.

Определите рентабельность продаж на основе следующих данных: выручка от

реализации продукции — 456,2 млн руб., себестоимость реализованной продукции — 381,8 млн руб.:

Авансированный капитал

Первичная форма капитала, денежная сумма, необходимая для приобретения средств производства, найма работников, организации хозяйственной деятельности и получения прибыли.

Авансированный капитал равен общему объему инвестиций, вложенных в предприятие авансом, т. е. до того, как они начнут приносить доход.

В системе организации деятельности фирмы авансированный капитал является результатом инвестирования, которое привлекается из финансовых источников (денежные средства собственников, акционеров, кредиторов) и направляется на производство для получения прибыли. При создании нового предприятия авансированным капиталом выступает начальный (уставный) капитал, являющийся минимальным размером имущества.

Формы

В зависимости от этапа хозяйственной деятельности авансированный капитал может существовать в следующих формах:

  • денежная форма. Для организации деятельности необходима начальная денежная сумма — стартовый капитал. Эти деньги используются для вложений в производство товаров и услуг, т. е. оплаты средств, необходимых для изготовления продукции;
  • производственная (продуктивная) форма. При расходовании средств на создание или поддержание производственного процесса (приобретения или аренды средств труда, машин, оборудования, инструментов, помещений, земельных участков, найма рабочей силы и пр.) авансированный капитал вкладывается в основные, оборотные фонды и из денежного вида переходит в продуктивную форму;
  • товарная форма. После производства готовой продукции авансированный капитал переносится из продуктивной формы в товарную с формированием потребительской стоимости. После реализации товаров на рынке, инвестиции в них возвращаются в полном объеме, и капитал превращается в свою первичную (денежную) форму.

Движение капитала — непрерывный и цикличный процесс. Причем привлеченные средства могут одновременно находиться в разных формах, переходящих одна в другую, т. е. часть капитала используется в производстве, а часть пребывает в обращении. Объем промышленных ресурсов, которые перешли из продуктивной сферы в товарную, называется «фондами обращения». С помощью этого показателя определяется отдача от инвестиций в активы, а также размер дохода, созданный рабочей силой.

Структура

Авансированный капитал является совокупностью ресурсов, средств, участвующих в основной деятельности предприятия и находящихся в обороте. В его структуру входят стоимость внеоборотных и оборотных активов, которые представлены в 1-м и 2-м разделах бухгалтерского баланса.

В капиталистическом способе производства часть авансированного капитала, используемая для приобретения основных средств производства (оборудования, инструментов, зданий), превращается в постоянный капитал, а часть, которая направляется на оборотные средства (оплату рабочей силы, закупку сырья, материалов), становится переменным капиталом и источником прибавочной стоимости.

Авансированный капитал способствует приросту стоимости производства (авансированной, прибавочной). Этот показатель используется для измерения рентабельности авансированного капитала, которая рассчитывается путем деления чистой прибыли на авансированный капитал и умножения на 100 % (выражается в процентах). Компании должны получать больше дохода, чем составляет стоимость авансированного капитала, для того, чтобы покрывать расходы и получать прибыль.

Рентабельность всего капитала предприятия (ROE, ROCE). Формула. Расчет на примере ОАО «Мечел»

Рассмотрим рентабельность капитала предприятия. Углубимся в разбор двух коэффициентов, которые определяют рентабельность капитала: рентабельность собственного капитала (ROE), рентабельность задействованного капитала (ROCE).

Читать еще:  Определение стоимости капитала организации

Определения коэффициентов рентабельности собственного и задействованного капитала

Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return On Equity , ROE) показывает, как эффективно были вложены в предприятие собственные денежные средства.

Коэффициент рентабельности задействованного капитала (Return On Capital Employed, ROCE) показывает эффективность вложения в предприятие как собственных, так и привлеченных средств. Показатель отражает, как эффективно предприятие использует в своей деятельности собственный капитал и долгосрочно привлеченные средства (инвестиции).

Чтобы понять рентабельность капитала, мы проанализируем и сравним два коэффициента ROE и ROCE. В сравнении будут видны отличия одного от другого. Схема разбора двух коэффициентов рентабельности капитала будет следующая: рассмотрим экономическую сущность коэффициентов, формулы расчета, нормативы и произведем их расчет для отечественного предприятия.

Рентабельность капитала. Экономическая сущность

Коэффициент рентабельности задействованного капитала (ROCE) используется в практике финансовыми аналитиками для определения доходности, которую предприятие приносит на вложенный капитал (как собственный, так и привлеченный).

Для чего это нужно? Для того чтобы можно было сравнить рассчитанный коэффициент рентабельности с другими видами бизнеса для оправданности инвестирования средств.

Рентабельность всего капитала. Сравнение показателей ROE и ROCE

Чтобы лучше понять разницу между коэффициентами рентабельности капитала запомните, что если у предприятия нет привилегированных акций (долгосрочных обязательств), то значение ROCE=ROE.

Как читать рентабельность капитала?

Если коэффициент рентабельности капитала (ROE или ROCE) снижается, то это говорит о том, что:

  • Увеличивается собственный капитал (а также долговые обязательства для ROCE).
  • Уменьшается оборачиваемость активов.

Если коэффициент рентабельности капитала (ROE или ROCE) растет, то это говорит о том, что:

  • Увеличивается прибыль предприятия.
  • Увеличивается финансовый рычаг.

Рентабельность капитала. Синонимы коэффициентов

Рассмотрим синонимы для рентабельности собственного капитала и рентабельности задействованного капитала, т.к. зачастую в литературе по-разному их называют. Полезно знать все названия, чтобы избежать путаницы в терминах.

На рисунке ниже показана точность оценки состояния предприятия с помощью различных коэффициентов.

Ранжирование коэффициентов по сложности расчета и точности диагностирования финансового состояния предприятия

Коэффициент задействованного капитала (ROCE) оказывается полезным для анализа предприятий, где есть высокая интенсивность использования капитала (часто осуществляется инвестирование). Связано это с тем, что коэффициент задействованного капитала использует в своем расчете привлеченные денежные средства. Применение коэффициента задействованного капитала (ROCE) позволяет сделать более точный вывод о финансовых результатах компаний.

Рентабельность капитала. Формулы расчета

Формулы расчета для рентабельности капитала.

Коэффициент рентабельности собственного капитала = Чистая прибыль/Собственный капитал=
стр.2400/стр.1300

Коэффициент задействованного капитала = Чистая прибыль/(Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)=
стр.2400/(стр.1300+стр.1400)

В иностранном варианте формула для рентабельности собственного и рентабельности задействованного капитала будет следующая:

Net Income – чистая прибыль,
Preferred Dividends – дивиденды по привилегированным акциям,
Total Stockholder Equity – величина обыкновенного акционерного капитала.

Еще одна иностранная формула (по МСФО) для рентабельности задействованного капитала:

Зачастую в иностранных источниках в формуле расчета ROCE используется EBIT (прибыль до уплаты налогов и процентов), в российской практике зачастую используется чистая прибыль.

Видео-урок: “Рентабельность инвестированного капитала”

Рентабельность капитала. Расчет на примере ОАО «Мечел»

Для того чтобы еще лучше разобраться, что такое рентабельность капитала рассмотрим расчет двух его коэффициентов для отечественного предприятия.

Для оценки рентабельности собственного капитала ОАО “Мечел” возьмем с официального сайта финансовую отчетность за четыре периода 2013 года и рассчитаем показатели ROE и ROCE.

Рентабельность капитала для ОАО “Мечел”-1

Рентабельность капитала для ОАО “Мечел”-2

Рентабельность капитала ОАО «Мечел»

Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013-1 = -3564433/126519889 = -0,02
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013-2 = -6367166/123710218 = -0,05
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013-3 = -10038210/120039174 = -0,08
Коэффициент рентабельности собственного капитала 2013-4 = -27803306/102274079 = -0,27

Коэффициент рентабельности задействованного капитала 2013-1 = -3564433/(126519889+71106076) = -0,01
Коэффициент рентабельности задействованного капитала 2013-2 = -6367166/(123710218+95542388) = -0,02
Коэффициент рентабельности задействованного капитала 2013-3 = -10038210/(120039174+90327678) = -0,04
Коэффициент рентабельности задействованного капитала 2013-4 = -27803306/(102274079+89957848) = -0,14

Не совсем удачно выбрал пример баланса предприятия, так как рентабельность за все периоды была меньше 0, что говорит о неэффективности предприятия. Тем не менее, общий расчет для коэффициентов рентабельности капитала понятен. Если бы у нас был доход, то соотношение этих двух коэффициентов было следующим: ROE>ROCE. Если еще рассмотрим рентабельность активов предприятия (ROA) в соотношении с коэффициентами рентабельности капитала, то неравенство будет следующим: ROA>ROCE>ROA.

Предприятие может рассматриваться, как потенциальный объект для инвестирования, когда ROCE (и соответственно и ROE) > безрисковые/низкорисковые вложения (к примеру, банковские депозиты).

Резюме

Итак, мы рассмотрели рентабельность капитала. Она включает в себя расчет двух коэффициентов: коэффициент рентабельности собственного капитала (ROE) и коэффициент рентабельности задействованного капитала (ROCE). Рентабельность капитала является одним из ключевых показателей эффективности деятельности предприятия на ряду с такими коэффициентами как: рентабельность актива и рентабельность продаж. Более подробно узнать про коэффициент рентабельности продаж вы можете прочитать в статье: “Рентабельности продаж (ROS). Формула. Расчет на примере ОАО “Аэрофлот”“.Данные коэффициенты полезно рассчитывать собственникам предприятия и инвесторам для поиска подходящего объекта для инвестирования.

Автор: Жданов Василий Юрьевич, к.э.н.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector