Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Полная конвертируемость валюты это

Понятие валюты | Конвертируемость валюты

Валюта в широком смысле слова – любой товар, способный выполнять денежную функцию средства обмена на международной арене, в узком – наличная часть денежной массы, циркулирующая из рук в руки в форме денежных банкнот и монет.

В зависимости от ее принадлежности валюта делится на:

Национальную валюту – законное платежное средство на территории выпускающих ее стран (доллар в США, рубль в России, гривна в Украине);
Иностранную валюту – платежное средство других стран, законно или незаконно используемое на территории данной страны (доллары в России, рубли в Украине).

Валюты стран мира могут быть разделены на различные группы на основе тех или иных признаков. Наиболее типичные из них следующие:

Резервная валюта – валюта, в которой страны держат свои ликвидные международные резервные активы, используемые для покрытия отрицательного сальдо платежного баланса.
Свободно используемая валюта – валюта, которая широко используется для осуществления платежей по международным сделкам и активно продается и покупается на главных валютных рынках. Это более узкое понятие, характеризующее степень конвертируемости валюты. Таковыми считаются: доллар США, японская йена, французский фунт стерлингов и немецкая марка.
Твердая валюта – валюта, которая характеризуется стабильным валютным курсом, движения которого следуют в основном фундаментальным макроэкономическим закономерностям. Нередко понятие твердой валюты используется как синоним конвертируемой валюты. Стабильность валютного курса одна из важных предпосылок конвертируемости валюты.

В международной экономике в широком смысле слова конвертируемость означает свободу обмена любых финансовых активов. Одним из наиболее распространенных проявлений конвертируемости является конвертируемость валюты.

Конвертируемость валюты – способность резидентов и нерезидентов свободно, без всяких ограничений, обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами.

С точки зрения типов международных операций, отражаемых обычно в платежном балансе по текущим операциям или по операциям с капиталом, валюта может быть конвертируемой по текущим операциям, по капитальным операциям или полностью конвертируемой.
Конвертируемость по текущим операциям – отсутствие ограничений на платежи и трансферты по текущим международным операциям, связанным с торговлей товарами, услугами, межгосударственными переводами доходов и трансфертов. Такие ограничения могут иметь многочисленные конкретные формы. Например, во многих странах ЦБ или правительство напрямую распределяют иностранную валюту между импортерами в форме либо индивидуальных квот для каждой отдельной фирмы, либо генеральных квот, определяющих максимальный объем иностранной валюты, который правительство готово выделить для оплаты импорта в текущем году. Или во многих странах существует необходимость получения предварительного разрешения ЦБ на осуществление платежа по импорту или на открытие импортного аккредитива. Наиболее типичные ограничения при платежах за услуги – ограничения на выплату командировочных в иностранной валюте, на переводы за рубеж зарплаты и дивидендов, на платежи процентов по внешнему долгу. Все страны-члены МВФ при вступлении в его ряды подписывают соглашение об устранении всех ограничений на международные платежи по текущим операциям. В зависимости от существующего режима валютного курса конвертируемость по текущим операциям бывает жесткой, когда национальная валюта имеет фиксированный курс по отношению к иностранной валюте, и мягкой, когда национальная валюта имеет плавающий курс по отношению к иностранной валюте. Конвертируемость не может существовать без либеральной торговой системы.

Конвертируемость по капитальным операциям – отсутствие ограничений на платежи и трансферты по международным операциям, связанным с движением капитала, таким как прямые и портфельные инвестиции, кредиты и капитальные гранты. Наиболее типичные формы таких ограничений – ограничение объектов прямых иностранных инвестиций отдельными отраслями, требование об обязательной репатриации прибыли национальными компаниями, инвестирующими за рубеж, требование сдавать или продавать иностранную валюту, полученную из-за рубежа, запрет на покупку резидентами иностранных ценных бумаг, ограничение на предоставление кредита иностранцам и пр. Конвертируемость по капитальным операциям не является требованием для вступления в члены МВФ. Ограничения оправданы для тех стран которые стремятся избежать оттока капиталов (страны с переходной экономикой).

Полная конвертируемость – отсутствие какого-либо контроля и ограничений и по текущим, и по капитальным операциям. Полная конвертируемость предполагает также отсутствии ограничений на экспорт и импорт товаров и услуг, которые могут повлиять на их цену.
На середину 1997 г. валюты 140 стран были конвертируемы по текущим операциям в их числе валюты всех развитых стран. Первыми странами, осуществившими конвертируемость своих валют по текущим опрерациям в 1946 г., были США, Сальвадор, Мексика и Панама. Однако многие развитые страны, такие как Япония, Португалия и ЮАР поддерживают ограничения на платежи по операциям с капиталом. В Западной Европе ограничения на движения капитала были устранены постепенно в течение 80-х гг. в рамках движения к Европейскому Союзу. Снятие ограничений на движение капитала не означает, что они не осуществляются на временной основе. Например, США в 1964-1973 гг. проводили политику «добровольных ограничений» на прямые инвестиции за рубеж, а в 1968-1970 гг. вводили резервные требования для банков по займам в евродолларах.
Из числа стран с переходной экономикой, за исключением стран Балтии, ни одна не имеет полностью конвертируемой валюты, но многие, приняв обязательства МВФ, ввели конвертируемость по текущим операциям. В их числе на середину 1997 г.: Чехия, Грузия, Казахстан, Киргизия, Молдова, Польша, Россия, Словакия, Словения и Украина.
Переход от конвертируемости по текущим операциям к полной конвертируемости национальной валюты обычно занимает много времени. Например, Великобритания ввела конвертируемость по текущим операциям со второй попытки в 1961 г. (первая в 1947 г.), а по капитальным – только в 1979 г.; Австралия – соответственно в 1965 г., и в 1983 г.; Германия – в 1961 и 1981 гг.
Конвертируемость валюты означает, что правительство готово в случае необходимости поддержать платежеспособность государства с помощью методов макроэкономической корректировки – путем регулирования валютного курса, денежной массы, валютных резервов, жесткого надзора за состоянием банковской системы, нежели путем введения прямых ограничений и запретов на использование иностранной валюты.

Читать еще:  Падение курса национальной валюты приводит к

С точки зрения отношения к валюте резидентов – всех физических и юридических лиц, находящихся в стране более года, — и нерезидентов, которые находятся в стране менее года или вообще располагаются за ее пределами, конвертируемость валюты разделяется на внутреннюю и внешнюю.

Внутренняя конвертируемость – право резидентов покупать, иметь и совершать операции внутри страны с активами в форме валюты и банковских депозитов, деноминированных в иностранной валюте. Таким образом, это право человека заплатить долларами в украинском магазине или положить их на валютный счет в украинском банке, но это не означает параллельного обращения нескольких валют. Все развитые страны имеют внутреннюю конвертируемость.

Внешняя конвертируемость – право резидентов совершать операции с иностранной валютой с нерезидентами. В зависимости от того, о конвертируемости по каким операциям идет речь, понятие внешней конвертируемости практически полностью совпадает с конвертируемостью валюты по текущим или капитальным операциям.

Внутренняя конвертируемость национальной валюты не обязательно означает, но может привести к возникновению параллельного обращения двух или нескольких валют на внутреннем рынке страны. Параллельное обращение – использование одной или нескольких иностранных валют в денежной системе государства наряду с национальной валютой, признаваемой законным платежным средством.
Параллельное обращение может иметь следующие конкретные формы:

Долларизация – использование иностранной валюты в качестве средства обращения, единицы расчета и средства сбережения.
Валютное замещение – использование иностранной валюты только в качестве средства обращения.

Конвертируемость валюты – это продуктивный процесс использования национальной валюты

Конвертируемость валюты – это обмен национальной валюты на иные валюты резидентами, нерезидентами, использование валюты в реальных сделках. Какие регламентированы условия, режимы конвертируемости валюты?

  1. Какие существуют условия конвертируемости валюты?
  2. Степени конвертируемости валют: виды
  3. Внутренняя конвертируемость валюты: суть системы
  4. Режимы конвертируемости валюты: виды
  5. Виды конвертируемости валюты
  6. Механизмы конвертируемости
  7. Валютный курс
  8. Методика определения валютных курсов

Какие существуют условия конвертируемости валюты?

Условия конвертируемости валюты требуют разработки комплекса мероприятий, связанных со стабилизацией, улучшением денежной системы. Условия:

  1. Решение вопроса товарного голода.
  2. Осуществление мероприятий по разгосударствлению собственности и экономики – приватизация.
  3. Формирование валютного, резервного фондов.
  4. Ведение продуктивной внешнеэкономической деятельности, обеспечение равновесия платежного баланса.
  5. Проведение грамотной политики цен, исключение ценовых перекосов, реформы цен.
  6. Составление, реализация кредитной политики, в частности, кредитной эмиссии в конкретных пределах.
  7. Трансформация денег в легальное единственное платежное средство.
  8. Демонополизация экономики, принятие альтернативных антимонопольных законов.

Проведение четкой антиинфляционной политики, контроль валютных расчетов также является условием конвертируемости валюты.

Степени конвертируемости валют: виды

Какие существует степени конвертируемости валют? Есть три степени конвертируемости валют:

При свободной конвертируемости валюту легко обменивать на иные валюты при многообразных видах операций. Данные валюты используют страны, не устанавливающие запреты, ограничения. Это валюты:

  • американский доллар;
  • фунт стерлингов;
  • евро;
  • иена.

При частичной конвертируемости в странах действуют законодательные ограничения на конкретные виды валютных сделок. При этом различаются возможности, права конверсии для резидентов, нерезидентов. Пример подобной валюты – российский рубль.

Неконвертируемая валюта ограничена жестким контролем валютных операций, запретами для частных предприятий, граждан. В таких условиях государства не имеют свободной торговли иностранной валютой.

В период СССР рубль был неконвертируемым.

Внутренняя конвертируемость валюты: суть системы

Внутренняя конвертируемость валюты подразумевает обмен национальных денег на иные внутри страны. Подобный вариант присущ фиксации курса к инвалютам, его поддержании ЦБ на определенном уровне.

Если вы решили обменять валюту страны на иностранную при внутренней ее конвертируемости, можно осуществить подобную операцию, доступную для резидентов.

Внутренняя конвертируемость требует огромных усилий от страны на экономическом поприще – увеличение валютных резервов, сбалансирование структуры цен на рынке и другое.

Режимы конвертируемости валюты: виды

Режим конвертируемости валюты влияет на инвестиционный климат страны – привлечение заграничных средств, перечисление за границу прибыли, ее реинвестирование. Виды режимов конвертируемости валюты:

Полную конвертируемость позволяют себе государства, имеющие непрерывный мощный приток зарубежных денег в страну путем товарного экспорта за счет притока заграничного капитала.

Страны, имеющие слабую экономику, не позволяют введение подобного режима ввиду факторов:

  • риск потерять приход инвалюты;
  • убыток при операциях обмена;
  • засилье импорта.

Режим выгоден импортерам в виде дополнительного выигрыша от пересчета инвалюты.

Частичная конвертируемость исключает долгосрочные притоки инвалюты, и регулятор страны создает искусственные преграждения ее оттока, которые имеют разную тяжесть и направления.

Каждый режим регламентирует процесс обменных операций резидентов, нерезидентов, формирование счетов платежного баланса.

Виды конвертируемости валюты

Существуют такие виды конвертируемости валюты: полная и частичная. Первый подразумевает, что денежные единицы страны свободно, без ограничений обмениваются на любые платежные средства других государств, может свободно вывозиться за границу. Важнейшее условие для такой свободы – равновесие платежного баланса страны. Сегодня полностью конвертируемы валюты 60 государств, имеющих высокоразвитую, стабильную экономику. Второй вид предусматривает определенные валютные ограничения по обмену, вывозу, обращению денег на какой-либо территории, специальные условия для резидентов и нерезидентов.

Читать еще:  Формы валютных клирингов

Механизмы конвертируемости

Обращение валют обслуживает развитие внешнеэкономической деятельности, международного обмена. Степень конвертируемости валюты определяется способом государственного регулирования валютных операций. Механизмы конвертируемости обеспечиваются валютными рынками, биржами, финансовыми учреждениями. Обеспечение конвертируемости денег зависит от воли и политики государства, разрабатывающего и реализующего правовые нормы внутри страны и необходимые договоренности с заграницей. Главные предпосылки свободной конвертации: существование развитого внутреннего рынка, диверсифицированное производство, равновесие платежного баланса страны.

Валютный курс

Стоимость денежных единиц одной страны, выраженная в стоимости платежных средств другого государства – валютный курс. Его определяет обычно центральный банк страны. Коммерческие курсы устанавливаются банковскими учреждениями, расположенными на территории государства. Существует два вида курсов: для покупки и для продажи. Курс одной валюты по отношению ко второй часто определяют через третью валюту – в этом случае он называется кросс-курсом. В РФ официальный курс рубля устанавливает Центральный Банк России с целью использования в расчетах баланса госбюджета, расчетов между государством и организациями, для налогообложения и бухгалтерского учета.

Методика определения валютных курсов

Курсы, по которым обмениваются валюты, определяются спросом и предложением денег. Для конвертируемых платежных средств основа курса — валютный паритет или паритет покупательной способности. Его смысл заключается в том, что один и тот же товар в разных странах стоит одинаково, но его цена выражается в разных валютах. Методика определения валютных курсов состоит в определении соотношения стоимости товара в разных странах. Если в стране цена на А товар — N местных денежных единиц, а в стране B – M денежных единиц, то курс равен отношению величин – М к N. Результат деления М на N и курсом валют.

Конвертируемость валюты: что это такое и её разновидности: полная, свободная, внутренняя

Конвертируемость валюты – это свойство свободно обмениваться: валюта считается таковой, если резиденты и нерезиденты получают возможность без препятствий обменять ее на другую в неограниченном количестве либо на банковские металлы. Это связь рынка внутреннего с мировым посредством гибкого валютного курса, установленного для национальной денежной единицы в условиях существующей свободы торговли.

В условиях золотого стандарта конвертируемость является абсолютной. При иных условиях работы международной системы данное понятие можно охарактеризовать как относительное, которое проявляется в процессе прямого или непрямого обмена той или иной денежной единицы указанной страны на деньги других государств, но не на золото. Благодаря такой обратимости в мире происходит огромный оборот капиталов и товаров.

Свободная конвертируемость валют – это отсутствие ограничений по выполнению различных операций не только по текущим счетам, но и по самым разным операциям, которые напрямую связаны с движением любых объемов капитала. Власти в таком случае не вводят отдельных ограничений для нерезидентов (иностранцев) и резидентов государства.

История появления явления и термина

Действующая мировая валютная система начала активно создаваться в первые послевоенные годы : стоит вспомнить, что именно в этот период в Соединенных Штатах Америки и других государствах было принято решение поддерживать обратимость собственных денежных единиц.

Само понятие появилось при золотом стандарте , когда бумажные банкноты неограниченно меняли на данный металл. Система предполагала фиксированное золотое содержание отдельно взятой денежной единицы, свободное обращение и чеканку золотых монет.

Разменность валют на металл существовала до первой мировой, в 1929 году страны не имели золотого обращения и банкноты больше никогда не меняли на золото (за исключением доллара США, который формально сохранял данную способность до 1971 года, что и определило ему роль ведущей резервной валюты).

А вот уже после второй мировой проблема обратимости стала серьезной, когда государства ввели жесткие ограничения и одновременно все валюты стали неконвертируемыми (здесь нужно отметить, что за исключением финансового актива США и швейцарского франка). С целью действенного решения проблемы обратимости создали Международный валютный фонд (известный как МВФ, зарегистрирован в 1944 году) и другие организации.

В 1985 году 60 государств, входящих в МВФ, официально приняли обязательства устава фонда и могут вводить ограничения только с его разрешения. Появилось новое понятие конвертируемости – свободно используемая валюта, которая должна повсеместно использоваться в денежных расчетах, абсолютно свободно обращаться на международных рынках: это французский франк, западногерманская марка, английский фунт, американский доллар, японская иена (на форекс обмен происходит в парах: EUR USD, GBP USD, USD CAD, USD JPY и др.).

Особенности и типы разменности

Существует два вида обратимости валют – полная и частичная (с разными условиями).

Полная конвертируемость – это гарантия отсутствия каких-либо ограничений любого плана для национальных или иностранных владельцев капитала на ввоз на территорию государства, перевод за рубеж в любой момент, использование при выполнении разнообразных международных и национальных расчетов.

Что касается та кой разновидности, как частичная разменность , то тут дело касается определенных ограничений. Спектр и разнообразие таких ограничений достаточно велики – это могут быть отдельные страны, товары, виды расчетов, субъектов хозяйствования.

Так, в 1958 году в западноевропейских странах ввели ограничения для нерезидентов . Иностранным гражданам разрешено было выполнять различные операции, а национальным физическим/юридическим лицам совершать операции запретили. Это внешняя (нерезидентская) обратимость .

Внутренняя частичная конвертируемость валюты – это создание ситуации, в которой национальным держателям (резидентам) позволено свободно ввозить/вывозить деньги, покупать иностранную валюту совершенно свободно , без установки каких-либо ограничений.

Читать еще:  Широко используемые валюты

Когда речь идет о средствах от текущих операций (туризм, внешняя торговля и т.д.), то обратимость называется коммерческой . Также часто наблюдается частичная обратимость в пределах валютной зоны, когда разрешают взаимную разменность лишь для государств, входящих в зону.

Свойства и некоторые нюансы

В данный момент национальная валюта только 60 стран полностью конвертируема . Шесть из них активно используются для проведения международных расчетов, определения валютного паритета, официальных резервов, курсов денежных единиц других государств и т.д.

Такие валюты называют ключевыми (резервными):

  • Марка ФРГ (а сегодня уже Евро).
  • Иена Японии.
  • Французский франк.
  • Доллар Соединенных Штатов Америки.
  • Британский фунт стерлингов.
  • Франк (Швейцария).

Разменность национальной денежной единицы обеспечивает такие выгоды для страны : свобода выбора выгодных рынков закупок/сбыта, расширение возможности привлечения инвестиций из-за рубежа, выполнения выгодных инвестиций в других странах, стимулирование конкуренции на работу предприятий, выполнение международных расчетов в национальной финансовой единице, подтягивание производства к международным стандартам, специализация промышленной сферы и т.д.

Валюты по степени конвертируемости

1) Совершенно свободно разменная (резервная) – обмениваемая без каких-либо ограничений, используемая для разных платежей и отношений.

2) Частично конвертируемая – наличие каких-либо ограничений.

3) Замкнутая – существующая исключительно в пределах государства, не обменная на другие денежные единицы.

4) Для выполнения клиринговых расчетов – ведения счетов в банках, совершения других операций.

Основным условием, которое способствует введению конвертируемости финансовой единицы, считается баланс текущих платежей государства . У страны не должно быть зафиксировано дефицита платежного баланса – то есть, платежи за рубеж не должны быть по объему больше платежей из-за границы.

Серьезный фактор – реальные курсовые показатели , которые демонстрируют стоимостные условия, соотношения и пропорции обмена государства с другими странами.

Только при соблюдении всех условий можно вести речь про полную конвертируемость национальной валюты, что свойственно в большей мере высокоразвитым странам, занимающим господствующую роль в мировом денежном, товарном рынке, рынке капиталов.

Несмотря на то, что разменность не ведет напрямую к финансово му благополучию, такие страны обладают устойчивым внешнеторговым оборотом, поставляют основные объемы товаров на мировой рынок. В совокупности все это способствует развитию экономики.

Discovered

О финансах и не только…

Конвертируемость валюты

Конвертируемость валюты (Currency Convertibility) — способность обмениваться на валюты других стран и международные платежные средства (от лат. Conversio — превращение).

Понятие конвертируемость валюты эволюционировало:

  • при золотом (и серебряном) стандарте оно означало обмен монет одной страны на монеты других стран;
  • при разменных кредитных деньгах – их размен на золото (серебро) и иностранную валюту;
  • при неразменных кредитных деньгах – обмен национальной валюты на иностранную.

Конвертируемость валюты – показатель степени открытости экономики, ее интеграции в мировое хозяйство.

Различают полную и частичную конвертируемость валюты. В условиях полной конвертируемости происходит свободное использование национальной денежной единицы и ее обмен на иностранные валюты без каких-либо ограничений как для резидентов, так и для нерезидентов.

Частичная конвертируемость свидетельствует, что на некоторые обменные операции существуют определенные ограничения (по видам операций, суммам, сроками, категориям субъектов валютного рынка и т.п.). Введение частичной конвертируемости означает, что она существует только для текущих операций, при которых свободный обмен национальной денежной единицы на иностранную валюту осуществляется с целью проведения платежей по текущим статьям платежного баланса.

Понятие «свободно используемая валюта» (свободно конвертируемая валюта) введено в 1976 г. МВФ. Под ним понимают валюту, которая широко используется в международных расчетах и ​​операциях на главных валютных рынках мира. С 1986 г. к свободно используем валютам относят доллар США, немецкую марку, японскую иену, английский фунт стерлингов и французский франк — валюты, которые формировали «корзину» СПЗ (SDR), и швейцарский франк. Главный принцип отнесения валют к данной категории — отсутствие валютных ограничений в законодательстве стран-эмитентов этих валют. С 2000 г. вместо марки и французского франка к «свободно используемым валютам» относят евро.

В зависимости от уровня конвертируемости валют их разделяют на:

  1. свободно конвертируемые;
  2. валюты с ограниченной конвертируемостью;
  3. неконвертируемые валюты, которые не обмениваются на другие валюты.

Согласно стандартам МВФ конвертируемой считается валюта, страна происхождения которой взяла на себя обязательства, предусмотренные пунктами 2, 3, 4 ст. VIII Соглашения о МВФ, согласно которым органы этих стран:

  • имеют право вводить меры контроля в отношении движения капитала;
  • не должны ограничивать возможности использования своей валюты или валюты других членов Фонда для текущих платежей;
  • обязаны выкупать у официальных органов других членов Фонда остатки средств в своей валюте, если они образовались в результате платежей по текущим операциям, а конвертирование нужно для осуществления этих операций.

Члены Международного валютного фонда, которые присоединились к ст. VIII Устава МВФ, обязуются устранить любые ограничения на платежи и переводы по текущим международным валютным операциям, а также не участвовать в дискриминационных валютных соглашениях и не прибегать к практике многочисленных обменных курсов.

Положения ст. VIII Устава МВФ направлены на расширение и сбалансированное развитие международной торговли, поддержание высокого уровня занятости и реального дохода, а также помощь в организации многосторонней системы платежей по валютным операциям между членами МВФ.

Официально о присоединении Украины к ст. VIII Устава МВФ Совет директоров Фонда объявил 8 мая 1997 г. Практически с этого времени состоялось международное признание гривны валютой с текущей конвертированностью.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector