Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Базисным активом российских депозитарных расписок могут быть

§ 1. Понятие и назначение депозитарных расписок

Назначение российских депозитарных расписок (РДР) заключается в стимулировании распространения на российских биржевых площадках зарубежных ценных бумаг. Однако к российскому инвестору ценные бумаги зарубежного эмитента попадают не напрямую, а через РДР, базисным активом которых являются иностранные акции и (или) облигации.
Данные акции и облигации составляют производную часть расписок2. Депозитарная расписка является документом, который выпускает эмитент той страны, на рынках которой осуществляется продажа этих бумаг. Иными словами, в США размещаются американские расписки, в Англии — английские, в России — российские.

1 См., например: Тюрин В. Ю. Американские и глобальные депозитарные расписки. М., 1988. С. 7—8; Ратников К: Ю. Американские депозитарные расписки как способ выхода российских компаний на международный фондовый рынок. М., 1996. С. 7 и др.

2 По американскому законодательству американские депозитарные расписки (АДР) — сертификат, который не является ценной бумагой, но удостоверяет право на ценную бумагу (см.: Тюрин В. Ю. Указ. соч. С. 6). К. Ю. Ратников также отмечает, что АДР является сертификатом, который подтверждает право на определенное количество депозитарных акций (см.: Ратников К. Ю. Указ. соч. С. 7). По российскому законодательству РДР являются ценной бумагой (ст. 2 Закона о рынке ценных бумаг).

108 Раздел V. Регулирование рынков депозитарных расписок

Следовательно, РДР — это производная российская ценная бумага, которая предоставляет владельцу определенные права на базовый актив, составляющий акции или облигации зарубежного эмитента1.
Владелец расписки получает права на базовый актив расписки, составляющий акции и облигации не любого, а только зарубежного эмитента.
В АДР может быть указано, что базовым активом являются 5,10 или иное количество акций (облигаций) российского либо любого другого зарубежного эмитента.
И наоборот, РДР предоставляют право на акции американских (английских) либо иных зарубежных эмитентов.
Выпуск депозитарных расписок представляет в настоящее время основной способ привлечения российских ценных бумаг на зарубежный фондовый рынок, тем самым депозитарные расписки служат эффективным способом привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику.
Как правило, независимо от страны эмитента владельцам депозитарных расписок предоставляется на выбор один из двух видов прав. Расписки закрепляют право ее владельца требовать замены расписки на базовый актив — соответствующее количество акций или облигаций, чтобы в дальнейшем самостоятельно напрямую использовать права, предоставляемые первичными ценными бумагами зарубежного эмитента.
Второй путь использования прав, предоставляемых расписками, требует от эмитента расписки принятия на себя дополнительных обязательств перед владельцами расписок, которые заключаются в выполнении обязанностей, вытекающих из первичных ценных бумаг.

Например, получение доходов, причитающихся их владельцам. Депозитарий — эмитент депозитарных расписок — должен предоставить владельцам расписок необходимую информацию и обеспечить возможность владельцам как ак

1 См.: Тюрин В. Ю. Указ. соч. С. 8; Ратников К. Ю. Указ. соч. С. 19—20.

Глава 8. Российские депозитарные расписки

ционерам отражать свою волю при решении вопросов, рассматриваемых на общем собрании зарубежного акционерного общества1.
Сложный путь следования зарубежных ценных бумаг на рынок продиктован необходимостью преодолеть правила размещения зарубежных ценных бумаг на национальных рынках с целью как минимум извлекать материальные блага, которые предоставляют зарубежные ценные бумаги, а по возможности и участвовать в управлении зарубежными акционерными компаниями2.
Депозитарные расписки являются важным способом приобретения ценных бумаг иностранного эмитента национальными инвесторами, поскольку, например, на российских фондовых рынках в настоящее время корпоративные ценные бумаги иностранных инвесторов отсутствуют3.
Доля иностранных ценных бумаг на национальных рынках ведущих финансовых стран невелика и составляет в Великобритании 10,5%; Германии — 13,7; на Нью- Йоркской фондовой бирже — 19,8, а в Швейцарии превышает 26 %4.
Правовое регулирование депозитарных расписок позволит привлекать на отечественный рынок ценные бумаги иностранных эмитентов, что, в частности, призвано

1 См., например: Медведева М. Организация в России рынка ценных бумаг иностранных эмитентов // Рынок ценных бумаг. 2002. № 24.

2 См.: Петров В. С. Депозитарий на рынке ценных бумаг. М., 1999. С. 61; Ефремов А. Российские депозитарные расписки // Корпоративный юрист. 2007. № 4. С. 28—30; Логинов П. Б. Финансово-правовой механизм регулирования депозитарных расписок // Право и экономика. 2007. № 10. С. 56 и др.

3 До недавнего времени законодательство США, как и российское, запрещало свободное хождение в стране ценных бумаг нерезидентов. Иностранный инвестор предлагал свои ценные бумаги на американском фондовом рынке исключительно с помощью АДР. См., например: Тюрин В. Ю. Указ. соч. С. 6 и др. В настоящее время подготовлены изменения и дополнения в российский Закон о рынке ценных бумаг, в соответствии с которыми российские граждане смогут на отечественных фондовых биржах приобретать ценные бумаги иностранных эмитентов непосредственно, а не с помощью РДР.

4 См.: http://money.ct.ru/chairman/clause/tl2.htm.

110 Раздел V. Регулирование рынков депозитарных расписок

способствовать созданию в России регионального финансового центра1.
Велико значение широкого выпуска депозитарных расписок в свете существующих серьезных ограничений размещения и обращения ценных бумаг иностранных эмитентов. Так, согласно п. 1 ст. 511 Закона о рынке ценных бумаг «ценные бумаги иностранных эмитентов, за исключением ценных бумаг международных финансовых организаций, допускаются к размещению и публичному обращению в Российской Федерации на основании международного договора Российской Федерации или при наличии соглашения, заключаемого между федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг и соответствующим органом (организацией) страны иностранного эмитента и предусматривающего порядок их взаимодействия». На практике это означает весьма ограниченный выход нерезидентов на фондовый рынок2.
Депозитарные расписки являются инструментами, с помощью которых отечественный инвестор получает упрощенный доступ к акциям иностранных эмитентов, а зарубежный инвестор получает возможность приобретения российских ценных бумаг.
Особенностью приобретения акций и (или) облигаций зарубежного эмитента отечественным инвестором с помощью депозитарных расписок является то, что базовые ценные бумаги — акции и облигации — регулируются законодательством страны эмитента, а депозитарные расписки регулируются законодательством страны, в которой реализуются депозитарные расписки.

Читать еще:  Выгода лизинга для юридических

1 См.: Шохин А. АДР и вопросы прав инвесторов // Рынок ценных бумаг. 2000. № 10; Шапран В. Депозитарные расписки // Финансовый директор. 2002. № 6; Ефремов А. Указ. соч. С. 59.

2 Международные договоры Российской Федерации, установленные ст. 511 Закона о рынке ценных бумаг, в настоящее время отсутствуют, а соответствующие соглашения заключены федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг с зарубежными регуляторами только двух стран — Бразилии и Республики Беларусь.

Глава 8. Российские депозитарные расписки

РДР1 являются биржевым товаром. Биржевые сделки по ним регламентируются в соответствии с общим принципом договорных обязательств. Правом, наиболее тесно связанным с биржевыми сделками, считается право страны, в которой находится биржа2. Таким образом, несмотря на то что ценные бумаги зарубежного эмитента являются базовым активом РДР, сами расписки регулируются национальным правом.
Как верно отмечает И. В. Гетьман-Павлова, правила биржевой торговли привязаны к конкретной бирже и не могут быть изменены даже в том случае, когда стороны оговорили в качестве применяемого права законодательство другого государства3.
Возможность осуществлять сделки купли-продажи акций за пределами страны эмитента очень привлекательна для инвесторов: не требуется перерегистрация у местного реестродержателя, которая может вызвать затруднения у иностранных инвесторов; владельцы депозитарных расписок не платят налоги страны эмитента, поскольку торговля происходит за ее пределами; отчетность эмитента доступна в принятом в стране инвестора стандарте и на соответствующем языке; надежность эмитента в определенной степени гарантирована именем банка-депозитария, выпустившего расписки, и жесткими требованиями к регистрации и отчетности, применяемыми органами, регулирующими рынок обращения депозитарных расценок (особенно это касается США); дивиденды выплачиваются, как правило, в долларах США4.
Для иностранных участников практически полностью снимаются такие свойственные российскому рынку проблемы, как неразвитость системы расчетов и инфраструктуры местного фондового рынка, дорогостоящая

1 Об АДР и РДР см. подробнее в § 2 настоящей главы.

2 См., например: Международное частное право. Иностранное законодательство / Сост. А. Н. Жильцов, А. Н. Муранов. М., 2001. С. 474.

3 См.: Гетьман-Павлова И. В. Коллизионное регулирование оборота ценных бумаг // Банковское право. 2007. № 5. С. 20.

4 См. подробнее: Медведева М. Указ. соч.

112 Раздел V. Регулирование рынков депозитарных расписок

конвертация валют, нехватка информации, плохое знание традиций иностранного фондового рынка, ограничения на покупку и владение ценными бумагами, сложные налоговые инструкции и отсутствие единой инвестиционной политики.
Однако при проведении отдельных типов проектов депозитарных расписок большую сложность вызывает несоответствие российской и международной финансовой отчетности, в том числе US GAAP.
Другой проблемой является несоответствие российских депозитариев, выполняющих в данном случае функции кастодиана (custodian), требованиям законодательства США о порядке продажи депозитарных расписок.
Важной гарантией от ошибок в реестре является закрепление в депозитном договоре приоритета учетных документов депозитария и хранителя над документами, имеющимися у регистратора.

В чем разница между акциями и депозитарными расписками?

Есть акции МТС, а есть АДР МТС. Что лучше выбрать для долгосрочных инвестиций? Есть ли разница в надежности и какие вообще отличия?

Михаил, если у вас есть доступ и к акциям, и к депозитарным распискам на эти акции, при выборе между ними подумайте об удобстве совершения сделок и экономии на налогах. С точки зрения надежности большой разницы нет.

Что такое депозитарная расписка

Депозитарная расписка — сертификат, удостоверяющий право собственности на ценные бумаги (акции или облигации), которые торгуются на иностранной бирже. Впервые расписки появились в США, их назвали АДР — американские депозитарные расписки. Бывают также глобальные, российские и некоторые другие — смотря где эти расписки созданы и торгуются.

Расписки нужны, чтобы инвесторы одной страны могли вложиться в бумаги, которые торгуются на бирже другой страны, и при этом инвестировали на привычной им бирже.

Депозитарную расписку можно купить и продать на бирже как ценную бумагу. Одна расписка может равняться одной акции, двум, десяти или даже 0,1 акции — когда как.

Например, на Московской бирже торгуются акции Новороссийского морского торгового порта, а на Лондонской есть глобальные депозитарные расписки на эти акции. В одной ГДР сразу 75 акций НМТП.

Или на Лондонской бирже торгуются акции X5 Retail Group — «Пятерочка» и другие сети, — а на Московской бирже есть глобальные депозитарные расписки на эти акции. Одна ГДР равна одной акции.

Владелец расписок имеет те же права, что и владелец акций, в том числе получает дивиденды.

МТС: акции или АДР

Акции МТС торгуются на Московской бирже. Одна акция 12 июля 2019 года стоила примерно 268 рублей. Лот из 10 акций обходился в 2680 рублей.

На Нью-Йоркской бирже есть американские депозитарные расписки на акции МТС. В одной АДР две акции МТС, и АДР стоит примерно 8,6 доллара. Это около 542 рублей. Эти же АДР торгуются на Санкт-Петербургской бирже.

От одной АДР этой компании инвестор получит столько же дивидендов, как если бы он имел две акции МТС. Владелец 500 АДР получит дивиденды как за тысячу акций.

С точки зрения надежности большой разницы, на мой взгляд, нет. Но есть разница в использовании налоговых вычетов и, возможно, в удобстве совершения сделок.

Если вы налоговый резидент России и инвестируете через российского брокера, проще всего купить акции МТС на Московской бирже за рубли. Это можно сделать через ИИС и получить вычет на взнос или на доход от сделок. Или можно приобрести бумаги на брокерский счет и не платить НДФЛ при продаже акций, если владеть ими хотя бы 3 года. Это справедливо и для АДР МТС на Санкт-Петербургской бирже.

Читать еще:  Лизинг правовое регулирование

Купить АДР МТС с помощью ИИС на Нью-Йоркской бирже не получится, так как на ИИС можно работать только с российскими биржами. Если же купить ее в США через обычный брокерский счет, не факт, что вы сможете получить вычет по сроку владения.

Еще акции МТС — российский финансовый инструмент, тогда как АДР — иностранный. Это важно для некоторых госслужащих. Также учтите, что МТС допускает возможность делистинга с Нью-Йоркской биржи.

Стоит ли вообще вкладываться в МТС — отдельный вопрос, который мне кажется более важным, чем выбор между акциями МТС и АДР на них. Ответ зависит в том числе от целей инвестора и выбранного подхода к инвестициям.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах или законах, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Что такое депозитарные расписки: объясняю простыми словами на морковках

12 августа 2019

Доброго времени суток, уважаемые читатели! Пришло время разобраться с таким активом, как депозитарные расписки, представляющее немалый интерес средство инвестирования. Чем они являются, откуда берутся, какими бывают, где искать и стоит ли покупать?

Что это такое и зачем они нужны?

Что такое обычная расписка? Эта деловая бумага подтверждает получение денег либо иных материальных ценностей. А депозитарная удостоверяет владение акциями либо облигациями иностранного эмитента, которые практически невозможно приобрести простым путем.

То есть покупка депозитарных расписок (ДР) – это способ пополнить свой инвестиционный портфель ценными бумагами зарубежных компаний, покупая на фондовой бирже той страны, где работает ваш брокер. Притом вкладывать деньги можно в обход запретов и ограничений на владение такими активами.

Как это работает:

  1. В стране компании-эмитента бумаг ею выпускаются (эмитируются) обыкновенные акции (облигации) и передаются в кастодиальный банк – организацию, хранящую активы клиентов-инвесторов.
  2. Банк-депозитарий страны, в которой находится биржа (брокер), выкупает часть ценностей, оформляя на себя.
  3. Затем депозитарный банк оформляет ДР на акции.
  4. Брокер покупает ДР по поручению инвестора.
  5. Инвестор, он же трейдер, становится держателем ДР Они – свидетельство его прав, связанные с владением акциями, которые пребывают в депозитарии. В том числе важнейшее — это право на дивидендные выплаты.

Пример: The Bank of New York Mellon выкупает из кастодиального банка акции «ВымпелКом» (сотовый оператор «Билайн») и эмитирует на них депозитарные расписки под тикером (кодом) VEON. Нью-йоркский банковский холдинг выступает банком-депозитарием. Эмитированные им ДР торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже, где доступны для покупки трейдерам из множества стран мира.

Так что де-юре обладателем актива числится инвестиционный банк, а де-факто выгодоприобретателем становится держатель депозитарной расписки. Притом последний волен не только купить ДР в любой момент, но и продать, чтобы провернуть спекуляцию либо избавиться от плохого актива.

Краткая история появления

Впервые депозитарные расписки были выпущены в 1927 году в США. Именно на родине Федеральной резервной системы изобрели ДР как способ вложения денег в бумаги иностранных эмитентов с минимальными затратами и снятием существующих ограничений.

Прибегнуть к такому новаторству американских финансистов заставили изменения в законодательстве Великобритании, ограничившие регистрацию бумаг британских эмитентов за границей и запретившие вывозить из Соединенного Королевства сертификаты акций.

Депозитарные расписки делятся на разновидности по месту эмиссии и обращения на:

Для российских инвесторов представляют интерес первые три вида. Тем более что первые – АДР – обращаются не только внутри США.

Американские, или ADR

ADR (АДР) выпускаются американскими инвестбанками, номинируются в долларах США.

Эти депозитарные расписки делятся на несколько типов:

  1. Неспонсируемые АДР. Эти расписки эмитируются депозитарным банком без заключения письменного договора с зарубежной компанией, обращаются путем внебиржевых сделок на соответствующем рынке США. От остальных отличаются плохой ликвидностью и чрезмерным риском, который несет приобретатель.
  2. АДР I. Низший уровень. Эмитируются на бумаги компаний, подающих минимальную отчетность. Фактически котируются только на внебиржевых рынках.
  3. АДР II. Это уже уровень, дающий депозитарным распискам допуск к NYSE, АМЕХ, NASDAQ. Эмитенты ADR II обязаны иметь лицензию Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), публиковать отчетность по ее стандартам и ежегодные бухгалтерские отчеты.
  4. АДР III. Это фактически то же самое, что торговля акциями, поскольку обязывает банк-депозитарий регистрировать первичные бумаги иностранного эмитента в SEC вместе с самими расписками. Соответствующие требования предъявляются к публикации зарубежным бизнес-субъектом отчетности, которая должна быть ежеквартальной.

Глобальные GDR

GDR – это депозитарные расписки с оборотом в ряде стран, де-факто преимущественно европейских. Наибольшим объемом торгов ГДР славится Лондонская биржа. Здесь же происходит купля-продажа большинства GDR на первичные бумаги российских компаний.

Российские РДР

Отечественный аналог ADR / GDR впервые выпущен в 2007 году. Выплаты дивидендов по российским депозитарным распискам фактически производятся в рублях, хотя теоретически допускаются в мировых валютах.

Сегодня РДР не пользуются спросом и практически не выпускаются , только компания РУСАЛ, зарегистрированная на одном из островов Великобритании и являющаяся эмитентом акций, которые обращаются на Гонконгской бирже, достигла договоренности со Сбербанком об эмиссии РДР.

Расписки на акции РУСАЛ прошли листинг на Московской бирже, где их и можно покупать либо продавать через брокера.

Особенности депозитарных расписок

ADR/GDR имеют номинальную стоимость, отвечающую соотношению количества депозитарных расписок к количеству первичных акций.

Номинал ДР бывает разным, например:

  • ADR и GDR на бумаги ПАО «Газпром» – 1:2;
  • GDR на акции ВТБ – 1:2000;
  • РДР официально не обладают номиналом.
Читать еще:  Лизинг это википедия

Держателям депозитарных расписок начисляются те же дивиденды по акциям, что акционерам.

Цена ДР не идентична цене акций на национальной фондовой бирже (с учетом номинала расписки), потому что отечественные и зарубежные трейдеры оценивают привлекательность активов и реагируют на новости о компании по-разному. К примеру, для одних рост курса валюты, в которой номинированы первичные бумаги – хороший знак, для других – наоборот.

Выпуск и обращение

Выпускаются депозитарные расписки организациями-депозитариями. Как я уже говорил, фактически это крупнейшие банки.

  • Bank of New York – один из трех ведущих эмитентов АДР;
  • JPMorgan Chase, Deutsche Bank – ведущие эмитенты ГДР;
  • Сбербанк России – эмитент РДР.

Обращаются производные бумаги на фондовых биржах (за исключением неспонсируемых АДР и ADR I), брокеры вправе покупать их напрямую у банков-эмитентов.

Особенности покупки ГДР

Покупать ГДР нужно у брокеров, которые занимаются операциями с этой разновидностью производных финансовых инструментов.

Где найти АДР?

АДР продаются-покупаются не только на биржах США либо у банков-эмитентов (через брокера). Они представлены и на Московской бирже.

Пример: на МБ торгуются не акции крупного платежного оператора QIWI, а именно ADR.

Есть ли дивиденды?

Дивидендный доход зависит от того, выплачиваются ли дивиденды «обыкновенным» акционерам. Если да – владелец депозитарной расписки тоже будет получать дивиденды.

Стоит ли инвестировать

Для россиянина приобретение ДР – единственный способ вложиться в компании, чьи акции невозможно купить даже через иностранных брокеров.

Если такая компания демонстрирует отменное финансовое здоровье, относится к голубым фишкам, щедро выплачивает дивиденды частным инвесторам, то брать ADR / GDR однозначно стоит.

Преимущества и недостатки инвестиций в ДР

Теперь традиционно взвесим плюсы и минусы инвестиционного инструмента. Его привлекательность обеспечивается:

  1. Удобством приобретения первичных ЦБ зарубежных эмитентов посредством ДР.
  2. Простотой торговли на бирже производными бумагами соответствующего уровня, что позволяет свободно ими спекулировать и предоставляет широкие возможности извлекать прибыль.
  3. Меньшими депозитарными издержками по сравнению с покупкой «первичности» у зарубежных брокеров.
  4. Возможностью вкладываться в отечественные компании, «первичность» которых отсутствует на МБ.

Главный недостаток инвестирования в ADR/GDR путем покупки через российского брокера – отсутствие простора для спекуляций , поскольку в отечественной депозитарной системе переход прав собственности на иностранные расписки нередко затягивается на несколько дней.

Заключение

Депозитарные расписки – отличный инструмент для опытных инвесторов и биржевых трейдеров. Начинающим игрокам и «капиталовкладчикам» я бы все-таки посоветовал начинать зарабатывание с первичных ценных бумаг.

Узнали много нового? Поделитесь ссылкой с френдами. А для себя – подпишитесь на мои новые публикации, если не успели ранее.

Базисным активом российских депозитарных расписок могут быть

Коллеги, добрый день.

В связи с недавними вопросами пользователей СмартЛаба и наших клиентов, специалисты брокера “УРАЛСИБ Кэпитал-Финансовые услуги” решили осветить ситуацию с депозитарными расписками “EN+”.
Для более детального понимания сути возникшей ситуации необходимо иметь представление о том, что представляет собой депозитарная расписка как ценная бумага.

Выпуск депозитарных расписок происходит следующим образом:

1.Иностранный эмитент принимает решение о выпуске депозитарных расписок.
2.Иностранный эмитент прибегает к услугам банка-депозитария. В случае с депозитарными расписками “EN+”, услуги банка-депозитария выполняет Citibank. Эмитент заключает с
банком-депозитарием депозитарный договор.
3.Иностарнный эмитент переводит акции в необходимом количестве банку-кастодиану, где акции буду заблокированы. Банк-кастодиан расположен в стране эмитента акций.
4.Далее банк-депозитарий осуществляет выпуск депозитарных расписок под базовый актив, хранящийся в банке-кастодиане.

По своей сути, депозитарная расписка является неким аналогом акции, но имеет ряд специфических особенностей.
Уходя от ряда теоретических уточнений относительно депозитарных расписок, вкратце схема выглядит именно так. Все дальнейшие взаимодействия: выплата дивидендов, голосование на собрании акционеров, раскрытие информации и тд. происходит через взаимодействие банка-кастодиана с банком-депозитарием и непосредственным взаимодействием банка-депозитария с эмитентом акций.
При всем при этом, остальные акции находятся на хранении в реестре или в депозитариях иностранных брокеров, через которые иностранные инвесторы приобретали ценные бумаги на организованных торгах.

В случае с депозитарными расписками “EN+” ситуация следующая:
Процедуру листинга прошли именно депозитарные расписки а не базовый актив — акции. Акции данного эмитента отсутствуют на обслуживании в НРД. Это значит, что после корпоративного действия, а именно конвертации депозитарных расписок в акции, вести учет прав на базовый актив фактически некому, в рамках Российской Федерации .

Акции, являющиеся базовым активом депозитарных расписок, при подобной ситуации, должны быть зачислены в реестр акционеров. Для того, что бы данную операцию возможно было осуществить, держателю депозитарных расписок должен быть открыт счет в реестре акционеров.
Мы предполагаем, что после или в процессе конвертации, банк-депозитарий связывается непосредственно с эмитентом и в рамках корпоративного действия происходит открытие счета в реестре акционеров. Учет прав на ценные бумаги будет вести иностранный реестр акционеров обслуживающий эмитента. При этом ценные бумаги, заблокированные под депозитарные расписки в банке-кастодиане будут разблокированы и выведены в реестр акционеров на вновь открытые счета держателям депозитарных расписок, участвующих в корпоративном действии.
На текущий момент информацией, относительно комиссий за хранение данных акций и иных издержек мы не обладаем. Для уточнения информации необходимо связываться или с эмитентом или с реестром акционеров.
Реализация данных акций на организованных торгах возможна при открытии соответствующего брокерского счета у иностранного брокера, который предоставляет доступ к соответствующей бирже. При открытии счета у иностранного брокера, данные ценные бумаги необходимо будет переводить из реестра в депозитарий брокера, для последующей реализации.

Будем рады ответить на возникшие вопросы.
С уважением, Ваш брокер.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector