Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Фьючерсные валютные операции

Валютный фьючерс и операции с ним. Валютные форварды и фьючерсы: в чем разница?

Валютными сделками называют операции, в ходе которых осуществляется обмен ценных бумаг в одной валюте на ценные бумаги в другой валюте. При этом курс оговорен заранее на конкретную дату. Существует несколько типов валютных контрактов. Прежде всего необходимо отметить кассовые или наличные сделки. Такие операции, которые ещё называют спотами, совершаются исходя из текущих цен. В ходе этих сделок в течение двух дней или немедленно за одну валюту приобретается другая.

Виды сделок

Кроме описанного выше типа сделок существуют и другие. Например, срочные, или форвардные сделки. В процессе таких операций происходит приобретение или реализация денежной единицы по установленному на время заключения соглашения курсу. При этом при осуществлении форвардной сделки сразу оговаривается срок, на который она заключается, и в конце которого производится передача валюты. Сделки «своп» представляют собой приобретение денежных единиц на условиях спота. При этом валюта обменивается на другую с обязательством её выкупа в будущем через конкретный оговоренный промежуток времени.

Срочные валютные сделки

К основным типам срочных сделок относят форвард, валютный фьючерс и опцион. Рассмотрим их более подробно. Форвард представляет собой обязательный для исполнения контракт, заключённый за пределами биржи. Как правило, такие операции проводятся с целью совершения фактической продажи или покупки соответствующих денежных единиц с поставкой в будущем в согласованный сторонами временной интервал. Кроме того, форварды могут заключаться с намерением хеджировать, то есть застраховать свои валютные риски.

Форварды могут быть единичными, и тогда они именуются аутрайт, или входящими в разнообразные комбинации. В качестве примера второго типа можно назвать своп. Будет кстати подчеркнуть, что по сделкам типа форвард фиксируются курсы покупки и продажи валюты. Другими словами, форвардный рынок — двусторонний. Его отличают низкая ликвидность и закрытые цены.

Фьючерсные контракты

Фьючерсами называют биржевые контракты, имеющие стандартные характеристики. К их числу относятся сумма контракта, а также срок и порядок расчёта между сторонами. Фьючерсы реализуются исключительно на бирже. При этом обязательно соблюдение определённых и одинаковых для всех участников торгов правил. Следует отметить, что при организации валютного фьючерса и продавец, и покупатель заключают соответствующие соглашения с биржей, а расчёты по сделкам проводятся через расчётную палату торговой площадки. Такой порядок гарантирует участникам операций выполнение всех обязательств по соглашениям.

При заключении подобных сделок продавец ответственен за поставку стандартной валютной суммы, а покупатель валютного фьючерса должен её оплатить по зафиксированному на момент совершения сделки курсу. В то же время следует подчеркнуть, что одной из ключевых особенностей фьючерсов является малая доля реальных поставок валюты. Она составляет примерно 1-2 % от количества всех заключённых на бирже соглашений. В большинстве же валютных сделок данного типа открытые позиции затем закрываются посредством проведения аналогичных по сумме контрсделок.

Сделка опцион

Особенностью опциона является то, что он не является твёрдой, или обязательной для исполнения, срочной сделкой, как в случае с валютными форвардами и фьючерсами. На практике это выглядит следующим образом. Покупатель опциона имеет возможность на выбор либо воспользоваться своим правом и исполнить сделку согласно условиям опционного соглашения, либо же оставить контракт без выполнения. При условии, что покупатель опциона всё же решится исполнить контракт, продавец получает бонусное вознаграждение, которое останется у него вне зависимости от факта исполнения опциона.

Преимуществом опциона по сравнению с форвардными сделками и фьючерсами является возможность страховки от невыгодных рыночных валютных курсовых колебаний. Кроме того, опционы позволяют эффективно воспользоваться этими изменениями для получения прибыли.

Валютные и традиционные фьючерсы

Работа как с обычными, так и с валютными фьючерсами заключается в использовании общего принципа: согласно заключённому договору продажа или покупка определённого объёма актива по установленной цене производится в заранее определённое время. Главным отличием между традиционным и валютным фьючерсом является то, что торговля валютными фьючерсами централизованно не проводятся. Подобные сделки заключаются на разных торговых площадках в Соединённых Штатах Америки, а также за пределами этого государства. Будет кстати подчеркнуть, что торги по большей части валютных фьючерсов проводятся на Чикагской товарной бирже.

В то же время следует отметить один интересный момент, касающийся фьючерсов. Валютные операции по таким контрактам за пределами американской юрисдикции также являются легальными, так как на них распространяется целый ряд ограничений и определенных правил. Также стоит обратить внимание на тот факт, что, в отличие от спотового валютного рынка, абсолютно все валютные фьючерсы котируются относительно доллара США.

Области использования валютных фьючерсов

Двумя главными областями применения фьючерса на валютную пару являются спекуляция и хеджирование. Использование валютных фьючерсов в хеджировании даёт возможность снизить или вовсе исключить вызванный внезапными изменениями курса риск. Целью же спекуляций является получение наибольшего профита за счёт использования разницы в курсовых значениях.

Хеджирование валютных рисков фьючерсами

Стратегия применения такого инструмента, как хеджирование, при работе с валютными фьючерсами, пользуется большой популярностью среди трейдеров. И этому есть ряд причин. Прежде всего этот инструмент используется для сокращения или исключения рисков, обусловленных стремительными ценовыми изменениями. А это, в свою очередь, отражается на доходе с продаж. Приведём пример. Торговая организация, являющаяся собственником розничной сети в ЕС, желает выяснить точную величину прибыли, выраженную в долларах США. С этой целью компания совершает приобретение фьючерсного контракта, стоимость которого равна величине ожидаемой прибыли розничной сети.

Кроме того, следует обратить внимание на то, что при использовании хеджирования у трейдера есть возможность выбора между фьючерсами и форвардными сделками. Эти инструменты отличаются друг от друга рядом характеристик. Так, форвардные контракты не ограничены размерами совершаемой сделки и временем. Такая особенность предоставляет возможность подкорректировать контракт в случае необходимости. В то же время при работе с фьючерсами такое право отсутствует. Фьючерсные контракты имеют фиксированные размер и дату исполнения.

Оплата по форвардной сделке производится по истечении срока его реализации. Расчёт по таким операциям происходит каждый день. Также следует отметить, что используя хеджирование валютных рисков фьючерсами, трейдер имеет возможность производить переоценку собственных позиций настолько часто, насколько это ему необходимо. А вот при использовании форвардов такой возможности нет, и придётся ожидать окончания срока действия сделки.

Читать еще:  Будет ли расти валюта

Фьючерсные валютные операции.

Фьючерсная валютная операция (финансовый фьючерс) это сделка по купле-продаже валюты на бирже по заранее согласованному курсу на момент заключения сделки, в течение определенного периода времени в будущем.

Типы фьючерсных валютных контрактов определяются двумя критериями:

— Объемом продажи или купли валюты.

— Временем контракта (как правило, заключается на 3, 6, 9, 12 месяцев).

У рынка финансовых фьючерсов есть ряд характеристик, которые отличают этот сегмент от других сегментов финансового рынка:

· Финансовые фьючерсы торгуются только централизованно (на биржах) с соблюдением определенных правил, посредством открытия предложения в течение рабочего банковского дня

· Контракты сильно стандартизированы, т.е. торговля осуществляется на строго определенные инструменты с поставкой в строго определенные месяцы.

· Поставка финансовых инструментов осуществляется через расчетную палату, которая гарантирует выполнение обязательств по контрактам всеми сторонами.

· Реальные поставки финансовых инструментов по финансовым фьючерсам, как правило, не происходят.

· Расходы на осуществление торговли фьючерсами невелики.

· Если ликвидность рынка того или иного фьючерса мала, то фьючерс перестает существовать.

Цели фьючерсных валютных операций:

· Рынок фьючерсных контрактов позволяет спекулянтам открывать позиции на большие суммы под незначительное обеспечение (спекуляция).

· Рынок фьючерсных контрактов позволяет инвесторам страховать себя от неблагоприятного изменения цен на рынке СПОТ в будущем (страхование).

· Реальная покупка или продажа иностранной валюты

Основные типы участников рынка фьючерсов:

Спекулянты (получение прибыли путем открытия позиции в том или ином фьючерсном контракте в ожидании благоприятного для спекулянта изменения цен этого контракта в будущем)

Хеджеры (имеющие цель страхования валютных операций).

Снижение неблагоприятного изменения уровня процентных ставок или валютных курсов посредством открытия позиции на фьючерсной бирже в противоположную сторону имеющейся или планируемой позиции на рынке СПОТ.

Организационный механизм проведения операций с валютными фьючерсами.

При проведения этих операций действуют два типа участников:

Покупатели и продавцы выходят на рынок через расчетные фирмы. Взаимодействуют между собой они посредством коммерческих банков. Коммерческие банки, в свою очередь, образованы в систему банков. Расчетные фирмы, в свою очередь, объединены биржевой клиринговой палатой.

Органом, осуществляющим надзор и регулирование биржевого сегмента, является биржевой совет.

Продавцы и покупатели, в зависимости от их роли, делятся на следующие виды:

Хеджеры (как обычно)

Спекулянты (в основном играют на долгосрочных тенденциях, являются ориентирами рынка). Совершают следующие типы операций:

Арбитраж получение прибыли при практически нулевом риске за счет временного нарушения равновесия цен между рынком СПОТ и фьючерсом.

Торговля спрэдами (разница, между курсом покупки и продажи, маржа). Получение прибыли за счет изменения разницы цен между различными фьючерсными контрактами.

Открытие позиции, то есть покупки или продажа фьючерсных контрактов с целью получения прибыли от абсолютного изменения уровня процентных ставок или валютного курса

Трейдеры они совершают короткие во времени операции на валютном рынке, то есть играют на ежеминутных изменениях валютного курса в течении торговой сессии, обеспечивая ликвидность фьючерсных валютных операций.

Экономических механизм осуществления операций с валютными фьючерсами включает в себя пять элементов:

· Открытая и закрытая позиции

· Курсы валют по открытой и закрытой позиции

· Стратегии торговли валютными фьючерсами

Механизм торговли фьючерсами начинается с выставления клиентами залога. Залог это форма гарантии выполнения обязательств клиентами. Размер залога устанавливается биржевым советом как процент от фьючерсного контракта.

Залог дифференцирован. Он колеблется от 10% до 20% и зависит от суммы фьючерсного контракта и срока исполнения контракта (оба этих фактора влияют на залог прямо пропорционально). Часть залога (до 70%) может быть внесено ценными бумагами. Залоги хранятся у третьей стороны – у биржевой клиринговой палаты.

Открытая и закрытая позиция.

Внесение залога в клиринговую палату означает автоматическое открытие валютной позиции игрока.

Закрытие валютной позиции зависит от того, чего хотят участники: либо застраховать себя (позиция закрывается после исполнения всех обязательств), либо получить прибыль.

Еще один вид закрытой позиции наступает при наступлении обратной (офсетной) сделки.

Курсы валют по открытой и закрытой позиции.

Курсы отличаются по назначению фьючерсных валютных контрактов. Курс открытой позиции это курс ее открытия, если она открыта в текущий торговый день. Курс открытой позиции с другой стороны это курс позиции предыдущего торгового дня.

Курс закрытой позиции это курс фьючерса на конец торговой сессии. С другой стороны, курс закрытой позиции это курс исполнения контракта, то есть тот курс, который реально сложился на день закрытия.

С одной стороны это разница между курсами валюты на день открытия и закрытия позиции. С другой стороны, вариационная маржа это разница между курсами заключения и исполнения контракта.

ВМ = +- (Q (Ко — Кз)) (2)

Q — объем сделки (сумма сделки)

Ко — курс открытия сделки (торгов)

Кз — курс закрытия сделки

Стратегии торговли валютными фьючерсами.

Если участник покупает фьючерсный контракт дешевле котировочного курса, он получает прибыль. Если дороже котировочного курса убыток.

Если участник продает фьючерсный контракт дороже котировочного курса, он получает прибыль. Если дешевле котировочного курса убыток.

Валютный фьючерс

Этот довольно-таки распространённый вид фьючерсных контрактов имеет своей отличительной особенностью тот факт, что заключается он исключительно на куплю-продажу валюты. Впрочем, это понятно уже из самого названия данного финансового инструмента.

Валютный фьючерс — это сделка между двумя сторонами, в которой один из участников обязуется поставить оговоренное количество валюты (измеряемое в стандартных биржевых лотах), а другая сторона, в свою очередь, даёт обязательство эту валюту выкупить. Момент купли-продажи валюты устанавливается на конкретную дату в будущем (в соответствии со спецификацией фьючерсных биржевых контрактов), а вот цена этой сделки, определяется непосредственно в момент её заключения.

Данный финансовый инструмент может продаваться и покупаться неограниченное количество раз вплоть до наступления даты экспирации контракта (того самого момента, когда приходит время расчёта по фьючерсной сделке). Благодаря этому, а ещё за счёт возможности маржинальной торговли, фьючерсные контракты так любят использовать биржевые спекулянты. Они покупают и продают эти контракты, в расчёте извлечь прибыль из изменения текущих валютных курсов.

Помимо сделок чисто спекулятивного характера, данный вид фьючерсов часто используют для хеджирования риска возникающего при проведении разного рода операций связанных с расчётами в иностранной валюте. Например, при поставках продукции на экспорт, в которых по контракту оговорен срок оплаты через три месяца, поставщик может застраховать (хеджировать) риск того, что валюта покупателя обесценится по отношению к его национальной валюте. Для этого он открывает длинную позицию по соответствующей валютной паре (национальная валюта/валюта покупателя) и в том случае, если его опасения сбудутся, он получит компенсацию своих убытков за счёт роста стоимости фьючерсного контракта.

Читать еще:  Когда покупать валюту

Большое количество валютных фьючерсов так и не заканчиваются реальной поставкой валюты, т.е. они являются не поставочными, а расчётными. Это означает, что на момент экспирации контракта, стороны получают не валюту составляющую предмет сделки, а рассчитываются в своих национальных валютах (или в тех, за которые изначально был куплен или продан фьючерсный контракт).

Биржевые валютные фьючерсы имеют следующие характерные черты:

  1. Стандартизированная спецификация контракта. То есть, все основные параметры сделки (стандартный лот, дата поставки, минимальное изменение цены и т.п.) регламентированы биржей;
  2. Возможность покупать и продавать фьючерсный контракт до наступления даты его экспирации;
  3. Доступность. Такие сделки не требуют большого размера торгового депозита благодаря тому, что торговля происходит посредством использования кредитного плеча (т.н. маржинальная торговля). Кроме этого, торговать фьючерсами может любой желающий, зарегистрировавшись у брокера имеющего аккредитацию на выбранной биржевой площадке;
  4. Гарантом всех сделок такого рода выступает биржа. То есть, если один из участников сделки по фьючерсу не выполнит своих обязательств по заключённому им контракту, то за него это сделает биржа.

Цены валютных фьючерсов тесно связаны с текущими рыночными котировками валют (ценами спот). Цена фьючерсного контракта на валютную пару отличается от её спот-цены на величину называемую свопом. Эта зависимость выражается следующим образом:

Фьючерсная цена = Спот-цена + Своп

Своп — это своеобразная плата за поддержание фьючерсной позиции открытой. По мере приближения к дате экспирации, величина свопа стремится к нулю и на момент исполнения фьючерса его цена сравнивается с ценой спот.

Механика биржевой торговли валютными фьючерсами состоит в том, что обе стороны контракта вносят в клиринговую палату биржи необходимую сумму маржи. Это необходимо для того, чтобы покрыть убытки возникающие в том случае, когда цена идёт против открытой позиции клиента. А затем величина маржи регулярно пересчитывается (в процессе клиринга) и в случае необходимости, для поддержания позиции открытой, биржа выставляет клиенту требование её пополнить (т.н. Margin call).

В данном случае торговля ведётся с использованием левериджа (кредитного плеча). Обычно его размер составляет 1 к 10. Это означает, что для поддержания открытой позиции, требуется гарантийное обеспечение в виде маржи в размере на один порядок ниже суммы сделки. То есть, например, для поддержания позиции размером в 1.000.000 рублей, требуется маржа в размере 100.000 рублей.

Следствием использования кредитного плеча могут быть как относительно большие прибыли, так и огромные убытки. Величина и прибыли и убытков здесь прямо пропорциональна размеру предоставляемого биржей левериджа. То есть, например, при плече 1:10, потенциальная прибыль (равно как и потенциальный убыток) от позиции, будет в десять раз превышать ту величину, которая была бы получена при торговле без использования кредитного плеча.

Как начать торговать валютными фьючерсами

В нашей стране наиболее оптимальным вариантом будет торговля фьючерсами на Московской бирже. Для этого необходимо зарегистрироваться у одного из брокеров аккредитованных на данной торговой площадке, установить торговый терминал (предоставляется брокером) и внести денежные средства на депозит.

Список аккредитованных брокеров вы можете найти на официальном интернет-портале Мосбиржи по адресу: https://www.moex.com/s548

При необходимости можно пройти обучение в Школе Московской биржи. Вот здесь вы найдёте массу как платных, так и бесплатных семинаров и видеоуроков посвящённых не только фьючерсам, а всем аспектам биржевой торговли в принципе: https://school.moex.com/#/

Кроме этого, сами брокеры зачастую проводят бесплатное обучение для своих клиентов. Им это необходимо, во-первых, для получения конкурентного преимущества, ну и во-вторых, для того, чтобы получить грамотного, стабильно работающего клиента.

В настоящее время на Московской бирже торгуются фьючерсы на следующие валютные пары:

Понравилась статья? Сохраните ссылку на неё у себя в соцсетях:

Операция фьючерсная

Операция фьючерсная — популярный вид сделки, предполагающий куплю-продажу золота, сырья, ценных бумаг, валюты и прочих товаров с условием поставки и совершения платежа через какое-то время. В качестве обеспечения сторона-покупатель должна внести небольшую гарантийную сумму.

Операции фьючерсные — сделки, в которых принимают участие фьючерсные контракты.

Операции фьючерсные: сущность, виды базисных активов

Фьючерсный контракт — один из видов договора, подразумевающий совершение сделки (покупку или продажу) через определенное время конкретного объема базисного инструмента по цене, оговоренной сторонами на момент оформления соглашения. К основным активам, которые могут выступать в роли объекта фьючерсной операции, можно отнести — валюту, разные виды долговых бумаг (облигаций), сельскохозяйственные товары, природные ресурсы, фондовые индексы и так далее.

Фьючерсные операции совершаются на срочных биржевых площадках. Их главное отличие от форвардных сделок — большая стандартизация сроков и размеров, а также множество вариантов предоставления гарантийных обязательств. При оформлении фьючерсной сделки обе стороны (продавец и покупатель) вносят обеспечение, выступающее в виде гарантии в случае отказа любого из участников выполнить свои обязательства.

В Соединенных Штатах фьючерсные операции популярны на товарных биржах Нью-Йорка (COMEX), Чикаго (CME), а также Чикагской срочной товарной бирже (СВОТ).

Участниками фьючерсных операций являются следующие лица:

— дилеры (брокеры), которые оформляют сделки на бирже за свои средства и за деньги клиентов;

— специальные компании, осуществляющие расчетно-клиринговую деятельность и выполняющие посреднические функции между торговцами фьючерсов и биржевой площадкой. Задача расчетно-клиринговых организаций — обеспечение исполнения операций, а также выполнение расчетов;

— клиенты, которые проводят сделки за свои деньги и при участии брокера в качестве посредника.

Фьючерсные операции бывают двух видов:

— спекуляции. При таком подходе главная задача участника рынка — получение разницы (спрэда) между двумя ценами (покупки и продажи);

— хеджирование. Здесь основной целью является снижение риска непредвиденного уменьшения цены при работе с реальными инструментами рынка или активами спот.

Читать еще:  Рбк наличная валюта

Фьючерсные операции относятся к категории рискованных, поэтому большая часть участников такого рынка — хеджеры. Для потребителей и производителей фьючерсный рынок — возможность свести к минимуму ценовой риск при покупке или продаже товаров. Интересны фьючерсные операции и другой категории участников рынка — импортерам и экспортерам, которые защищаются от рисков изменения курса валют. Для держателей активов совершение фьючерсных операций — возможность устранить риски снижения курсовой цены, а для кредиторов и кредитополучателей — шанс защититься от колебаний процентных ставок.

Особенность фьючерсных операций хеджирования в том, что они почти не отличаются от сделок, направленных на спекуляции. Как спекулянты, так и хеджеры действуют в одном ключе — открывают позицию с последующим ее закрытием (без ожидания дня самой доставки). Разница в том, что для хеджера фьючерсная операция — возможность защитить уже открытые позиции на рынке с аналогичным, но реальным товаром. В этом случае расходы и прибыль хеджера будет компенсирована обратным результатом на фьючерсном рынке. Собственно, благодаря наличию хеджеров создается основа для существования спекулянтов, как класса.


По-иному подходит к торговле фьючерсами спекулянт. Для него главная задача заключается в возможности получить доход. Спекулирующий частник рынка никогда не продает и не совершает покупку товаров на реальном рынке. Его задача — получение прибыли за счет игры на разнице цен. Остальное не имеет значения.

Спекулятивные операции на фьючерсном рынке крайне важны и способствуют повышению ликвидности и стабильности всего рынка в целом, сглаживанию обшей волатильности рынка. Покупая фьючерсы по более низким ценам, спекулянт способствует росту спроса на конкретные товары. Как следствие, увеличивается и цена. С другой стороны, продавая спекулянтам фьючерсы по завышенной цене, можно добиться общего снижения спроса и как следствие, уменьшения стоимости актива.

Операции фьючерсные: участники, особенности организации

На рынке фьючерсов трейдеры-спекулянты бывают двух основных видов:

— игроки, работающие на понижение (медведи). Суть фьючерсной операции заключается в продаже инструмента для его дальнейшей покупки, но уже по сниженной цене;

— игроки, работающие на повышение (быки). Здесь спекулянт покупает фьючерс с расчетом на то, что в будущем его можно будет реализовать по более высокой цене.

Кроме этого, всех спекулянтов можно разделить по особенностям ведения торговли, тактике и стратегии. Здесь можно выделить:

— позиционных торговцев (спекулянтов). Такие участники рынка могут быть как опытными трейдерами, так и новичками. Как правило, позиционный спекулянт удерживает сделку открытой в течение нескольких суток, недель или месяцев. В процессе ведения деятельности спекулянт больше ориентируется на долгосрочную динамику цены (краткосрочные изменения для него не имеют большого значения);

— внутридневные торговцы (спекулянты). Особенность таких трейдеров — удерживание позиции на протяжении суток. Главная цель — заработок на движения цены интересующего актива. Как правило, внутридневные спекулянты не переносят открытую позицию на следующие сутки. Многие из таких участников работают непосредственно внутри зала на бирже;

— спекулянты скальперы работают в своих интересах. Их талант — в способности получать прибыль на наименьших движениях цены. В течение суток совершается множество сделок на покупку и продажу тех или иных инструментов, а к завершению торговых суток все сделки закрываются. Прибыль в каждой отдельно взятой сделке минимальна, но при большом объеме операций общий заработок может быть существенным. Скальперы хорошо влияют на общую ликвидность рынка, ведь именно они совершают наибольший объем фьючерсных операций.

— спредеры — участники рынка, которые зарабатывают на разнице (спрэде) цен между связанными между собой фьючерсами.

При совершении фьючерсных операций трейдер должен четко определять время открытия и закрытия позиций. По биржевой терминологии покупка фьючерса носит название «открытие позиции long», а продажа — «открытие позиции short». Процесс проведения фьючерсной операции, а также ее исполнение находится под контролем расчетной палаты биржевой площадки. Размер гарантии (обеспечения) может составлять от двух до десяти процентов от общей цены фьючерса, что позволяет получить существенную часть дохода при небольших инвестициях. В биржевой сфере такая возможность носит название «рычага».

После совершения фьючерсной операции договор, заключенный между сторонами, проходит соответствующую регистрацию. С этого момента стороны соглашения (продавец и покупатель товара) могут забыть друг о друге. Все заботы берет на себя расчетная палата.

Для совершения сделки продажи не требуется иметь при себе базисный инструмент. Другое дело, что стоит помнить о таких понятиях, как срок исполнения и поставки. По факту приближения этой даты участник фьючерсной операции должен оповестить расчетную палату о готовности предоставить актив по имеющимся обязательствам. В такой ситуации расчетная палата находит участника биржи, имеющего противоположную позицию, и оговаривает с ней возможности принятия (поставки) объекта сделки.

Главная особенность фьючерсных операций — возможность их проведения на открытом рынке и в любое время работы биржевой площадки. Сама сделка может быть офсетной и обратной. Офсетные операции — вид сделок, который осуществляется при ранее занятой позиции на бирже. Здесь продавец фьючерса должен приобрести такой же контракт, а сторона-покупатель, соответственно, продать. Благодаря такому подходу, каждая из сторон закрывает свою позицию и больше не отвечает за выполнение контракта. Все обязательства исполняются контрагентами.

Спрэд в цене фьючерса на момент заключения операции и ликвидации контракта может стать доходом инвестора или его убытком. После вычислений расчетная палата зачисляет средства на счет клиента, или же производит их списание. При этом большая часть сделок по фьючерсам закрывается (ликвидируется) посредством совершения офсетных операций. Что касается реальной поставки, то ей заканчивается не больше трех процентов всех сделок.

При операциях с фьючерсами маклер называет наименование фьючерса, месяц, когда он будет поставлен, цену контракта на прошлых сессиях и время завершения торгов по инструменту. На специальном табло биржи находят отражение самые высокие и низкие цены заявок по контрактам. По завершении сессии для каждого из видов фьючерса и месяцев исполнения указывается стоимость закрытия.

Участник рынка при совершении фьючерсных операций может быть как покупателем, так и продавцом. Если один человек участвует в двух контрактах, но с разных позиций, то исполнять такие фьючерсы не нужно — сделка оформляется путем взаимозачета.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector