Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Время скорость оборота капитала и прибыль

12.3. Время и скорость оборота капитала

Методы определения оборота капитала

Скорость оборота капитала существенно влияет на массу и норму прибыли. В чем это конкретно проявляется? Нам уже известно, что различные элементы авансированного производительного капитала оборачиваются с разной скоростью. Оборотный капитал совершает полный оборот в каждом кругообороте, и продолжительность его, при прочих неизменных условиях, зависит от характера продукта, масштаба и продолжительности его производства. Так, в отраслях, где каждый день выпускается готовая продукция, величина оборотного капитала зависит лишь от размеров производства, а скорость оборота — от скорости реализации продукции. В отраслях, где процесс изготовления конечного продукта длится несколько лет (например, строительство океанского корабля), оборотный капитал будет находиться в производстве весь этот период.

Иначе осуществляется оборот основного капитала. Различные элементы основного капитала имеют различную долговечность, а следовательно, и разное время вращения. Поэтому, чтобы определить время оборота основного капитала в целом, необходимо вывести среднее из оборотов его различных частей. См. табл. 2.

Из таблицы видно, что основной капитал сделает полный оборот за 10 лет, потому что в стоимость готовой продукции переносится ежегодно 10% или 1500грн. его стоимости.

Время оборота основного капитала (условный пример)

количество оборотов в год

Оборот всего авансированного капитала (основного и оборотного) рассчитывается как средний оборот, выведен из оборотов основного и оборотного капиталов.

Допустим, что оборотный капитал в нашем примере равна 45.000 грн. и оборачивается четыре раза в год, что составляет 45.000 х 4 = 180.000 грн. В таком случае весь авансированный капитал (150.000-основной+46.000 — оборотный = 195.000) по стоимости обернется за один год. Но такой оборот авансированного капитала произойдет лишь потому, что оборотный капитал за год обернулся четыре раза и его годовой оборот по стоимости составил 45.000 х 4 = 180.000 грн. Основной же капитал (150.000 грн.) сделал лишь 1/10 своего оборота, что по стоимости составило 15.000 грн.

Для того, чтобы производительный капитал обернулся полностью не только по стоимости, но и реально, то есть по своей натурально-вещественной форме, необходимо снова и снова пускать в оборот оборотный капитал — до того времени, пока не будет производительно потреблен весь основной капитал. Полной заменой старых элементов основного капитала новыми завершается реальный оборот промышленного капитала и начинается его новый оборот. Продолжительность времени оборота основного капитала, что применяется, или время его воспроизведения определяющий цикл годовых оборотов всего авансированного капитала, что выступает материальной основой периодичности экономических кризисов. Речь об этом в следующих темах.

Каждый предприниматель стремится сократить время оборота капитала, потому что тогда, при одном и том же авансованому капитале (по величине), можно получить больше прибыли. Какие же

факторы влияющие на скорость оборота капитала?

Время оборота капитала, как было показано выше, складывается из времени производства и времени обращения. Определяющей частью этого времени являются время производства. Структурно время производства не является однородным, что видно из схемы 90.

Схема 90 Время оборота капитала

Перерывы в процессе труда

Время в производственных запасах

Время продажи продукции

Время приобретения факторов производства

Важнейшей частью времени производства выступает рабочий период. Это определенное количество связанных между собой рабочих дней, необходимых в данной области для производства готового продукта, то есть это то время, в течение которого предмет труда находится под непосредственным воздействием рабочей силы вооруженной определенными средствами труда. Именно в этот период создается стоимость и прибавочная стоимость. Поэтому величина авансированного капитала находится в прямой зависимости от продолжительности рабочего периода: чем продолжительнее рабочий период, тем дольше оборотный капитал находится в сфере производства, тем больше его необходимо авансировать для поддержания непрерывности производства. Отсюда вполне понятна заинтересованность предпринимателя в сокращении продолжительности рабочего периода. Достичь этого можно разными путями, главными из которых являются пути (факторы), указанные в схеме 91.

Схема 91 Пути сокращения рабочего периода

Однако рабочий период составляет лишь часть времени производства. Кроме него сюда еще может входить время, когда механическая обработка . материала прекращается, но предмет труда находится под влиянием природных процессов: физических, химических, биологических (производство вина, дубіння кожи, производство древесины и тому подобное). Ко времени производства товаров входят перерывы в рабочем периоде в виде простоев, перерывов между сменами, обеденных перерывов и тому подобное. Ко времени производства относится и время пребывания капитала в форме производственных запасов. Как в случае перерывов, так и в случае нахождения капитала в производственных запасах, ни стоимость, ни прибавочная стоимость не создаются, а оборот капитала становится длиннее. Поэтому сокращение этого времени значительно повышает эффективность функционирующего капитала.

Читать еще:  На стоимость капитала влияет

Вторая часть оборота капитала — время обращения. Она состоит из времени продажи — превращение товарного капитала в денежный (Т — Г) и времени купли-превращение денежного капитала в производительный.

Продолжительность времени обращения зависит от: а)условий покупки средств производства и продажи готовых товаров; б)удаленности рынков сбыта; в)развитости транспорта и связи. Важнейшей частью времени обращения является время продажи, потому что именно здесь происходит превращение товарной стоимости в денежную и оказывается, как покрываются издержки производства и прибыль получает предприниматель .

Хотя процесс обращения необходим, ибо без него производство не может быть завершенным, то есть произведенный продукт не дойдет до потребителя, его роль в экономической системе, подчиненной цели максимизации прибыли, второстепенная. Потому что здесь не создается ни стоимость, ни прибавочная стоимость. Поэтому главные усилия предпринимателя должны быть направлены на сокращение именно этого времени, то есть времени, когда капитал находится в сфере обращения. Хотя в условиях частной собственности на средства производства, которая становится препятствием плановой регуляции товарных потоков и жесткой конкуренции, это становится довольно проблематичным.

Скорость оборота капитала

Непрерывный процесс перемещения активов, включающий этапы авансирования, производства, реализации продукции и последующее возвращение денежных средств на счет предприятия.

Скорость оборота отражает эффективность производственной деятельности. Чем меньше времени требуется для каждого цикла, тем больший доход получает держатель активов.

Расчет

Для анализа эффективности применяют коэффициент Коб, определяющий количество оборотов капитала за отчетный период. Как правило, берутся среднегодовые значения. Показатель представляет собой отношение полученной прибыли к общей стоимости вложенных средств:

Для полной оценки эффективности определяют дополнительное значение D, отражающее среднюю скорость одного оборота. Для расчета вычисляют отношение продолжительности отчетного периода в днях к коэффициенту Коб, рассчитанному для данного срока:

Рост показателей оборота говорит об ускорении деловой активности предприятия, увеличении прибыли, рентабельности и общего производственного потенциала. Наибольшие значения наблюдаются в высоколиквидных организациях. Сокращение сроков оборота капитала сопровождается относительным уменьшением расходов в связи с быстрым получением стандартного дохода за более короткий производственный цикл. Снижение связано с уменьшением затрат на выплату заработной платы, аренду помещений и оборудования, покупку расходных материалов за более короткий период времени.

Увеличение эффективности

Ускорение оборота авансированных средств и активов — основная задача всех действующих предприятий. Для повышения эффективности применяют несколько способов:

  • Сокращение сроков реализации товара. Для стимулирования продаж организуются рекламные акции, программы лояльности и другие маркетинговые ходы.
  • Ускорение производственного цикла. Реализуется путем внедрения современных технологий, покупки нового оборудования, увеличением производительности труда.
  • Логистика и транспортные перевозки. Грамотная организация перемещения продукции позволяет максимально сократить сроки от момента производства до реализации конечному потребителю.
  • Снабжение материалами и сырьем. Бесперебойные поставки обеспечивают непрерывность технологических процессов и позволяют избежать вынужденных простоев.
  • Поиск новых экономических агентов. Организация переговоров с потенциальными поставщиками и потребителями, заключение контрактов обеспечивают расширение партнерских связей, бизнеса и производственных мощностей.

Большинство способов требует финансовых вложений, однако принятые меры спустя некоторое время позволяют значительно увеличить получаемый от производства доход.

Динамика

Слишком высокие показатели эффективности говорят о значительном превышении полученной прибыли над вложенными средствами, что может повлечь последующее увеличение расходов. Низкая скорость оборота, напротив, означает бездействие денежных средств собственника.

Анализ коэффициентов в динамике позволяет оценить рентабельность предприятия и вовремя принять соответствующие меры, если инвестированный капитал не приносит прибыли. Снижение показателей относительно предыдущих отчетных периодов — повод для поиска дополнительных способов использования производственных активов и оптимизации технологических процессов в соответствии с предложенными вариантами.

Капитал: понитие, виды. Амортизация основного капитала и ее норма. Оборот капитала, время, скорость оборота и прибыль.

Капитал — это определенная сумма благ в виде материальных, денежных и интеллектуальных средств, используемых в качестве ресурса в дальнейшем производстве. Поэтому капитал есть сумма так называемых капитальных благ, т.е. благ по производству других благ. Капитальным благом можно считать кирпичи (из них сложат дом), станки (на них изготовят детали будущих легковых машин), телевизор (он воспроизведет телепередачу) и т.д.

Читать еще:  Стоимость капитала оценка капитала стоимость фирмы

Распространены и более узкие определения. Согласно бухгалтерскому определению капиталом называются все активы (средства) фирмы. По экономическому определению капитал разделяется на реальный (физический, производственный), т.е. в форме средств производства, и денежный, т.е. в финансовой форме, а иногда выделяют еще и товарный капитал, т.е. капитал в форме товаров.

К реальному оборотному капиталу следует относить только материальные оборотные средства, т.е. производственные запасы, незавершенное производство, запасы готовой продукции и товары для перепродажи. Это экономическое определение оборотного капитала.

Если к материальным оборотным средствам добавить средства в расчетах с поставщиками и покупателями (дебиторская задолженность, т.е. кредиты и рассрочка платежей покупателям, и расходы будущих периодов, т.е. авансы поставщикам), денежные средства в кассе предприятия и расходы на заработную плату, то получим оборотный капитал (оборотные средства, или оборотные активы) по бухгалтерскому определению.

Нередко капитал делят по сферам его применения: производственный (промышленный), торговый, финансовый (ссудный) и т.д. Владельцы капитала получают доход от его использования. В случае со ссудным капиталом доход приобретает форму процента. В остальных случаях (это другие виды денежного капитала или же весь реальный капитал) доход приобретает форму прибыли. Она может быть в разных вариантах: прибыль фирмы, дивиденды владельца акций, роялти владельца интеллектуального капитала (например, собственника патента) и др.

Амортизация основного капитала

Вышеупомянутый износ основного капитала может быть физическим и моральным. Физический износ состоит в том, что элементы основного капитала изнашиваются и поэтому их стоимость снижается. Моральный износ заключается в том, что стоимость основных фондов снижается из-за появления более совершенных фондов, а также из-за более низких издержек на их производство. Процесс физического и морального износа основного капитала называется его амортизацией.

Другое значение термина «амортизация» — это стоимостная оценка износа основного капитала за определенный период времени. На основе этой оценки происходит ежегодное списание части стоимости основных фондов, так называемые амортизационные отчисления. Они поступают в амортизационный фонд, который служит для возмещения износа основного капитала. Ежегодные амортизационные отчисления включаются в издержки производства. Поэтому предприниматели в принципе заинтересованы в увеличении списаний в амортизационный фонд, так как эти средства более выгодно, чем прибыль, использовать для финансирования инвестиций: с них не надо платить налогов.

Особый интерес к размерам амортизационных отчислений и у государства. Слишком маленькие амортизационные отчисления — это недостаточный в национальных масштабах фонд для капиталовложений.

К оборотному капиталу, если иметь в виду его экономическое определение, относят сырье, топливо, энергию, материалы, полуфабрикаты, незавершенное производство, запасы готовой продукции, товары для перепродажи. Если брать бухгалтерское определение оборотного капитала, то к перечисленному следует добавить средства в расчетах с поставщиками и покупателями, денежные средства в кассе предприятия и расходы на заработную плату. Далее речь будет идти о бухгалтерском определении.

Оборотный капитал (оборотные активы) и себестоимость

Если сравнивать по величине оборотный капитал с основным, то в большинстве фирм и отраслей первый намного меньше второго. Тем не менее оборотный капитал в соответствии со своим названием оборачивается в хозяйственной жизни намного быстрее основного. В результате его вклад в себестоимость продукции обычно намного выше, чем вклад основного капитала.

Отсюда понятно, почему на фирмах так велико стремление к снижению материалоемкости, в том числе энергоемкости, металлоемкости и т.д.

Анализ оборотного капитала

Под материалоемкостю понимают отношение затрат сырья, топлива, энергии, материалов и других предметов труда к стоимости произведенной продукции.

При финансовом анализе эффективности использования оборотного капитала применяют и другие показатели (коэффициенты), в том числе:

оборачиваемости оборотного капитала (оборотных средств). Хотя этот показатель сильно колеблется в зависимости от отрасли, тем не менее он показывает, сколько раз в год совершается экономический кругооборот на предприятии;

текущей ликвидности (коэффициент покрытия). Текущая ликвидность отражает, достаточно ли у фирмы средств, которые могут быть использованы ею для погашения (покрытия) своих краткосрочных обязательств в течение предстоящего года (краткосрочных займов и кредитов, кредиторской задолженности).

Если сопоставить только денежные средства фирмы с ее краткосрочными обязательствами, то получим коэффициент абсолютной ликвидности. По нему оценивают возможность фирмы заплатить сразу по всем краткосрочным обязательствам.

Ускоряя оборот капитала, вне зависимости, в какую сферу деятельности он авансирован, предприниматель добивается минимизации омертвления ресурсов и средств и получения на авансируемую стоимость возрастающей прибыли. Ускорение оборота капитала равнозначно наращиванию величины авансированного капитала или получению равной прибыли на меньшую величину авансированного капитала по сравнению с конкурентами. При этом необходимо помнить, что в разных отраслях и сферах хозяйственной деятельности скорость оборота капитала может существенно отличаться в силу специфических производственных условий, особенностей технологических процессов и различий в способах продвижения продуктов от производителя к потребителю.

Читать еще:  Международное движение капитала формы и механизмы

Оборотный капитал. Оборот капитала и норма прибыли. Скорость обращения капитала

Мы сказали, что норму прибыли показывает отношение годового дохода к вложенному капиталу: тем самым мы определили временные границы для того, чтобы сделать сравнимой норму прибыли. Логично поэтому, что капиталист заинтересован не только в прибыли, получаемой на весь свой капитал, но и во времени, за которое эта прибыль может быть получена. Процесс производства начинается с авансирования денежного капитала, с помощью которого капиталист приобретает элементы производства, и заканчивается продажей на рынке произведенных товаров. Чем быстрее совершается такой цикл, тем чаще капиталист получает прибыль. Назовем это движение оборотом капитала: чем быстрее этот оборот, тем больше прибыли имеет капиталист [1] . Обратимся к действительности. Прежде всего мы видели, что в производстве участвуют два вида капитала в зависимости от скорости обращения: оборотный капитал, состоящий из сырья, вспомогательных материалов и капитала, предназначенного на выплату заработной платы, и основной капитал, состоящий из готовых изделий, машин и т. д.

Оборотный капитал имеет небольшое время оборота, равное длительности производственного процесса, и его стоимость сразу же включается в продукт. Основной же капитал, наоборот, используется в течение нескольких производственных процессов, и стоимость его переносится на продукт только но частям, по мере потребления.

Представим предприятие с основным капиталом в 80 млн. лир и оборотным капиталом в 20 млн. лир. Предположим, что оборот основного капитала совершается за 10 лет, а оборот оборотного капитала – за 2 месяца. Сумма капитала, совершившего оборот в течение года, составит:

Основной капитал 80 000 000 : 10 = 8 000 000

Оборотный капитал 20 000 000 X 6 = 120 000 000

Весь капитал, совершивший оборот за год 8 000 000 /120 000 000 = 128 000 000

Поскольку сумма вложенного капитала равнялась 100 млн. (80 + 20), а обернувшийся капитал составляет 128 млн., можно сказать, что скорость обращения капитала, его оборот, равняется 1,28. Естественно, за это время капиталист, продавая продукт, несколько раз выручит прибавочную стоимость. Если процесс производства длится 2 месяца, он получит ее 6 раз и норма прибыли будет определена 6 Х m : 100 000 000 (прибавочная стоимость умножается на число оборотов и относится ко всему вложенному капиталу).

Этот краткий пример служит для определения понятия [2] .

Если вы подсчитаете скорость обращения капитала на различных предприятиях, то заметите, что она различна: в целом она меньше там, где выше органическое строение капитала. И это явление также обусловливает существование различных временных норм прибыли.

Если, далее, вы проследите историю нашей системы производства, вы увидите, что непрерывное развитие техники ведет к увеличению постоянного капитала и, в особенности, основного капитала (машинное оборудование и т. д.) и, следовательно, к замедлению скорости обращения капитала, даже если подобное явление вступает в резкое противоречие с техническим развитием. Скорость обращения замедляется, а это влечет за собой, как мы увидим, уменьшение нормы прибыли.

Вы можете отчетливо наблюдать это явление во время кризиса, когда из‑за отсутствия конечного акта продажи продукта процесс обращения внезапно прекращается или замедляется. В ходе истории, однако, где дело касается медленных движений, эти явления труднее заметить с первого взгляда. И все же они имеют место. С другой стороны, верно, что технический прогресс влечет за собой также и ускоренные производственные процессы, которые тем самым ускоряют и время оборота и противостоят вышеуказанной тенденции.

Современная техника жадно стремится к экономии времени. Кроме того, улучшение средств транспорта и других средств связи также сокращает цикл оборота капитала. Наконец, с точки зрения капитализма существуют способы сделать капитал более легко обращающимся: это создание системы акционерных обществ со свободной куплей‑продажей акций. Тем не менее эти причины, в целом определяющие развитие общества, не препятствуют одновременному действию на предполагаемом конкурентном рынке других сил, вызывающих существование разных норм прибыли.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector