Luck-lady.ru

Настольная книга финансиста
2 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Зона валютной стабильности

Зоны валютной стабильности в противовес нестабильному;

Маркой ФРГ. Это свидетельствовало о формировании западноевропейской

Привело к возникновению своеобразной валютной зоны во главе с

Валютных рынках.

Продажа долларов привела к закрытию ведущих валютных рынков

Ревальвации валют стран Западной Европы и Японии. 12 февраля

Доллара. Однако в отличие от 1971 г. США не удалось добиться

К введению в Италии двойного валютного рынка (с 22 января

Доллар. Толчком явилась неустойчивость итальянской лиры, что привело

В феврале — марте 1973 г. валютный кризис вновь обрушился на

Фунт стерлингов фактически утратил статус резервной валюты.

Ворку в качестве гарантии сохранения их стоимости. Были усилены

И ввести долларовую, а с апреля 1974 г. — многовалютную ого-

Вынуждена компенсировать ущерб владельцам стерлинговых авуаров

Не уничтожило их. Летом 1972 г. введен плавающий курс фунта стерлингов,

Вашингтонское соглашение временно сгладило противоречия, но

Внешней торговле США средневзвешенная величина девальвации

Разной степени повышения курса валют других стран и их доли во

Причем курс 50 валют был в различной степени повышен. С учетом

Из 118 стран — членов МВФ установили новый курс валют к доллару,

Доллара в золото и участвовать в валютной интервенции.

В США. Но США не взяли обязательства восстановить конвертируемость

Ревальвация ряда валют; 3) расширение пределов колебаний валютных

Поиски выхода из валютного кризиса завершились компромиссным

Доллара в мировой валютной системе.

Вашингтонским соглашением «группы десяти» (в Смитсоновс-

ком институте) 18 декабря 1971 г. Была достигнута договоренность

по следующим пунктам: 1) девальвация доллара на 7,89% и повышение

официальной цены золота на 8,57% (с 35 до 38 долл. за унцию);

курсов с ± 1 до ±2,25% и установление центральных курсов

вместо валютных паритетов; 4) отмена 10%-ной таможенной пошлины

Девальвация доллара вызвала цепную реакцию: на конец 1971 г. 96

доллара составила 10-12%.

что привело к его девальвации на 6-8%. Великобритания была

валютные ограничения, чтобы сдержать «бегство» капиталов за границу.

1973 г. по 22 марта 1974 г.) по примеру Бельгии и Франции. «Золотая

лихорадка» и повышение рыночной цены золота вновь обнажили слабость

1973 г. была проведена повторная девальвация доллара на 10% и повышена

официальная цена золота на 11,1% (с 38 до 42,22 долл.). Массовая

(со 2 по 19 марта). Переход к плавающим валютным курсам с

марта 1973 г. выправил «курсовые перекосы» и снял напряжение на

Шесть стран «Общего рынка» отменили внешние пределы согласованных

колебаний курсов своих валют («туннель») к доллару и другим

валютам. Открепление «европейской валютной змеи» от доллара

Формирование единой валютной системы и зоны евро. Пакт стабильности.

Общая характеристика евро. Название. Первоначально в ка­честве наименования единой валюты Союза было решено сохранить ЭКЮ как уже привычное. Однако в 1995 г. по требованию Германии было решено избрать другое, более нейтральное обозначение (ФРГ предлагала евромарку). Соответственно, был выбран термин «ев­ро» , который используется в нормативных актах и печатается на са­мих банкнотах и монетах (латинским и греческим шрифтом).

Юридическая природа евро. В отличие от ЭКЮ, которая была международной коллективной валютой, евро по всем своим свойст­вам выступает как аналог государственной денежной единицы и ни­чем не отличается от рубля, доллара, юаня и других валют суверен­ных государств. Евро, таким образом, носит государственно-подоб­ный характер. Введение евро рассматривается практически всеми экспертами как наиболее серьезный и значительный шаг ЕС в сто­рону федерации, совершенный в последние годы.

В свою очередь, благодаря евро появляется стимул к дальней­шей централизации, а именно: усилению политической власти и ав­торитета наднациональных институтов Союза.

Следует помнить, что евро является именно единой, а не парал­лельной валютой. Марки, франки, эскудо, гульдены, песеты, лиры и прочие дензнаки государств-членов с введением евро утратили ста­тус платежного средства и были изъяты из обращения. Государст­ва-члены не имеют права выпускать какие-либо параллельные или дополнительные дензнаки, их бюджеты исчисляются в евро; то же касается налогов, пошлин, штрафов и т.д.

-«Зона евро»: понятие и состав. В связи с тем что «единая» ва­люта была введена не на всей территории ЕС, потребовалось ввести термин, обозначающий территорию стран, где законным средством платежа служит евро — «зона евро». Термин «зона евро» обозначает совокупную территорию государств — членов ЕС, которые пере­шли на третий этап Экономического и валютного союза и ввели ев­ро в качестве единой валюты. Первоначально таких стран было 11. Греция сначала не была допущена на третий этап ЭВС, т.к. не со­ответствовала «критериям сближения». В 2000 г. Греция выполнила требуемые условия и с 2001 г. стала 12-м государством-членом, вхо­дящим в «зону евро».

Остаются еще 13 стран. Государства-члены, не вошедшие в «зо­ну евро», имеют в ЭВС статус «государства-члены с изъятиями». Это Великобритания, Дания и Швеция, а также 10 новых госу-дарств-членов. Здесь — несколько сложных ситуаций, о каждой по порядку.

Читать еще:  Валютный арбитраж это

1. Великобритания. Б начале 1990-х гг., когда готовились реше ния о создании ЭВС и введении евро, Соединенное Королевство за няло особую позицию. Оно реанимировало старый план введения параллельной валюты «Европа», т.е. Британия поддерживала соз­дание единой валюты, но при сохранении национальных. Эта точка зрения не нашла поддержки среди других государств-членов.

Учитывая особую позицию Великобритании, к Договору о ЕС был приложен специальный протокол, согласно которому она не обязана вводить евро (ее ] иге это не оговорка: государства-члены со­гласились предоставить Великобритании особый статус).

Можно выделить две реальные причины неучастия Британии в «зоне евро»:

психологическая (память о Британской империи и фунте как мировой валюте),

экономическая (желание поддерживать более высокий уровень процентных ставок и тем самым стимулировать приток капиталов).

Итак, Великобритания не ввела евро, но согласно упомянутому протоколу сохраняет право сделать это позднее. Для этого ей необ­ходимо будет направить заявку в Совет Европейского Союза. При соответствии критериям сближения Совет установит дату, с которой евро будет введен и в Великобритании.

На практике евро используется в этой стране как параллельная валюта, хотя официальное платежное средство — фунт. Правитель ство Т. Блэра неоднократно заявляло о планах проведения референ дума по данному вопросу.

2. Дания, Правовое положение Дании в целом аналогично Вели­кобритании. На основании специального протокола она имеет право не вводить евро и не сделала это. Разница в том, что Дания привяза­ла свою крону к евро в рамках так называемого МОК-2. Причина неучастия Дании банальна — опасения граждан, что их небольшая страна может «раствориться» в Европейском Союзе, желание само бытности. В 2001 г. в Дании был проведен референдум относите ль но введения евро; с небольшим перевесом голосов население отве­тило «нет».

3. Швеция вступила в Союз в 1995 г., т.е. когда процесс созда­ния ЭВС уже находился на втором этапе. Формально у нее нет ника­кого «особого статуса». Дело в том, что эта страна никогда не входи­ла в Европейскую валютную систему, а это обязательный критерий для вхождения в «зону евро». Кроме того, Риксбанк Швеции не об ладает независимостью в том объеме, который требует Договор о ЕС.

Швеция первоначально, как Великобритания и Дания, заня­ла скептическую позицию в отношении единой валюты. Правящие в стране социал-демократы были категорически против. Осенью 2003 г. в Швеции был проведен референдум о вступлении в «зону ев­ро». Население страны, как и в случае с Данией, не поддержало эту идею.

4. Новые государства-члены. Эти государства-члены еще не го­товы к вступлению в «зону евро» и не соответствуют критериям сближения. Однако не исключено, что уже к 2007 — 2008 гг. некоторые из них (например, Мальта, Кипр, Чехия или Венгрия) смогут перейти на третий этап ЭВС и ввести евро в качестве единственно законного платежного средства на их территории.

Итак, «зона евро» ныне — это территория 12 государств — членов Союза, и не только европейская (она охватывает некоторые заморские территории государств-членов, например Французскую Гвиану). Но кроме государств-членов «зона евро» охватывает еще | три страны на основании специальных соглашений с Италией и Францией: Монако, Сан-Марино (им разрешено по-прежнему чеканить золотые «скуди» — естественно, для коллекций нумизма- I тов) и Ватикан. Ое <асЬо схожая ситуация наличествует и в Андор­ре. Евро также ввела Республика Черногория, но это было сделано неформально и с точки зрения ее же Конституции незаконно.

Порядок эмиссии банкнот и монет евро. Как и в любом госу­дарстве, наличные денежные знаки евро существуют в двух формах: бумажной (банкноты, или банковские билеты) и металличе­ской (монеты). Кто может их выпускать?

Поскольку евро — единая валюта, то в соответствии со ст. 106 Договора о ЕС исключительным правом санкционировать эмиссию денежных знаков евро наделен Европейский центральный банк (ЕЦБ). В то же время полномочие санкционировать эмиссию не означает, что именно ЕЦБ непосредственно печатает банкноты и чека­нит монеты. Объем эмиссии очень большой, поэтому было признано целесообразным переложить часть этой технической работы на го­сударства-члены .

Ситуация несколько различается в зависимости от того, какие именно денежные знаки имеются в виду: банкноты или монеты. Банкноты, или банковские билеты, — основная часть наличной денежной массы евро. Естественно, у этих денежных знаков наибо­лее крупный номинал (5, 10, 20, 50, 100, 200, 500 евро). Согласно параграфу 1 ст. 106 Договора о ЕС эмиссию банкнот осуществляют все элементы Европейской системы центральных банков (ЕСЦБ), т.е. сам ЕЦБ и центральные банки государств-членов, за исключени ем тех, которые остаются пока за рамками «зоны евро». Таким обра зом, банкноты «евро» выпускают ныне 12+1 центральный банк. На них же возложена обязанность изъятия из обращения и/или обмс на поврежденных банкнот.

Читать еще:  Повышение валютного курса это

Сколько именно банкнот может выпускать каждый из нацио­нальных центральных банков? Данный вопрос решается ЕЦБ, ко торый устанавливает для каждого национального ЦБ и для себя са­мого соответствующие квоты (в зависимости от численности насе­ления конкретной страны и объема ВВП).

В соответствии с Решением ЕЦБ от 6 декабря 2001 г. об эмиссии банкнот евро наибольший объем работы выполняет Бундесбанк: около 27%, далее Банк Франции — чуть больше 19%, меньше всего ЦБ Люксембурга — примерно 1,7%. Для себя ЕЦБ оставил 8%.

Несмотря на то что эмиссия евро носит децентрализованный ха рактер, это нисколько не отражается на характере единой валюты. Все банкноты евро, кем бы они ни были выпущены, имеют одинако вый внешний вид и технические характеристики. В отличие от дол ларов США, указывается не региональный или национальный банк-эмитент, а ЕЦБ. Соответственно, пользователи не знают, кем выпущена находящаяся у них банкнота.

Монеты. В форме металлической монеты в настоящее время обычно выпускают денежные знаки меньшего номинала. Соответст­венно монеты выпускают как собственно в евро, так и в центах -сотой части евро, аналоге нашей копейки.

Существуют 8 видов монет: 2 евро, 1 евро, 50 центов, 20, 10, 5, 2 и, наконец, 1 цент. В том, что касается эмиссии, ситуация с моне­тами отличается более высокой степенью децентрализации. Соглас­но параграфу 2 ст. 106 Договора о ЕС ЕЦБ санкционирует эмиссию монет, но сам их не чеканит. Это делают в соответствии с установ­ленными квотами государства-члены, причем уже не в лице их ЦБ, а через казначейства и монетные дворы.

Небольшие квоты установлены также для ассоциированных чле­нов «зоны евро». Например, Сан-Марино вправе, согласно монетар­ной конвенции с Италией, выпускать монеты на сумму около 2 млн. евро в год (для сравнения: Люксембург — 100 млн., ФРГ — 7,5 млрд.). Более того, в целях как-то компенсировать государст­вам-членам утрату их суверенитета в денежной сфере на одной сто­роне монет евро им разрешено изображать национальную символи­ку. Например, на монетах, отчеканенных в Голландии и Бельгии, — портреты нынешних монархов, на монетах Ватикана — Папа Рим-ский. Тем не менее, где бы монета ни была отчеканена и каков бы ни был ее внешний вид, она является законным средством платежа на всем пространстве «зоны евро». Таким образом, металлическими евро или центами с портретом голландской королевы Беатрис или испанского короля Хуана Карлоса можно расплатиться в магазинах республиканской Финляндии или Германии.

зона валютной стабильности

Универсальный русско-немецкий словарь . Академик.ру . 2011 .

Смотреть что такое «зона валютной стабильности» в других словарях:

Европейская валютная система — это система для интеграции европейских стран Европейская валютная система, созданная в рамках Европейского экономического союза Содержание >>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Основные валюты — (Major currencies) Содержание Содержание По степени использования Введение основной До́ллар Соединённых Штатов Америки Этапы создания ЭВС и введение евро Преимущества и недостатки единой валюты. История Фунт сте́рлингов … Энциклопедия инвестора

Денежная масса — (Money supply) Денежная масса это наличные средства, находящиеся в обращении, и безналичные средства, находящиеся на счетах в банках Понятие денежной массы: агрегаты денежной массы М0, М1, М2, М3, М4, ее ликвидность, наличные и безналичные… … Энциклопедия инвестора

Международная валютная система — Проверить информацию. Необходимо проверить точность фактов и достоверность сведений, изложенных в этой статье. На странице обсуждения должны быть пояснения … Википедия

Бреттон-Вудская валютная система — (Bretton Woods monetary system) Определение Бреттон Вудской валютной системы, создание системы и проблемы функционирования Информация об определении Бреттон Вудской валютной системы, создание системы и проблемы функционирования Содержание >… … Энциклопедия инвестора

Обменный курс — (exchange rate), цена одной валютной единицы, вараженная в др. валюте или в междунар. расчетных единицах. Валюта покупается и продается на валютных рынках, а О.к. свободно колеблется, если определяется предложением и спросом на валюту без к. л.… … Народы и культуры

Евро — (Euro) Евро это единая европейская валюта Евро: описание монет и банкнот, история создания и развития, место в мировой экономике Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Курс валют — (Exchange rate) Курс валют это цена одной валюты к другой валюте Курс валют: понятие и форма, методы установления, котировки и виды, динамика и теории регулирования, валютный паритет и таргетирование Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Читать еще:  Валютная торговля на форекс

Валютная система — (Monetary system) Валютная система это правовая форма организации валютных отношений Валютная система: Ямайская, Европейская, Бреттон Вудская, Парижская, Генуэзская, Российская Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Евро — О римском квартале EUR см. Квартал всемирной выставки. Евро (рус.) Euro (нем., нид., эст., ит., порт., фин., исп., ирл., слов … Википедия

Европейский союз — Запрос «EU» перенаправляется сюда; см. также другие значения. Запрос «ЕС» перенаправляется сюда; см. также другие значения. Европейский союз на официальных языках … Википедия

Европейская валютная система. Справка

Европейская валютная система (ЕВС) — форма организации отношений стран ‑ членов Европейского союза (ЕС) в валютной сфере, имеющая целью обеспечить устойчивое соотношение курсов национальных валют этих государств и тем самым содействовать стабилизации их внешнеэкономических связей в целом.

Инициаторами создания ЕВС стали канцлер ФРГ Гельмут Шмидт и президент Франции Валери Жискар д’Эстен, которые представили эту идею главам других государств Европейского экономического сообщества в апреле 1978 года в Копенгагене. Соглашение о создании ЕВС вступило в силу 13 марта 1979 года.

Изначально членами ЕВС стали восемь из девяти стран Европейского экономического сообщества; Великобритания приняла решение не участвовать в едином курсовом механизме.

ЕВС базировалась на трех основных элементах. Первый — обязательство стран-участниц поддерживать колебание рыночного курса своих валют в пределах узкого диапазона – от взаимного центрального курса. От государств, согласившихся стать членами ЕВС, требовалось ограничивать взаимные курсовые колебания 2,25% в ту или иную сторону (для стран, находящихся в сложном финансовом положении, – 6% на переходный период).

Второй элемент ЕВС — специальная Европейская валютная единица (ЭКЮ), основанная на корзине национальных валют. В рамках ЕВС были зафиксированы обменные курсы валют с помощью так называемого Механизма обменных курсов (МОК). ЭКЮ был обеспечен средствами в размере 20% золотовалютных резервов стран-участниц, которые вносились в обмен на эквивалентное количество ЭКЮ на депозиты в Европейский фонд валютного сотрудничества.

Третий элемент ЕВС — механизм оказания кредитной и взаимной финансовой помощи тем правительствам, которые испытывают финансовые затруднения при поддержании рыночного курса своей валюты в пределах согласованного диапазона отклонений. Этот механизм состоял из двух частей: системы краткосрочной (до 75 дней) взаимопомощи центральных банков на двусторонней основе и системы валютной поддержки на многосторонней основе из специального финансового фонда ЕЭС на условиях краткосрочного кредитования (до трех месяцев с правом пролонгации кредита еще на такой же срок) и среднесрочного финансирования (от 2 до 5 лет).

Благодаря Европейской валютной системе с января 1987 года до середины 1992 года фиксированные в рамках ЕВС паритеты валют ни разу не менялись. Однако крупнейшие валютные спекуляции на мировых рынках в 1992 году заставили Великобританию и Италию покинуть МОК. В июле 1993 года подобные же валютные спекуляции вынудили участников МОК в целях предотвращения полного разрушения этого механизма принять решение об увеличении коридора колебания курсов до 15%.

Основной причиной слабости ЕВС оказались слишком глубокие различия в экономическом положении и политике стран, вошедших в систему. Однако, по общему признанию, несмотря на все трудности, МОК удалось достичь своей главной цели ‑ создать в Европе «зону валютной стабильности». Резкие колебания курсов валют в 1992 и 1993 годах рассматривалось как еще одно свидетельство необходимости валютного союза для стран ЕС.

Очередной шаг к его созданию был сделан на ганноверской встрече в верхах в июне 1988 года. В это время группой представителей европейских центральных банков и независимых экспертов под руководством Жака Делора, являвшегося тогда председателем Комиссии ЕС, был подготовлен специальный план создания валютного союза. План Делора был опубликован в апреле 1989 года. В нем предлагался трехэтапный переход к единой валюте. Временные рамки были в дальнейшем закреплены в Маастрихтском договоре 1992 года.

В январе 1994 года в соответствии с Маастрихтским договором во Франкфурте-на-Майне был создан Европейский валютный институт. Состоявшаяся в 1995 году Мадридская встреча в верхах подтвердила окончательный и бесповоротный переход к системе фиксированных курсов при одновременном введении единой европейской валюты, получившей название евро.

1 июля 1998 года Европейский валютный институт был преобразован в Европейский центральный банк; его прерогативой стало осуществление единой денежно-кредитной и валютной политики ЕС.

С января 1999 года одиннадцать стран Европейского союза перешли к единой валюте. В течение 1999‑2001 годов евро использовалось для безналичных расчетов и бухгалтерского учета, а с 1 января 2002 года единая валюта введена в наличный оборот.

С введением единой денежной единицы для всех стран ЕС Европейская валютная система стала преобразовываться в Европейский валютный союз.

Материал подготовлен на основе информации открытых источников

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector