Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
34 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Твердая и мягкая валюта

2.1. Классификация валют (виды)

Валюта классифицируется по различным признакам: по статусу, по отношению к валютным запасам страны, по отношению к курсам других валют, режиму применения, по видам валютных операций и т.п.

По статусу: национальные, иностранные, международные, евровалюты

Национальная валюта — законное платежное средство на территории определенного государства.

Например: в Российской Федерации национальной валютой является российский рубль.

Иностранная валюта — иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранной валюте в виде банковских вкладов, векселей и чеков.

Например: для резидентов Российской Федерации доллар США, обращающийся на территории США, является иностранной валютой.

Евровалюта — валюта, переведенная на счета в иностранные банки и используемая ими для операций во всех странах, исключая страну — эмитента данной валюты. Данная валюта «уходит» из-под контроля национальных монетарных властей и является более дешевой, чем иностранная или национальная валюта.

Примером евровалюты является евродоллар — доллар США, обращающийся на территории Европы, например в ФРГ.

Под термином «мировые валюты» (или «международные валюты») понимаются валюты (средства платежа), в которых производится большая часть трансграничных финансовых транзакций.

По отношению к валютным запасам страны различают: резервную и не резервную:

– под резервной валютой понимается иностранная валюта, в которой центральные банки других государств накапливают и хранят резервы для международных расчетов по внешнеторговым операциям и иностранным инвестициям. Резервная валюта служит базой определения валютного паритета и валютного курса для других стран.

Пример. К таким валютам относятся: доллар США, евро, японская иена, фунт стерлингов и швейцарский франк;

не резервная валюта — валюта, которая не используется для хранения валютных запасов страны.

Статус резервной валюты не только дает преимущества стране-эмитенту (внешние платежи в национальной валюте, укрепление позиций национальных институтов на мировом рынке), но и накладывает обязательства, такие как поддержание стабильности валюты, отказ от торговых, валютных ограничений, регулирование дефицита платежного баланса, согласованность внутри-и внешнеэкономической политики.

За последние 10 лет евро укрепился в своей позиции резервной валюты, его доля в общемировых валютных резервах составляет до 22%, причем именно в России доля евро в резервах наиболее высока, так как велика доля импорта из стран еврозоны.

По отношению к курсам других валют различают:

сильную (твердую) валюту — устойчивую валюту со стабильным курсом;

слабую (мягкую) валюту — валюту, неустойчивую по отношению к собственному номиналу и к курсам других валют.

Пример. Сильная (твердая) валюта . К таким валютам можно отнести доллар США, евро, японскую иену, швейцарский франк и фунт стерлингов . Это связано с интенсивным экономическим развитием Германии и Японии в последние 30 лет, а также с устойчивым притоком капиталов в Швейцарию и Лондон как мировой финансовый центр.

Пример. Слабая (мягкая) валюта. Такими валютами являются большинство национальных валют развивающихся экономик, например мексиканский песо, бразильский риал, украинская гривна, казахстанский тенге и др.

По режиму применения различают: свободно конвертируемую валюту (СКВ) — валюту; частично конвертируемую валюту; неконвертируемую (замкнутую) валюту.

Свободно конвертируемая валюта (СКВ) – свободно обмениваемая на любую другую валюту.

Пример . Абсолютной конвертируемостью обладают доллар США, фунт стерлингов, евро, японская иена (т.е. валюты, входящие в «корзину» СДР), а также швейцарский франк.

Пример. Свободно конвертируемыми валютами являются, кроме того, канадский доллар, датская крона, австралийский и новозеландский доллары, норвежская крона и некоторые другие.

Частично конвертируемая валюта валюта, обладающая ограниченными возможностями обмена на другие валюты.

Пример. К таким валютам относится, российский рубль.

Неконвертируемая (замкнутая)валюта— используемая в пределах только одной страны.

Пример. Такой валютой является, в частности, монгольский тугрик.

«Сырьевые» валюты — валюты стран, экспорт которых преимущественно состоит из сырьевых товаров — драгоценных металлов, нефти и газа, сельскохозяйственного сырья — например, канадский и австралийский доллары и норвежская крона, ряд азиатских и латиноамериканских валют.

Клиринговые валюты — это расчетные валютные единицы, которые существуют только в безналичной форме и используются только странами -участницами платежного соглашения при проведении взаимных расчетов за поставленные товары и услуги.

По классификации МВФ валюта может быть конвертируемой: по текущим операциям, по капитальным операциям и обладать полной конвертируемостью.

MoneyPapa

эксперт по семейным финансам

Список твёрдых валют

Твёрдая валюта (англ. h ard currency ) — валюта, покупательная способность и обменный курс которой остаются стабильными и не склонны к резкому и/или длительному снижению .

Термин широко применяется за рубежом для характеристики валюты той или иной страны. В отечественной литературе наряду с термином «твёрдая валюта» часто применяется термин «свободно конвертируемая валюта» (СКВ), важнейшей, определяющей характеристикой которой является принцип конвертируемости, а не устойчивость стоимости.

Фактически оказывается, что эти понятия очень близки и на практике почти все свободно конвертируемые валюты являются твёрдыми и наоборот большинство твёрдых валют являются свободно конвертируемыми.

Признаки твёрдой валюты

  • политическая и экономическая стабильность
  • низкая инфляция
  • последовательность фискальной и денежно-кредитной политики
  • стабильность курса по отношению к другим валютам
  • обычно принимается во всем мире как средство платежа

Примеры твёрдых валют

  • доллар США
  • британский фунт стерлингов
  • евро
  • канадский доллар
  • японская иена
  • швейцарский франк
  • австралийский доллар

В тему

Будет полезным!

Список всех подкастов здесь.
Спасибо, что смотрите, читаете и слушаете MoneyPapa!

Если Вы прочитали для себя что-то полезное, то, пожалуйста, поддержите проект MoneyPapa и сделайте следующее:

1️⃣ подпишитесь на мои новости здесь
2️⃣ подпишитесь на меня на ютубе, в инстаграм и в фейсбуке
3️⃣ и лайк, подписка, комментарий!

Так я буду знать, что Вам нравится то, что я делаю и я буду создавать полезные материалы ещё! Заранее большое спасибо!

А я желаю Вам благополучия в финансах, в семье и по жизни!
С Вами был Тимур Мазаев, он же MoneyPapa

Читать еще:  Какую валюту стоит покупать сейчас

Скачайте Бесплатно: Годовой Бюджет Семьи в Excel от MoneyPapa

Скачайте Бесплатно: Кредитный Калькулятор в Excel, запрещенный в банках!

Топ 2 самых скачиваемых файлов!

К Финансовой Свободе за 21 день!

Практическое Руководство с заданиями на каждый день. Для самостоятельного изучения финансов на практике. Бестселлер.

20+ Финансовых Форм, Таблиц и Калькуляторов для Тотального и Самостоятельного Управления Семейными Финансами!

Таблицы и Калькуляторы, без которых невозможны контроль и ведение финансов! По цене чашки кофе! Бестселлер!

Твердая валюта: какую выберем для защиты портфеля?

Одна из ключевых тем, волнующих россиян, – стабильность рубля. Любые изменения курса активно обсуждаются в СМИ и на инвесторских форумах. Множество экспертов дают разнообразные советы по сохранению и диверсификации капитала. Самая простая и распространенная рекомендация – держать деньги в твердой валюте и номинированных в ней инструментах.

Что такое твердая валюта

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Твердая валюта позиционируется как актив, который дает возможность минимизировать потери в периоды сильной волатильности рынка. Это денежная единица, для которой характерно:

  • минимальное снижение покупательной способности из-за девальвации;
  • отсутствие резких провалов курса относительно других валют.

Твердую валюту легко конвертировать, она может выступать платежным средством не только при расчетах внутри страны, но и за рубежом. В качестве самых распространенных примеров можно назвать денежные единицы:

На графике видно, что за последние 5 лет евро не допускал таких резких падений относительно доллара, как рубль.

Для того чтобы валюту можно было отнести к числу твердых, ее эмитент должен иметь развитую, устойчивую и диверсифицированную экономику. Деньги стран, живущих за счет одного доминирующего источника, например, экспорта сырья, не могут иметь достаточную стойкость к волатильности. Кроме того, центробанк – эмитент твёрдой валюты – должен проводить последовательную кредитно-денежную политику.

Место рубля в мировой валютной системе

Рубль по стабильности курса к доллару еще в январе 2020 г. занимал лидирующее место в списке валют развивающихся стран. Однако события второй половины февраля – начала марта привели к его очередному обвалу. В результате в общем рейтинге всех валют мира относительно доллара он оказался на 71 месте.

Правительство РФ многократно декларировало разрыв прямой связи курса рубля с нефтяными котировками, благодаря введению бюджетного правила. Однако на графиках мы видим, что такая зависимость по-прежнему существует. Поэтому все прогнозы относительно стабильности нашей национальной валюты основаны, в первую очередь, на ситуации на рынке энергоносителей. Ожидать устойчивых позиций по отношению к доллару США и евро на фоне снижения спроса на нефть в обозримой перспективе не имеет смысла.

Резкое падение курса рубля, наблюдавшееся после развала ОПЕК+ и значительного удешевления нефти, не является уникальным. В 2014 г. спусковым крючком кризиса также послужила ситуация на рынке углеводородов. Тогда в моменте стоимость доллара в обменниках достигала 90 руб., евро – 100 руб. Аналогично вёл себя рубль и во время финансового кризиса 2008 года.

Неправомерно утверждать, что наш «деревянный» всегда только дешевеет. Например, после достижения исторического минимума в декабре 2014 г. курс валюты стабилизировался. К маю 2015 г. рубль вырос почти на треть. Те, кто купил доллары и евро на максимумах, понесли убытки при последующей продаже. С высокой вероятностью за валютным кризисом марта 2020 г. также наступит постепенная нормализация ситуации и восстановление курса рубля. Однако ожидать этого можно только после снижения волатильности и устойчивого роста цен на нефть.

Мобильный банк: как он возник и куда движется

Вся правда о мобильных банках

В глобальном масштабе наша национальная валюта плавно, но неуклонно сдает позиции. Например, в 2013 г. на ее долю в системе международных расчетов приходилось 0,62%. К 2018 г. этот показатель упал до 0,26%. Это переместило рубль на 18 позицию в списке самых популярных платежных инструментов. Безоговорочное лидерство в этом перечне принадлежит доллару и евро. Их доля 42,63% и 36,74% соответственно.

Такие результаты мы видим несмотря на постоянные попытки России увеличить долю расчетов в рублях (дедолларизация). По итогам 2019 г. в платежах по внешнеторговым договорам нашей страны она составила около 20%.

Твердая валюта как средство диверсификации

В праздничные выходные марта 2020 года российские СМИ снова, как и в декабре 2014 г., сообщили о том, что возле валютных обменников собрались очереди. Некоторые граждане повторили прежнюю ошибку и задумались о защите своих накоплений только после падения курса рубля.

Ряд экспертов рекомендует хранить подушку безопасности в той валюте, в которой человек планирует ее тратить. Но опыт подсказывает, что сбережения целесообразно разделить минимум на три валюты. Низкие процентные ставки по вкладам в долларах и евро уменьшили привлекательность этих инструментов. Однако тем, кто не имеет брокерского счета или параллельно заботится о денежной подушке безопасности, пренебрегать банковскими депозитами не стоит.

Валютная диверсификация – основа построения надежного портфеля. Пройденные Россией валютные кризисы учат инвесторов не сосредотачиваться на рынке своей страны. Добавление позиций в твердой валюте – действенный способ минимизации риска и получения дополнительной доходности.

Инвесторы, которые по каким-то причинам не готовы выходить на Санкт-Петербургскую биржу или вкладывать деньги непосредственно в акции зарубежных компаний, могут использовать любую комбинацию следующих инструментов:

  • Корпоративные еврооблигации надёжных эмитентов;
  • Еврооблигации Минфина, номинированные в иностранной валюте;
  • Паи ETF и БПИФ, отслеживающих S&P 500, индекс наиболее ликвидных еврооблигаций и т. д.;
  • Приобретение лотов долларов, евро и других твердых денежных единиц на валютной секции Мосбиржи.
Читать еще:  Организация лизинговой сделки

Причины лидерства доллара США

Почему доллар растёт и будет ли он расти дальше

Последний вариант, хоть и даёт экономию на спредах, с точки зрения инвестиций, на мой взгляд, наименее предпочтительный. В периоды стабильного курса рубля или его укрепления такая инвестиция не будет приносить прибыли. А попытки поймать «дно» котировок для покупки и «хай» для продажи могут оказаться убыточными. К финансовым потерям способно привести и желание закупить валюты после резкого скачка. Те, кто вложился в доллары и евро на пике их стоимости в 2014 или начале 2016 года, до сих пор в минусе.

Паи БПИФ и ETF в плане доходности более привлекательны. Их стоимость растет не только при падении рубля, но и за счет их базовых активов и реинвестирования дивидендных и купонных выплат от эмитентов. Кроме того, в этих инструментах применяется механизм валютного хеджирования. Ниже приведено сравнение динамики курса доллара и котировок БПИФ SBCB от Сбербанка, повторяющего индекс наиболее ликвидных еврооблигаций Мосбиржи.

Выбирая фонды акций, инвестор должен помнить, что резкие колебания цен на нефть негативно отражаются не только на рубле, но и на мировом фондовом рынке. Это касается и стран с твёрдой валютой, экономика которых не связана с доходами от энергоносителей. Например, 9 марта 2020 г., когда «черное золото» подешевело на треть, S&P 500 потерял 7,5%. Лидерами падения стали нефтедобывающие компании. Вместе с тем валюта этих стран не проседает, а становится защитным прибежищем для инвесторов.

Я полагаю, что еврооблигации или ETF на евробонды (речь о коротких бондах) – один из самых стабильных инвестиционных инструментов, способных минимизировать просадку портфеля во время кризиса. Поддержать суммарные показатели могут и бумаги, косвенно связанные с долларом. Например, торги 10 марта 2020 года продемонстрировали, что в случае резкого падения курса рубля лучше рынка ведут себя котировки привилегированных акций Сургутнефтегаза. Они выросли за день на 11,4%. Это превосходит результаты золотодобывающих компаний и других традиционно защитных активов. Причина в том, что компания имеет огромные запасы валютного кэша, превосходящего капитализацию эмитента.

Бернар Арно – богатейший человек Европы

Как Бернар Арно 2 минуты был самым богатым человеком планеты

Опытные инвесторы часто используют инструменты хеджирования, доступные на срочном рынке: фьючерсы на валютные пары с участием доллара и другие связанные с твёрдой валютой инструменты. Однако я не рекомендую добавлять их к своим позициям без должной подготовки.

Выводы

Твёрдая валюта – это важный ориентир и инструмент стратегии инвестора. До тех пор, пока основным источником дохода российского бюджета служит экспорт нефти и иного сырья, не стоит полагаться на стабильность курса рубля. Готовиться к падению его котировок необходимо заранее. Лучший способ – вложить часть капитала в инструменты инвестирования, номинированные в валюте. Вместе с тем следует избегать перекосов в портфеле, учитывая возможность восстановления рубля.

Расскажите в комментариях, какие активы в твёрдых валютах есть в вашем портфеле?

Мягкая валюта

Мягкая валюта — условное название денежных единиц, которые отличаются ограниченной конвертацией или же вообще не могут быть конвертированы. В зарубежной практике термин «мягкая валюта» носит название — «soft currency».

Мягкая валюта — денежные знаки стран, которые имеют слабый платежный баланс. Как правило, такие валюты практически не пользуются спросом за пределами государства-эмитента.

Мягкая валюта — внутренний платежный инструмент той или иной страны, который подвержен сильным колебаниям и зависит от различного рода политических или экономических событий. Чаще всего «soft currency» встречаются в развивающихся странах мира по причине слабой экономики и нестабильного положения в мире.

Место мягкой валюты в общей квалификации и ее сущность

В каждом государстве есть своя денежная единица (валюта) — денежный инструмент, который активно применяется для расчетов внутри государства и совершения международных сделок. Валюта — это денежный знак, платежный и кредитный документ, который, как правило, выражен иностранными деньгами При этом в роли платежных инструментов могут также применяться казначейские билеты, векселя, банкноты, чеки, аккредитивы и так далее.

Таким образом, валюта — это:

— товар, который выступает в роли платежного инструмента за услуги и товары для населения;
— деньги одного государства, а также валюта другой страны (в том числе международная единица для расчетов);
— средства, которые могут быть использованы в международном обороте при выполнении платежей между государствами.

Все валюты можно условно классифицировать по ряду основных критериев:


1. По статусу валюта бывает:

— национальная. Такие деньги применяются во внутреннем обороте государства;

— иностранная. К данной категории можно отнести все монеты и банкноты, которые выражены в деньгах (валюте) других стран, а также чеки, векселя, вклады;

— международная. Сюда причисляются денежные средства, имеющих цифровые обозначения и представляющие собой обычные записи на счетах государств-участниц МВФ. По сути, международная валюта — это специальные права заимствования;

— региональная — национальные денежные знаки, используемые в группе различных стран по соответствующим договорам. К региональным валютам можно отнести евро или ЭКЮ;

— евровалюта — денежная единица, которая принимает участие в расчетах развивающих стран мира и не находится под контролем финансовых структур государства-эмитента.

2. По позиции в отношении валютных запасов все валюты можно разделить на:

— резервные. Сюда относятся такие деньги, которые применяются центральными банками других стран мира для накопления и хранения собственных резервов с последующей целью проведения расчетов по инвестициям извне и сделкам с другими странами. К категории резервных валют относится евро, американский доллар США. Также к этой категории можно отнести японскую иену и фунт стерлингов;

Читать еще:  Покупательная способность валюты

— остальные виды валют (нерезервные) — денежные единицы, которые не применяются в роли хранителей капитала и формирования запасов стран мира.

3. По позиции к курсам других валют:

— твердая валюта. Такие денежные знаки отличаются особой надежностью, устойчивостью и стабильным курсом. Сюда можно отнести японскую иену, доллар США и прочие;

— мягкая валюта — один из видов денежных единиц, отличающихся своей нестабильностью по отношению к курсам других денежных единиц и своему номиналу.

4. По периоду действия валюта может быть временной и постоянной.

5. По степени интернационализации:

— ведущая валюта — активно применяется во внешнеторговых сделках и операциях по обмену валют. При этом для каждой из сторон она не является национальной. Сюда относятся такие денежные знаки, как евро, доллар США, канадский доллар, фунт стерлингов и так далее;

— ключевая валюта выполняет за пределами страны целый ряд наиболее важных функций (один из примеров — российский рубль);

— доминирующая валюта. Берет на себя выполнение наибольшего числа функций за рубежом и применяется в большом объеме (в сравнении с другими валютами). На сегодня к такой денежной единице можно отнести доллар США.

6. По уровню конвертации:

— свободно конвертируемая. Такая валюта не имеет ограничений в отношении внешней и внутренней обратимости, то есть она принимает активное участие в обороте с другими странами и часто применяется для формирования резервов;

— валюта со свободной конвертацией. К данной категории относятся денежные единицы, отличающиеся определенными ограничениями. Такие деньги можно обменять не на все зарубежные валюты;

— замкнутая валюта может применяться только внутри одного государства. В качестве обменного товара на мировом рынке валют она не используется.

Мягкая валюта — это неизменная составляющая квалификации, позволяющая оценить реальную стабильность денежной единицы, ее устойчивость, зависимость от внутренней экономики и экономического положения других стран. Критерий «мягкости» в первую очередь отображает зависимость валютного курса одной валюты относительно курса другой.

Решающее значение для отнесения валюты к категории «мягких» является доверие к ней инвесторов. Если они готовы хранить в определенной денежной единице свои накопления, доверяют ей и используют для текущих расчетов, то валюту можно назвать «твердой». И, наоборот, при отсутствии доверия со стороны внутренних и зарубежных инвесторов можно говорить о «мягкости» денег, то есть их нестабильности.

Основные признаки мягкой валюты

Мягкая валюта — это прямое противопоставление сильной («твердой») валюты. В отношении твердой денежной единицы позиция более понятна. По своей сути это валюта, которую можно конвертировать в валюты других стран. Кроме этого, с течением времени твердые деньги укрепляются по отношению к мягким валютам. Мягкая валюта — это антипод сильной денежной единицы. Ее цена на рынке с течением времени только падает, конвертировать мягкую валюту очень сложно, а порой и невозможно вовсе.

Несмотря на приведенную выше квалификацию, четкого определения «твердой» и «мягкой» валюты не существует — эти понятия в большей степени условные. При этом опытные финансисты все-таки выделяют ряд критериев, по которым можно судить о «мягкости» валюты.

Так, к основным признакам мягкой валюты можно отнести :

— неустойчивость (если соотносить валюту с денежными единицами других стран мира), отсутствие полноценного обеспечения, наличие обменных ограничений, которые не дают в полной мере использовать функции платежного средства. К мягким валютам относятся денежные единицы стран постсоветского пространства, таких как Украина, Беларусь, Казахстан и прочие. Мягкие валюты находятся в обращении Южной и Латинской Америки. Платежные инструменты всех этих стран объединяет тот факт, что они остаются в пределах своего государства-эмитента и почти никогда не конвертируются более стабильные денежные единицы;

— зависимость от политической конъюнктуры внутри государства. Часто колебание мягкой валюты связано с выборными процессами, проблемами в сфере экономики, нестабильностью в политической сфере (переворотами) и так далее. К примеру, высокие риски реванша со стороны оппозиционных сил по отношению к действующей власти может существенным образом пошатнуть курс мягкой валюты;

— зависимость от экономической конъюнктуры в ряде других стран и на мировом рынке в целом. Курс мягкой валюты может «плавать» при изменении цен на сельскохозяйственную продукцию, энергетические ресурсы, сырьевые товары и так далее;

— отсутствие реакции или же слабое воздействие на публикацию наиболее важных для твердых валют данных — по безработице, росту ВВП, инфляции и по ряду других макроэкономических показателей;

— изменение курса при резкой волатильности спроса и предложения в отношении экспорта или импорта, сезонности и так далее. К примеру, в большинстве стран с мягкой валютой укрепление курса может происходить в момент сбора урожая или совершения платежей крупными компаниями;

— наличие законодательных ограничений. В частности, ЦБ и прочие госструктуры осуществляют регулирование курсов валют. При этом официальные котировки мягких валют часто отличаются от рыночных. В ряде случаев «черный» рынок существенно завышает курс;

-«мягкие деньги», как правило, имеют жесткую привязку к твердой валюте.

В государствах, где обращаются мягкие валюты, можно выделить две параллельные финансовые системы :

— первый тип — официальная. Ее особенность — наличие поддержки со стороны государства;

— второй тип — теневая. В этом случае большая часть всех расчетов может выполняться в другой валюте. Как правило, для таких случаев используется твердая денежная единица. Многие страны на законодательном уровне требуют указания цен на все товары в национальной валюте. Но на практике стоимость дорогостоящей продукции (автомобилей, недвижимости) выражается в твердой валюте. Кроме этого, с целью сохранения капитала население старается держать деньги в надежной валюте (к примеру, евро или долларе США).

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector