Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Ценой ссудного капитала является

Ссудный капитал

Специфика ссудного капитала наиболее полно проявляется в процессе его передачи от кредитора к заемщику и обратно. Ссудный капитал как капитал — это собственность, владелец которой передает, а точнее — продает заемщику не сам капитал, а лишь право на его временное использование (например, по законодательству большинства стран товары, полученные на условиях еше не погашенного коммерческого кредита и находящиеся на складе обанкротившегося заемщика, не подлежат реализации в общем порядке, а возвращаются кредитору без учета очередности его финансовых требований).

Ссудный капитал — это своеобразный товар, потребительная стоимость которого определяется способностью продуктивно использоваться заемщиком, обеспечивая ему прибыль, часть которой используется для последующей выплаты ссудного процента.

Специфичная форма отчуждения ссудного капитала, процедура передачи которого от кредитора заемщику всегда имеет разнесенный во времени характер в части механизма оплаты (при обычной сделке стоимость проданного товара оплачивается немедленно, кредитные же ресурсы и плата за них чаще всего возвращаются через определенное время). Особенности движения ссудного капитала в отличие от промышленного и торгового на стадии передачи от продавца (кредитора) к покупателю (заемщику) заключаются в том, что ссудный капитал существует лишь в денежной форме.

Рынок ссудных капиталов: функции, структура, инструментарий

Ссудный капитал — совокупность денежных средств, передаваемых во временное пользование на возвратной основе за плату в виде процента.

Ссудный капитал — особая историческая форма капитала. В отличие от ростовщического капитала, который базируется на докапиталистических способах производства, ссудный капитал как экономическая категория выражает капиталистические производственные отношения; он представляет собой обособившуюся часть промышленного капитала. Основными источниками ссудного капитала выступают средства, временно высвобождаемые в процессе воспроизводства.

Специфические характеристики ссудного капитала:

  • ссудный капитал как особый вид капитала представляет собой собственность, владелец которой передает ее за плату заемщику на определенное время;
  • потребительная стоимость ссудного капитана определяется способностью приносить прибыль заемщику в результате использования ссудного капитала;
  • форма отчуждения ссудного капитала имеет разорванный во времени характер и механизм оплаты;
  • движение ссудного капитала происходит исключительно в денежной форме и выражается формулой Д — Д, так как денежный капитал предоставляется в ссуду и возвращается в той же форме, но с процентами.

Ссудный капитал формируется за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями юридических и физических лиц, а также государства. По мере развития системы безналичных расчетов, опосредованной участием кредитных организаций, новым источником ссудного капитала становятся средства, временно высвобождаемые в процессе кругооборота промышленного и торгового капиталов. Такими средствами являются:

  • амортизация основных фондов;
  • часть оборотного капитала, высвобождаемая в процессе реализации продукции и осуществления затрат;
  • прибыль, направляемая на цели основной деятельности предприятий и организаций.

Эти денежные средства аккумулируются на расчетных счетах организаций в кредитных учреждениях. Экономическая роль рынка ссудных капиталов, таким образом, заключается в аккумулировании временно свободных сумм денежных средств в интересах накопления капитала в экономике в целом или ее отдельных сегментах. Обобщенная характеристика источников ссудного капитала представлена на рис. 10.1.

Рис. 10.1. Источники ссудного капитала

Ссудный капитал отличается от промышленного и торгового капитала тем, что не вкладывается в деятельность предприятий их собственниками, а передается во временное пользование хозяйствующим субъектам в целях получения ссудного процента.

По определению К. Маркса, ссудный капитал — это капитал- собственность в отличие от капитала-функции, который проделывает кругооборот в предприятиях заемщика и приносит прибыль. С образованием ссудного капитала происходит раздвоение капитала: он одновременно является капиталом-собственностью для денежного капиталиста, к которому возвращается с процентом по истечении срока ссуды, и капиталом-собственностью для промышленного и торгового капиталиста, вкладывающего его в свое предприятие. На финансовом рынке ссудный капитал выступает как своеобразный товар, потребительная стоимость которого состоит в способности функционировать как капитал и приносить доход в форме прибыли. Часть прибыли — процент, или «цена», ссудного капитала — оплата его способности удовлетворять временную потребность в денежных ресурсах (потребительной стоимости).

Спрос и предложение на ссудный капитал определяются рядом факторов:

  • масштабами развития производственного сектора экономики;
  • размерами накоплений предприятий и организаций и сбережений домашних хозяйств;
  • состоянием рынка государственного долга;
  • цикличностью развития экономики;
  • сезонными условиями производства;
  • степенью интенсивности инфляционных процессов в экономике;
  • колебаниями валютных курсов;
  • состоянием платежного баланса;
  • состоянием мирового финансового рынка;
  • направленностью государственной экономической политики и денежно-кредитной политики эмиссионного банка.

Особенностью современного этапа развития рынка ссудных капиталов является относительный избыток краткосрочного капитала и рост спроса на средне- и долгосрочные кредиты. В связи с этим особое значение приобретают механизмы трансформации краткосрочных ссудных капиталов в средне- и долгосрочные. К таким механизмам можно отнести государственные гарантии и льготы.

Структура и участники рынка ссудных капиталов

Рынок ссудных капиталов — это специфическая сфера товарных отношений, где объектом сделки является предоставляемый в ссуду денежный капитал и формируется спрос и предложение на него. С функциональной точки зрения рынок ссудных капиталов представляет собой систему рыночных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение денежных капиталов в целях обеспечения кредитования экономики. С институциональной точки зрения рынок ссудных капиталов представляет собой совокупность кредитно-финансовых учреждений, организаторов торговли и других учреждений рынка ценных бумаг (РЦБ), через которые осуществляется движение ссудного капитала. Структура рынка ссудного капитала представлена на рис. 10.2.

Рис. 10.2. Структура рынка ссудных капиталов

Основными субъектами (участниками) рынка ссудных капиталов выступают первичные инвесторы, специализированные посредники и заемщики. Первичные инвесторы являются владельцами свободных финансовых ресурсов, мобилизуемых институтами кредитной системы. Специализированные посредники — кредит- но-банковские институты, осуществляющие привлечение денежных средств и их инвестирование в форме ссудного капитала. Заемщиками являются юридические лица, физические лица, государственные структуры. Современная структура рынка ссудных капиталов характеризуется двумя признаками — временным и институциональным.

По первому признаку выделяют денежный рынок краткосрочного кредита и рынок капитала — среднесрочных и долгосрочных ресурсов. По институциональному признаку различают рынок собственно капитала или рынок ценных бумаг и рынок заемного капитала кредитно-банковской системы.

Цель функционирования рынка ценных бумаг, как и всех финансовых рынков, состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в экономику путем установления необходимых контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход. Рынок ценных бумаг предоставляет условия для двух видов привлечения ресурсов:

  • в форме займов, при которых ожидается, что к какому-то моменту в будущем заемщик погасит заем. В таких обстоятельствах заемщик будет платить комиссию (процент) за получение права на использование денег в течение определенного периода времени. Как правило, эта комиссия представлена в форме регулярных процентных платежей, которые рассчитываются как процент от заимствования средств;
  • заемщик может предложить права собственности на часть компании. Здесь не ожидается, что заемщик вернет заемные средства, так как он позволяет новым владельцам компании делить с ним ответственность и участвовать в прибыли компании.

Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный, биржевой и внебиржевой. Первичный рынок — это рынок первичных ценных бумаг, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Вторичный рынок — это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги, а также осуществляется дополнительный выпуск ценных бумаг, уже находящихся в обращении. Первичный и вторичный РЦБ могут быть организованы как биржевые и внебиржевые.

Читать еще:  Международное движение капитала формы и механизмы

Биржевой рынок представлен сетью фондовых бирж, как особого, институционально организованного рынка, где обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества и операции совершаются профессиональными участниками РЦБ. Фондовые биржи выступают в качестве торгового, профессионального и технологического ядра РЦБ.

Внебиржевой рынок охватывает рынок операций с ценными бумагами, совершаемых вне фондовой биржи. Через внебиржевой рынок осуществляется размещение большинства новых выпусков ценных бумаг, а также торговля ценными бумагами, не допущенными к биржевым котировкам. Внебиржевой оборот может быть основой для создания организованных систем торговли ценными бумагами, имеющих компьютерную основу. Такие торговые системы имеют собственные правила допуска ценных бумаг на рынок, отбора участников и правила торговли.

Рынок ценных бумаг выполняет следующие функции:

  • привлечение капитала в оборот хозяйствующих субъектов;
  • консолидация денежных средств для покрытия текущего и накопленного дефицитов бюджетов разных уровней;
  • объединение капиталов для оформления рыночных структур (бирж, инвестиционных фондов, компаний).

Рынок заемного капитала кредитно-банковской системы выполняет такие функции, как:

  • обслуживание с помощью кредита товарного обращения;
  • аккумуляция временно свободных денежных средств субъектов экономики;
  • трансформация аккумулированных сбережений в ссудный капитал;
  • расширение возможностей капиталовложений для обслуживания процесса производства;
  • обеспечение поступления доходов в распоряжение владельцев временно свободных денежных средств;
  • стимулирование процессов концентрации и централизации капитала для образования корпоративных структур.

Уровень развития рынка ссудных капиталов в стране определяется рядом факторов:

  • общим уровнем экономического развития;
  • традициями функционирования национального финансового рынка;
  • степенью развитости других рыночных сегментов (рынка средств производства, рынка предметов потребления, рынка рабочей силы, рынка недвижимости);
  • уровнем производственного накопления;
  • уровнем сбережений.

Ссудный капитал и ссудный процент.

В современной экономической системе ссудный капитал – одна из функциональных форм капитала, внешне он похож на ростовщический, но по своей экономической природе он не имеет с ним ничего общего.

Ссудный капитал – это особая историческая форма капитала, приносящегося проценты, характерна не только для капиталистического способа производства, но и для рыночной экономики.

Базой ссудного капитала является кругооборот промышленного капитала, поэтому возникновение ссудного капитала связано с закономерностями кругооборота промышленного капитала.

Ссудный капитал – это денежный капитал, предоставляемый в ссуду собственником на условиях возвратности и за плату в виде процентов.

Временно свободные денежные средства должны незамедлительно поступать на рынок ссудных капиталов, аккумулироваться в кредитно-финансовых учреждениях, а затем эффективно пускаться в дело, размещаться в тех отраслях экономики, где есть потребность в дополнительных капиталовложениях.

Ссудно-денежный капитал, отдаваемый его собственником в ссуду, приносит доход в виде ссудного процента.

Источники ссудного капитала:

I. Средства, высвобождаемые в процессе воспоризводства

1) высвобождающиеся из оборота денежные средства.

2) средства, предназначенные для восстановления основного капитала (амортизационный фонд).

3) часть оборотного капитала, высвобождаемого в денежной форме в связи с несовпадением времени продажи товара и покупки сырья, материалов, топлива.

4) капитал временно свободный в период между поступлениями денежных средств и выплатой зарплаты.

II. Сбережения физических лиц.

III. Денежные накопления государства, размеры которых определяются масштабами государственной собственности и долей ВНП.

Хотя ссудный капитал возникает на основе промышленного капитала и представляет его обособленную часть, он является самостоятельной функциональной формой капитала, отличной как от промышленного, так и от торгового капитала.

Ссудному капиталу свойственен ряд особенностей:

1) ссудный капитал – это капитал-собственность, в отличие от капитала-функции, каковым является промышленный и торговый капитал.

Простое обладание ссудным капиталом предоставляет его собственнику возможность присвоить процент, то есть некоторую часть прибыли, произведенной его капиталом, переданному функционирующему капиталисту. И если бы ссудный капиталист не отдавал свой капитал, то последний не смог бы функционировать как капиталист, то есть получать прибыль. То есть в ссудном капитале собственность на капитал отделяется от функционирующего. Функционирующий капитал совершает свой кругооборот у заемщика.

2) Ссудный капитал – это капитал-товар.

При капиталистическом способе производства товарное производство носит всеобщий характер и ссудный капитал внешне выступает в качестве своеобразного товара. Когда денежный капитал переуступается ссудным капиталистом функционирующему, этот акт принимает форму особого товара капитала. Использование денежного капитала выражается в том, что заемщик приобретает на него рабочую силу, а затем присваивает прибавочную стоимость в форме прибыли, поэтому капитал как товар существенно отличается от других товаров. В то время, как потребительская стоимость обычного товара состоит в особенности – удовлетворять человеческие потребности, потребительская стоимость капитала как товара состоит в его способности приносить прибыль.

3) Ссудный капитал имеет особую форму движения, так как он является товаром особого рода, то и отчуждение его от собственника производится в специальной форме – ссуде. В отличие от обычной купли-продажи, при которой происходит двустороннее перемещение стоимости, ссуда перемещается только односторонне от кредитора – заемщику, и по истечении определенного срока обратно вместе с приростом. Отсюда движение ссудного капитала приобретает форму: «Деньги – деньги*», то есть отдача капитала в ссудный и возвращение его с приростом.

Ссудный капитал находится в денежной форме.

4) Ссудный капитал наиболее фетишистская форма капитала. В формуле движения ссудного капитала нет посредствующих звеньев между отдачей капитала в ссуду и возвращением его с приростом, в силу чего создается видимость, что деньги как таковые обладают способностью к самовозрастанию, не зависимо от процесса производства. Однако, в действительности, только благодаря тому, что в руках заемщика деньги проделывают оборот в качестве капитала, они возвращаются с процентом.

Ссудный капитал всегда выступает в денежной форме, однако всегда отличается от денег. Качественное отличие состоит в том, что он представляет именно капитал, то есть стоимость, приносящую прибавочную стоимость, в то время, как деньги сами по себе являются всеобщим эквивалентом, и не дают никакого прироста стоимости.

Ссудный процент.

Цена ссудного капитала – ссудный процент.

В отличие от цены обычных товаров и услуг, представляющих собой денежное выражение стоимости, ссудный процент является оплатой потребительской стоимости ссудного капитала.

Источник процента — доход, полученный от использования кредита. Более точно отражает стоимость кредита – норма процента — то есть процентная ставка.

Норма процента — это отношение годового дохода, полученного на ссудный капитал к сумме предоставленного кредита, умноженного на 100. Норма процента зависит от прибыли, которая делится на процент и предпринимательский доход.

Процент не может быть больше нормы прибыли, так как цена ссудного капитала не выражает его стоимости. Ее изменение не управляется законом стоимости.

Норма процента зависит от соотношения спроса и предложения, которые определяются следующими факторами:

1) масштабами производства,

2) размерами денежных накоплений и сбережений всего общества,

3) соотношением между размерами кредита, предоставленного государством и его задолженностью,

4) темпами инфляции, (при увеличение инфляции процентная ставка увеличивается),

Читать еще:  Источником капитальных вложений является

5) государственного регулирования процентных ставок.

Процентная ставка испытывает резкие колебания на различных фазах промышленного цикла, достигая своего максимума в условиях кризиса и снижаясь до минимума в период депрессии. На высшей стадии промышленного цикла норма ссудного процента растет, т.к. увеличение кредитных вложений значительно превосходит рост производства.

Функции ссудного процента:

1) перераспределение части прибыли предприятия, доходов личного сектора,

2) регулирование производства путем рационального размещения ссудного капитала.

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Папиллярные узоры пальцев рук — маркер спортивных способностей: дерматоглифические признаки формируются на 3-5 месяце беременности, не изменяются в течение жизни.

53. Особенности ссудного капитала, источники его формирования и структура рынка ссудных капиталов

53. Особенности ссудного капитала, источники его формирования и структура рынка ссудных капиталов

На рынке капиталов ссудный капитал занимает особое место, удовлетворяя потребности национальной экономики в лице государства, юридических и физических лиц в свободных финансовых ресурсах. Специфика ссудного капитала наиболее полно проявляется в процессе передачи его от кредитора к заемщику и обратно:

1) ссудный капитал как капитал – собственность, владелец которого передает (а точнее – продает) заемщику не сам капитал, а лишь право на его временное использование (по законодательству большинства государств товары, полученные на условиях еще не погашенного коммерческого кредита и находящиеся на складе обанкротившегося заемщика, не подлежат реализации в общем порядке, а возвращаются кредитору без учета очередности его финансовых требований);

2) ссудный капитал как своеобразный товар, потребительная стоимость которого определяется способностью продуктивно использоваться заемщиком, обеспечивая ему прибыль (часть которой и используется для последующей выплаты ссудного процента);

3) специфическая форма отчуждения ссудного капитала, процедура передачи которого от кредитора заемщику всегда имеет разнесенный по времени характер в части механизма оплаты (при обычной сделке стоимость проданного товара оплачивается немедленно, кредитные же ресурсы и плата за их использование чаще всего возвращаются лишь через определенное время);

4) особенности движения ссудного капитала, который, в отличие от промышленного и торгового, на стадии передачи от продавца (кредитора) к покупателю (заемщику) обычно находится лишь в денежной форме.

В отличие от ростовщического капитала, основным источником которого выступали собственные денежные средства кредитора, ссудный капитал формируется прежде всего за счет финансовых ресурсов, привлекаемых кредитными организациями у государства, юридических и физических лиц (что, кстати, и определяет роль банка как специализированного посредника на рынке ссудных капиталов). Можно определить два источника мобилизации финансовых ресурсов с последующим превращением их в ссудный капитал.

1. Временно свободные денежные средства государства, юридических и физических лиц, на добровольной основе передаваемые финансовым посредникам для последующей капитализации и извлечения прибыли.

2. Временно высвобождающиеся в процессе кругооборота средства промышленного и торгового капиталов.

Перераспределение временно свободных денежных средств происходит на рынке ссудных капиталов.

Рынок ссудных капиталов как один из финансовых рынков можно определить как особую сферу финансовых отношений, связанных с процессом обеспечения кругооборота ссудного капитала.

Основные участники рынка ссудных капиталов:

1) первичные инвесторы, т. е. владельцы свободных финансовых ресурсов, на различных началах мобилизуемых банками и превращаемых в ссудный капитал;

2) специализированные посредники в лице кредитно-финансовых организаций, осуществляющих непосредственное привлечение (аккумуляцию) денежных средств, превращение их в ссудный капитал и последующую временную передачу его заемщикам на возвратной основе за плату в форме процента;

3) заемщики в лице юридических, физических лиц и государства, испытывающие недостаток в финансовых ресурсах и готовые заплатить специализированному посреднику за право их временного использования.

Посредники играют важные роль на рынке ссудного капитала, т. к. именно они делают возможным превращение временно свободных денежных средств в капитал, способный приносить доход. Чаще всего в роли посредников выступают коммерческие банки.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.

Ссудный капитал и ссудный процент

С экономической точки зрения капитал представляет собой средства, которые можно инвестировать в ма­шины и оборудование для производства продукции. Но не у каждого предпринимателя найдется достаточное количество денег для таких вложений. Поэтому возникает потребность в ссудном капитале.

Сущность

Перераспределением средств между кредиторами и заем­щиками занимаются посредники. В их роли выступают банки и другие фи­нансовые институты. Их задача заключается в преобразовании бездействующих средств в ссудный капитал. В качестве заемщиков выступают предприниматели, индивидуальные потребители. Кредиторами являются фирмы, государство и другие участники рынка, у которых есть свободные денежные средства. Они отдают часть своего дохода для использования другим лицам и получают за это премию.

Понятия

Ссудный процент — это цена, которую платят заемщики за использование капитала. Его возникновение связано с развитием товарно-денежных отношений. Субъекты — кредитор и заемщик. Первый получает определенный доход. Второй пытается увеличить прибыль. Столкновение их интересов приводит к распределению средств. Сущность ссудного процента трактуется в литературе по-разному. Представители марксистской теории рассматривают данную категорию как форму потребительской стоимости (полезности) товара. Заемный капитал приносит доход кредитору, который как раз и выражается в ставке. Согласно теории предельной полезности, ссудный процент – это компенсация кредитору за то, что он отказался от потребления материальных благ сегодня в пользу будущих выгод. Сторонники теории чистой производительности считают, что капитал должен направляться на прирост выпуска продукции. Уровень этого показателя измеряется процентом. В советский период данный термин трактовался по марксистской теории, в условиях социализма — как способ снижения себестоимости продукции. Сегодня под ссудным процентом понимается определенная сумма средств, которую получает собственник за передачу во временное пользование капитала третьим лицам.

Функции

  • Функция регулирования: распределение средств между различными отраслями, предприятиями, проектами.
  • Стимулирующая: превращение свободного капитала в ссудный.

В период переходной экономики, из-за недостаточного развития рынков, инфляции, особенностей госрегулирования и прочих факторов эти функции ссудного процента в полной мере не проявляются.

Изменяя ставки по займам, государство воздействует на объемы занятости, производства и цены. Мягкая кредитная политика ведет к увеличению инвестиций, жесткая – сдерживает конъюнктуру рынка. Ссудный капитал и ссудный процент стимулируют аккумуляцию денежных ресурсов.

Формирование

Все теории относительно источников возникновения процента строятся на взаимосвязи спроса и предложения. В секторе реальной экономики при неизменной норме доход определяется как объем сбережений и инвестиций. В таких условиях реализованы будут те проекты, рост чистой прибыли по которым будет больше, чем уровень ссудного процента. Но на норму могут влиять также другие факторы. Они рассмотрены в нескольких теориях.

Классическая. От равновесия планируемых сбережений и инвестиций зависит норма процента. Если ставки ниже балансового уровня, возникает избыток спроса на ссуды. Стоимость привлечения средств увеличивается до момента достижения баланса.

Неоклассическая теория расширяет предыдущую. Поток спроса приравнивается к сумме не только сбережений, но и увеличения денежной массы. В расчет принимаются производственная потребность и нужды лиц, которые стремятся получить большую кассовую наличность.

Кейнсианская теория. Норма ссудного процента рассчитывается как вознаграждение за снижение ликвидности. Вводится новый фактор влияния — количество денег в обращении. Изменение ставки прямо пропорционально уровню ликвидности и обратно пропорционально объему средств. В свою очередь, на первый показатель влияет объем денег, необходимых для финансирования текущих затрат, резерв наличности. Отдельно выделяется спекулятивный риск. При высоких ставках объем средств в обороте будет уменьшаться, люди будут покупать ценные бумаги, чтобы получать доход в виде процентов сейчас и после их продажи.

Читать еще:  Состав основного и оборотного капитала

Факторы

В условиях рыночной экономики ставка ссудного процента зависит от таких макроэкономических показателей:

  • текущего уровня накопления капитала и сбережений;
  • соотношения спроса и предложения на займы;
  • развития финансовых рынков;
  • состояния национальных валют;
  • уровня рисков;
  • состояния платежного баланса;
  • денежно-кредитной политики государства;
  • инфляции;
  • системы налогообложения.

Самое большее влияние оказывают инфляционные процессы. В теории, если цены на рынке не повышаются, реальная и номинальная ставки совпадают. На практике имеет место инфляция. Если номинальная ставка повышается медленнее, чем уровень цен, образуется отрицательная реальная ставка, которая взимается с вкладчика.

Механизм формирования процента можно представить следующим образом:

I = R + E + RP +LP + MP,

  • R – реальная ставка по «безрисковым» операциям;
  • E – уровень инфляционных ожиданий;
  • RP – уровень кредитоспособности заемщика (премия за риск неплатежа); его можно определить как разницу между ставками по долговым обязательствам с различными рейтинговыми оценками;
  • LP – компенсация за возможный риск потери ликвидности;
  • MP – вознаграждение за весь срок обслуживания обязательства.

Виды ссудного процента

Фиксированная ставка устанавливается один раз на весь период пользования средствами. Плавающий процент состоит из фиксированной величины и части, которая меняется с рыночной ситуацией. В зависимости от вида кредита, срока и объема ссуды, финсостояния заемщика, уровня риска, качества обеспечения кредита, степени конкуренции, ссудный процент делится на банковский, ставку по корпоративным, казначейским ценным бумагам, векселям, государственным облигациям и т. д.

Официальная ставка

Как главное денежно-кредитное учреждение страны, Центробанк устанавливает процент, по которому происходит переучет ценных бумаг (редисконтирование) и выдача кредитов банком. Учетная ставка выше дисконтной. Но в России такого деления нет. Ставка ссудного процента устанавливается на одном уровне для операций редисконтирования и рефинасирования.

Банковские проценты

Это самая развитая форма ссудной ставки. При расчете кредитной ставки учитывается базовый процент и премия за риск, которая зависит от финансового состояния заемщика, наличия залога, срока предоставления займа, кредитной истории клиента, себестоимости ссудного капитала, цели кредитования, характера обеспечения и т. д. Банк предоставляет в заем привлеченные средства, поэтому в комиссионном вознаграждении должен учитываться риск невозврата долга.

Уровень процента по пассивным операциям зависит от объема привлекаемых ресурсов, надежности банка, взаимоотношений с клиентом. Депозитные ставки ниже кредитных. За счет разницы формируется прибыль банка. Ее также называют спредом или маржой. На нее влияют состав кредитных вложений, источники их формирования, сроки платежей, изменение ставок.

Чтобы эффективно управлять доходом, нужно рассчитать своего рода точку безубыточности — минимальную маржу:

Ммин = (Рб – Дп) / Ад х 100 %,

  • Рб — сумма затрат на обеспечение функционирования учреждения;
  • Дп — прочие доходы банка (возмещение стоимости услуг связи, комиссии, дополученные за прошлые годы, востребованные проценты);
  • Ад — приобретенные ЦБ и другие активы, приносящие доход.

Межбанковские ставки

Это ставки по займам на кредитном рынке, где коммерческие банки получают доступ к ресурсам. Самой популярной является LIBOR (Лондонская межбанковская ставка предложения) — это шкала, которую применяют учреждения, выпуская на евровалютный рынок облигации на разные сроки (от 1 до 12 месяцев). Поскольку официальной нормы не существует, то каждый банк устанавливает и меняет ставку самостоятельно, в зависимости от среднего значения показателя. LIBOR используется в качестве основы при расчете стоимости займов по плавающей ставке.

ЛИБИД — средний ссудный процент при покупке межбанковских кредитов. На российском рынке займы предоставляются на условиях «овернайт». При этом действуют такие средние межбанковские ставки:

  • МИБОР — размещения кредитов.
  • МИБИД — привлечения займов кредитов.
  • ИНСТАР — сложный ссудный процент, рассчитанный по реальным сделкам.

ГЭП-анализ

При проведении банками процентной политики происходит пересмотр рисков. Все активы и пассивы дробятся на четыре категории в зависимости от скорости перехода на новый уровень:

  1. А — полный пересмотр ставок в случае изменения рыночных условий.
  2. В — регулирование осуществляется в течение 3 месяцев.
  3. С — ставки пересматриваются чаще, чем раз в квартал.
  4. D — полностью финансированные ставки.

В период роста процентов число активов группы А и В должно превышать соответствующий объем пассивов.

Взаимосвязь терминов «ссудный капитал» и «ссудный процент» хорошо видна на примере рынка ценных бумаг. Уровень ставки играет важную роль при принятии решения об инвестировании. Предприниматели будут вливать капитал, только если предполагаемый размер дохода будет не ниже рыночной ставки.

Акция — ценная бумага, которая свидетельствует о внесении держателем определенной суммы в уставной фонд предприятия и дает право на получение части прибыли. Она характеризуется по двум показателям: рыночной и номинальной стоимости. Первая представляет собой цену покупки, а вторая — сумму денег, указанную в документе.

Курс акции = дивиденды / % ставку × 100 %.

Собственники простых акций учувствуют в собрании акционеров, получают прибыль в зависимости от фи­нансовых результатов компании. Привилегирован­ные ЦБ не дают права голоса, но гарантируют первоочередную выплату части дохода в виде фиксированного процента. Именные акции можно передавать третьим лицам только с разрешения руководства. Акции на предъявителя не содержат в тексте документа имени держателя. Полный контроль над организацией имеет владелец контрольного пакета.

Облигация – долговое обязательство, по которому за­емщик (организация) обязуется вы­платить кредитору номинальную стоимость и еже­годный доход в виде процен­та. Бывают краткосрочные (до 3 лет), среднесрочные (до 7 лет), долгосрочные (более 7 лет) и бессрочные ЦБ. По истечении времени владельцу воз­вращается первоначальная инвестиция и процент (до 14 %). Держатель облигации является кредитором организации, но не имеет права голоса на собрании акционеров.

Опцион – бумага, дающая право приобрести или продать ЦБ по указанной цене в течение определенного времени.

Фьючерсные контракты скрепляют договор поставки оговоренного количества ценностей к указанному сроку.

Существуют также другие виды ценных бумаг, которые не обращаются на рынке, но приносят доход.

Вексель – это письменное обязательство, которое удостове­ряет бесспорное право владельца тре­бовать уплаты денег по истечении определенного срока от векселедателя. Главное его свойство – обращаемость. Вексель может обслуживать неограниченное количество лиц и при этом выполнять функцию наличных денег.

Депозитные сертификаты – ЦБ, свидетельст­вующие о внесении средств на хранение в банк на определенных условиях. По ним вы­плачивается доход в виде процентов, величина которых зависит от срока вкладов.

Вывод

Рано или поздно у хозяйственных субъектов возникает потребность в заемных средствах. Привлечь их можно не только через банки, но и через рынок ценных бумаг. Средства предоставляются на определенный срок за вознаграждение. Роль ссудного процента раскрывается в его функциях. Капитал из обычного превращается в заемный, начинает приносить своему владельцу доход. Средства распределяются между отраслями экономики в зависимости от потребностей субъектов рынка.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector