Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Межбанковский валютный рынок рф

Характеристика межбанковского валютного рынка РФ

3. Характеристика межбанковского валютного рынка РФ

Операции на валютном рынке проводятся между банками (межбанковские валютные расчеты) и банками со своими клиентами.

В Российской Федерации официальный валютный курс рубля устанавливается с помощью фиксинга.

Курс фиксинга является единым курсом Центрального банка России. Через него, используя информацию о кросс-курсах агентства «Рейтер» (REUTER), он выводит курс рубля к остальным валютам. Валютный фиксинг происходит два раза в неделю — во вторник и четверг. В день валютного фиксинга Центральный банк России сообщает курсы ведущих свободно конвертируемых валют к рублю через публикацию в Российской газете, в Российских вестях и др.

Объем сделок «валютный своп», заключенных Банком России в 2002 — 2005 году представлен в табл. 1.

Фиксинг осуществляется Центральным банком России на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) и представляет собой определение курса доллара США к рублю.

Объем сделок «валютный своп», заключенных Банком России
(млн. долл. США)[8]

Данные о среднедневном обороте межбанковских кассовых конверсионных операциях в 2005 году представлены в таблице 2.

Средний дневной оборот межбанковских кассовых конверсионных операций (млн. долл. США)[9]

Россий-
ский рубль
(RUB)

Фунт стер-
лингов (GBP)

Швей-
царский франк
(CHF)

Австра-
лийский доллар
(AUD)

Канад-
ский доллар
(CAD)

Бело-
русский рубль
(BYR)

Тенге (Казах-
ский)
(KZT)

С переходом России к рыночной экономике срочная торговля в сфере валютных операций постепенно расширяется, и этому способствует ряд факторов:

— во-первых, рынок срочных контрактов позволяет производителям и потребителям различной продукции избежать или уменьшить ценовой риск при реализации или приобретении товаров;

— во-вторых, рынок срочных контрактов позволяет экспортерам и импортерам избежать или уменьшить риск при изменении валютных курсов. Немаловажную роль в увеличении активности на этом рынке должны сыграть и иностранные инвесторы, заинтересованные во вложениях в российские финансовые инструменты и хеджировании курса рубля к иностранным валютам с целью репатриации прибыли;

— в-третьих, рынок срочных контрактов служит одним из механизмов, стабилизирующих само функционирование рыночной экономики, в том числе ее финансового сектора, так как позволяет владельцам финансовых активов застраховать риск падения их курсовой стоимости, а заемщикам и кредиторам — риск изменения процентной ставки.

Межбанковский рынок делится на прямой и брокерский. Поэтому составным звеном в институциональной структуре валютного рынка являются брокерские фирмы, через которые проходит примерно 30% валютных операций. Брокерские фирмы взимают за посредничество комиссию (до 20 долл. США за каждый купленный или проданный миллион долларов или его эквивалент).

С развитием электронных средств межбанковской связи и совершением валютных сделок (Рейтер-дилинг, Телерейт) роль брокерских фирм на межбанковском рынке снизилась, хотя они продолжают играть значительную роль в операциях частных лиц и небольших фирм.

С функциональной точки зрения межбанковский валютный рынок обеспечивает:

— своевременное осуществление международных расчетов;

— страхование валютных и кредитных рисков;

— взаимосвязь мировых валютных, кредитных и финансовых рынков;

— диверсификацию валютных резервов банков, предприятий, государства;

— регулирование валютных курсов (рыночное и государственное);

Читать еще:  Международное валютное право

— получение спекулятивной прибыли их участниками в виде разницы курсов валют;

— проведение валютной политики, направленной на государственное регулирование экономики, а в последнее время — как составная часть согласованной макроэкономической политики в рамках группы стран («семерка», ОЭСР, ЕС). По объему операций валютный рынок значительно превосходит другие сегменты финансового рынка.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1. Галицкая С. В. Денежное обращение. Кредит. Финансы. — М.: Международные отношения, 2002. — 272 с.

2. Деньги. Кредит. Банки / Под ред. Е. Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2002. – 623 с.

3. Ливенцев В. К. Международные экономические отношения. – М.: ИНФРА-М, 2005. – 648 с.

4. Навой А. Валютный рынок // Рынок ценных бумаг. — 2002.- №1. – с. 35 – 48.

5. Федякина Л. Н. Международные финансы. – СПб.: Питер, 2005. – 560 с.

6. Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. Н. Ф. Самсонова. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 302 с.

7. Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. М. В. Романовского,
О. В. Врублевской. – М.: Юрайт-М, 2001. – 543 с.

8. Щеголева Н.Г. Развитие российского валютного рынка на современном этапе // Финансы и кредит. — 2002. — №2. – с. 12 – 27.

[1] Навой А. Валютный рынок // Рынок ценных бумаг. — 2002.- №1. – с. 37.

[2] Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. Н. Ф. Самсонова. – М.: ИНФРА-М, 2002. – с. 253.

[3] Федякина Л. Н. Международные финансы. – СПб.: Питер, 2005. – с. 320.

[4] Навой А. Валютный рынок // Рынок ценных бумаг. — 2002.- №1. – с. 43.

[5] Навой А. Валютный рынок // Рынок ценных бумаг. — 2002.- №1. – с. 44.

[6] Ливенцев В. К. Международные экономические отношения. – М.: ИНФРА-М, 2005. – с. 267.

[7] Финансы, денежное обращение и кредит / Под ред. Н. Ф. Самсонова. – М.: ИНФРА-М, 2002. – с. 183.

Рынок межбанковских операций

Рынок межбанковских операций – совокупность отношений между его участниками — Центральным банком и банковскими учреждениями. На рынке межбанковских операций происходит перераспределение ресурсов между его субъектами с целью удовлетворения производственных потребностей.

Характеристика рынка

Особенностью рынка межбанковских операций является то, что субъектами могут быть только финансовые учреждения. Работа межбанка регулируется специальными нормативными актами, а контроль за их исполнением осуществляет Центральный банк. Участниками выступают государственные, коммерческие банки и Центробанк.

Деятельность финансовых учреждений направлена на получение прибыли от размещения ресурсов. Некоторые из них привлекли их больше, чем могли использовать. Для того чтобы получить прибыль с той части, которая осталась невостребованной, они размещают на межбанке депозиты, средства от которых идут на предоставление кредитов другим банкам. Таким образом, происходит перераспределение свободных ресурсов с целью рационального, то есть более эффективного их использования.

Рынок межбанковских операций: основные виды кредитов

Кредиты, которые оформляют на межбанковском рынке, можно разделить на такие виды, как:

  • овердрафт – ситуация, когда на конец дня (операционного) на корреспондентском счету банковского учреждения возникает отрицательное сальдо, связанное с тем, что со счета выплачивается больше средств, чем было на остатке. Для такого кредитования устанавливается определенный лимит, в пределах которого можно расходовать средства;
  • овернайт – короткие ссуды, которые оформляют на межбанке для проведения текущих расходов и погашаются до конца операционного дня;
  • средства по операциям РЕПО – операции, которые связаны с реализацией или приобретением бумаг, определяемых как ценные, для привлечения средств и с дальнейшим их выкупом.
Читать еще:  Какую валюту лучше покупать сейчас

Межбанковский валютный рынок

Межбанковский валютный рынок играет важную роль для финансового сектора. Здесь совершаются операции по покупке-продаже валюты между коммерческими банковскими учреждениями для удовлетворения собственных потребностей, а также по поручению клиентов.

Стоит отметить, что валютный рынок межбанковских операций используется как инструмент монетарной политики. Он формирует спрос и предложение на валюту, что отображается в ее стоимости и напрямую влияет на курс национальной денежной единицы. Поэтому к торгам валютой на межбанке приковано особое внимание со стороны Центробанка, который выступает регулятором данного процесса. Он учитывает количество заявок на покупку-продажу валюты, анализирует ее избыток или дефицит и, в случае необходимости, проводит участие в торгах. При большом дефиците валюты, чтобы избежать резкого скачка курса, Центробанком проводятся вливания, которые компенсируют дефицит и выравнивают баланс между спросом и предложением.

Не стоит путать межбанковский валютный рынок и валютную торговую площадку. Рынок межбанковских операций действует на основании собственных нормативных актов и преследует другую цель. Он является частью государственной финансовой системы и призван обеспечить банки валютными средствами для выполнения их текущих обязательств.

Межбанковский валютный рынок

Межбанковский валютный рынок. Валютные операции упол­номоченных коммерческих банков во внебиржевом обороте осу­ществляются без посредников между банками на основе договор­ных валютных курсов. Поведение участников этого сектора ва­лютного рынка определяется их взаимной договоренностью, а условия сделок являются коммерческой тайной.

За истекшие годы произошли резкое снижение доли биржевого оборота, перемещение основного объема валютных операций на межбанковский рынок, уменьшение значения биржи как основной курсообразующей площадки. Это сокращение компенсировалось увеличением сделок между коммерческими банками.

Уменьшение доли бирж в общероссийском валютном обороте объяснялось более высокими темпами роста межбанковских валют­ных операций. В 1992 г. на биржевой рынок приходилось 70—80% объема операций на валютном рынке, в 1993 г. — 60, в 1994 г. — 30-40, в 1995 г. — 10—15, а в 1996 г. — только 2—3%.* Торговля валютой на российском рынке приблизилась к мировой практике, где подавляющий объем операций совершается на межбанковском рынке. Однако роль межбанковского валютного рынка в определе­нии рыночного курса рубля оставалась ограниченной.

* См.: Валютный рынок России: тенденции и перспективы. — М.: «Евромани Пабликейшнз ПиЭлСи» — Московская межбанковская ва­лютная биржа, 1997. — С. 50.

Снижению доли биржевого валютного рынка в пользу межбан­ковского способствовала политика финансовой стабилизации, в результате которой курс рубля приобрел предсказуемую дина­мику. Валютно-финансовый кризис 1998 г., нарушивший эту дина­мику, привел к замораживанию межбанковского рынка и вернул валютную торговлю на ММВБ. Общий оборот валютных бирж России вырос в 1998 г. по сравнению с уровнем 1997 г. в 4,7 раза — до новой рекордной величины в 40,8 млрд долл.

Читать еще:  Учет денежных средств на валютном счете

Согласно Положению Банка России от 28 сентября 1998 г., на валютных биржах была введена утренняя специальная торговая сессия, на которой происходила торговля валютой, связанная с про­ведением определенного круга операций. С предложением валюты выступали уполномоченные банки, преимущественно по поручению экспортеров, реализовывавших в обязательном порядке 50% (с начала 1999 г. — 75%) своей валютной выручки. Приобретаться валюта могла банками по поручению клиентов для следующих целей: оплаты заключенных импортных контрактов; выплаты диви­дендов по акциям в уставном капитале; погашения юридическими лицами — резидентами финансовых кредитов. Кроме того, валюту могли покупать банки для осуществления выплат в иностранной валюте физическим лицам по открытым ими вкладам. В качестве покупателя и продавца валюты принимал участие в этих сессиях и Центральный банк РФ. На дневных сессиях осуществлялась тор­говля валютой между коммерческими банками для осуществления финансово-инвестиционных операций и прочих целей.

По решению совета директоров Банка России с 29 июня 1999 г. специальная торговая сессия отменена и осуществлен переход к тор­говле на утренней единой торговой сессии (ETC). Все коммерческие банки, имеющие валютные лицензии Банка России (их свыше 600), получили возможность свободно покупать и продавать на этой сессии иностранную валюту как по поручению клиентов, так и от своего имени и за свой счет. В торгах ETC одновременно принима­ют участие региональные межбанковские валютные биржи, связан­ные единой информационно-торговой системой с ММВБ, которая является администратором ETC. Как и прежде, все операции произ­водятся на условиях предварительного депонирования валютных и рублевых средств. Центральный банк РФ наделен правом устанав­ливать значения предельного уровня колебаний валютного курса в течение торговой сессии. Валютные операции производятся рас­четами «сегодня». Сохранены и дневные торги по валютным инст­рументам расчетами «завтра» и на условиях «спот» (поставка на второй рабочий день). Однако они, как и раньше, проходят на ММВБ и региональных торговых площадках раздельно.

На обеих сессиях операции с валютой производятся в системе электронных лотовых торгов (СЭЛТ). Каждый банк указывает курс, по которому он готов купить или продать валюту, а также объем продажи или покупки. Использование технологии СЭЛТ исключает процедуру фиксинга, т.е. установления курса, уравнове­шивающего спрос на валюту и ее предложение.

По мере преодоления последствий кризиса 1998 г. органы денежно-кредитного регулирования предпринимают меры, напра­вленные на то, чтобы вновь активизировать межбанковский ва­лютный рынок. Однако этому препятствует кризисное состояние российской банковской системы. Кроме того, использование тех­нологии СЭЛТ практически стерло границу между традиционным биржевым и межбанковским рынками. В любом случае вряд ли можно полагать, что валютные биржи утратят значение. Это объясняется тем, что биржевой рынок является единственной стру­ктурой валютного рынка, которая придает операциям «прозрач­ность» в отношении формирования спроса и предложения, а также динамики валютного курса, дает определенные гарантии участ­никам сделок от невыполнения платежных обязательств.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector