Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Собственный капитал структура

Состав и структура собственного капитала организации

Собственный капитал4 — это стоимостная оценка совокупных прав собственников фирмы на долю в ее имуществе. Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис.1).

(специальные) фонды (средства)

Рисунок 1. Состав собственного капитала

Уставный капитал — этим термином характеризуется совокупная номинальная стоимость акций общества, приобретенных его акционерами. Уставный капитал предприятия рассматривается как гарантия интересов кредиторов, а потому в России для некоторых организационно-правовых форм бизнеса его величина ограничивается снизу: минимальный уставный капитал ОАО должен составлять не менее 1000-кратного МРОТ на дату его регистрации, а ЗАО – не менее 100-кратного МРОТ. Если по итогам очередного финансового года оказывается, что стоимость чистых активов АО окажется меньше уставного капитала, общество обязано объявить и зарегистрировать в установленном порядке уменьшение своего уставного капитала. Если стоимость указанных активов общества становится меньше определенного законом минимального размера уставного капитала, общество подлежит ликвидации.

Уставный капитал нередко состоит из двух частей: долевого капитала в виде привилегированных акций и долевого капитала в виде обыкновенных акций. Чаще всего привилегированные акции составляют незначительную часть уставного капитала(25%) и с течением времени либо погашаются фирмой, либо конвертируются в обыкновенные акции. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования. Направления использования уставного капитала законодательно не определены. Единственное требование, чтобы уставной капитал обеспечивался имуществом организации.

Следующий элемент собственного капитала — добавочный капитал, который отражает:

-сумму дооценок основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации сроком полезного использования более 12 месяцев.

-разность продажной стоимости акций, вырученной в процессе формирования уставного капитала АО за счет продажи акций по цене, превышающей номинал, и их номинальной стоимости.

-положительные курсовые разницы по вкладам в уставный капитал в иностранной валюте. За этим источником стоят владельцы обыкновенных акций.

Добавочный капитал может быть использован на увеличение уставного капитала, погашение балансового убытка за отчетный год, а также распределен между учредителями предприятия и на другие цели. При этом порядок использования добавочного капитала определяется собственниками, как правило, в соответствии с учредительными документами при рассмотрении результатов отчетного года.

Особое место в реализации гарантии защиты кредиторов занимает резервный капитал, главная задача которого состоит в покрытии возможных убытков и снижении риска кредиторов в случае ухудшения экономической конъюнктуры. Этот источник финансирования, представленный самостоятельной статьей в пассиве баланса, отражающей сформированные за счет чистой прибыли резервы фирмы. В балансе резервный капитал представлен двумя основными статьями: резервами образованными в соответствии с законодательством, и резервами образованными в соответствии с учредительными документами. Резервный капитал создается в соответствии с законодательством и учредительными документами организации на покрытие возможных в будущем непредвиденных убытков, потерь. Резервный капитал – это так называемый запасной финансовый источник, который создается как гарантия бесперебойной работы предприятия и соблюдения интересов третьих лиц. Наличие такого финансового источника придает последним уверенность в погашении предприятием своих обязательств. Чем больше резервный капитал, тем большая сумма убытков может быть компенсирована и тем большую свободу маневра получает руководство предприятия при преодолении убытков.

Образование резервного капитала может носить обязательный и добровольный характер. В первом случае он создается в соответствии с законодательством России, а во втором – в соответствии с порядком, установленным в учредительных документах предприятия, или с его учетной политикой. В настоящее время создание резервного капитала является обязательным только для акционерных обществ и предприятий с иностранными инвестициями. Если у организации есть филиалы и представительства, зарегистрированные как налогоплательщики, то они также могут образовывать резервные фонды. Если в учредительных документах не предусмотрен пункт создания резервного фонда, то предприятие не имеет право его создавать.

Информация о величине резервного капитала в балансе предприятия иметь чрезвычайное значение для внешних пользователей бухгалтерской отчетности, которые рассматривают резервный капитал, как запас финансовой прочности предприятия. Недостаточная величина обязательного резервного капитала свидетельствует либо о недостаточности прибыли, либо об использовании резервного капитала на покрытие убытков.

Размеры отчислений в резервный капитал устанавливаются собранием акционеров и фиксируются в учредительных документах организации. При этом акционерные общества и совместные предприятия обязаны придерживаться еще и минимальной его границы. Размер резервного фонда должен быть не менее 15% от уставного капитала предприятия, а для предприятий с иностранными инвестициями не более 25% от уставного капитала.

Для российских акционерных обществ законодательством установлен четкий порядок формирования обязательного резервного фонда. Они должны ежегодно отчислять в резервный фонд не менее 5% от своей чистой прибыли. Отчисления прекращаются, когда фонд достиг установленного уставом общества объема.

Нераспределенная прибыль. Нераспределенная прибыль5 — чистая прибыль, не распределенная в виде дивидендов между акционерами (учредителями) и не использованная на другие цели. Обычно эти средства используются на накопление имущества хозяйствующего субъекта или пополнение его оборотных средств в виде свободных денежных сумм, то есть в любой момент готовых к новому обороту. Нераспределенная прибыль может из года в год увеличиваться, представляя рост собственного капитала на основе внутреннего накопления. В растущих, развивающихся акционерных обществах нераспределенная прибыль с годами занимает ведущее место среди составляющих собственного капитала. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия, обеспечивающих его производственное развитие в предстоящем периоде. Ее сумма зачастую в несколько раз превышает размер уставного капитала. Прибыль отчетного периода можно видеть лишь в отчете о прибылях и убытках.

Читать еще:  Понятие капитала предприятия и его структура

Нераспределенная прибыль отчетного года используется на выплату дивидендов учредителям и на отчисления в резервный фонд (при его наличии). В соответствии со своей учетной политикой организация может принять решение об использовании прибыли, оставшейся в распоряжении предприятия, на финансирование своих плановых мероприятий.

Эти мероприятия могут носить производственный характер в случае направления денежных средств на развитие и расширение производства, модернизацию используемого оборудования, и непроизводственный характер в случае использования денежных средств на мероприятия социального характера и материальную поддержку работников организации и другие цели, не связанные с производством продукции, либо долгосрочными или финансовыми вложениями организации

Целевые (специальные) фонды создаются за счет чистой прибыли хозяйствующего субъекта и должны служить для определенных целей в соответствии с уставом или решением акционеров и собственников. Эти фонды являются разновидностью нераспределенной прибыли. Иначе говоря, это нераспределенная прибыль, имеющая строго целевое назначение.

Главным источником целевых фондов служат остающиеся в распоряжении предприятия часть прибыли. С позиции финансового контроля первостепенное значение имеет четкое разграничение средств, направляемых предприятием на производственное развитие и нужды потребления. Необходимость такого контроля связана с налоговыми льготами, предусматривающими уменьшение налогооблагаемой прибыли на ту ее часть, которая направлена на финансирование капитальных вложений.

Реализация политики организации, направленной на аккумулирование своей чистой прибыли для финансирования целевых мероприятий, производится путем образования фондов специального назначения. Количество фондов, их название и использование организация определяет самостоятельно.

Собственный капитал характеризуется следующими дополнительными моментами:

1. Простотой привлечения (нужно решение собственника или без согласия других хозяйствующих субъектов).

2. Высокой нормой прибыли на вложенный капитал, т.к. не выплачиваются проценты по привлечению средств.

3. Низкий риск потери финансовой устойчивости и банкротства предприятия.

Недостатки собственных средств:

1. Ограниченный объем привлечения, т.е. невозможно существенно расширить хозяйственную деятельность.

2. Не используется возможность прироста рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных средств.

Таким образом, предприятие, использующее только собственные средства имеет наивысшую финансовую устойчивость, но ограниченны возможности прироста прибыли.

Задачи и содержание управления собственным капиталом предприятия. Структура собственного капитала

Собственный капитал предприятия представляет собой финансовые средства отдельного хозяйствующего субъекта, принадлежащие ему на правах собственности и используемые для формирования определенной части его активов.
Собственный капитал равен сумме активов минус сумма задолженности. Фактически это чистая стоимость капитала.
Собственный капитал подразделений на:

Уставный капитал. уставный капитал представляет собой объединение вкладов собственников предприятия в его имущество в денежном выражении в размерах определяемых учредительными документами.
Дополнительный оплаченный капитал. Организации, созданные в форме акционерных обществ (кроме инвестиционных фондов) увеличивают свой собственный капитал за счет эмиссионного дохода, обеспечиваемого разницей между продажной и номинальной стоимостью собственных акций. Источником дополнительного капитала может быть также продажа фирмой части активов по цене, превышающей их балансовую стоимость, или приобретение ею активов другой компании по цене ниже их балансовой стоимости.
Резервный капитал представляет собой зарезервированную часть собственного капитала предприятия, предназначенную для обеспечения защиты от возможных убытков и непредвиденных потерь.
Нераспределенный доход (непокрытый убыток) – это аккумулированный доход предприятия с момента ее создания за вычетом объявленных и выплаченных дивидендов. По своему экономическому содержанию она является одной из форм резерва собственных финансовых средств предприятия. Это та часть прибыли, которая не была выплачена акционерам в форме дивидендов, а была использована для финансирования деятельности предприятия.

Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие организации. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам этого формирования. Состав основных источников формирования собственных финансовых ресурсов организации можно представить следующим образом.

В составе внутренних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит прибыли, остающейся в распоряжении организации, –амортизационные отчисления,

В составе внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов основное место принадлежит привлечению организацией дополнительного капитала путем дополнительной эмиссии и реализации акций или путем дополнительных взносов средств в уставный фонд. Для отдельных организаций одним из внешних источников формирования собственных финансовых ресурсов может являться предоставляемая им безвозмездная финансовая помощь.

Процесс управления собственным капиталом организации включает:

1. Анализ формирования собственного капитала в предшествующем периоде. Целью такого анализа является выявление потенциала формирования собственных финансовых ресурсов и его соответствия темпам развитияорганизации.

2. Определение будущей потребности в собственном капитале осуществляется следующим образом:

, где

Псфр – общая потребность в собственных финансовых ресурсах организации в планируемом периоде; Пк – общая потребность в капитале на конец планового периода; Уск – планируемый удельный вес собственного капитала в общей его сумме; СКн – сумма собственного капитала на начало планируемого периода; Пр – сумма прибыли, направляемой на потребление в плановом периоде.

Рассчитанная общая потребность охватывает необходимую сумму собственных финансовых ресурсов, формируемых как за счет внутренних, так и за счет внешних источников.

3. Оценка стоимости привлечения собственного капитала из различных источников

4. Формирование собственного капитала за счет внутренних источников.

5. Формирование собственного капитала за счет внешних источников.

6. Оптимизация структуры собственного капитала. Процесс оптимизации основывается на следующих критериях:

· обеспечение минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов.

· обеспечение сохранения управления организацией первоначальными учредителями. Рост

Читать еще:  Состав собственного капитала

Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с решением следующих основных задач:

· проведением объективной оценки стоимости отдельных элементов собственного капитала;

· обеспечением максимизации формирования прибыли организации с учетом допустимого уровня финансового риска;

· формированием эффективной политики распределения прибыли (дивидендной политики) организации;

· формированием и эффективным осуществлением политики дополнительной эмиссии акций (эмиссионной политики) или привлечения дополнительного паевого капитала.

При разработке политики формирования собственного капитала необходимо учитывать следующее.

Собственный капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:

· Более высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности,

· Обеспечением финансовой устойчивости развития организации,

Вместе с тем, ему присущи следующие недостатки:

· Ограниченность объема привлечения,

· Неиспользуемая возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения заемных финансовых ресурсов,

Понятие и состав собственного капитала

Понятие собственного капитала

Собственный капитал любой организации представлен собственными средствами в различной форме для осуществления предпринимательской деятельности, создания резервов и т.д.

При образовании юридического лица формируется начальный капитал компании, который состоит из долей собственников или акционеров компании. Впоследствии, собственный капитал наращивается в случае успешного осуществления деятельности.

Состав и структура собственного капитала

Собственный капитал может состоять из следующих составляющих.

1. Уставный капитал.
Данная форма капитала является первоначальным взносом учредителей при организации предприятия. Если компания является акционерной, то уставный капитал формируется из номинальной стоимости выпущенных акций.

Уставный капитал объявляется в Уставе предприятия в сумме и форме. Так, уставный капитал может быть внесен:

  • в форме денежных средств, внесенных учредителями на расчетный счет или в кассу предприятия;
  • в форме товарно-материальных ценностей (материалов, товаров, объектов основных средств);
  • в форме нематериальных активов (программного обеспечения, товарных знаков, прав на патент и т.д.);
  • в прочих формах активов, которые можно оценить.

2. Собственные акции, выкупленные у акционеров.
Данная форма капитала формируется в процессе деятельности организации, когда предприятие выкупает выпущенные акции у акционеров.

Стоимость выкупленных акций не может быть ниже рыночной стоимости, которую определяет независимый оценщик.

3. Переоценка внеоборотных активов.

Данная форма капитала формируется в процессе переоценки объектов основных средств. Переоценка таких объектов осуществляется посредством пересчета их первоначальной стоимости или текущей (восстановительной) стоимости, если данный объект переоценивался ранее. Также переоценке подвергается и сумма амортизации, начисленная за все время эксплуатации объекта.

4. Добавочный капитал.
Данная форма капитала формируется за счет следующих источников:

  • эмиссионный доход, то есть положительная разница между номинальной и продажной стоимостью акций при формировании или последующем увеличении уставного капитала.
  • положительные курсовые разницы по взносам учредителей в иностранной валюте;
  • положительные курсовые разницы при пересчете стоимости активов или обязательств для ведения деятельности за пределами Российской Федерации;
  • вкладов в имущества обществ с ограниченной ответственностью;
  • суммы НДС, который восстановлен учредителем при передаче имущества в качестве вклада в уставный капитал.

5. Резервный капитал.
Данная форма капитала формируется исходя из требований законодательства или из содержания Устава организации. Формируется резервный капитал, как правило, из нераспределенной прибыли.

Назначение данной формы капитала состоит в основном для покрытия убытков.

6. Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
Данная форма капитала формируется по итогам отчетного периода, если на последнее число отчетного периода в компании сформировалась прибыль, то она относится к составу нераспределенной прибыли, а если убыток, то к составу непокрытого убытка.

Состав и структура собственного капитала;

УПРАВЛЕНИЕ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ

Основу финансового потенциала корпорации составляет собственный капитал, включающий:

1 уставный капитал;

2 собственные акции (паи), выкупленные акционерным обществом у их вла­дельцев для последующего аннулирования или перепродажи;

3 резервный капитал;

4 добавочный капитал;

5 нераспределенная прибыль (непокрытый убыток);

6 средства целевого финансирования.

Уставным капиталом определяется минимальный размер имущества корпора­ции, гарантирующий интересы ее кредиторов. Уставный капитал представляет со­бой совокупность основных средств, другого имущества, нематериальных активов, а также имущественных прав, имеющих денежную оценку, которые вложены в кор­порацию ее учредителями и участниками (юридическими и физическими лицами) пропорционально долям, определенным учредительными документами.

Формирование уставного капитала регламентируется положениями Граждан­ского кодекса РФ с учетом особенностей, присущих предприятиям различных орга­низационно-правовых форм (товариществ и обществ). Например, уставный капи­тал акционерного общества состоит из номинальной стоимости обыкновенных и привилегированных акций, приобретенных акционерами.

При учреждении общества все его акции распределяются среди учредителей (участников).

Минимальный размер уставного капитала ОАО должен составлять не менее 1000-кратной величины МРОТ, установлен­ного федеральным законодательством на дату его государственной регистрации; а для ЗАО — не менее 100-кратного размера МРОТ.

Уставом общества определяют количество, номинальную стоимость к категории (типы) акций, которые общество вправе размещать дополнительно (объявленные ак­ции), и нрава, предоставляемые этими акциями. При отсутствии в уставе обще­ства этих положении общество не вправе размещать дополнительные акции. До­полнительные акции, которые должны быть оплачены денежными средствами, оплачиваю при их приобретении в размере не менее 25% от их номинальной сто­имости. Не допускают освобождения акционеров от обязанности оплаты акций, в том числе путем зачета требований к акционерному обществу. Открытую под­писку на акции не разрешают до полной оплаты уставного капитала.

Уставный капитал общества может быть увеличен путем повышения номинальной стоимости акций или размещения дополнительного их количества.

Решение об увеличении уставного капитала путем повышения номи­нальной стоимости акций принимает общее собрание акционеров. Решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций принимает общее собрание акционеров и Совет директоров.

Сумма, на которую увеличивают уставный капитал за счет иму­щества общества, не может превышать разницу между стоимостью чистых акти­вов и величиной его уставного и резервного капиталов.

Читать еще:  Управление формированием капитала

Общество не вправе уменьшать уставный капитал, если в результате этой про­цедуры его размер станет меньше минимального размера уставного капитала, определенного федеральным законодательством. Решение о понижении уставно­го капитала принимает общее собрание акционеров. При этом вносят соответ­ствующие изменения в устав общества. В ряде случаев уменьшение уставного капитала является обязательным.

Во-первых, договором о создании общества может быть пред­усмотрено взыскание неустойки за неисполнение обязанности по оплате акций. Они должны быть реализованы не позднее одного года с момента их по­ступления в распоряжение общества. В ином случае общее собрание акционеров должно принять решение о Понижении уставного капитала путем погашения ука­занных акций.

Во-вторых, ст. 75 и 76 Федерального закона «Об акционерных обществах» ре­гулируют выкуп обществом по требованию владельцев всех или части принад­лежащих им голосующих акций. Например, это необходимо при реорганизации общества или совершении крупной сделки, предметом которой является имуще­ство стоимостью более 50% от балансовой стоимости его активов.

Информацию о состоянии и движении уставного капитала отражают на счете 80 «Уставный капитал» бух.баланса.

Уставный капитал относится к наиболее стабиль­ной части собственного капитала акционерного общества (корпорации). Его ве­личина, как правило, не подвергается изменениям в течение года на предприятиях, не изменивших своей формы собственности.

Статья «Собственные акции (доли)» содержит данные о наличии и движении собственных акций, выкупленных обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования. Другие хозяйственные общества и товарищества учитывают по этой статье доли участника, приобретенные самим обществом пли товариществом для пере­дачи другим участникам или лицам.

Резервный капитал в акционерном обществе образуется в размере, предусмот­ренном его уставом, и должен составлять не менее 5% величины уставного капи­тала. Резервный капитал формируют путем обязательных ежегодных отчислений от чистой прибыли до достижения размера, предусмотренного уставом. Размер ежегодных отчислений фиксируется в уставе, но он не может быть ниже 5% от чистой прибыли до достижения его величины, определенной уставом общества. Резервный капитал предназначен для покрытия убытков, а также для погашения облигаций общества и выкупа его акций при отсутствии иных денежных средств.

Уменьшение резервного капитала в результате его использования по целевому назначению требует доначисления в следующих отчетных периодах. При прода­же за плату акционерам общества акций, приобретенных за счет средств фонда акционирования работников, вырученные средства направляют на формирова­ние резервного капитала.

Предприятия с иностранными инвестициями осуществляют отчисления от при­были в резервный капитал в повышенном размере. Для хозяй­ственных товариществ и обществ с ограниченной и дополнительной ответственно­стью не установлено минимально необходимых размеров резервного капитала. Его формируют в пределах объемов, определенных учредительными документами.

Добавочный капитал отражает прирост стоимости имущества при его переоцен­ке, эмиссионный доход, безвозмездно полученные ценности и другие поступления.

В состав добавочного капитала включают следующие элементы:

— суммы от дооценки внеоборотных активов;

— эмиссионный доход акционерного общества (суммы, полученные сверх но­минальной стоимости размещенных акций, за вычетом расходов по их про­даже);

— имущество, безвозмездно полученное от других организаций;

— поступление средств целевого финансирования в форме инвестиционных ресурсов и другие поступления.

Нераспределенная прибыль является важным источником образования собствен­ного капитала акционерного общества Действующее в России законодательство предоставляет права хозяйствующим субъектам оперативно маневрировать по­ступающей в их распоряжение чистой прибылью.

Нераспределенная прибыль включает:

1 нераспределенную прибыль (убыток) прошлых лет;

2 нераспределенную прибыль (убыток) отчетного года.

По статье «Нераспределенная прибыль прошлых лет» показывают остаток при­были, оказавшейся в распоряжении акционерного общества по результатам работы за прошлый год. В соответствии с нормативными документами по бухгалтерскому учету и отчетности остатки специальных фондов (фондов накопления и потребле­ния), образованные в соответствии с учредительными документами и принятой учетной политикой, по результатам отдельно не отражаются. Соответствующие расшифровки, характеризующие использование чистой прибыли, приводят в по­яснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, а также в отчете об изменениях капитала.

Использование нераспределенной прибыли прошлых лет происходит путем направления ее сумм на следующие цели:

— пополнение резервного капитала;

— увеличение уставного капитала;

— увеличение добавочного капитала;

— выплату доходов учредителям акционерного общества.

Нераспределенная прибыль:

— нераспределенная прибыль служит источником финансирования капиталь­ных вложений;

— наличие нераспределенной прибыли в балансе на конец отчетного периода можно рассматривать как источник формирования собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) организации;

— увеличение собственного капитала за счет любого из перечисленных источ­ников способствует укреплению финансовой устойчивости предприятия

В состав статьи «Целевое финансирование» включают денежные средства, пред­назначенные для осуществления мероприятий целевого назначения (денежные средства, поступающие от юридических лиц и государства и форме бюджетных ассигнований). Средства целевого назначения, полученные в качестве источника финансирования определенных мероприятий (капиталовложений, НИОКР и др.), отражают по кредиту счета «Целевое финансирование» и дебету счета «Рас­четы с разными дебиторами и кредиторами».

Структура собственного капитала характеризует удельный вес каждой статьи в его общем объеме. На структуру собственного капитала влияют как внутренние, так и внешние факторы. Внутренние факторы (состояние менеджмента, марке­тинга, финансовая устойчивость) находятся под контролем руководства корпо­рации. Внешние факторы целесообразно учитывать при формировании целевой структуры собственного капитала. К ним, в частности, относят состояние финан­сового рынка, налоговую и денежно-кредитную политику государства.

Структуру собственного капитала изучают за ряд отчетных периодов (кварта­лов, лет) и по результатам изучения составляют прогноз на будущее. (1, с.232-239)

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector