Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Анализ лизинговых операций на предприятии

Анализ эффективности лизинговых операций. Понятие и виды лизинга. Его недостатки и преимущества;

Понятие и виды лизинга. Его недостатки и преимущества. Показатели эффективности лизинга у лизингополучателя и лизингодателя.

Лизинг представляет собой один из способов ускоренного обновления основных средств. Он позволяет предприятию получить в свое распоряжение средства производства, не покупая их и не становясь их собственником. В лизинговой операции участвуют три стороны: предприятие, которое хочет получить в свое распоряжение движимое или недвижимое имущество; поставщик-продавец этого имущества и лизинговое финансовое учреждение.

Наиболее часто встречаются следующие виды лизинга:

экспортный (в лизинге участвуют две страны, лизинговая фирма находится в стране производителя, лизингополучатель — в другой);

импортный (лизинговая фирма и лизингополучатель находятся в одной стране, а лизингодатель — в другой);

транзитный — все участники лизинга находятся в разных странах;

обратный — лизинговая фирма покупает у владельца оборудование и сдает его в аренду ему же;

сложный, когда в операции участвуют две или несколько лизинговых фирм, находящихся в разных странах.

Лизинговая сделка оформляется заключением контракта (договора). Условия договора лизинга обычно включают в себя срок аренды, арендную плату и покупку опциона. Срок договора, как правило, совпадает со сроком амортизационного периода арендуемого объекта. В течение этого срока договор лизинга на движимое имущество является нерасторжимым, кроме исключительных случаев. Напротив, в договоре лизинга на недвижимость оговаривают условия, при которых арендодатель или арендатор может отказаться от своих обязательств.

Эффективность лизинговых операций изучается у лизингополучателя и лизингодателя.

Недостатком лизинга по сравнению с кредитами банка является его более высокая стоимость, так как лизинговые платежи, которые платит предприятие-лизингополучатель лизинговому учреждению, должны покрывать амортизацию имущества, стоимость вложенных денег и вознаграждение за обслуживание покупателя.

Преимущества лизинга для арендатора.

1. Предприятие-пользователь освобождается от необходимости инвестирования единовременной крупной суммы, а временно высвобожденные суммы денежных средств могут использоваться на пополнение собственного оборотного капитала, что повышает его финансовую устойчивость.

2. Деньги, заплаченные за аренду, учитываются как текущие расходы, включаемые в себестоимость продукции, в результате чего на данную сумму уменьшается налогооблагаемая прибыль.

3. Предприятие-арендатор вместо обычного гарантийного срока получает гарантийное обслуживание оборудования на весь срок аренды.

4.Появляется возможность быстрого наращивания производственной мощности, внедрения достижений научно-технического прогресса, что способствует повышению конкурентоспособности предприятия.

Кроме того, лизинг дает предприятию-арендатору определенные нефинансовые преимущества. Для предприятия, использующего быстро устаревающее оборудование, например вычислительную технику, это может быть средством застраховаться от его обесценения. И это средство будет тем эффективнее, но также и дороже, чем срок договора меньше срока физической службы арендуемого имущества.

Лизинг в качестве альтернативного финансового приема заменяет источники долгосрочного и краткосрочного финансирования. Поэтому преимущества и недостатки лизинговых операций сравнивают в первую очередь с преимуществами и недостатками традиционных источников финансирования инвестиций (долгосрочных и среднесрочных кредитов). Рассмотрим это на конкретном примере по методике, подробно описанной Бернаром Коласс [25], Г. Бирманом и С. Шмидтом [8].

Допустим, что предприятию необходимо приобрести оборудование. Стоимость его у лизингодателя 500 млн руб. с равномерной рассрочкой платежа в течение пяти лет. При покупке на заводе-изготовителе — 400 млн руб. Если использовать вариант покупки, то можно получить кредит в банке на пять лет под 10 % годовых. Ставка налога на прибыль — 30 %. Требуется оценить преимущество лизинга по сравнению с финансированием покупки за счет кредитов банка.

Как видно из табл. 23.7, более выгодным является .лизинг оборудования, так как он позволяет снизить его стоимость на 24,2 млн руб. (289,6-265,4).

При оценке эффективности лизинга учитывается не только экономия средств, но и другие перечисленные выше преимущества. Для этого используются система частных и обобщающих показателей, как при оценке эффективности капитальных вложений, а именно прирост объема продукции, повышение ее качества и конкурентоспособности, рост производительности труда, прибыли, рентабельности, сокращение срока окупаемости и т.д.

Рентабельность лизинга — это отношение суммы полученной прибыли к сумме затрат по лизингу.

Срок окупаемости лизинга для предприятия-лизингополучателя определяется отношением суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной прибыли от применения арендуемых средств. Прирост прибыли за счет использования лизингового оборудования можно определить одним из следующих способов:

а)умножением фактической суммы прибыли на удельный вес выпущенной продукции на лизинговом оборудовании;

б) умножением затрат по лизингу на фактический уровень рентабельности издержек предприятия;

в)умножением снижения себестоимости единицы продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, на фактический объем продаж этой продукции.

Эффект может быть не только экономический, но и социальный, выражающийся в облегчении и улучшении условий труда работников предприятия.

Эффективность лизинга у лизингодателя также оценивается с помощью показателей рентабельности и срока окупаемости инвестиций в лизинговые операции. Рентабельность определяется отношением чистой прибыли к затратам по лизингу в целом и по каждому договору. Срок окупаемости затрат по лизингу можно установить, если затраты по лизингу разделить на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинга. Затраты по лизингу у лизингодателя включают в себя стоимость приобретения основных средств у производителей, сумму процентов за кредиты банка (если покупка производилась за счет их), сумму страховых взносов за страхование лизингового имущества, сумму затрат по гарантированному обслуживанию сданных в аренду средств, зарплату персонала и другие издержки. Анализируется также степень риска на основе изучения платежеспособности арендаторов и аккуратности выполнения договорных обязательств по предыдущим контрактам.

Читать еще:  Лизинговые фирмы это

В процессе анализа необходимо произвести сравнение показателей эффективности лизинга по отчету с показателями по договору, установить отклонения и определить причины этих отклонений и учесть их при заключении дальнейших сделок.

Глава 24 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ

Анализ эффективности лизинговых операций

Рубрика: Экономика и управление

Дата публикации: 01.11.2016 2016-11-01

Статья просмотрена: 9343 раза

Библиографическое описание:

Кротова, К. А. Анализ эффективности лизинговых операций / К. А. Кротова. — Текст : непосредственный, электронный // Молодой ученый. — 2016. — № 21 (125). — С. 387-394. — URL: https://moluch.ru/archive/125/34792/ (дата обращения: 10.04.2020).

Анализ эффективности лизинговых операций

Кротова Ксения Алексеевна, магистрант

Оренбургский государственный университет

В настоящей статье рассмотрены методики анализа эффективности лизинговых операций, позволяющие реально оценить любой проект договора лизинга, обоснована целесообразность применения лизинга как метода инвестиционной деятельности и его преимущества по сравнению с кредитом или арендой, а также произведены необходимые расчеты для анализа эффективности лизинговых операций со стороны лизингополучателя и лизингодателя.

Ключевые слова: анализ эффективности лизинговых операций, метод моделирования денежных потоков, текущая стоимость аннуитета, дисконтированная стоимость лизинговых платежей, оценка экономической привлекательности текущего договора лизинга

Лизинг представляет собой вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем [1]. В России наиболее подходящие условия для использования лизинга сложились на рубеже 80–90-х годов — в период перехода к рыночным отношениям, необходимости в инвестициях, возможности использования разнообразных договорных форм участниками предпринимательских отношений [2]. Лизинг же на современном этапе остается менее развитой формой экономических отношений по сравнению с кредитом или арендой [3]. В нашей стране лизинговые операции регулируются Федеральным законом № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» 1998 года. Однако в регулировании анализа лизинговых операций имеются «белые» пятна, неосвещенные, не до конца раскрытые и несоответствующие современным реалиям экономической жизни. Имеют место и определенные коллизии правовых норм, регулирующих лизинговые правоотношения [4]. Определенная неразвитость лизингового рынка, сокращение сегмента подобных сделок является следствием недостаточно проработанной учетно-аналитической базы.

По подсчетам агентства «Эксперт РА» [5], по итогам 2015 года сегмент лизинговых отношений сократился на 20 %, и это при достаточно успешной госпрограмме поддержки автомобильного лизинга. В дальнейшем до 2020 года агентство «Эксперт РА» не исключает развитие рынка лизинга по кризисному сценарию, при условии, что не реализуются меры по улучшению нормативного и фискального регулирования лизинговой деятельности, а также возможного сокращения доступа лизинговых компаний к рынкам капитала, увеличения стоимости заимствований, что в итоге проявится низкими темпами прироста объемов деятельности (10–20 %).

Большая часть топ менеджеров лизинговых компаний считают, что рынок сократится на 15 % в 2016 году, при этом основные причины они видят в сокращении платежеспособного спроса.

Основными точками опоры для рынка лизинга в 2016 году, по мнению экспертов, являются авиационная техника, автомобильный и железнодорожный транспорт [5], (рис.1).

Рис. 1. Основные точки опоры для развития рынка лизинга в 2016 году

Так же поддерживать рынок будут грузовой и легковой транспорт, отличающиеся высокой ликвидностью и поддерживаемые государственными программами, направленными на развитие грузоперевозок [6].

Для того чтобы принять экономически обоснованное управленческое решение относительно выбора приобретения имущества по лизингу, в кредит, или в аренду, необходимо провести анализ и дать оценку эффективности лизинга.

В таблице 1 представлены способы определения эффективности лизинговых операций.

Способы определения эффективности лизинга

Анализ лизинговых операций

Автор: Пользователь скрыл имя, 05 Ноября 2011 в 21:51, курсовая работа

Описание работы

Целью курсовой работы является: изучение анализа лизинговых операций на предприятии.
Для достижения этой цели необходимо решить ряд задач:
Изучить теоретические основы лизинговых операций;
Разобрать методику расчета лизинговых операций;
Провести анализ эффективности лизинговых операций у лизингополучателя;
Разработать мероприятия по совершенствованию лизинговых операций предприятия.

Читать еще:  Лизинговое соглашение это
Содержание

Введение………………………………………………………………………. 3
Глава 1. Экономическая сущность лизинговых операций и методика их анализа…………………………………………………………………………. 5
1.1. Определение и сущность лизинга…………………………….…. …. 5
1.2. Классификация лизинга и механизм сделки……………………………. 7
1.3. Методики анализа лизинговых операций…. ………………………….….9
1.3.1 Расчет лизинговых платежей методом составляющих……………..9
1.3.2 Расчет лизинговых платежей методом потока денежных средств..15
1.3.3 Расчет лизинговых платежей методом коэффициентов ……….….16
Глава 2. Анализ лизинговых операций (на примере ООО «СпецКрой»)…. 19
2.1. Краткая характеристика компании ООО «СпецКрой»…………..….19
2.2. Анализ хозяйственной деятельности ООО «СпецКрой»…………. 22
Глава 3. Рекомендации по повышению эффективности лизинговых операций в ООО «СпецКрой»…………………….……… ……. 30
Заключение……………………………………………………………………. 32
Список литературы…………………………………………………………..….35
Приложение

Работа содержит 1 файл

Целая курсовая.doc

Глава 1. Экономическая сущность лизинговых операций и методика их анализа…………………………………………………………… ……………. 5

1.1. Определение и сущность лизинга……………………………. …. …. 5

1.2. Классификация лизинга и механизм сделки……………………………. 7

1.3. Методики анализа лизинговых операций…. ………………………….….9

1.3.1 Расчет лизинговых платежей методом составляющих……………..9

1.3.2 Расчет лизинговых платежей методом потока денежных средств..15

1.3.3 Расчет лизинговых платежей методом коэффициентов ……….….16

Глава 2. Анализ лизинговых операций (на примере ООО «СпецКрой»)…. 19

2.1. Краткая характеристика компании ООО «СпецКрой»…………..….19

2.2. Анализ хозяйственной деятельности ООО «СпецКрой»…………. 22

Глава 3. Рекомендации по повышению эффективности лизинговых операций в ООО «СпецКрой»…………………….……… ……. . 30

В настоящее время большинство российских предприятий сталкивается с проблемой обновления основных фондов. При этом зачастую из-за нехватки оборотных средств они вынуждены брать кредиты под залог ценных бумаг, товаров, недвижимости. С другой стороны, многие предприятия — поставщики оборудования имеют трудности с реализацией своей продукции. Вместе с тем существует путь, пока еще не получивший широкого распространения, но способный разрешить эти проблемы. Речь в данном случае идет о лизинге – новой форме финансирования предприятий. Российские предприятия, банки, в соответствии с мировой практикой, наряду с кредитными операциями, все больше внимания уделяют лизингу.

В условиях рыночной экономики лизинговые операции получили значительное развитие, и вышли на качественно новый уровень.

С хозяйственной точки зрения лизинг служит средством активизации инвестиционной деятельности, развития и технического перевооружения производства, реализации продукции, внедрения научно-технического прогресса, создания новых рабочих мест.

Лизинг в России постепенно принимает все более четкие организационные законодательно-нормативные предпосылки для правового регулирования деятельности участников лизинговых операций. Рынок лизинговых операций в России оценивается как чрезвычайно емкий, способный принести значительные доходы всем участникам.

Актуальность данной темы определяют ряд факторов. Во-первых, рынок лизинговых услуг в России молод и полностью не освоен. Во-вторых, лизинг, является весьма перспективным направлением для работы, долголетний опыт использования лизингового механизма в предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о его эффективности. И, наконец, в-третьих, с помощью лизинга реально могут быть привлечены инвестиции, необходимые для наиболее, уязвимых звеньев нашей экономики.

Целью курсовой работы является: изучение анализа лизинговых операций на предприятии.

Для достижения этой цели необходимо решить ряд задач:

  • Изучить теоретические основы лизинговых операций;
  • Разобрать методику расчета лизинговых операций;
  • Провести анализ эффективности лизинговых операций у лизингополучателя;
  • Разработать мероприятия по совершенствованию лизинговых операций предприятия.

При разрешении поставленных задач использовались следующие методы: метод системного анализа, комплексного исследования.

Предметом исследования курсовой работы являются лизинговые операции. Объектом исследования является общество с ограниченной ответственностью «СпецКрой».

Курсовая работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы. Во введения раскрывается актуальность выбранной темы, цели и задачи работы. В первой главе показаны теоретические аспекты лизинговых операций. Во второй рассмотрен анализ лизинговых операций на конкретном предприятии. В третьей главе обращено внимание на совершенствование и рекомендации лизинговых операций предприятия.

Работа написана на основе изучения монографии, методических пособий, периодики за 2000-2011гг.

Исходными данными стали годовые отчеты о прибылях и убытках, бухгалтерский баланс и др. документы. При выполнении работы были использованы нормативные материалы Гражданского кодекса РФ, федерального закона «О лизинге», единого положения о лизинге.

Глава 1. Экономическая сущность лизинговых операций и методика их анализа

1.1 Определение и сущность лизинга

Единого международного признанного понятия «лизинг» не существует, это вызвано как сложным, неоднозначным содержанием, отражаемым данным термином, так и различиями в законодательстве, системе отчетности и налогообложения в разных странах. В большинстве случаев под лизингом понимают комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением в собственность имущества и последующей сдачей его во временное пользование за определенную плату.

По договору финансовой аренды (лизинга) лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

Лизинг — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга [6];

Читать еще:  Лизинг требования к лизингополучателю

Договор лизинга — договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучатель) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

Договор лизинга независимо от срока заключается в письменной форме.

Лизинговая деятельность — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения [8].

Субъектами лизинга являются лизингодатель, лизингополучатель и продавец.

Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга [5].

Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга.

Продавец физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга[7].

Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

Собственность на предмет лизинга сохраняется за лизингодателем. Лизингополучатель владеет и пользуется имуществом в полном объеме.

За это он вносит лизинговые платежи, размер, вид и график перечисления которых, определяются в договоре лизинга. По окончании срока его действия лизингополучатель обязан возвратить имущество лизингодателю или приобрести его в собственность на основании договора купли-продажи.

Под лизинговыми платежами понимается общая сумма платежей по договору лизинга за весь срок действия договора лизинга.

В лизинговые платежи входит возмещение затрат лизингодателя, связанных с приобретением и передачей предмета лизинга лизингополучателю, возмещение затрат, связанных с оказанием других предусмотренных договором лизинга услуг, а также доход лизингодателя. В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором лизинга предусмотрен переход права собственности на предмет лизинга к лизингополучателю.

Обязательства лизингополучателя по уплате лизинговых платежей наступают с момента начала использования лизингополучателем предмета лизинга, если иное не предусмотрено договором лизинга [10].

По условиям договора лизинга лизинговое имущество может находиться на балансе либо лизингополучателя, либо лизингодателя.

1.2 Классификация лизинга и механизм сделки

Современный рынок лизинговых услуг характеризуется многообразием форм лизинга, моделей лизинговых контрактов и юридических норм, регулирующих лизинговые операции.

В зависимости от различных признаков лизинговые операции можно сгруппировать следующим образом.

1) По составу участников различают:

  • прямой лизинг, при котором собственник имущества самостоятельно сдает объект в лизинг (двусторонняя сделка).
  • косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника (трехсторонняя или многосторонняя сделка) [12].

Частным случаем прямого лизинга считают возвратный лизинг, сущность которого в том, что лизинговая фирма приобретает у владельца оборудование и сдает его ему же в аренду.

2) По типу имущества выделяют:

  • лизинг движимого имущества;
  • лизинг недвижимого имущества;
  • лизинг имущества, бывшего в эксплуатации.

3) В зависимости от сектора рынка, где происходят операции, выделяют:

  • внутренний лизинг – все участники рынка представляют одну страну;
  • международный лизинг – хотя бы одна из сторон или все стороны принадлежат разным странам, а также, если одна из сторон является совместным предприятием [6].

Существующие формы лизинга можно объединить в два основных вида: оперативный и финансовый лизинг.

Оперативный лизинг – это арендные отношения, при которых расходы лизингодателя, связанные с приобретением и содержанием сдаваемых в аренду предметов, не покрываются арендными платежами в течение одного лизингового контракта.

Лизингополучатель при помощи оперативного лизинга стремится избежать рисков, связанных с владением имуществом, например с моральным старением, снижением рентабельности в связи изменением спроса на производимую продукцию, поломкой оборудования, увеличением прямых и косвенных непроизводственных затрат, вызванных ремонтом и простоем оборудования, и т.д. [10].

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector