Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Уровень концентрации капитала

Концентрация и централизация капитала

Накопление капитала осуществляется в двух формах: концентрация капитала и централизация капитала. Общее в этих формах то, что они выражаются в укрупнении размеров индивидуальных капиталов, вызванном стремлением к увеличению авансированного капитала с целью роста будущей прибыли. Но обусловлено это укрупнение разными процессами.

Концентрация капитала —это увеличение размера капитала за счет накопления части полученной прибавочной стоимости. Чем больше первоначально авансированный капитал, тем, при прочих равных условиях, больше создается прибавочной стоимости, больше размер предпринимательской прибыли, а значит, и больше возможности для направления части Мнак на дополнительное усовершенствование капиталистического производства, прежде всего за счет применения более эффективной техники и технологии. Это усовершенствование, вызывая повышение эффективности производства, приводит к созданию еще больших возможностей для дальнейшей концентрации капитала. Как говорится, «деньги идут к деньгам».

Централизация капитала –это рост размеров капитала за счет добровольных объединений или поглощений одного капитала другим. Естественно, в качестве поглощаемого выступает меньший капитал, а более крупный капитал присоединяет его к себе, так как имеет преимущества в конкурентной борьбе, то есть и в этом случае «деньги идут к деньгам». Логика конкурентной борьбы движет и добровольными объединениями капиталов, так как их владельцы вынуждены считаться с тем, что размеров их индивидуальных капиталов недостаточно для проведения назревших преобразований в своих производствах, прежде всего для закупки необходимой техники, внедрения не отдельных технических средств, а более эффективных технологий. Маркс отмечает: «… ясно, что накопление, постепенное увеличение капитала посредством воспроизводства, переходящего от круговой к спиральной форме движения, есть крайне медленный процесс по сравнению с централизацией, которая требует изменения лишь в количественной группировке составных частей общественного капитала. Мир до сих пор оставался бы без железных дорог, если бы приходилось дожидаться, пока накопление не доведет отдельные капиталы до таких размеров, что они могли бы справиться с постройкой железной дороги. Напротив, централизация посредством акционерных обществ осуществила это в один миг. …Массы капитала, соединенные в очень короткий срок процессом централизации, воспроизводятся и увеличиваются так же, как другие капиталы, но только быстрее, и тем самым в свою очередь становятся мощными рычагами общественного накопления»[81].

Двумя наиболее мощными рычагами централизации Маркс называет конкуренцию и кредит.

Прослеживается взаимосвязь между концентрацией и централизацией капитала, эти формы накопления можно разделить лишь с целью научного анализа, а в реальной жизни они осуществляются как единый процесс накопления капитала: укрупнение индивидуального капитала за счет капитализации прибавочной стоимости усиливает его конкурентные возможности, повышает его способность вытеснять и поглощать более слабые капиталы, делает его более привлекательным для партнеров, ищущих возможности для объединения. С другой стороны, централизация капиталов позволяет за счет применения укрупненного авансированного капитала получать большие прибыли, из больших прибылей можно и на концентрацию капитала направить значительно большие суммы. А это окупится сторицей, так как результаты кардинальных усовершенствований производства всегда дают экономические результаты, превышающие результаты «точечных» вливаний.

Дело в том, что новая, более совершенная техника в подавляющем большинстве случаев дороже устаревших аналогов (если речь идет о технике, реализующей один и тот же технологический принцип). К. Маркс охарактеризовал эту закономерность как относительное удешевление техники, уменьшение доли стоимости машин в стоимости единицы готового продукта. Оно происходит потому, что увеличение стоимости новой машины меньше, чем рост ее производительности. Понятно, если стоимость новой машины превышает стоимость заменяемой, например, в два раза, а производительность – в три, то в стоимости единицы произведенной продукции доля амортизации окажется в случае применения новой машины в полтора раза меньше.

В тех случаях, когда новая техника воплощает принципиально иной, более экономичный, технологический принцип, мы имеем дело с абсолютным удешевлениемтехники. Но эти случаи более редки (см. подробнее 6.3). Нам сейчас важно подчеркнуть, что для проведения мероприятий, нацеленных на рост эффективности производства, на осуществление расширенного воспроизводства интенсивного типа, требуются достаточно значительные авансированные капиталы, поэтому обе формы накопления капитала сводятся к увеличению размеров индивидуального капитала, хотя в результате централизации это происходит быстрее.

Результатом взаимосвязанных процессов концентрации и централизации капитала является рост концентрации производства.

Читать еще:  Международное перемещение капитала приводит к

Концентрация производствапроявляется всосредоточении всебольшей части средств производства, рабочей силы и объема выпускаемой продукции на крупнейших предприятиях, так как эти предприятия выигрывают в конкурентной борьбе с более слабыми, прежде всего за счет экономии на масштабах производства.

Закон концентрации производства, открытый К. Марксом, выражает причинно-следственную связь между конкуренцией, обусловливающей необходимость накопления капитала (в формах концентрации и централизации капитала) и повышением доли крупных предприятий в экономике. Схематично эту причинно-следственную связь можно изобразить:

Конкуренция→накопление капитала→рост концентрации производства

Discovered

О финансах и не только…

Концентрация капитала

Концентрация капитала (Aggregation of Capital) — увеличение размеров капитала банка в процессе его накопления. Концентрация капитала может осуществляться путем увеличения капитала банка за счет собственных средств (капитализация части прибыли), привлечения дополнительных средств акционеров, собственников и кредиторов, а также на основе консолидации капитала путем присоединения, слияния банков или создания банковских объединений.

Концентрация капитала является объективным экономическим процессом. Необходимость концентрации капитала обусловлена потребностью в:

  • ​​расширении масштабов и повышения эффективности банковской деятельности;
  • обеспечении устойчивости банковской системы;
  • соблюдении требований законодательства и нормативов Национального банка;
  • обеспечении платежеспособности, ликвидности и безопасности деятельности банков;
  • повышении уровня конкурентоспособности банков и гибкости в реагировании на циклические изменения развития экономики;
  • необходимости покрытия капиталом банковских рисков и т.п.

Главной целью концентрации капитала является защита интересов кредиторов и вкладчиков, покрытие рисков банковской деятельности, повышение уровня платежеспособности и ликвидности банков; повышение эффективности деятельности и роста доверия к банковской системе.

Основными показателями концентрации капитала на уровне банковской системы являются:

  • отношение капитала, активов и обязательств банков к ВВП;
  • удельный вес капитала, активов и обязательств 3-х, 5-ти и 10-ти крупнейших банков, соответственно, в капитале, активах и обязательствах банковской системы страны;
  • средняя стоимость капитала, активов и обязательств, приходящихся на один банк;
  • количество банковских учреждений на 100 тыс. жителей;
  • сосредоточение банковского капитала в отдельных регионах и тому подобное.

Основными показателями концентрации капитала на уровне отдельного банка являются: общая сумма его капитала, активов и обязательств; удельный вес этих показателей в соответствующих показателях банковской системы страны, индекс Херфиндаля-Хиршмана. Дополнительно могут использоваться показатели рентабельности, конкурентоспособности, ликвидности и т.п.

В научной литературе концентрацию капитала путем консолидации еще называют централизацией капитала. Под консолидацией капитала понимают добровольное или принудительное присоединение или слияние банков. Украинское законодательство содержит определение понятий «реструктуризация», «реорганизация» и «концентрация субъектов хозяйствования». В соответствии с Законом Украины «О защите экономической конкуренции» под концентрацией субъектов хозяйствования понимают:

  1. слияние субъектов хозяйствования или присоединение одного к другому;
  2. приобретение непосредственно или через других лиц контроля над субъектами хозяйствования путем приобретения активов, получения в управление, аренду, лизинг, концессию или назначение (избрание) на должность руководителей лица, которое уже занимает должность в других субъектах хозяйствования;
  3. создание субъекта хозяйствования другими субъектами;
  4. приобретение, получение в собственность или получение в управление долей (акций, паев), которые обеспечивают или превышают 25 или 50% голосов в высшем органе управления соответствующего субъекта хозяйствования. Такая концентрация может быть осуществлена ​​при условии предварительного разрешения Антимонопольного комитета.

Международная практика «слияний» и «поглощений» (takeover bid/mergers) основывается на «Кодексе Сити о поглощениях и слияниях» (City Code on Takeovers and Mergers), разработанном в 1968 г. в Великобритании Комиссией по поглощениям и слияниям, и Директиве Европейского парламента и Совета Европы 2004/25/ЕС от 21.04.2004 г. «Относительно предложения о поглощении компаний». В мировой практике наиболее распространенными являются три модели поглощения на основе приобретения:

Основными преимуществами концентрации капитала являются:

  • расширение спектра и увеличение объема банковских услуг;
  • увеличение доходов;
  • возможность диверсификации рисков;
  • экономия на масштабе;
  • создание «буфера» капитала с целью противодействия внешним шокам, усиления позиций на рынке, повышения конкурентоспособности и стоимости банка;
  • возможность внедрения новых технологий.

Недостатками концентрации капитала могут быть:

  • монополизация рынка;
  • снижение доступности и качества банковского обслуживания;
  • повышение стоимости банковских услуг;
  • снижение уровня транспарентности;
  • осложнение регулирования и надзора за банками и т.п.

В целом процесс концентрации капитала является важным условием стабильного и динамичного развития банковской системы и национальной экономики.

Концентрация капитала

Процесс укрупнения индивидуальных капиталов за счёт капитализации части прибавочной стоимости (См. Прибавочная стоимость). Приводит к возрастанию доли наиболее крупных капиталов в совокупном общественном капитале. К. к. отличается от централизации капитала (См. Централизация капитала), представляющей собой увеличение капитала в руках одного капиталиста или группы капиталистов за счёт поглощения или присоединения др. капиталов. Эти два способа увеличения капитала находятся в тесной взаимосвязи и отличаются только по источнику роста капитала; при К. к. — это прибавочная стоимость, при централизации — уже существующие капиталы. К. к. зависит от ряда причин. Во-первых, при данном уровне техники и существующей норме прибавочной стоимости масса последней определяется числом одновременно эксплуатируемых рабочих, которое в свою очередь зависит от величины капитала. Капиталист может увеличивать массу присваиваемой прибавочной стоимости не иначе, как увеличивая размер своего капитала. Во-вторых, с развитием капитализма и ростом уровня техники возрастает минимальный размер индивидуального капитала, который требуется для ведения предприятия. В-третьих, конкуренция и тенденция нормы прибыли к понижению заставляют предпринимателя увеличивать свой капитал. Концентрация — основа притяжения капиталов, их централизации. В свою очередь централизация капитала в большей мере ускоряет процесс его накопления. При прочих равных условиях крупный капитал, образовавшийся путём поглощения или слияния мелких капиталов, имеет более высокую норму прибыли и норму накопления, чем та, которую до объединения имел каждый из этих капиталов.

Читать еще:  Формирование собственного капитала предприятия

В современных условиях основная масса капитала сконцентрирована в руках монополий. Бурно развивается процесс монополистической централизации капитала. Так, число акционерных обществ (См. Акционерное общество) в США, представляющих собой ту форму капиталистической собственности, которая наиболее соответствует природе монополий, возросло с 470 тыс. в 1939 до 1542 тыс. в 1968. Сумма текущих активов нефинансовых корпораций США возросла с 97 млрд. долларов в 1945 до 572 млрд. долларов в 1970. Число слияний и поглощений капиталов увеличилось с 87 в 1939 до 2307 в 1969. Процесс поглощения захватывает даже крупнейшие монополии. В 60-х гг. имели место, в частности, поглощения компанией «Форд» компании «Филко» с оборотом в 400 млн. долларов, компанией «Юнион ойл» — компании «Ньюр ойл» с оборотом в 600 млн. долларов. Растет доля акционерного капитала, находящегося во владении наиболее крупных капиталистов, составляющих финансовую олигархию. В 1967 рыночная стоимость всех находящихся в обращении акций составляла в США 650 млрд. долларов. По данным официальной статистики, в стране насчитывалось более 20 млн. акционеров. Но акции на сумму в 111 млрд. долларов, т. е. около 15% всей суммы, были непосредственно сконцентрированы в руках всего лишь 2024 семей. А по «системе участий» они установили свой контроль над большей частью всего акционерного капитала страны. 207 богатейших семей контролировали 482 корпорации с общей суммой активов в 182 млрд. долларов.

С ростом концентрации и централизации капитала возрастает доля трудящихся, эксплуатируемых крупнейшими капиталистическими монополиями, углубляются классовые противоречия буржуазного общества (см. также Концентрация производства).

Коэффициент концентрации собственного капитала

Привет, на связи Василий Жданов в статье рассмотрим коэффициент концентрации собственного капитала. Данный коэффициент имеет большое значение в деятельности каждого предприятия, поскольку характеризует его финансовую стабильность, отображая тем самым степень его автономности. Как известно, часть активов предприятия может восполняться за счет собственных средств, а часть – за счет заемных. На практике так и получается: предприятие загашает долги своими силами настолько, насколько оно это может сделать. Оставшаяся часть покрывается за счет привлеченных заемных средств.

Коэффициент концентрации собственного капитала (далее по тексту сокращенно – ККСК) для предприятия является ключевым в этом смысле и указывает на то, какую долю активов оно покрывает именно из своих средств. Или, по-другому можно еще сказать так: сколько средств оно вкладывает в свою деятельность.

Собственный капитал предприятия – это составляющая активов, которая включает 4 главные составляющие: уставный, резервный, добавочный капитал и нераспределенную прибыль. Он может увеличиваться либо понижаться. Любая динамика собственного капитала зависит от результатов деятельности самого предприятия и инвестиций. А резерв – это определенный запас средств предприятия, которое оно накопило для конкретных целей.

Для коэффициента концентрации устанавливаются определенные значения, которые свидетельствуют о норме либо отклонении от нее. Считается, что чем выше значение ККСК, тем лучше. Показатель в пределах нормы говорит о том, что предприятие достаточно автономно в финансовом плане и в состоянии загасить имеющиеся долги самостоятельно, за свой счет. На значение ККСК зачастую обращают внимание кредитные организации, инвесторы. Для них нормативное значение коэффициента концентрации свидетельствует о том, что предприятию можно доверять.

Читать еще:  Стоимость привлеченного капитала определяется как

Особенности калькуляции коэффициента концентрации: способы расчета, используемая при этом отчетность, формулы

Калькуляция ККСК в общем случае производится по стандартной базовой формуле. Между тем при расчете следует также обратить внимание на отдельные важные моменты:

  1. У данного коэффициента имеются и другие название, а именно: «коэффициент автономии либо финансовой независимости».
  2. Исходные данные для расчета берутся из баланса предприятия за исследуемый период.

Важно! Ныне применяется новая форма баланса № 1 (по ОКУД 0710001), утв. Приказом Минфина РФ № 66н от 02.07.2010 (ред. от 19.04.2019).

  1. Рассчитать ККСК можно при помощи специализированной программы, например, ФинЭкАнализ в блоке «Балльная оценка финансовой устойчивости». В этом случае его рассчитывают как коэффициент финансовой независимости.

К сведению, программа ФинЭкАнализ предназначена специально для изучения доподлинного финансового положения предприятий всех форм собственности. Воспользоваться ей могут даже малые структуры. Необходимый анализ с ее помощью проводится через локальную сеть, посредством сети Интернет, в режиме онлайн.

Как принято, анализ производится на базе сведений, полученных из бухгалтерской отчетности, прежде всего, форм №1 и № 2. Для более углубленного изучения используются формы № 3, 4 и 5, а также дополнительные сведения. Что характерно, программа ФинЭкАнализ приспособлена для работы с отчетностью не только российских предприятий, но и белорусских, казахских, украинских. И, что также немаловажно, данный программный продукт можно найти в составе Единого реестра российского ПО.

Базовая формула для калькуляции коэффициента концентрации предприятия выглядит следующим образом:

Отсюда следует, что для калькуляции ККСК необходимо взять из бухгалтерского баланса величину своего капитала (строка с кодом 1300) и активов (строка с кодом 1700). Соответственно, формула для калькуляции ККСК по новому балансу будет тогда следующей:

Помимо приведенных выше вариантов калькуляции, для целей расчета зачастую используют еще одну тоже достаточно общеизвестную формулу. Она, по сути, идентична предыдущим, но базируется на активах и пассивах.

Расшифровка формулы 3: П4 – капитал и резервы предприятия, А1 – высоколиквидные активы, А2 – быстро ликвидные активы, А3 – медленно ликвидные активы, А4 – трудно ликвидные активы. Примеры перечисленных активов:

  • А1 – деньги;
  • А2 – дебиторская задолженность, срок которой не превышает год;
  • А3 – сырье, готовая продукция;
  • А4 – недвижимость, транспорт, оборудование.

Таким образом, калькуляцию ККСК можно производить по любой из трех названых формул. Все требуемые для расчета данные следует брать за конкретный (исследуемый) период времени.

Как рассчитать ККСК по базовой формуле: пошаговая инструкция

Калькуляция коэффициента концентрации собственного капитала никаких сложностей не представляет. Для того, чтобы произвести расчет ККСК, необходимо:

  1. Подготовить исходные данные для калькуляции, взяв их из баланса за исследуемый период.
  2. Узнать величину собственного капитала предприятия (см. итоговую сумму капитала в балансе на конец соответствующего периода).
  3. Выяснить суммарную величину активов (см. итоговую сумму по балансу на конец этого же периода).
  4. Рассчитать значение ККСК по базовой формуле (сумму капитала разделить на сумму активов) за несколько периодов (например, за предшествующие три–четыре года).
  5. Проанализировать рассчитанный показатель по нормативному значению, в динамике. Определить: каково полученное значение: выше, ниже нормы либо соответствует ей. Какая динамика зафиксирована: увеличение либо понижение ККСК и т. д.
  6. Сделать выводы о доле собственного капитала предприятия, а также о его финансовом состоянии (стабильно, не стабильно, отмечается падение устойчивости, платежеспособности и др.).

При проведении расчетов и анализе его результатов можно руководствоваться следующей блок–схемой.

В блок–схему включены: базовая формула для расчета, нормативное значение ККСК и его «расшифровка».

Комментарий и пояснения к результатам расчета ККСК

Полученное при калькуляции цифровое значение ККСК несет определенный смысл. Во-первых, оно отображает реальную на конкретный период долю активов, которую предприятие в состоянии покрыть самостоятельно. Во-вторых, данное значение может говорить о финансовой стабильности либо падении, показывать действительный уровень платежеспособности.

В зависимости от того, каким является полученное значение ККСК (в пределах нормы, максимальное либо минимальное) определяют реальное финансовое положение предприятия.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector