Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Текущий валютный курс это

Валютный курс

Валютный курс – цена денежной единицы данной страны, выраженная в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах.

Объявление об этой цене называется валютной котировкой.

Валютная котировка – определение валютного курса на основе избранных рыночных механизмов. Котировка валютного курса производится двумя путями:

1) прямая – цена иностранной валюты выражена в иностранной валюте;

2) косвенная – цена национальной валюты выражена в иностранной валюте.

В России, как и в большинстве стран, принята прямая котировка национальной валюты (рубль): единица иностранной валюты приравнивается к единицам национальной валюты, например 1 доллар США=35 руб. и наоборот – обратная (косвенная) котировка. Средний курс устанавливается как среднее арифметическое между курсами покупки и продажи по операциям Центробанка на межбанковском и биржевом рынке. В России такой подход существовал с 1996 до 1998 года.

Колебания курса (цены) конкретной валюты происходят под воздействием спроса и предложения на эту валюту. Равновесный обменный курс устанавливается при равенстве спроса и предложения на эту валюту.

Обесценение валюты страны по отношению к иностранным валютам удешевляют экспорт страны и удорожают ее импорт. Удорожание валюты делает более дорогим экспорт страны и удешевляет ее импорт.

При сделках с валютой курс покупки отличается от курса продажи. Спред – величина, на которую курс покупки отличается от курса продажи. Маржа – величина, на которую курс покупки или продажи валюты отличается от межбанковского курса.

Текущие валютные курсы (курсы «спот») — валютные курсы, обусловленные заключением сделок, с платежом не позднее чем на второй после сделки рабочий день, а сама сделка – текущей. Срочные (форвардные) курсы – валютные курсы с платежом позднее чем на второй рабочий день после сделки. Если форвардный курс окажется выше текущего в момент платежа, разница составляет премию для поставщика валюты, если ниже – дисконт.

На современном валютном рынке используются инструменты: свопы, фьючерсы, опционы.

Валютный своп – это продажа валюты по текущему курсу в сочетании с одновременной покупкой валюты по форвардному курсу.

Фьючерсный контракт — приобретение безусловного обязательства, по которому количество валюты будет поставлено на установленную дату в будущем по согласованному контракту.

Валютный опцион — право владельца купить или продать конкретное количество валюты по установленной цене в любой момент времени до даты истечения его срока.

Формы валютных курсов:

номинальный валютный курс — относительная цена валют; устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения на валюту, которые формируются под воздействием всех операций, опосредующих международный обмен и находящих отражение в платежном балансе страны;

реальный валютный курс – относительная цена товаров, произведенных в двух странах; он показывает соотношение в котором товары одной страны могут обмениваться на товары другой страны; рассчитывается как произведение номинального курса и соотношение уровней (индексов) цен в двух странах;

плавающий валютный курс – свободно изменяющийся под воздействием спроса и предложения курс, на который государство может при определенных условиях оказывать воздействие путем валютных интервенций;

— фиксированный валютный курс – это официально установленное соотношение между национальными валютами, допускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2. 25%. Изменения называются девальвацией или ревальвацией. Это основа Бреттон – Вудской системы, когда каждая страна обязалась сохранять курс своей валюты неизменным относительно валют других стран.

Валютный паритет – соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке.

Курс данной валюты по отношению к корзине из других валют, взвешенный с учетом объема внешней торговли, называется эффективным.

Более высокие темпы инфляции в данной стране ведут к снижению курса ее валюты, поскольку при этом повысится спрос на относительно дешевые иностранные товары. Если темп инфляции внутри страны превысит темп инфляции в другой стране, то на единицу отечественной валюты можно будет приобрести все меньше валюты другой страны (или на единицу иностранной валюты можно будет приобрести большее количество национальной валюты).

В течение первых трех лет российских реформ (1992 – 1995гг.) предложение валюты на рынке корректировалось интервенциями Центробанка России. В июле 1995г. Центробанк объявил о введении «валютного коридора», в рамках которого предполагалось удерживать валютный курс рубля. Это потребовало масштабных интервенций. Кризис 1998 года обусловил отказ от политики валютного курса.

Валютный курс в краткосрочном периоде

Спрос на депозит в краткосрочном периоде зависит от его стоимости в будущем, что определяется двумя факторами:

— процентной ставки по этому депозиту; валюта – это деньги, а цена денег на национальном денежном рынке – это процентная ставка;

— ожидаемых изменений курса данной валюты по отношению к другим валютам.

Международный валютный рынок находится в равновесии, когда депозиты во всех валютах приносят один и тот же ожидаемый доход. Условие, что ожидаемая доходность по депозитам в любых двух валютах, будучи измеренной в одной той же валюте, равна, называется условием паритета процентных ставок.

Валютные курсы всегда приспосабливаются к тому, чтобы поддержать паритет процентных ставок. Возрастание процента, выплачиваемого по депозитам в данной валюте, вызывает повышение курса этой валюты по отношению к иностранным валютам. Повышение ожидаемого в будущем валютного курса вызывает повышение текущего валютного курса. Аналогично понижение ожидаемого в будущем валютного курса вызывает понижение текущего валютного курса.

Так как валютные курсы – это относительные цены национальных денежных единиц, то факторы, воздействующие на национальный денежный рынок, оказывают самое сильное влияние на курс национальной валюты по отношению к иностранным валютам. Предложение в экономике контролируется ее центральным банком и представляет собой объем денежной масс.

Совокупный спрос на деньги пропорционален уровню цен, реальному национальному доходу и обратно пропорционален процентной ставке. Равновесной процентной ставкой будет та, при которой совокупный спрос на деньги равен реальному их предложению. При данном уровне цен и выпуске продукции увеличение предложения денег понижает процентную ставку. А уменьшение предложения денег, наоборот, повышает ее. В то же время увеличение реального выпуска продукции повышает процентную ставку, а его падение понижает ставку.

Так как процентная ставка, выступающая в виде цены денег на национальном денежном рынке, снижается с увеличением предложения денег, то и цена этих денег понизится и на мировом валютном рынке. Ценой этих денег на мировом валютном рынке является обменный курс. Следовательно, увеличение предложения денег в стране вызывает обесценение ее валюты на мировом валютном рынке, а уменьшение предложения денег – повышение курса ее валюты. Такова реакция валютного рынка на изменение в предложении денег при неизменности уровня цен и выпуска продукции.

Валютный курс в долгосрочном периоде

Важнейшей из причин колебаний курса в долгосрочном периоде является различие в изменении национальных уровней цен, которое играет ключевую роль в формировании как процентных ставок, так и относительных цен на товары и услуги, которыми торгуют страны между собой. Закон одной цены гласит, что в условиях совершенной конкуренции при отсутствии транспортных издержек и торговых барьеров одинаковые товары должны продаваться в разных странах по одной и той же цене, если ее выразить в одной и той валюте. Согласно теории паритета покупательной способности (ППС), обменный курс между валютами двух стран равен соотношению уровней цен в этих странах. За основу уровня цен страны принимается цена не одного товара, а представительного набора наиболее покупаемых потребительских товаров.

Изменения обменного курса тесно связаны с изменением процентных ставок и темпов инфляции. Разность процентных ставок по депозитам в национальной денежной единице и в иностранной валюте равняется разности темпов инфляции, ожидаемых для соответствующего периода у себя в стране и иностранном государстве. Иными словами, прирост ожидаемого темпа инфляции в стране, в конце концов, вызовет равный прирост процентной ставки по депозитам в ее валюте. Это соотношение известно как эффект Фишера. Оно позволяет определять ожидаемый обменный курс, как через процентные ставки, так и через темпы ожидаемой инфляции.

Читать еще:  Валютный фьючерс это

Если рассмотреть реальные курсы по валютам основных торговых партнеров с учетом доли каждого партнера во внешнеэкономических связях страны, то получится средневзвешенный курс – реальный эффективный валютный курс.

В практической деятельности все имеют дело с номинальным обменным курсом, сведения о котором можно получить из различных газет и журналов.

2.2. Валютный курс (виды)

Валютный курс – соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

Валютным курсом называется соотношение между двумя валютами или это цена одной валюты выраженной через другую валюту.

Различают следующие виды валютного курса:

  • фиксированный валютный курс – это официальное соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке;
  • плавающий — устанавливается на торгах на валютной бирже;
  • кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое вытекает из их курса по отношению к третьей валюте;
  • текущий — это курс наличной, т. е. кассовой сделки. По нему производятся расчеты в течение двух дней;
  • форвардный или курс срочной сделки, — это курс для расчета по валютному (форвардному) контракту через определенное время после заключения контракта.

Стоимость валюты выражается в цене, которая определяется величиной валюты в относительных единицах другой валюты — национальной или иностранной. Цена иностранной валюты называется валютным курсом.

Для обозначения валют при заключении сделок применяются ISO-коды валют. Код отдельной валюты состоит из трех букв: первые две буквы обозначают страну, третья — валюту. Примеры ISO-кодов для некоторых валют представлены ниже.

Номинальный валютный курс представляет собой собой фактическую цену одной валюты в единицах другой валюты.

Например,цена 1 долл. США на российском рынке в январе 2020 г. была равна 63 руб., а цена одного рубля примерно 2 цента США. См. конвертер валют по ссылке

Валютные курсы отображаются парой валют, участвующих в сделке, например GBP/USD или USD/CHF, где GBP/USD показывает, сколько долларов США содержится в 1 английском фунте (сколько долларов США можно купить за 1 английский фунт), а USD/CHF показывает, сколько швейцарских франков содержится в 1 долл. США (сколько швейцарских франков можно купить за 1 долл. США).

Валюта, которая покупается или продается, т. е. торгуется, называется торгуемой валютой, а валюта, которая служит для оценки торгуемой валюты, — валютой котировки. Так, при отображении валютной пары, первая из указываемых валют является торгуемой валютой, а вторая — валютой котировки.

Обычно при обозначении валютного курса иностранная валюта выступает в качестве торгуемой, а местная — в качестве валюты котировки. Такая котировка называется прямой, или оценочной: цена определенной величины иностранной валюты выражается в переменных единицах национальной. Такая система котировки используется, в частности, в Швейцарии, Японии, Канаде. Например, котировка USD/JPY106,4 показывает, что в1 долл. США содержится 106,4 японских иен.

Косвенная (обратная) котировка курса — это цена стандартной единицы местной валюты, выраженная в переменных единицах иностранной валюты.

Систему косвенных котировок своей валюты, в частности, применяют Великобритания и Австралия (GBP/USD и AUD/USD). Косвенную котировку используют и при расчете курса евро (EUR/USD).

Например, котировка EUR/USD1,23 показывает, что в 1 евро содержится 1,23 долл. США.

В межбанковской торговле валютой банк, котирующий валюту, обычно называет курсы покупки и продажи. Курс покупки обозначается как курс Bid, курс продажи — Offer(Ask).

При прямой котировке курс Bid является курсом, по которому банки покупают торгуемую (иностранную) валюту и продают национальную. Курс Offer(Ask) является курсом, по которому банк продает торгуемую валюту и покупает национальную. Величина, на которую курс Bid отличается от курса Offer(Ask), называется спредом.

Наибольший объем сделок, совершаемых на валютном рынке, приходится на сделки спот. Сделками спот называются все валютные операции, платежи по которым осуществляются на второй банковский день после заключения сделки. Если этот день приходится на выходной, то датой исполнения (датой валютирования) становится ближайший рабочий день. Курс, по которому заключаются сделки спот, называется спот-курсом.

Кросс-курс — это соотношение между двумя валютами, которое рассчитывают исходя из их курса по отношению к курсу третьей валюты. Как правило, при расчете кросс-курсов третьей валютой выступает доллар США. Это связано с тем, что доллар США является не только основной резервной валютой, но и валютой сделки в большинстве валютных операций.

Как и кем определяется курс валют. Определения и регулирование

Потребность в покупке иностранной валюты зачастую возникает не только у разного рода инвесторов, но и у рядовых граждан, отправляющихся в зарубежные поездки, приобретающих товары за границей и так далее. Однако далеко не каждый человек в полной мере понимает, как формируется курс валют, по которому внутри страны покупается и продаётся иностранная валюта, что влияет на её цену, кто устанавливает официальные значения курса и чем они отличаются от рыночных. Необходимо рассмотреть, как формируются обменные курсы валют, какие виды курсов бывают, от чего зависит их изменение, а также кто регулирует стоимость валют.

Что такое валютный курс простыми словами

Для подавляющего большинства людей валютный курс – это понятие знакомое и интуитивно понятное, особенно с учётом того, что в последние несколько лет оно практически не покидает новостные сводки. Однако пояснить, что такое курс валюты, и как в РФ формируется стоимость иностранных валют, может далеко не каждый. В общих чертах всё достаточно просто.

Курс показывает, каково соотношение валюты одного государства и валюты другого. Иначе говоря, валютный курс простыми словами – это число единиц одной валюты, которые необходимо заплатить, чтобы получить единицу другой.

Необходимо помнить, что, когда речь идёт о курсе валют и валютных парах, первая валюта в названии пары всегда является той, чей курс выражается, а вторая той, в которой он выражается. Например, соотношение пары доллар США – российский рубль равно 60. Это означает, что курс доллара к рублю равен 60, то есть за 1 доллар необходимо заплатить 60 рублей.

Международный валютный курс определяется для валют всех стран, поскольку это необходимо для проведения международных расчётов не только на уровне отдельных граждан и организаций, но и на государственном уровне. Однако не все валюты могут иметь достаточный объём спроса и предложения, чтобы производить обмен напрямую. Когда невозможно приобрести необходимую валюту напрямую, определяется её кросс-курс – соотношение двух валют через третью. Чаще всего в качестве валюты «посредника» выступает доллар США или евро, поскольку данные валюты свободно обмениваются практически на любые другие. Кросс-курс определяется на основе соотношения двух валют к третьей, то есть необходимо совершать два действия при конвертации валют из одной в другую.

Именно кросс-курсы использует Центральный Банк РФ при определении стоимости большинства иностранных валют, за исключением доллара и евро.

Как определяется курс валюты

В настоящее время курс валют определяется несколькими способами. Нередко можно услышать вопросы «Почему официальный курс Центрального Банка не совпадает с курсом в отделениях коммерческих банков». Чтобы ответить, нужно понять как определяется курс валют. В стране существует три основных курса валют, которые касаются непосредственно населения: определяемый Центральным банком РФ, коммерческими банками, а также на бирже.

Курс Центрального Банка

Каждый рабочий день Центральный Банк устанавливает официальный, он же гарантированный курс различных иностранных валют. Банки разных стран имеют различную методику расчёта и установки курсов иностранных валют. Например, формирование курса валют Центробанком Российской Федерации происходит на основании результатов торгов на Московской бирже. В качестве официального курса выступает рассчитанная за определённый период торгов средняя цена валюты.

Читать еще:  Операции четвертого типа валюту баланса

Данный курс практически никак не касается отдельных граждан, покупка и продажа Центробанком валюты последним по официальному курсу производится лишь в исключительных случаях. Данная цена необходима для расчета различных показателей, например сумм по международным контрактам, номинированным в иностранной валюте.

Курс коммерческих банков

Тот самый курс, по которому большинство граждан покупают и продают валюту в отделениях банков. Как правило, данная цена валюты является наименее выгодной. Более того, коммерческие банки практически всегда устанавливают достаточно большую разницу между ценой покупки и ценой продаже валюты, что делает практически бессмысленным приобретение её с целью заработать на изменении курса.

Курсы коммерческих банков устанавливаются не так, как устанавливается курс ЦБ. Как правило, кредитные организации устанавливают цены, по которым продают и покупают валюту, самостоятельно. Соответственно, в такие курсы закладывается также прибыль банка, она же убыток для приобретающего или продающего валюту гражданина.

Существует также межбанковский валютный курс, по которому происходит купля-продажа валюты между самими банками. С данным курсом рядовые граждане не сталкиваются никогда, однако на его основе формируется обменный курс валюты, по которому банки предлагают совершать операции с валютой своим клиентам. Как правило, та цена, по которой банк продаёт валюту, всегда выше межбанковского курса, а та, по которой покупает – ниже.

Биржевой курс

Наиболее справедливым и выгодным считается курс валюты, формируемый в условиях свободных торгов валютой на биржах. Цену в этом случае определяет рынок, и ничья прибыль в неё не включается. Именно поэтому наиболее выгодно приобретать валюту именно на бирже, если присутствует такая возможность.

Большинству трейдеров известно, откуда берутся котировки валют – именно торги на бирже дают основу для формирования всех остальных курсов. Однако бывают и исключения. Для того чтобы узнать, в каком случае курс определённой валюты формируется без учёта влияние торгов данной валютой на бирже, а также как определяется курс валюты в данной ситуации, необходимо изучить основные виды официального валютного курса.

Для простого потребителя разница в курсах валют между банками и биржей будет абсолютна незаметна. Даже между курсом ЦБ и комменческих банках при суммах до 2-5 тысяч у.е. будет слабо заметна.

Но если вы трейдер, то биржевой курс будет не просто выгодным, но и позволит использовать кредитное плечо для торговли на бирже.

Что значит фиксированный курс

Фиксированным называют курс национальной валюты, официально закрепляемый и поддерживаемый центральным банком. Такой вид курса не зависит от результатов торгов на бирже, однако в чистом виде встречается крайне редко. В данном случае соотношение национальной валюты к иностранным жестко фиксируется государством, Центральный Банк поддерживает необходимый паритет валют.

Однако необходимо понимать, что подобная деятельность может быть крайне затратной в случае, если экономика страны испытывает кризисные явления, поскольку для того, чтобы поддерживать курс падающей на рынке валюты, Центральный Банк должен совершать сделки с достаточно большим убытком, чтобы обеспечить стабильность курса. В особо тяжелых случаях подобная политика может привести к образованию черного рынка валюты, с кратно различающимися курсами.

Плавающие курсы валют

В государствах с плавающими валютными курсами цена национальной валюты определяется рынком. Одним из примеров таких государств в настоящее время является Российская Федерация, курс валюты которой определяется на основании результатов биржевых торгов.

Для определения официального курса на следующий рабочий день, сначала формируются котировки валют на бирже за определённый временной интервал, после чего Центральным Банком рассчитывается среднее значение за данный период, которое и считается официальным курсом следующего дня. Такого рода курс является нестабильным, что, с одной стороны, позволяет трейдерам на нём заработать, а с другой даёт возможность Центральному Банку не тратить средства на обеспечение фиксации курса.

Также плавающий курс повышает зависимость реальных доходов населения от инвестиционной привлекательности экономики страны – ведь чем выше курс, тем больше можно приобрести иностранной валюты на ту же сумму.

Некоторым средним вариантом между фиксированным и плавающим курсом является установка государственных ограничений интервала движения курса. Подобный метод называется валютным коридором – курс свободно движется в пределах определённых значений, однако переходить их не позволяет Центральный Банк, в случае приближения к предельному уровню устраивающий валютные интервенции и поддерживающий курс внутри коридора.

Кто регулирует котировки и от чего зависят курсы мировых валют

В случае с плавающими курсами на динамику цен валюты влияет огромное количество факторов. Однако, в случае с применением валютного коридора, главным, от чего зависит курс валютной пары, является деятельность Центрального Банка. Использование валютных интервенций ЦБ способно удержать курс практически на любой отметке, однако может очень дорого стоить государству. Суть данного явления заключается в том, что Центральный Банк, при приближении курса национальной валюты к критической оценке, начинает активно скупать, либо наоборот продавать данную валюту, тем самым либо повышая, либо обрушивая цены на неё. Одним из названий для подобной ситуации является «грязное плавание» курса.

В случае же со свободным плаванием всё несколько сложнее. В случае определения курса на основании рыночных котировок, на цену валюты могут влиять:

  1. Состояние экономики государства. В зависимости от темпов инфляции, состояния промышленности, уровня процентных ставок, котируемости валюты в мире, состояния платёжного баланса, спрос на определённую валюту может изменяться. В случае улучшения экономического положения страна привлекает новые инвестиции, которые необходимо осуществлять, предварительно приобретая национальную валюту, что повышает её курс. Если же экономическое положение государства ухудшается, то и курс валюты падает из-за оттока средств в более надёжные валюты.
  2. Степень доверия к валюте. Уровень доверия к валюте зависит не только от развития экономических отношений, но и от поведения страны на международной арене. В случае нарушений международных соглашений и контрактов со стороны государства, к его валюте также не будет возникать доверия, поскольку в таком случае иностранные инвесторы справедливо могут ожидать и дефолта по его обязательствам.
  3. Действия крупных игроков. В краткосрочном периоде на динамику цен различной валюты может повлиять деятельность крупнейших игроков: это, в основном, центральные банки, проводящие валютные интервенции или пополняющие золотовалютные резервы, а также крупнейшие коммерческие банки и фонды, закупающие валюту для собственных нужд.
  4. Войны и катастрофы. Различные бедствия на территории, и даже за территорией государства, если последнее является непосредственным участником данных событий, способны оказать крайне серьёзное влияние на курс его национальной валюты.
  5. Динамика цен на «поводыри». Многие страны занимаются производством, добычей и экспортом различных товаров в достаточно большом объёме, чтобы выручка от их продажи составляла значительную долю доходной части государственного бюджета. При изменении цен на эти товары курсы валют государств-экспортёров также нередко корректируются. Однако аналогичная ситуация может наблюдаться в таком случае и у стран, импортирующих эти товары в больших количествах. Ярким примером являются цены на углеводороды, ощутимо влиявшие на протяжении долгого времени и продолжающие влиять, хотя и в меньшей степени, на курс российского рубля.

Помимо основных, существует также огромное количество второстепенных факторов, под влиянием которых также формируется цена на валюты в стране, что делает прогнозирование валютных курсов очень сложным, и в то же время крайне доходным занятием.

Заключение

Валютный курс – это цена одной валюты, выраженная через другую валюту или иной эквивалент, например золото. Существует три основных вида валютных курсов, с которыми сталкиваются как трейдеры, так и рядовые граждане: цены валюты, формируемые центральным банком, коммерческими банками, и рыночной конъюнктурой. В большинстве случаев, последний курс является фундаментом для формирования всех остальных.

Читать еще:  Падение курса национальной валюты приводит к

Помимо этого, валютные курсы подразделяются на фиксированные, строго установленные государством, и плавающие, определяемые рыночным путём. Существует огромное количество факторов, влияющих на динамику цен на ту или иную валюту, однако влияние самых крупных из них на курс вполне можно спрогнозировать, что нередко приносит трейдерам хорошую прибыль.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Режим валютного курса Банка России

В России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс рубля не является фиксированным и какие-либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Динамика курса рубля определяется соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Гибкий валютный курс помогает экономике России подстраиваться под меняющиеся внешние условия, сглаживая воздействие на неё внешних факторов.

Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. В то же время Банк России пристально следит за ситуацией на валютном рынке и может совершать операции с иностранной валютой для поддержания финансовой стабильности.

Режим плавающего валютного курса

В настоящее время в России действует режим плавающего валютного курса. Это означает, что курс иностранной валюты к рублю определяется рыночными силами — соотношением спроса на иностранную валюту и ее предложения на валютном рынке. Причинами изменения валютного курса могут быть любые факторы, воздействующие на изменение этого соотношения. В частности, на динамику валютного курса могут оказывать влияние изменение импортных и экспортных цен, уровней инфляции и процентных ставок в России и за рубежом, темпы экономического роста, настроения и ожидания инвесторов в России и мире, изменение денежно-кредитной политики центральных банков России и других стран. (Информация о динамике курса рубля и факторах, оказывающих на нее влияние, содержится в ежеквартальном Докладе о денежно-кредитной политике).

Таким образом, курс рубля не определяется правительством или центральным банком, он не является фиксированным и какие—либо цели по уровню курса или темпам его изменения не устанавливаются. Банк России в нормальных условиях не совершает валютных интервенций с целью повлиять на динамику курса рубля. Это отличает режим плавающего валютного курса от многочисленных разновидностей режима управляемого курса.

Согласно статье 34.1 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» основной целью денежно-кредитной политики Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности. Устойчивость национальной валюты означает не фиксированный курс по отношению к другим валютам, а сохранение покупательной способности денег за счет стабильно низкой инфляции. В условиях низкой инфляции объем товаров и услуг, которые можно приобрести на одну и ту же сумму в рублях, существенно не изменяется в течение долгого времени. Это поддерживает уверенность населения и бизнеса в национальной валюте и формирует благоприятные условия для роста российской экономики.

Плавающий курс является важной составляющей режима таргетирования инфляции, при котором главной целью центрального банка является обеспечение ценовой стабильности. Банк России перешел к режиму плавающего валютного курса в ноябре 2014 года. Введению плавающего курса предшествовал многолетний период постепенного повышения гибкости курсообразования, в течение которого Банк России последовательно сокращал свое присутствие на внутреннем валютном рынке. Переход к режиму плавающего курса проходил постепенно, чтобы смягчить процесс адаптации участников рынка к колебаниям валютного курса в условиях более гибкого курсообразования.

Подробнее с историей курсовой политики Банка России Вы можете ознакомиться здесь.

Зачем Банк России перешел к режиму плавающего курса

Плавающий курс действует как «встроенный стабилизатор» экономики, что является его основным преимуществом по сравнению с управляемым курсом. Он помогает экономике подстраиваться под меняющиеся внешние условия, сглаживая воздействие на неё внешних факторов.

Например, при росте цен на нефть рубль укрепляется и это снижает риски «перегрева» экономики, а при падении цен на нефть происходит ослабление рубля, что оказывает поддержку отечественным производителям за счет увеличения объемов экспорта и стимулирования импортозамещения.

Другим примером работы плавающего курса как «встроенного стабилизатора» является его влияние на трансграничное движение капитала. Если валютный курс фиксированный или управляемый, изменение другими странами процентных ставок и, соответственно, изменение разницы между внутренними и внешними процентными ставками может приводить к росту притока или оттока спекулятивного капитала. При режиме плавающего курса увеличение спроса на валюту или ее предложения со стороны участников рынка в результате изменения разницы между внутренними и внешними ставками приводят к соответствующему изменению валютного курса, делая спекулятивные операции невыгодными.

Поскольку режим фиксированного или управляемого курса повышает зависимость экономики от внешних условий, он также делает и денежно-кредитную политику зависимой от политики других стран и внешнеэкономической ситуации. В рамках режима управляемого курса при изменении внешних условий центральный банк вынужден проводить операции для воздействия на курс национальной валюты, которые могут оказывать влияние и на другие экономические показатели, в том числе темп инфляции, причём в нежелательном направлении.

Плавающий курс позволяет Банку России проводить самостоятельную денежно-кредитную политику, направленную на решение внутренних задач, в первую очередь на снижение инфляции.

Режим плавающего валютного курса в настоящее время действует в большинстве развитых стран.

Роль Банка России на валютном рынке

Введение режима плавающего валютного курса означает отказ от проведения Банком России регулярных валютных интервенций в целях воздействия на курс рубля. Политика центрального банка при плавающем курсе состоит в том, чтобы в нормальных условиях не вмешиваться в рыночные процессы и позволить курсу рубля выполнять свою роль «встроенного стабилизатора».

Однако Банк России продолжает внимательно следить за ситуацией на валютном рынке и может проводить операции с иностранной валютой (в том числе на возвратной основе) в целях поддержания финансовой стабильности.

В качестве угрозы для финансовой стабильности Банк России рассматривает такую динамику обменного курса, которая может привести к формированию устойчивых девальвационных ожиданий, повышенному спросу на наличную иностранную валюту, росту долларизации депозитов и существенному ухудшению финансовой устойчивости кредитных организаций и предприятий.

Банк России может проводить операции на валютном рынке и для пополнения международных резервов. Значительный объем международных резервов даст Банку России возможность проводить операции в целях поддержания финансовой стабильности, а также обеспечивать бесперебойное обслуживание внешнего долга в течение нескольких лет даже при сложной экономической ситуации.

Операции по пополнению международных резервов должны проводиться в небольших объемах таким образом, чтобы не оказывать влияние на динамику курса рубля. При принятии решений о покупке иностранной валюты Банк России учитывает динамику курса, состояние российской экономики и платежного баланса.

Раскрытие информации о курсовой политике

Информация о курсовой политике Банка России и факторах, оказывавших влияние на динамику курса рубля, содержится в Докладах о денежно-кредитной политике, Основных направлениях единой государственной денежно-кредитной политики, Годовых отчетах Банка России. Помимо этого, каждое решение в области курсовой политики сопровождается публикацией пресс—релиза. Также на сайте представлены ответы на часто задаваемые вопросы по этой теме.

На сайте содержится подробная информация об операциях Банка России на валютном рынке, статистические данные о параметрах и объемах операций («Покупка и продажа иностранной валюты», «Репо в иностранной валюте» и «Валютный своп по предоставлению иностранной валюты»), статистическая информация по валютному рынку и ответы на часто задаваемые вопросы о порядке установления Банком России официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector